Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE), ένας δείκτης κερδοφορίας, μετρά πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί μια εταιρεία τη δομή του κεφαλαίου Η δομή του κεφαλαίου αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της. Η κεφαλαιακή δομή μιας επιχείρησης για τη δημιουργία κερδών. Η μέτρηση της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου θεωρείται ένας από τους καλύτερους δείκτες κερδοφορίας Οι δείκτες κερδοφορίας είναι οι οικονομικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται από αναλυτές και επενδυτές για τη μέτρηση και την αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να παράγει έσοδα (κέρδος) σε σχέση με τα έσοδα, τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, τη λειτουργία κόστος και τα ίδια κεφάλαια κατά τη διάρκεια συγκεκριμένης χρονικής περιόδου. Δείχνουν πόσο καλά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να παράγει κέρδος και χρησιμοποιείται συνήθως από τους επενδυτές για να προσδιορίσει εάν μια εταιρεία είναι κατάλληλη για επένδυση ή όχι.
Τύπος για την απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου
Ο τύπος υπολογισμού του ROCE έχει ως εξής:
Που:
- Κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) Οδηγός EBIT Το EBIT σημαίνει κέρδη προ τόκων και φόρων και είναι ένα από τα τελευταία υποσύνολα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν από τα καθαρά έσοδα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή εντοπίζεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από τα έσοδα από πωλήσεις. είναι το κέρδος της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων όλων των εξόδων εκτός από τόκους και φορολογικά έξοδα.
- Το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων που επενδύονται σε μια επιχείρηση. Το απασχολούμενο κεφάλαιο υπολογίζεται συνήθως ως είτε το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις Τρέχουσες υποχρεώσεις Οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις μιας επιχειρηματικής οντότητας που είναι οφειλόμενες και πληρωτέες εντός ενός έτους. Μια εταιρεία τα εμφανίζει στον ισολογισμό. Μια ευθύνη προκύπτει όταν μια εταιρεία έχει υποβληθεί σε μια συναλλαγή που έχει δημιουργήσει προσδοκίες για μελλοντική εκροή μετρητών ή άλλων οικονομικών πόρων. ή πάγια περιουσιακά στοιχεία συν κεφάλαιο κίνησης.
Ορισμένοι αναλυτές θα χρησιμοποιήσουν τα καθαρά λειτουργικά κέρδη στη θέση των κερδών πριν από τους τόκους και τους φόρους κατά τον υπολογισμό της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου.
Παράδειγμα απόδοσης απασχολούμενου κεφαλαίου
Ας υπολογίσουμε την απόδοση του κεφαλαίου που χρησιμοποιήθηκε για την Apple Inc. Θα εξετάσουμε τις οικονομικές καταστάσεις της Apple για το 2016 και το 2017 και θα υπολογίσουμε το ROCE για κάθε έτος.
Οι ακόλουθες πληροφορίες προέρχονται από τις οικονομικές καταστάσεις της Apple:
Το απασχολούμενο κεφάλαιο της Apple υπολογίζεται ως σύνολο περιουσιακών στοιχείων μείον το σύνολο των τρεχουσών υποχρεώσεων:
Επομένως:
- Απασχολούμενο κεφάλαιο το 2017: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
- Απασχολούμενο κεφάλαιο το 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
Οι αποδόσεις του κεφαλαίου που χρησιμοποιήθηκαν για την Apple Inc. για το 2016 και το 2017 έχουν ως εξής:
- ROCE το 2017: 64.089.000.000 / 274.505.000.000 = 0.23 = 23%
- ROCE το 2016: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0.25 = 25%
Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο
Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!
Ερμηνεία της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου δείχνει πόσα λειτουργικά έσοδα δημιουργούνται για κάθε δολάριο του επενδυμένου κεφαλαίου. Ένα υψηλότερο ROCE είναι πάντα πιο ευνοϊκό, καθώς δείχνει ότι δημιουργούνται περισσότερα κέρδη ανά δολάριο του απασχολούμενου κεφαλαίου. Ωστόσο, όπως και με άλλους χρηματοοικονομικούς δείκτες, δεν αρκεί ο υπολογισμός μόνο του ROCE μιας εταιρείας. Άλλοι δείκτες κερδοφορίας, όπως απόδοση περιουσιακών στοιχείων Επιστροφή περιουσιακών στοιχείων και τύπος ROA, τύπος ROA. Απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι ένας τύπος μέτρησης απόδοσης επένδυσης (ROI) που μετρά την κερδοφορία μιας επιχείρησης σε σχέση με το σύνολο του ενεργητικού της. Αυτός ο λόγος δείχνει πόσο καλά αποδίδει μια εταιρεία συγκρίνοντας το κέρδος (καθαρό εισόδημα) που παράγει με το κεφάλαιο που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία. , απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου,και απόδοση ιδίων κεφαλαίων Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση μιας εταιρείας (καθαρό εισόδημα) δια της αξίας των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της (δηλαδή 12%). Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια. θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με το ROCE για να προσδιοριστεί εάν μια εταιρεία είναι πιθανώς καλή επένδυση ή όχι.
Στο παράδειγμα με την Apple Inc., ROCE 23% το 2017 σημαίνει ότι για κάθε δολάριο που επενδύεται σε κεφάλαιο, η εταιρεία παρήγαγε 23 σεντ σε λειτουργικά έσοδα. Για να προσδιορίσετε αν το ROCE της Apple είναι καλό, είναι σημαντικό να το συγκρίνετε με τους ανταγωνιστές του και όχι σε διαφορετικούς κλάδους.
Απόδοση συγκρίσεων με απασχολούμενο κεφάλαιο
Κατά τη σύγκριση του ROCE μεταξύ εταιρειών, υπάρχουν βασικά πράγματα που πρέπει να θυμάστε:
- Βεβαιωθείτε ότι οι εταιρείες είναι και οι δύο στον ίδιο κλάδο. Η σύγκριση του ROCE μεταξύ των βιομηχανιών δεν προσφέρει μεγάλη αξία.
- Βεβαιωθείτε ότι η σύγκριση ROCE μεταξύ εταιρειών στον ίδιο κλάδο χρησιμοποιεί αριθμούς για την ίδια λογιστική περίοδο. Μερικές φορές οι εταιρείες ακολουθούν διαφορετικά χρονικά διαστήματα και είναι παραπλανητικό να συγκρίνουμε το ROCE των εταιρειών για διαφορετικές χρονικές περιόδους.
- Προσδιορίστε το σημείο αναφοράς ROCE του κλάδου. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με ROCE 20% μπορεί να φαίνεται καλή σε σύγκριση με μια εταιρεία με ROCE 10%. Ωστόσο, εάν ο δείκτης αναφοράς του κλάδου είναι 35%, και οι δύο εταιρείες θεωρείται ότι έχουν χαμηλό ROCE.
Βασικές επιλογές
Εδώ είναι τα βασικά στοιχεία για την απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου:
- Η απόδοση του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου είναι ένας λόγος κερδοφορίας που χρησιμοποιείται για να δείξει πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί μια εταιρεία το κεφάλαιό της για να αποφέρει κέρδη.
- Οι παραλλαγές της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου χρησιμοποιούν το NOPAT (καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους) αντί του EBIT (κέρδη προ τόκων και φόρων).
- Η υψηλότερη απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου είναι ευνοϊκή, καθώς δείχνει μια πιο αποτελεσματική χρήση του απασχολούμενου κεφαλαίου.
- Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλους δείκτες κερδοφορίας, όπως απόδοση ιδίων κεφαλαίων, απόδοση περιουσιακών στοιχείων κ.λπ., κατά την αξιολόγηση μιας εταιρείας.
- Αυτή η μέτρηση πρέπει να συγκρίνεται μόνο για εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο - οι συγκρίσεις μεταξύ κλάδων προσφέρουν πολύ μικρή αξία.
Άλλοι πόροι
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Return on Invested Capital (ROIC) ROIC ROIC σημαίνει Return on Invested Capital και είναι ένας δείκτης κερδοφορίας που στοχεύει στη μέτρηση του ποσοστού απόδοσης που μια εταιρεία κερδίζει στο επενδυμένο κεφάλαιο.
- Καθαρό κεφάλαιο κίνησης Καθαρό κεφάλαιο κίνησης Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας (καθαρά από μετρητά) και των τρεχουσών υποχρεώσεων (χωρίς καθαρό χρέος) στον ισολογισμό της. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καθώς και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι να
- Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο (επίσης γνωστό ως Μετοχικό κεφάλαιο) είναι ένας λογαριασμός στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αποτελείται από μετοχικό κεφάλαιο συν διατηρούμενα κέρδη. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις
- Τύποι περιουσιακών στοιχείων Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστή αναγνώριση και
