Η ανάλυση από πάνω προς τα κάτω ξεκινά με την ανάλυση μακροοικονομικών δεικτών και, στη συνέχεια, πραγματοποιώντας μια πιο συγκεκριμένη ανάλυση του τομέα. Μόνο μετά από αυτό μπαίνει στη θεμελιώδη ανάλυση μιας συγκεκριμένης εταιρείας. Είναι το αντίθετο της ανάλυσης από κάτω προς τα πάνω, η οποία επικεντρώνεται στην εξέταση βασικών στοιχείων ή βασικών δεικτών απόδοσης πριν από οτιδήποτε άλλο.
Ανάλυση Ανάλυσης Top-Down
Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν
Μια προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω θα ξεκινά πάντα στο υψηλότερο επίπεδο, δηλαδή, καθορίζοντας ποια χώρα έχει το καλύτερο επενδυτικό κλίμα. Σε αυτό το επίπεδο, ένας κοινώς χρησιμοποιούμενος δείκτης είναι ο ακαθάριστος εγχώριος τύπος ΑΕΠ. Ο τύπος ΑΕΠ αποτελείται από κατανάλωση, κρατικές δαπάνες, επενδύσεις και καθαρές εξαγωγές. Αναλύουμε τον τύπο ΑΕΠ σε βήματα σε αυτόν τον οδηγό. Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕγχΠ) είναι η νομισματική αξία, σε τοπικό νόμισμα, όλων των τελικών οικονομικών αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια χώρα για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. ή το ΑΕγχΠ. Αυτός ο δείκτης είναι ένα καλό σημείο αναφοράς για τη σύγκριση διαφόρων χωρών. Το ΑΕΠ είναι ένα ολοκληρωμένο μέτρο οικονομικής ανάπτυξης, γι 'αυτό πολλοί επενδυτές το χρησιμοποιούν. Ενώ το ΑΕγχΠ είναι ένας σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη, υπάρχουν και άλλες εκτιμήσεις που πρέπει να αναλύσει ένας επενδυτής.
Γεωπολιτικοί κίνδυνοι
Οι παγκόσμιοι επενδυτές πρέπει να αξιολογήσουν το πολιτικό κλίμα μιας χώρας προτού επιλέξουν να επενδύσουν σε αυτήν. Ως επενδυτής, πρέπει να καθορίσετε εάν η οικονομία της χώρας κινδυνεύει. Αυτό θα μπορούσε να οφείλεται στη δική του πολιτική κατάσταση ή καταστάσεις όπου οι γειτονικές χώρες θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την οικονομία της. Για παράδειγμα, όταν η Ρωσική Ομοσπονδία προσάρτησε την Κριμαία το 2014, ο κίνδυνος επενδύσεων στην Ανατολική Ευρώπη αυξήθηκε σημαντικά.
Αξιολόγηση συνθηκών περιουσιακών στοιχείων
Ένας άλλος παράγοντας που πρέπει να έχετε υπόψη σας είναι οι αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με την οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Αν και μια ταχέως αναπτυσσόμενη οικονομία μπορεί να οδηγήσει σε ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες, η βιομηχανία μπορεί να απαιτεί πολλά για τους τίτλους. Τα κινεζικά αποθέματα ακινήτων αποτελούν την ιδανική περίπτωση. Υπερτιμήθηκαν το 2016, μετά από αύξηση των τιμών.
Τοπικό νόμισμα
Εκτός από αυτές τις ανησυχίες, πρέπει επίσης να λάβετε υπόψη την επίδραση που θα έχει το νόμισμα της χώρας στην επενδυτική σας επιχείρηση. Μπορεί να φαίνεται ότι μια ξένη ασφάλεια λειτουργεί καλά στο τοπικό της νόμισμα, αλλά μόλις αρχίσετε να αξιολογείτε την υποτίμηση σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ, μπορεί να συνειδητοποιήσετε ότι ο ρυθμός ανάπτυξής του δεν είναι τόσο υψηλό όσο νομίζατε ότι θα ήταν.
Επιλογή του σωστού τομέα σε ανάλυση από πάνω προς τα κάτω
Μόλις έχετε το ιδανικό μέρος, το επόμενο βήμα συνεπάγεται τη σύγκριση των επιδόσεων των διαφόρων κλάδων εντός αυτής της χώρας. Σχεδόν πάντα, θα διαπιστώσετε ότι το μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης λαμβάνει χώρα σε ορισμένους τομείς της οικονομίας. Τέτοιοι τομείς αντιμετωπίζουν ραγδαίες αλλαγές σε έναν μόνο οικονομικό κύκλο, συχνά λόγω της εισαγωγής ορισμένων τεχνολογιών.
