Τα υβριδικά χρεόγραφα είναι επενδυτικά μέσα που συνδυάζουν τα χαρακτηριστικά των καθαρών μετοχών και των καθαρών ομολόγων. Αυτοί οι τίτλοι τείνουν να προσφέρουν υψηλότερη απόδοση από τους καθαρούς τίτλους σταθερού εισοδήματος Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που παρέχει αποδόσεις με τη μορφή τακτικών ή σταθερών πληρωμών τόκων και αποπληρωμών, όπως ομόλογα αλλά χαμηλότερη απόδοση από καθαρούς τίτλους μεταβλητού εισοδήματος όπως μετοχές. Θεωρούνται λιγότερο ριψοκίνδυνα από τους τίτλους καθαρού μεταβλητού εισοδήματος, όπως μετοχές, αλλά πιο επικίνδυνοι από τους τίτλους καθαρού σταθερού εισοδήματος.
Επιστροφές από Hybrid Securities
Η απόδοση που δημιουργείται από μια υβριδική ασφάλεια μπορεί να χωριστεί σε δύο συνιστώσες: Το στοιχείο σταθερού εισοδήματος (το μέρος του ομολόγου) και το στοιχείο μεταβλητού εισοδήματος (το μέρος των ιδίων κεφαλαίων)
1. Στοιχείο σταθερού εισοδήματος
Παρόμοια με τα περισσότερα μέσα σταθερού εισοδήματος, οι υβριδικοί τίτλοι πληρώνουν συνήθως ένα ορισμένο ποσοστό της ονομαστικής αξίας. Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή ενός κουπονιού όπως αναφέρεται σε ένα πιστοποιητικό ομολόγων ή μετοχών. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. της ασφάλειας ως επιστροφή σε κάθε χρονική περίοδο (συνήθως ετησίως) έως ότου λήξει η ασφάλεια.
2. Στοιχείο μεταβλητού εισοδήματος
Κατά τη λήξη, η αξία των υβριδικών κινητών αξιών εξαρτάται συνήθως από την τιμή κάποιου άλλου υποκείμενου τίτλου ή σετ τίτλων. Σε αντίθεση με τα ομόλογα, τα οποία επιστρέφουν την πλήρη ονομαστική τους αξία κατά τη λήξη, οι υβριδικοί τίτλοι συνήθως επιστρέφουν ένα ποσό διαφορετικό από την αρχική ονομαστική τους αξία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα υβριδικά χρεόγραφα θεωρούνται πιο επικίνδυνα από τα καθαρά χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος.
Παραδείγματα υβριδικών τίτλων
1. Προτιμώμενα αποθέματα
Κάτοχοι προνομιούχων μετοχών Προνομιούχες μετοχές Προνομιούχες μετοχές (προτιμώμενες μετοχές, προνομιούχες μετοχές) είναι η κατηγορία ιδιοκτησίας μετοχών σε μια εταιρεία που έχει αξίωση προτεραιότητας για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας έναντι κοινών μετοχών. Οι μετοχές είναι πιο ανώτερες από τις κοινές μετοχές, αλλά είναι πιο κατώτερες σε σχέση με το χρέος, όπως τα ομόλογα. λάβετε μερίσματα πριν από τους κατόχους κοινών αποθεμάτων. Επίσης, το μέρισμα που λαμβάνουν οι κάτοχοι προτιμώμενων αποθεμάτων είναι συνήθως διαφορετικό από το μέρισμα που λαμβάνουν οι κάτοχοι κοινών αποθεμάτων. Τα προτιμώμενα αποθέματα θεωρούνται ασφαλέστερα από τα κοινά αποθέματα αλλά λιγότερο ασφαλή από τα ομόλογα.
Σε περίπτωση που η επιχείρηση αντιμετωπίζει προβλήματα φερεγγυότητας, οι κάτοχοι προτιμώμενων αποθεμάτων πληρώνονται πριν από τους κατόχους κοινών αποθεμάτων. Επιπλέον, ορισμένες φορές τα προτιμώμενα αποθέματα μπορούν να μετατραπούν σε κοινά αποθέματα με ασφάλιστρο (1 προτιμώμενο απόθεμα για 2 κοινά αποθέματα).
