Ο κύκλος ζωής της επιχείρησης είναι η εξέλιξη μιας επιχείρησης σε φάσεις με την πάροδο του χρόνου και συνήθως διαιρείται σε πέντε στάδια: έναρξη, ανάπτυξη, διακλάδωση, ωριμότητα και παρακμή. Ο κύκλος εμφανίζεται σε ένα γράφημα με τον οριζόντιο άξονα ως χρόνο και τον κατακόρυφο άξονα ως δολάρια ή διάφορες οικονομικές μετρήσεις. Σε αυτό το άρθρο, θα χρησιμοποιήσουμε τρεις οικονομικές μετρήσεις για να περιγράψουμε την κατάσταση κάθε φάσης κύκλου ζωής, συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων Έσοδα πωλήσεων Τα έσοδα από πωλήσεις είναι το εισόδημα που λαμβάνει μια εταιρεία από τις πωλήσεις αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών. Στη λογιστική, οι όροι «πωλήσεις» και «έσοδα» μπορούν, και συχνά χρησιμοποιούνται, εναλλακτικά, να σημαίνουν το ίδιο πράγμα. Τα έσοδα δεν σημαίνει απαραίτητα μετρητά που λαμβάνονται. , καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις.Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. , και ταμειακή ροή αποτίμηση Δωρεάν οδηγοί αποτίμησης για να μάθετε τις πιο σημαντικές έννοιες με το δικό σας ρυθμό. Αυτά τα άρθρα θα σας διδάξουν τις βέλτιστες πρακτικές αποτίμησης της επιχείρησης και πώς να αποτιμήσετε μια εταιρεία χρησιμοποιώντας συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών,.- μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών,.- μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών,.
Image: ΔΩΡΕΑΝ Εταιρική Οικονομική Κατηγορία Οικονομικών.
Πρώτη φάση: Εκκίνηση
Κάθε εταιρεία ξεκινά τις δραστηριότητές της ως επιχείρηση και συνήθως προωθώντας νέα προϊόντα ή υπηρεσίες Πώς βλέπει η VC τις νεοσύστατες επιχειρήσεις και τους ιδρυτές Ένας οδηγός για το πώς βλέπει η VC στις νεοσύστατες επιχειρήσεις και τους ιδρυτές. Οι πιθανότητες χρηματοδότησης, οι πιθανότητες εμπορικής επιτυχίας, τα χαρακτηριστικά που αναζητούν, οι καλές και οι κακές θέσεις. Κατά τη φάση της κυκλοφορίας, οι πωλήσεις είναι χαμηλές, αλλά αργά (και ελπίζουμε σταθερά) να αυξάνονται. Οι επιχειρήσεις επικεντρώνονται στο μάρκετινγκ στους στόχους καταναλωτικών τμημάτων τους διαφημίζοντας τα συγκριτικά τους πλεονεκτήματα και τις προτάσεις αξίας. Ωστόσο, καθώς τα έσοδα είναι χαμηλά και το αρχικό κόστος εκκίνησης είναι υψηλό, οι επιχειρήσεις είναι επιρρεπείς σε ζημίες σε αυτήν τη φάση. Στην πραγματικότητα, καθ 'όλη τη διάρκεια του κύκλου ζωής της επιχείρησης, ο κύκλος κέρδους υστερεί από τον κύκλο πωλήσεων και δημιουργεί χρονική καθυστέρηση μεταξύ της αύξησης των πωλήσεων και της αύξησης των κερδών. Αυτή η καθυστέρηση είναι σημαντική καθώς σχετίζεται με τον κύκλο ζωής χρηματοδότησης,που εξηγείται στο τελευταίο μέρος αυτού του άρθρου. Τέλος, η ταμειακή ροή κατά τη φάση έναρξης είναι επίσης αρνητική, αλλά υποχωρεί ακόμη χαμηλότερα από το κέρδος. Αυτό οφείλεται στην κεφαλαιοποίηση των αρχικών δαπανών εκκίνησης που ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζονται στα κέρδη της επιχείρησης, αλλά σίγουρα αντικατοπτρίζονται στις ταμειακές ροές της.
Δεύτερη φάση: Ανάπτυξη
Στη φάση ανάπτυξης, οι εταιρείες βιώνουν ταχεία αύξηση των πωλήσεων. Καθώς οι πωλήσεις αυξάνονται ραγδαία, οι επιχειρήσεις αρχίζουν να βλέπουν κέρδος μόλις περάσουν το σημείο νεκρού σημείου. Ωστόσο, καθώς ο κύκλος κέρδους εξακολουθεί να υστερεί από τον κύκλο πωλήσεων, το επίπεδο κέρδους δεν είναι τόσο υψηλό όσο οι πωλήσεις. Τέλος, η ταμειακή ροή κατά τη φάση ανάπτυξης γίνεται θετική, αντιπροσωπεύοντας μια υπερβολική ταμειακή εισροή.
