Η καμπύλη προώθησης ή η μελλοντική καμπύλη είναι οι γραφικοί τύποι γραφημάτων Κορυφαίοι 10 τύποι γραφημάτων για παρουσίαση δεδομένων που πρέπει να χρησιμοποιήσετε - παραδείγματα, συμβουλές, μορφοποίηση, πώς να χρησιμοποιήσετε αυτά τα διαφορετικά γραφήματα για αποτελεσματική επικοινωνία και σε παρουσιάσεις. Πραγματοποιήστε λήψη του προτύπου Excel με γράφημα ράβδων, γράφημα γραμμών, γράφημα πίτας, ιστόγραμμα, καταρράκτης, scatterplot, συνδυαστικό γράφημα (γραμμή και γραμμή), γράφημα μετρήσεων, αναπαράσταση της σχέσης μεταξύ της τιμής των προθεσμιακών συμβολαίων Futures and Forward Future και προθεσμιακών συμβολαίων (περισσότερα Συνήθως αναφέρονται ως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακά) είναι συμβόλαια που χρησιμοποιούνται από επιχειρήσεις και επενδυτές για αντιστάθμιση κινδύνων ή κερδοσκοπίας. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και παραγγελίες είναι παραδείγματα παραγώγων περιουσιακών στοιχείων που αντλούν τις αξίες τους από υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού. και ο χρόνος έως τη λήξη των συμβάσεων.Ο κάθετος άξονας μετρά την τιμή μιας προθεσμιακής σύμβασης και ο οριζόντιος άξονας μετρά τον χρόνο έως τη λήξη της προθεσμιακής σύμβασης.
Η καμπύλη προθεσμίας έχει στατικό χαρακτήρα και αντιπροσωπεύει τη σχέση μεταξύ της τιμής ενός προθεσμιακού συμβολαίου και του χρόνου έως τη λήξη του εν λόγω προθεσμιακού συμβολαίου σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Όταν το Spot Rave κλίνει προς τα πάνω, η μπροστινή καμπύλη θα είναι πάνω από αυτήν και η καμπύλη θα είναι κάτω από αυτήν. Η παρακάτω εικόνα το δείχνει.
Τι είναι οι προθεσμιακές συμβάσεις;
Ένα προθεσμιακό συμβόλαιο είναι μια δέσμευση για πώληση ή αγορά αγαθών για μια καθορισμένη τιμή σε μελλοντική ημερομηνία. Η προθεσμιακή σύμβαση περιλαμβάνει δύο βασικά στοιχεία:
- Ο όρος μήκος, δηλαδή, πόσο μακριά στο μέλλον θα πραγματοποιηθεί η συναλλαγή.
- Η τιμή Spot Price Η τιμή spot είναι η τρέχουσα τιμή αγοράς ενός τίτλου, ενός νομίσματος ή ενός εμπορεύματος που διατίθεται για αγορά / πώληση για άμεσο διακανονισμό. Με άλλα λόγια, είναι η τιμή στην οποία οι πωλητές και οι αγοραστές εκτιμούν ένα περιουσιακό στοιχείο αυτήν τη στιγμή. , δηλαδή, σε ποια τιμή θα συμβεί η συναλλαγή.
Οι τυποποιημένες προθεσμιακές συμβάσεις είναι για προκαθορισμένα ποσά και καθορίζουν μόνο τη διάρκεια του όρου. Για παράδειγμα, μια τυπική προθεσμιακή σύμβαση 1 ουζ για χρυσό με ημερομηνία παράδοσης στις 31 Ιανουαρίου 2019 εγγυάται στον κάτοχό της 1 ουζ χρυσού στις 31 Ιανουαρίου 2019. Ομοίως, ένα συμβόλαιο {31 Οκτωβρίου 2019, 1 ουζ-ασήμι} εγγυάται στον κάτοχό του 1 ου ασήμι στις 31 Οκτωβρίου 2019.