Για παράδειγμα, ένα συγκεκριμένο έθνος μπορεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από έναν συγκεκριμένο τομέα όπως η γεωργία ή η ενέργεια. Εάν διαφοροποιήσετε τις επενδύσεις σας σε άλλους τομείς που δεν έχουν καλή απόδοση, δεν θα έχετε τις υψηλές αποδόσεις που θα έχετε αν είχατε στοχεύσει στον ακμάζοντα τομέα.
Ένας άλλος τρόπος για να το εξετάσετε είναι να εστιάσετε στις ομάδες που καλλιεργούν και τροφοδοτούν την ανάπτυξη της οικονομίας. Για παράδειγμα, μια ακμάζουσα μεσαία τάξη σε μια αναπτυσσόμενη βιομηχανία θα μπορούσε να θέσει το ρυθμό ανάπτυξης και ανάπτυξης των καταναλωτικών ιδίων κεφαλαίων.
Είναι επίσης επιτακτική ανάγκη να εκτιμηθεί εάν οι αγορές επηρεάζονται από τις δραστηριότητες της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Ο λόγος για αυτό είναι ότι ορισμένες κυβερνήσεις επιλέγουν να χορηγούν επιδοτήσεις σε λίγες μόνο επιλεγμένες βιομηχανίες. Και ενώ αυτό μπορεί να βελτιώσει τα κέρδη των εταιρειών βραχυπρόθεσμα, αυτό μπορεί να μην διαρκέσει για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.
Αξιολόγηση του Nitty-gritty of Top-Down Analysis
Το τελευταίο στάδιο της προσέγγισης ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω στις επενδύσεις συνεπάγεται την αξιολόγηση των λεπτομερειών των μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων. Πιο συγκεκριμένα, θα πρέπει να εξετάσετε τόσο τις θεμελιώδεις όσο και τις τεχνικές πτυχές του περιουσιακού στοιχείου. Οι επενδυτές συνήθως επιλέγουν από ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων ξένων μετοχών, διεθνές ETFs Exchange Traded Fund (ETF) Το Exchange Traded Fund (ETF) είναι ένα δημοφιλές επενδυτικό μέσο όπου τα χαρτοφυλάκια μπορούν να είναι πιο ευέλικτα και διαφοροποιημένα σε ένα ευρύ φάσμα όλων των διαθέσιμων κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Μάθετε για διάφορους τύπους ETF διαβάζοντας αυτόν τον οδηγό. , και Αμερικανικές Αποδείξεις Αποθετηρίου (ADR).
Όσον αφορά την τεχνική πτυχή, θα πρέπει να αναζητήσετε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία με αυξανόμενη τάση στις τιμές. Όσον αφορά τη θεμελιώδη πτυχή, θα πρέπει να βρείτε περιουσιακά στοιχεία των οποίων η αξία τείνει να υποτιμάται. Αυτές οι δυναμικές σας εμποδίζουν να πληρώνετε υπερβολικά για ορισμένα στοιχεία.
Πρέπει να εξετάσετε το ενδεχόμενο χρήσης ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω;
Η χρήση ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω απαιτεί μεγάλη έρευνα. Όχι μόνο πρέπει να συγκρίνετε τις οικονομίες διαφορετικών χωρών αλλά και διαφορετικούς τομείς στην επιλεγμένη πολιτεία. Αυτό σημαίνει ότι η πιθανότητα επιλογής μιας εταιρείας που βρίσκεται σε πτωτική τάση είναι χαμηλή. Ως εκ τούτου, ελαχιστοποιώντας τον κίνδυνο επένδυσης.
Ένας άλλος λόγος για τη χρήση ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω είναι ότι σας επιτρέπει να διαφοροποιήσετε τις επενδύσεις σας σε διαφορετικούς τομείς. Μπορείτε ακόμη να επιλέξετε να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας σε παγκόσμιες αγορές. Εάν συναντήσετε μια διεθνή αγορά που έχει καλή απόδοση, μπορείτε να διαθέσετε μέρος του κεφαλαίου σας σε αυτήν. Η διαφοροποίηση συμβάλλει στη μείωση του χτυπήματος σε περίπτωση που η κύρια αγορά στην οποία έχετε επενδύσει υποστεί κάμψη.