2. Σημειώσεις εναλλαγής σε είδος
Οι εναλλάξιμες σημειώσεις σε είδος είναι μια μορφή υβριδικής ασφάλειας που επιτρέπει στις εταιρείες που έχουν έλλειψη μετρητών να συγκεντρώσουν επιπλέον κεφάλαια για να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας. Μια εναλλαγή σε είδος επιτρέπει σε μια εταιρεία να καταβάλει τόκους με τη μορφή πρόσθετου χρέους. Η εταιρεία που εκδίδει το εναλλάξιμο σημείωμα δίνει στον κάτοχο του χαρτονομίσματος μεγαλύτερο χρέος στη θέση πληρωμής τόκων. Οι σημειώσεις εναλλαγής σε είδος μπορούν να θεωρηθούν ως μέσο για την καθυστέρηση της πληρωμής τόκων στους δικαιούχους.
3. Μετατρέψιμα ομόλογα
Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι μέσα σταθερού εισοδήματος με επιλογή κλήσης Επιλογή κλήσης Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που δίνει στον αγοραστή επιλογής κλήσης το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει μετοχή ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε συγκεκριμένη τιμή - την τιμή προειδοποίησης της επιλογής - εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου. σε κάποια ίδια κεφάλαια. Τα μετατρέψιμα ομόλογα που εκδίδονται από μια εταιρεία μπορούν να μετατραπούν σε σταθερό αριθμό μετοχών της εταιρείας αυτής. Σε ορισμένες ειδικές περιπτώσεις, ένα μετατρέψιμο ομόλογο που εκδίδεται από μια εταιρεία συνοδεύεται από μια επιλογή κλήσης στα αποθέματα κάποιας άλλης εταιρείας. Αυτά τα ειδικά μετατρέψιμα ομόλογα είναι γνωστά ως ανταλλάξιμα ομόλογα.
Τα επιτόκια των μετατρέψιμων ομολόγων είναι συνήθως χαμηλότερα από τα επιτόκια των σταθερών ομολόγων σταθερού εισοδήματος. Η διαφορά επιτοκίου είναι οι «ασφάλιστροι» μετατρέψιμοι κάτοχοι ομολόγων που πληρώνουν για την επιλογή κλήσης μετοχών.
Περισσότεροι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση της Finance σχετικά με τους υβριδικούς τίτλους. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Αγορά μετοχικού κεφαλαίου Αγορά μετοχικού κεφαλαίου (ECM) Η αγορά μετοχικού κεφαλαίου είναι ένα υποσύνολο της κεφαλαιαγοράς, όπου τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι εταιρείες αλληλεπιδρούν με το εμπόριο χρηματοπιστωτικών μέσων
- Στόχος έναντι υποκειμενικής διαπραγμάτευσης Στόχος έναντι υποκειμενικής διαπραγμάτευσης Στόχος έναντι υποκειμενικής διαπραγμάτευσης: Οι περισσότεροι έμποροι ακολουθούν είτε ουσιαστικά αντικειμενικό είτε υποκειμενικό στυλ συναλλαγών. Οι αντικειμενικοί έμποροι ακολουθούν ένα σύνολο κανόνων για να καθοδηγήσουν τις εμπορικές τους αποφάσεις. Προτιμούν να έχουν αποφάσεις αγοράς και πώλησης ουσιαστικά προ-προγραμματισμένες. Αντίθετα, οι υποκειμενικοί έμποροι απορρίπτουν χρησιμοποιώντας ένα αυστηρό σύνολο κανόνων
- Απαισιόδοξος εναντίον αισιόδοξος επενδυτής απαισιόδοξος εναντίον αισιόδοξος επενδυτής Η διαφοροποίηση μεταξύ απαισιόδοξων έναντι αισιόδοξων επενδυτών γίνεται καλύτερα χρησιμοποιώντας τη φράση «ένας απαισιόδοξος είναι αισιόδοξος με εμπειρία». Ένας αισιόδοξος είναι αισιόδοξος και σίγουρος ότι τα πράγματα θα γίνουν προς το καλύτερο. Από την άλλη πλευρά, ένας απαισιόδοξος πάντα θυμάται την πιθανότητα του χειρότερου αποτελέσματος.
- Επένδυση σε μετοχές: Ένας οδηγός για την ανάπτυξη Επένδυση σε μετοχές: Ένας οδηγός για την ανάπτυξη.