Τρίτη φάση: Shake-out
Κατά τη φάση αναίρεσης, οι πωλήσεις συνεχίζουν να αυξάνονται, αλλά με πιο αργό ρυθμό, συνήθως λόγω είτε του κορεσμού της αγοράς είτε της εισόδου νέων ανταγωνιστών στην αγορά Απειλή των νεοεισερχόμενων Η απειλή των νεοεισερχόμενων αναφέρεται στην απειλή ότι οι νέοι ανταγωνιστές θέτει στους σημερινούς παίκτες σε έναν κλάδο. Είναι μια από τις δυνάμεις που διαμορφώνουν το. Αύξηση των πωλήσεων κατά τη φάση αναίρεσης. Παρόλο που οι πωλήσεις συνεχίζουν να αυξάνονται, το κέρδος αρχίζει να μειώνεται κατά τη φάση αναίρεσης. Αυτή η αύξηση των πωλήσεων και η μείωση των κερδών αντιπροσωπεύουν μια σημαντική αύξηση του κόστους. Τέλος, οι ταμειακές ροές αυξάνονται και υπερβαίνουν τα κέρδη.
Φάση 4: Ωριμότητα
Όταν η επιχείρηση ωριμάσει, οι πωλήσεις αρχίζουν να μειώνονται αργά. Τα περιθώρια κέρδους γίνονται πιο λεπτά, ενώ οι ταμειακές ροές παραμένουν σχετικά στάσιμες. Καθώς οι εταιρείες πλησιάζουν τη λήξη, οι μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι σε μεγάλο βαθμό πίσω από την επιχείρηση και, ως εκ τούτου, η δημιουργία μετρητών είναι υψηλότερη από το κέρδος στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Κατάσταση εισοδήματος Η κατάσταση εσόδων είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια περίοδο χρόνος. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική. .
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πολλές επιχειρήσεις επεκτείνουν τον κύκλο ζωής της επιχείρησής τους κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης επανεφεύγοντας και επενδύοντας σε νέες τεχνολογίες και αναδυόμενες αγορές. Αυτό επιτρέπει στις εταιρείες να επανατοποθετηθούν στις δυναμικές τους βιομηχανίες και, ως εκ τούτου, να ανανεώσουν την ανάπτυξή τους στην αγορά.
Πέντε φάση: Μείωση
Στο τελικό στάδιο του επιχειρηματικού κύκλου ζωής, οι πωλήσεις, τα κέρδη και οι ταμειακές ροές μειώνονται. Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, οι εταιρείες αποδέχονται την αποτυχία τους να επεκτείνουν τον επιχειρηματικό κύκλο ζωής τους προσαρμόζοντας στο μεταβαλλόμενο επιχειρηματικό περιβάλλον. Οι εταιρείες χάνουν το ανταγωνιστικό τους πλεονέκτημα Ανταγωνιστικό πλεονέκτημα Ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα είναι ένα χαρακτηριστικό που επιτρέπει σε μια εταιρεία να ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της. Τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα επιτρέπουν σε μια εταιρεία να επιτύχει και τελικά να βγει από την αγορά.
Κύκλος ζωής εταιρικής χρηματοδότησης
Στον κύκλο ζωής χρηματοδότησης, τα πέντε στάδια παραμένουν τα ίδια αλλά τοποθετούνται στον οριζόντιο άξονα. Σε κάθετο άξονα βρίσκεται το επίπεδο κινδύνου στην επιχείρηση. Αυτό περιλαμβάνει το επίπεδο κινδύνου δανεισμού χρημάτων ή παροχής κεφαλαίου στην επιχείρηση.
Ενώ ο κύκλος ζωής της επιχείρησης περιέχει πωλήσεις, κέρδη και μετρητά ως οικονομικές μετρήσεις, ο κύκλος ζωής χρηματοδότησης αποτελείται από πωλήσεις, επιχειρηματικούς κινδύνους και χρηματοδότηση χρέους ως βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες. Ο κύκλος επιχειρηματικού κινδύνου είναι αντίστροφος στον κύκλο πωλήσεων και χρηματοδότησης χρέους.
Image: ΔΩΡΕΑΝ Εταιρική Οικονομική Κατηγορία Οικονομικών.
Πρώτη φάση: Εκκίνηση
Κατά την κυκλοφορία, όταν οι πωλήσεις είναι οι χαμηλότερες, ο επιχειρηματικός κίνδυνος είναι ο υψηλότερος. Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, είναι αδύνατο για μια εταιρεία να χρηματοδοτήσει το χρέος λόγω του μη αποδεδειγμένου επιχειρηματικού της μοντέλου και της αβέβαιης ικανότητας αποπληρωμής του χρέους. Καθώς οι πωλήσεις αρχίζουν να αυξάνονται αργά, η ικανότητα των εταιρειών να χρηματοδοτούν χρέος αυξάνεται επίσης.