Δεδομένου ότι κάθε ανάλυση από πάνω προς τα κάτω ξεκινά με μια παγκόσμια προοπτική της οικονομίας, είναι πολύ απίθανο οι επενδυτές να παρασυρθούν από αναταραχές. Στην ιδανική περίπτωση, αυτή η στρατηγική απαιτεί από έναν επενδυτή να παρακολουθεί γεωπολιτικά ζητήματα και ολόκληρες οικονομίες. Δεδομένων των τεράστιων πληροφοριών που έχουν οι επενδυτές σχετικά με παγκόσμια γεγονότα και διασυνδεδεμένα δίκτυα, είναι εύκολο να προβλέψουμε τάσεις σε διαφορετικούς τομείς.
Όλα αυτά τα πλεονεκτήματα υποστηρίζουν το γεγονός ότι η ανάλυση από πάνω προς τα κάτω αξίζει να εξεταστεί. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να καταργήσετε εντελώς τη στρατηγική από τη βάση προς τα πάνω. Μετά από όλα, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε έναν συνδυασμό και των δύο στρατηγικών. Με την τεχνική από κάτω προς τα πάνω, θα έχετε μια σαφή εικόνα μιας μεμονωμένης εταιρείας πριν αποφασίσετε να επενδύσετε σε αυτήν. Αυτή η προσέγγιση σάς επιτρέπει να έχετε πρόσβαση στις οικονομικές εκθέσεις της εταιρείας για να σας βοηθήσουμε να προσδιορίσετε εάν έχει σταθερή οικονομική θέση.
Ταυτόχρονα, μια ανάλυση από πάνω προς τα κάτω σάς δίνει μια ολοκληρωμένη εικόνα της παγκόσμιας οικονομίας. Η ενημέρωση με την απόδοση διαφορετικών οικονομιών μπορεί να σας βοηθήσει να προβλέψετε την τάση του συγκεκριμένου κλάδου στον οποίο έχετε επενδύσει. Σας δίνει επίσης την ευκαιρία να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας επενδύοντας σε διαφορετικές αγορές.
Η κατώτατη γραμμή για ανάλυση από πάνω προς τα κάτω
Συνοπτικά, μια ανάλυση από πάνω προς τα κάτω είναι όταν οι επενδυτές παίρνουν για πρώτη φορά μια ευρεία εικόνα των οικονομιών και των τομέων στους οποίους θέλουν να επενδύσουν. Αυτό σημαίνει ότι αξιολογούν τους ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης διαφορετικών χωρών σε ολόκληρο τον κόσμο. Μόλις εντοπίσουν πιθανές χώρες, επιλέγουν συγκεκριμένους τομείς που φαίνεται να ευδοκιμούν σε αυτήν τη χώρα. Το τελευταίο βήμα είναι να επιλέξετε εταιρείες που ευδοκιμούν σε αυτόν τον συγκεκριμένο κλάδο, στον οποίο επενδύουν στη συνέχεια. Είναι μια προσέγγιση χοάνης για την επιλογή επενδυτικών ευκαιριών, όπως υποδηλώνει το όνομα ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance είναι ένας κορυφαίος πάροχος του Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για επαγγελματίες χρηματοοικονομικών. Για να σας βοηθήσουμε να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, ρίξτε μια ματιά στους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:
- Απόλυτο πλεονέκτημα Απόλυτο πλεονέκτημα Στα οικονομικά, το απόλυτο πλεονέκτημα αναφέρεται στην ικανότητα οποιουδήποτε οικονομικού παράγοντα, είτε ενός ατόμου είτε ενός ομίλου, να παράγει μια μεγαλύτερη ποσότητα ενός προϊόντος από τους ανταγωνιστές του. Εισήχθη από τον σκωτσέζικο οικονομολόγο, Adam Smith, στο 1776 έργο του, «Μια έρευνα για τη φύση και τις αιτίες του πλούτου των εθνών»
- Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης
- Στρατηγική Ανάλυση Στρατηγική Ανάλυση Η στρατηγική ανάλυση αναφέρεται στη διαδικασία διεξαγωγής έρευνας για μια εταιρεία και το λειτουργικό της περιβάλλον για τη διαμόρφωση μιας στρατηγικής. Ο ορισμός
- Ανάλυση SWOT Ανάλυση SWOT Μια ανάλυση SWOT χρησιμοποιείται για τη μελέτη του εσωτερικού και εξωτερικού περιβάλλοντος μιας εταιρείας και αποτελεί μέρος της διαδικασίας στρατηγικού σχεδιασμού μιας εταιρείας. Επιπλέον, α