Κανονική καμπύλη προς τα εμπρός
Η κανονική προθεσμιακή καμπύλη είναι η γραφική αναπαράσταση της θετικής σχέσης μεταξύ της τιμής ενός προθεσμιακού συμβολαίου και του χρόνου έως τη λήξη του προθεσμιακού συμβολαίου. Η κανονική καμπύλη προς τα εμπρός είναι μια θετικά κεκλιμένη καμπύλη στο χώρο χρόνου-τιμής. Μια κανονική προθεσμιακή σύμβαση σχετίζεται με θετικό καθαρό κόστος μεταφοράς.
Εξετάστε την καμπύλη προς τα εμπρός που φαίνεται παραπάνω. Ας υποθέσουμε ότι είναι η μπροστινή καμπύλη ενός τυπικού ασημένιου προθεσμιακού συμβολαίου. Επομένως, η τιμή της σύμβασης {1 Ιανουαρίου 2019 1oz-silver} την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 60 $. Είναι η τιμή spot του αργύρου στην αγορά.
Ομοίως, η τιμή την 1η Ιανουαρίου 2019 ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019 1oz-silver} είναι 70 $. Εάν η αγορά για προθεσμιακές συμβάσεις είναι αποτελεσματική (δηλαδή, δεν υπάρχει περιθώριο για arbitrage), τότε το καθαρό κόστος μεταφοράς 3 μηνών μεταξύ 1ης Ιανουαρίου 2019 και 1ης Απριλίου 2019 για 1 ουρό ασήμι είναι 10 $ (δηλαδή, θα κοστίσει ένα επενδυτής 10 $ για να αποθηκεύσει 1 ουζέ ασήμι για την περίοδο 1 Ιανουαρίου 2019 - 1 Απριλίου 2019).
Ανεστραμμένη μπροστινή καμπύλη
Η ανεστραμμένη καμπύλη προς τα εμπρός είναι η γραφική παράσταση της αρνητικής σχέσης μεταξύ της τιμής μιας προθεσμιακής σύμβασης και του χρόνου έως τη λήξη της προθεσμιακής σύμβασης. Η ανεστραμμένη καμπύλη προς τα εμπρός είναι μια αρνητικά κεκλιμένη καμπύλη στο διάστημα χρόνου-τιμής. Μια ανεστραμμένη μπροστινή καμπύλη σχετίζεται με αρνητικό καθαρό κόστος μεταφοράς.
Εξετάστε την καμπύλη προς τα εμπρός που φαίνεται παραπάνω. Ας υποθέσουμε ότι αυτή είναι η μπροστινή καμπύλη ενός τυπικού ασημένιου προθεσμιακού συμβολαίου. Επομένως, η τιμή της σύμβασης {1 Ιανουαρίου 2019 1oz-silver} την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 60 $. Είναι η τιμή spot του αργύρου στην αγορά.
Ομοίως, η τιμή την 1η Ιανουαρίου 2019 ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019, 1 ουζ-αργύρου} είναι 50 $. Εάν η αγορά για προθεσμιακές συμβάσεις είναι αποτελεσματική (δηλαδή, δεν υπάρχει περιθώριο για arbitrage), τότε το καθαρό κόστος μεταφοράς 3 μηνών μεταξύ 1ης Ιανουαρίου 2019 και 1ης Απριλίου 2019 για 1 ουζέ ασήμι είναι - 10 $ (δηλαδή, θα κοστίσει ένας επενδυτής - 10 $ για να αποθηκεύσει 1 ουζέ ασήμι για την περίοδο 1 Ιανουαρίου 2019 - 1 Απριλίου 2019.)
Τι είναι η θεωρία του Contango;
Η θεωρία του Contango δηλώνει ότι η αγορά τοποθετεί ένα ασφάλιστρο σε προθεσμιακές συμβάσεις έναντι της αναμενόμενης τιμής spot αυτού του εμπορεύματος κατά την ημερομηνία παράδοσης. Εάν ένα συμβόλαιο {31 Δεκεμβρίου 2019 1 ουζ-ασήμι} είναι 100 $, τότε η αναμενόμενη τιμή spot του 1 ουζιού αργύρου στις 31 Δεκεμβρίου 2019 είναι μικρότερη από 100 $. Μια αγορά λέγεται ότι βρίσκεται σε contango εάν η προθεσμιακή / μελλοντική τιμή της σύμβασης μειωθεί με την πάροδο του χρόνου στην τιμή spot καθώς πλησιάζει στην ημερομηνία παράδοσης.