Δεύτερη φάση: Ανάπτυξη
Καθώς οι εταιρείες βιώνουν την ανάπτυξη των πωλήσεων, οι επιχειρηματικοί κίνδυνοι μειώνονται, ενώ η ικανότητά τους να αυξάνουν το χρέος αυξάνεται. Κατά τη φάση ανάπτυξης, οι εταιρείες αρχίζουν να βλέπουν κέρδη και θετικές ταμειακές ροές, γεγονός που αποδεικνύει την ικανότητά τους να εξοφλήσουν το χρέος. Τα προϊόντα ή οι υπηρεσίες των εταιρειών έχουν αποδειχθεί ότι παρέχουν αξία στην αγορά. Οι εταιρείες στο στάδιο της ανάπτυξης αναζητούν όλο και περισσότερο κεφάλαιο καθώς επιθυμούν να επεκτείνουν την εμβέλεια της αγοράς τους και να διαφοροποιήσουν τις επιχειρήσεις τους.
Τρίτη φάση: Shake-out
Κατά τη φάση αναίρεσης, οι πωλήσεις κορυφώθηκαν. Η βιομηχανία βιώνει απότομη ανάπτυξη, οδηγώντας σε έντονο ανταγωνισμό στην αγορά. Ωστόσο, καθώς κορυφώνονται οι πωλήσεις, ο κύκλος ζωής χρηματοδότησης χρέους αυξάνεται εκθετικά. Οι εταιρείες αποδεικνύουν την επιτυχή θέση τους στην αγορά, δείχνοντας την ικανότητά τους να εξοφλήσουν το χρέος. Ο επιχειρηματικός κίνδυνος συνεχίζει να μειώνεται.
Φάση 4: Ωριμότητα
Καθώς οι εταιρείες πλησιάζουν την ωριμότητα, οι πωλήσεις αρχίζουν να μειώνονται. Ωστόσο, σε αντίθεση με τα προηγούμενα στάδια όπου ο κύκλος επιχειρηματικού κινδύνου ήταν αντίστροφος με τον κύκλο πωλήσεων, ο επιχειρηματικός κίνδυνος κινείται σε σχέση με τις πωλήσεις στο σημείο όπου δεν φέρει επιχειρηματικό κίνδυνο. Λόγω της εξάλειψης του επιχειρηματικού κινδύνου, οι πιο ώριμες και σταθερές επιχειρήσεις έχουν την ευκολότερη πρόσβαση στο χρέος.
Πέντε φάση: Μείωση
Στο τελικό στάδιο του κύκλου ζωής χρηματοδότησης, οι πωλήσεις αρχίζουν να μειώνονται με επιταχυνόμενο ρυθμό. Αυτή η μείωση των πωλήσεων απεικονίζει την αδυναμία των εταιρειών να προσαρμοστούν στα μεταβαλλόμενα επιχειρηματικά περιβάλλοντα και να επεκτείνουν τους κύκλους ζωής τους.
Η κατανόηση του επιχειρηματικού κύκλου ζωής είναι κρίσιμη γνώση για επενδυτές τραπεζίτες, εταιρικούς χρηματοοικονομικούς αναλυτές και άλλους επαγγελματίες του κλάδου των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Μπορείτε να επωφεληθείτε ελέγχοντας τους πρόσθετους πόρους πληροφοριών που προσφέρει το Finance, όπως αυτές που αναφέρονται παρακάτω.
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό στα 5 στάδια ενός κύκλου ζωής μιας επιχείρησης ή μιας βιομηχανίας. Το Finance είναι ένας παγκόσμιος πάροχος του Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari και πολλά άλλα μαθήματα για επαγγελματίες του τομέα χρηματοοικονομικών. Για να σας βοηθήσουμε να προωθήσετε την καριέρα σας, ανατρέξτε στους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:
- Εταιρική Ανάπτυξη Εταιρική Ανάπτυξη Η εταιρική ανάπτυξη είναι ο όμιλος μιας εταιρείας που είναι υπεύθυνη για στρατηγικές αποφάσεις για ανάπτυξη και αναδιάρθρωση της επιχείρησής της, δημιουργία στρατηγικών συνεργασιών, συμμετοχή σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) ή / και επίτευξη οργανικής αριστείας. Η Corp Dev επιδιώκει επίσης ευκαιρίες που αξιοποιούν την αξία της επιχειρηματικής πλατφόρμας της εταιρείας.
- Οι σταδιοδρομίες στην Εταιρική Ανάπτυξη Εταιρική Ανάπτυξη Οι εργασίες σταδιοδρομίας Εταιρικής Ανάπτυξης περιλαμβάνουν συγχωνεύσεις, εξαγορές, εκποιήσεις και αύξηση κεφαλαίου εσωτερικά για μια εταιρεία. Η εταιρική ανάπτυξη ("corp dev") είναι υπεύθυνη για την εκτέλεση συγχωνεύσεων, εξαγορών, εκποιήσεων και αύξησης κεφαλαίου εσωτερικά για μια εταιρεία. Εξερευνήστε την πορεία της σταδιοδρομίας.
- Εταιρική δομή Εταιρική δομή Η εταιρική δομή αναφέρεται στην οργάνωση διαφορετικών τμημάτων ή επιχειρηματικών μονάδων εντός μιας εταιρείας. Ανάλογα με τους στόχους μιας εταιρείας και τον κλάδο
- Επισκόπηση διαδικασίας M&A Συγχωνεύσεις Αποκτήσεις Διαδικασία M&A Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής
