Μπορείτε να υπολογίσετε το FCFE από το EBITDA, αφαιρώντας από αυτό τους τόκους, τους φόρους, την αλλαγή στο καθαρό κεφάλαιο κίνησης Καθαρό κεφάλαιο κίνησης Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας (καθαρά από μετρητά) και των τρεχουσών υποχρεώσεων (χωρίς καθαρό χρέος) στον ισολογισμό του. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καθώς και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι να και κεφαλαιακές δαπάνες - και στη συνέχεια να προσθέσετε καθαρό δανεισμό.
Δωρεάν Ταμειακές Ροές προς Ίδια Κεφάλαια (FCFE) Δωρεάν Ταμειακές Ροές προς Ίδια Κεφάλαια (FCFE) Η ελεύθερη Ταμειακή Ροή προς Ίδια Κεφάλαια (FCFE) είναι το ποσό μετρητών που δημιουργεί μια επιχείρηση και είναι διαθέσιμο για πιθανή διανομή στους μετόχους. Υπολογίζεται ως μετρητά από λειτουργίες μείον κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια λεπτομερή εξήγηση για το γιατί είναι σημαντικό και πώς να τον υπολογίσετε και αρκετά είναι το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται από μια εταιρεία που μπορεί ενδεχομένως να διανεμηθεί στους μετόχους της εταιρείας. Το FCFE είναι μια κρίσιμη μέτρηση σε μία από τις μεθόδους στο μοντέλο αποτίμησης Εκπτωτικών Ταμειακών Ροών (DCF) Τύπος μειωμένης ταμειακής ροής DCF Ο τύπος DCF με προεξόφληση ταμειακών ροών είναι το άθροισμα των ταμειακών ροών σε κάθε περίοδο διαιρούμενη με μία συν το προεξοφλητικό επιτόκιο που αυξάνεται σε η δύναμη της περιόδου #.Αυτό το άρθρο αναλύει τον τύπο DCF σε απλούς όρους με παραδείγματα και ένα βίντεο του υπολογισμού. Ο τύπος χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης. Χρησιμοποιώντας το FCFE, ένας αναλυτής μπορεί να καθορίσει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικές και αρνητικές) καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης που προεξοφλείται στο παρόν. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, της επενδυτικής ασφάλειας, των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας, η οποία μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής της μετοχής της εταιρείας.ένας αναλυτής μπορεί να προσδιορίσει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικών και αρνητικών) καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης με έκπτωση στο παρόν. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, της επενδυτικής ασφάλειας, των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας, η οποία μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής της μετοχής της εταιρείας.ένας αναλυτής μπορεί να προσδιορίσει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικών και αρνητικών) καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης με έκπτωση στο παρόν. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, της επενδυτικής ασφάλειας, των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας, η οποία μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής της μετοχής της εταιρείας.το οποίο μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής της μετοχής της εταιρείας.το οποίο μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της θεωρητικής τιμής της μετοχής της εταιρείας.
Το FCFE διαφέρει από το Free Cash Flow to Firm (FCFF) Το Free Cash Flow to Firm (FCFF) Το FCFF ή το Free Cash Flow to Firm, είναι η ταμειακή ροή διαθέσιμη σε όλους τους παρόχους χρηματοδότησης μιας επιχείρησης. κάτοχοι χρέους, προτιμώμενοι μέτοχοι, κοινοί μέτοχοι, το οποίο δείχνει το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται σε όλους τους κατόχους των τίτλων της εταιρείας (επενδυτές και δανειστές). Ο παρακάτω τύπος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό του FCFE από το EBITDA:
FCFE = EBITDA - Τόκοι - Φόροι - ΔWorking Capital - CapEx + Καθαρός δανεισμός
Που:
FCFE - Δωρεάν ταμειακές ροές στα ίδια κεφάλαια
EBITDA - Κέρδη πριν από ενδιαφέροντα, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις
Δ Εργατικό Κεφάλαιο - Αλλαγή στο Κεφάλαιο κίνησης
CapEx - Δαπάνες κεφαλαίου
FCFE από τον τύπο EBITDA
Τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις (EBITDA) είναι μια από τις πιο συχνά χρησιμοποιούμενες μετρήσεις της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Παρόμοια με τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) Οδηγός EBIT Το EBIT σημαίνει κέρδη προ τόκων και φόρων και είναι ένα από τα τελευταία υποσύνολα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν από τα καθαρά έσοδα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή εντοπίζεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από τα έσοδα από πωλήσεις. , Το EBITDA αξιολογεί κυρίως την κερδοφορία της εταιρείας από τακτικές επιχειρηματικές δραστηριότητες. Ωστόσο, σε αντίθεση με το EBIT, το EBITDA EBITDA EBITDA ή τα κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις, η απόσβεση είναι τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από οποιαδήποτε από αυτές τις καθαρές παρακρατήσεις.Το EBITDA εστιάζει στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης επειδή εξετάζει την κερδοφορία της επιχείρησης από βασικές λειτουργίες πριν από την επίδραση της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Ο τύπος, τα παραδείγματα αποκλείουν επίσης τις μεθόδους απόσβεσης. Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλό υποκείμενο υπόλοιπο, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του. και έξοδα απόσβεσης, παρέχοντας μια καλύτερη επισκόπηση της λειτουργικής κερδοφορίας.Τα παραδείγματα αποκλείουν επίσης τις μεθόδους απόσβεσης Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλό φθίνουσα ισορροπία, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του. και έξοδα απόσβεσης, παρέχοντας μια καλύτερη επισκόπηση της λειτουργικής κερδοφορίας.Τα παραδείγματα αποκλείουν επίσης τις μεθόδους απόσβεσης Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλό φθίνουσα ισορροπία, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του. και έξοδα απόσβεσης, παρέχοντας μια καλύτερη επισκόπηση της λειτουργικής κερδοφορίας.
