Για να κατανοήσουμε την ανάλυση σεναρίων έναντι της ανάλυσης ευαισθησίας, πρέπει πρώτα να κατανοήσουμε ότι οι επενδυτικές αποφάσεις βασίζονται σε ένα σύνολο υποθέσεων και εισροών. Η έλλειψη βεβαιότητας στις εγκαταστάσεις και τις εισροές προκαλεί επενδυτικό κίνδυνο. Πριν πραγματοποιήσει μια επένδυση, ένα άτομο αξιολογεί το μέγεθος αυτών των κινδύνων και το σταθμίζει έναντι πιθανών οφελών.
Η ανάλυση σεναρίων είναι η διαδικασία πρόβλεψης της μελλοντικής αξίας μιας επένδυσης ανάλογα με τις αλλαγές που ενδέχεται να προκύψουν σε υπάρχουσες μεταβλητές. Απαιτεί κανείς να διερευνήσει τον αντίκτυπο διαφορετικών συνθηκών της αγοράς στο έργο ή την επένδυση στο σύνολό της.
Αντίθετα, η ανάλυση ευαισθησίας είναι η μελέτη του τρόπου με τον οποίο αλλάζει το αποτέλεσμα μιας απόφασης λόγω διακυμάνσεων στην εισαγωγή. Χρησιμοποιείται σε καταστάσεις που βασίζονται σε μία ή περισσότερες μεταβλητές εισόδου. Για παράδειγμα, οι τιμές των ομολόγων μπορεί να επηρεαστούν από τις αλλαγές στον πληθωρισμό Ο πληθωρισμός είναι μια οικονομική έννοια που αναφέρεται σε αυξήσεις στο επίπεδο τιμών των αγαθών για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Η άνοδος του επιπέδου των τιμών σημαίνει ότι το νόμισμα σε μια δεδομένη οικονομία χάνει την αγοραστική του δύναμη (δηλ. Λιγότερα μπορούν να αγοραστούν με το ίδιο χρηματικό ποσό). , επιτόκια και αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας Αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι μια γνώμη ενός συγκεκριμένου πιστωτικού οργανισμού σχετικά με την ικανότητα και την προθυμία μιας οντότητας (κυβέρνηση, επιχείρηση ή άτομο) να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις στην πληρότητα και εντός των καθορισμένων προθεσμιών.Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας δηλώνει επίσης την πιθανότητα ο οφειλέτης να προεπιλεγεί. .
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν και τις δύο τεχνικές για να καθορίσουν τις καλύτερες δυνατές επενδύσεις.
Κατανόηση της ανάλυσης σεναρίου έναντι της ανάλυσης ευαισθησίας
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τις δύο αναλυτικές μεθόδους για να προσδιορίσουν το μέγεθος του κινδύνου και των πιθανών οφελών. Η διαφορά μεταξύ των δύο μεθόδων είναι ότι η ανάλυση ευαισθησίας εξετάζει την επίδραση της αλλαγής μόνο μιας μεταβλητής κάθε φορά.
Από την άλλη πλευρά, η ανάλυση σεναρίων αξιολογεί την επίδραση της αλλαγής όλων των μεταβλητών εισόδου ταυτόχρονα. Με μια τέτοια προσέγγιση, ένας αναλυτής έρχεται με διαφορετικά πιθανά γεγονότα που είναι πιθανό να συμβούν στο μέλλον.
Συνήθως, η ανάλυση σεναρίων απαιτεί από τον αναλυτή ή τον επενδυτή να δημιουργήσει τρία πιθανά σενάρια:
- Βασικό σενάριο - Αναφέρεται στο συνηθισμένο / τυπικό σενάριο. Για παράδειγμα, για να προσδιοριστεί η καθαρή παρούσα αξία μιας επένδυσης, κάποιος θα χρησιμοποιούσε πιθανώς το προεξοφλητικό επιτόκιο και το φορολογικό συντελεστή.
- Χειρότερο σενάριο - Αναφέρεται στην πιο ακραία κατάσταση που μπορεί να συμβεί αν τα πράγματα δεν πάνε όπως έχει προγραμματιστεί. Στο προηγούμενο παράδειγμα, κάποιος θα χρησιμοποιούσε τον υψηλότερο δυνατό φορολογικό συντελεστή ή το υψηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο.
- Βέλτιστο σενάριο - Αναφέρεται στο ευνοϊκότερο προβλεπόμενο αποτέλεσμα. Ακόμα χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, αυτό συνεπάγεται τη χρήση του χαμηλότερου δυνατού φορολογικού συντελεστή ή του ελάχιστου δυνατού προεξοφλητικού επιτοκίου.
Παράδειγμα ανάλυσης σεναρίου έναντι ανάλυσης ευαισθησίας
Οι έννοιες της ανάλυσης ευαισθησίας και σεναρίων μπορούν καλύτερα να γίνουν κατανοητές χρησιμοποιώντας ένα παράδειγμα. Φανταστείτε ότι ένα άτομο έχει εφεύρει ένα σύνθετο υλικό που δεν μπορεί μόνο να χρησιμοποιηθεί στην κατασκευή κινητών περιβλημάτων αλλά και στη φόρτιση τηλεφώνων. Για να προσδιορίσει τα πιθανά οφέλη από την κυκλοφορία του προϊόντος του στην αγορά, ο εφευρέτης μπορεί να χρησιμοποιήσει ανάλυση σεναρίου ή ευαισθησίας.
Η ανάλυση ευαισθησίας μπορεί να τον βοηθήσει να προσδιορίσει πόσο ευαίσθητη είναι η εξαρτημένη μεταβλητή Εξαρτώμενη μεταβλητή Μια εξαρτημένη μεταβλητή είναι αυτή που θα αλλάξει ανάλογα με την τιμή μιας άλλης μεταβλητής, που ονομάζεται ανεξάρτητη μεταβλητή. είναι (η ποσότητα του σύνθετου υλικού που πωλείται) εάν υπάρχει διακύμανση στην ανεξάρτητη μεταβλητή (η τιμή σύνθετου περιβλήματος).
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το μοντέλο ανάλυσης ευαισθησίας εξετάζει σε ποιο βαθμό το αποτέλεσμα θα αλλάξει με βάση τις αλλαγές που έγιναν σε μία μόνο μεταβλητή. Ωστόσο, μπορεί κανείς να εξετάσει και άλλους παράγοντες εκτός από το αποτέλεσμα. Για παράδειγμα, το σύνθετο υλικό είναι συμβατό με τις θήκες που κυκλοφορούν σήμερα στην αγορά;
Συνοπτικά, η ανάλυση ευαισθησίας είναι μια πρόβλεψη για το πώς μια συγκεκριμένη ποσοστιαία αύξηση της τιμής θα οδηγήσει σε επακόλουθη ποσοστιαία μείωση της ποσότητας των προϊόντων που πωλούνται.
Από την άλλη πλευρά, η ανάλυση σεναρίων συνεπάγεται τη δημιουργία αρκετών υποθέσεων σχετικά με διαφορετικές ανεξάρτητες μεταβλητές Ανεξάρτητη μεταβλητή Μια ανεξάρτητη μεταβλητή είναι μια είσοδος, υπόθεση ή πρόγραμμα οδήγησης που αλλάζει προκειμένου να εκτιμηθεί η επίδρασή της σε μια εξαρτημένη μεταβλητή (το αποτέλεσμα). και στη συνέχεια εξετάζοντας πώς αλλάζει το αποτέλεσμα. Στο παραπάνω παράδειγμα, ο εφευρέτης θα εξέταζε πώς άλλοι παράγοντες (εκτός από την τιμή) θα επηρέαζαν τις πωλήσεις του επαναστατικού σύνθετου υλικού για φορητές θήκες.
Τι γίνεται αν υπάρχει άλλη εταιρεία που εργάζεται σε παρόμοια τεχνολογία και καταφέρνει να κυκλοφορήσει πρώτα το προϊόν της στην αγορά; Τι γίνεται αν το υλικό κάνει το τηλέφωνο ογκώδες; Θα εξακολουθεί να είναι τόσο ελκυστικό όσο οι τρέχουσες θήκες για κινητά;
Πλεονεκτήματα της Ανάλυσης Ευαισθησίας
1. Παρέχει μια εις βάθος αξιολόγηση
Η ανάλυση ευαισθησίας απαιτεί να μελετάται κάθε ανεξάρτητη και εξαρτημένη μεταβλητή με λεπτομερή τρόπο. Βοηθά στον προσδιορισμό της συσχέτισης μεταξύ των μεταβλητών. Ακόμα καλύτερα, διευκολύνει πιο ακριβείς προβλέψεις.
2. Βοηθά στον έλεγχο των γεγονότων
Η ανάλυση ευαισθησίας βοηθά τις εταιρείες να προσδιορίσουν την πιθανότητα επιτυχίας / αποτυχίας δεδομένων μεταβλητών. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αναζητά τρόπους για να αυξήσει τις πωλήσεις του προϊόντος της. Η ανάλυση ευαισθησίας μπορεί να τους βοηθήσει να ανακαλύψουν ότι μια πιο εκλεπτυσμένη συσκευασία αυξάνει τις πωλήσεις τους κατά ένα ορισμένο περιθώριο.
Πλεονεκτήματα της ανάλυσης σεναρίων
Η ομορφιά της χρήσης ανάλυσης σεναρίων είναι ότι δεν δίνει έμφαση στην ακριβή πρόβλεψη του αποτελέσματος. Αντ 'αυτού, δημιουργεί πολλά πιθανά μελλοντικά συμβάντα που είναι έγκυρα, αν και αβέβαια. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι εταιρείες επωφελούνται σημαντικά από μια τέτοια προσέγγιση.
1. Βελτιώνει τη σκέψη των συστημάτων
Σκεφτείτε την ανάλυση σεναρίου ως σκάκι όπου οι παίκτες σκέφτονται πολλές πιθανές κινήσεις που θα αυξήσουν την πιθανότητα να κερδίσουν το παιχνίδι. Στην περίπτωση μιας εταιρείας, ένας διευθυντής μπορεί να προβλέψει τα πιθανά θετικά και αρνητικά αποτελέσματα που θα προκύψουν από την εφαρμογή συγκεκριμένων πολιτικών και στρατηγικών.
2. Οδηγεί σε βέλτιστη κατανομή πόρων
Δεδομένου ότι η ανάλυση σεναρίων περιλαμβάνει πρόβλεψη μελλοντικών γεγονότων, βοηθά τους ιδιοκτήτες εταιρειών να γνωρίζουν τις εξωτερικές συνθήκες που ενδέχεται να επηρεάσουν τη λειτουργία τους. Αυτό, με τη σειρά του, τους βοηθά να κατανέμουν πόρους πιο αποτελεσματικά, προκειμένου να αποφευχθούν αρνητικές συνέπειες που μπορεί να προκύψουν.
Περίληψη
Η ανάλυση ευαισθησίας είναι η διαδικασία τροποποίησης μόνο μιας εισόδου και διερεύνησης του τρόπου με τον οποίο επηρεάζει το συνολικό μοντέλο.
Αντίθετα, η ανάλυση σεναρίων απαιτεί από έναν να αναφέρει ολόκληρο το σύνολο των μεταβλητών και στη συνέχεια να αλλάξει την τιμή κάθε εισόδου για διαφορετικά σενάρια. Για παράδειγμα, το σενάριο με τις καλύτερες περιπτώσεις μπορεί να βοηθήσει κάποιον να προβλέψει το αποτέλεσμα όταν υπάρχει μείωση των επιτοκίων, αύξηση του αριθμού των πελατών και ευνοϊκές συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
- Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
- Ποσοστό απόδοσης Ποσοστό απόδοσης Το ποσοστό απόδοσης (ROR) είναι το κέρδος ή η απώλεια μιας επένδυσης για μια χρονική περίοδο σε σύγκριση με το αρχικό κόστος της επένδυσης εκφραζόμενο ως ποσοστό. Αυτός ο οδηγός διδάσκει τους πιο συνηθισμένους τύπους
- Ανάλυση σεναρίου & ευαισθησίας στο Excel