Εξετάστε το γράφημα που φαίνεται παρακάτω. Η τιμή spot του 1 ουζιού αργύρου την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 100 $. Η τιμή ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019 1oz-silver} την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 112 $. Με την πάροδο του χρόνου και πλησιάζουμε όλο και πιο κοντά στην 1η Απριλίου 2019, η τιμή ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019, 1 ουζ-αργύρου} συγκλίνει (μειώνοντας) στην πραγματική τιμή (101 $) 1 ουζιού αργύρου την 1η Απριλίου, 2019
Τι είναι η θεωρία οπισθοδρόμησης;
Η θεωρία του Backwardation δηλώνει ότι η αγορά τοποθετεί ένα αρνητικό ασφάλιστρο σε προθεσμιακές συμβάσεις έναντι της αναμενόμενης στιγμιαίας τιμής αυτού του εμπορεύματος κατά την ημερομηνία παράδοσης. Εάν ένα συμβόλαιο {31 Δεκεμβρίου 2019 1 ουζ-ασήμι} είναι 100 $, τότε η αναμενόμενη τιμή spot του 1 ουζιού αργύρου στις 31 Δεκεμβρίου 2019 είναι μεγαλύτερη από 100 $. Μια αγορά λέγεται ότι βρίσκεται σε καθυστέρηση εάν η προθεσμιακή / μελλοντική τιμή της σύμβασης αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου στην τιμή spot, καθώς πλησιάζει στην ημερομηνία παράδοσης.
Εξετάστε το γράφημα που φαίνεται παρακάτω: Η τιμή spot του 1 ουγιού αργύρου την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 100 $. Η τιμή ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019 1oz-silver} την 1η Ιανουαρίου 2019 είναι 95 $. Με την πάροδο του χρόνου και πλησιάζουμε όλο και πιο κοντά στην 1η Απριλίου 2019, η τιμή ενός συμβολαίου {1 Απριλίου 2019, 1 ουζ-αργύρου} συγκλίνει (αυξάνοντας) στην πραγματική τιμή (101 $) 1 ουζιού αργύρου την 1η Απριλίου, 2019
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Θεωρία τιμολόγησης Arbitrage Θεωρία τιμολόγησης Arbitrage Η θεωρία τιμολόγησης Arbitrage (APT) είναι μια θεωρία τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων που υποστηρίζει ότι οι αποδόσεις ενός περιουσιακού στοιχείου μπορούν να προβλεφθούν με τη γραμμική σχέση ενός
- Προθεσμιακό επιτόκιο Προθεσμιακό επιτόκιο Το προθεσμιακό επιτόκιο, με απλούς όρους, είναι η υπολογιζόμενη προσδοκία της απόδοσης σε ένα ομόλογο που, θεωρητικά, θα συμβεί στο άμεσο μέλλον, συνήθως λίγους μήνες (ή ακόμη και μερικά χρόνια) από τη στιγμή του υπολογισμού. Η εκτίμηση του προθεσμιακού επιτοκίου χρησιμοποιείται σχεδόν αποκλειστικά όταν μιλάμε για την αγορά λογαριασμών του Δημοσίου
- Οδηγός διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων Οδηγός για μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων Οι επιτυχημένοι έμποροι εμπορευμάτων γνωρίζουν τα μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων και διακρίνουν μεταξύ συναλλαγών διαφορετικών τύπων χρηματοοικονομικών αγορών. Το εμπόριο εμπορευμάτων διαφέρει από το χρηματιστήριο.
- Μοντέλα τιμολόγησης επιλογών Μοντέλα τιμολόγησης επιλογών Τα μοντέλα τιμολόγησης επιλογών είναι μαθηματικά μοντέλα που χρησιμοποιούν ορισμένες μεταβλητές για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής μιας επιλογής. Η θεωρητική τιμή ενός