Το EBITDA είναι ένα από τα στοιχεία για τον υπολογισμό των καθαρών εσόδων μιας εταιρείας. Επομένως, μία από τις προσεγγίσεις για τον προσδιορισμό της ελεύθερης ροής προς τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνει τη χρήση της μέτρησης EBITDA. Θυμηθείτε ότι τα καθαρά έσοδα της εταιρείας σχετίζονται με το EBITDA μέσω της ακόλουθης εξίσωσης:
Καθαρό εισόδημα = EBITDA - Τόκοι - Φόροι - Απόσβεση και απόσβεση
Έτσι, μπορούμε να αντικαταστήσουμε το καθαρό εισόδημα στο FCFE από τον τύπο καθαρού εισοδήματος με την παραπάνω εξίσωση:
FCFE = EBITDA - Τόκοι - Φόροι - Απόσβεση και απόσβεση +
Απόσβεση και απόσβεση - ΔWorking Capital - CapEx + Net Pendinging
Επιπλέον, ο παραπάνω τύπος μπορεί να απλοποιηθεί αφαιρώντας τις δύο μεταβλητές απόσβεσης και απόσβεσης με αντίθετα σημάδια:
FCFE = EBITDA - Τόκοι - Φόροι - ΔWorking Capital - CapEx + Καθαρός δανεισμός
Που:
- FCFE - Δωρεάν ταμειακές ροές στα ίδια κεφάλαια
- EBITDA - Κέρδη πριν από ενδιαφέροντα, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις
- Δ Εργατικό Κεφάλαιο - Αλλαγή στο Κεφάλαιο κίνησης
- CapEx - Δαπάνες κεφαλαίου
Η παραπάνω προσέγγιση για τον υπολογισμό της ελεύθερης ταμειακής ροής στα ίδια κεφάλαια παρέχει μια πιο λεπτομερή επισκόπηση της σύνθεσης του FCFE. Σημειώστε ότι ένα τέτοιο επίπεδο ευαισθησίας δεν απαιτείται πάντα σε ένα οικονομικό μοντέλο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις, καθώς περιπλέκει την κατανόηση ενός μοντέλου.
Ωστόσο, είναι αποδεκτό να εφαρμοστεί αυτή η παραλλαγή του υπολογισμού FCFE όταν είναι απαραίτητη η εκτίμηση της κερδοφορίας της εταιρείας από τις συνήθεις επιχειρηματικές της δραστηριότητες (εξαιρουμένων των άλλων εξόδων).
FCFE από τον τύπο EBITDA και τις οικονομικές καταστάσεις
Ένας αναλυτής που υπολογίζει τις ελεύθερες ταμειακές ροές στα ίδια κεφάλαια σε ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο πρέπει να είναι σε θέση να πλοηγηθεί γρήγορα στις οικονομικές καταστάσεις. Ο πρωταρχικός λόγος είναι ότι όλα τα στοιχεία που απαιτούνται για τον υπολογισμό της μέτρησης λαμβάνονται από τις οικονομικές καταστάσεις. Οι παρακάτω οδηγίες θα σας βοηθήσουν να ενσωματώσετε γρήγορα και σωστά τον FCFE από τον υπολογισμό EBITDA σε ένα οικονομικό μοντέλο.
- EBITDA: Τα κέρδη της εταιρείας προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) καταγράφονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας.
- Τόκοι: Τα έξοδα τόκων της εταιρείας εντοπίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μετά το EBIT.
- Φόροι: Οι πληρωμές φόρου μπορούν επίσης να βρεθούν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μετά τα κέρδη προ φόρων (EBT).
- CapEx: Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx) βρίσκονται στην κατάσταση ταμειακών ροών στην ενότητα Cash from Investing.
- Η αλλαγή στο κεφάλαιο κίνησης (μπορεί επίσης να δηλωθεί ως ΔWorking Capital) υπολογίζεται στην κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας στην ενότητα Cash from Operations.
- Καθαρό χρέος: Το καθαρό ποσό χρέους βρίσκεται επίσης στην κατάσταση ταμειακών ροών στην ενότητα Cash from Investing.
Περισσότεροι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση του Finance σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού του FCFE από το EBITDA. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:
- Οδηγός EBIT vs EBITDA EBIT εναντίον EBITDA EBIT εναντίον EBITDA - δύο πολύ κοινές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στη χρηματοδότηση και την αποτίμηση της εταιρείας. Υπάρχουν σημαντικές διαφορές, πλεονεκτήματα / μειονεκτήματα που πρέπει να καταλάβετε. Το EBIT σημαίνει: Κέρδη προ τόκων και φόρους. Το EBITDA σημαίνει: Κέρδη προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις. Παραδείγματα και
- Προβλέποντας στοιχεία γραμμής Κατάστασης εσόδων Προβλέποντας στοιχεία γραμμής Κατάστασης εισοδήματος Συζητάμε τις διάφορες μεθόδους προβολής στοιχείων γραμμής κατάστασης αποτελεσμάτων. Η προβολή των στοιχείων γραμμής δήλωσης εισοδήματος ξεκινά με έσοδα από πωλήσεις και, στη συνέχεια, με κόστος
- Σχετικά μοντέλα αποτίμησης Σχετικά μοντέλα αποτίμησης Τα σχετικά μοντέλα αποτίμησης χρησιμοποιούνται για να αποτιμήσουν τις εταιρείες συγκρίνοντάς τις με άλλες επιχειρήσεις βάσει συγκεκριμένων μετρήσεων όπως EV / Έσοδα, EV / EBITDA και P / E
- Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργούνται και δαπανώνται για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ., ένα μήνα τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού
