Ένα νέο τεύχος περιγράφει μια ασφάλεια - γενικά μετοχικό κεφάλαιο ή χρέος - που καταχωρείται για πρώτη φορά σε δημόσια αγορά. Ένα συνηθισμένο νέο ζήτημα είναι γνωστό ως αρχική δημόσια προσφορά (IPO) Αρχική δημόσια προσφορά (IPO) Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) είναι η πρώτη πώληση μετοχών που εκδίδεται από μια εταιρεία στο κοινό. Πριν από μια δημόσια εγγραφή, μια εταιρεία θεωρείται ιδιωτική εταιρεία, συνήθως με μικρό αριθμό επενδυτών (ιδρυτές, φίλοι, οικογένεια και επιχειρηματίες επενδυτές, όπως επιχειρηματίες κεφαλαίων ή επενδυτές αγγέλου). Μάθετε τι είναι μια IPO, η οποία λαμβάνει χώρα όταν μια επιχείρηση ή μια εταιρεία πωλεί τίτλους σε χρηματιστήριο Χρηματιστήριο Το χρηματιστήριο αναφέρεται σε δημόσιες αγορές που υπάρχουν για την έκδοση, αγορά και πώληση μετοχών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο ή εξωχρηματιστηριακά . Μετοχές, επίσης γνωστές ως μετοχές,αντιπροσωπεύουν κλασματική ιδιοκτησία σε μια εταιρεία για πρώτη φορά. Οι εταιρείες εκδίδουν νέα αποθέματα Τι είναι μετοχή; Ένα άτομο που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία ονομάζεται μέτοχος και δικαιούται να διεκδικήσει μέρος των υπολειπόμενων περιουσιακών στοιχείων και κερδών της εταιρείας (σε περίπτωση που η εταιρεία διαλύσει ποτέ). Οι όροι "απόθεμα", "μετοχές" και "ίδια κεφάλαια" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. ή ομόλογα για την άντληση κεφαλαίων για ανάπτυξη και επέκταση. Μια εταιρεία έχει δύο πρωταρχικούς τρόπους άντλησης κεφαλαίων: ο ένας μέσω του χρέους - όπως η έκδοση ομολόγων και ο άλλος μέσω των ιδίων κεφαλαίων - έκδοση μετοχών. Ένας καλός συνδυασμός και των δύο τύπων μέσων είναι σημαντικός για την καλή διαχείριση κεφαλαίου και ελαχιστοποίηση του WACC της εταιρείας WACC Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους.Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης.
Όταν μια επιχείρηση εκδίδει χρέος ή μετοχές για πρώτη φορά, διανέμει τη νέα έκδοση στην πρωτογενή αγορά Πρωτογενής αγορά Η κύρια αγορά είναι η χρηματοπιστωτική αγορά όπου εκδίδονται νέα χρεόγραφα και διατίθενται για διαπραγμάτευση από ιδιώτες και ιδρύματα. Οι εμπορικές δραστηριότητες των κεφαλαιαγορών χωρίζονται στην πρωτογενή και στη δευτερογενή αγορά. . Σε αντίθεση με τη δευτερογενή αγορά Δευτερεύουσα αγορά Η δευτερογενής αγορά είναι όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν τίτλους από άλλους επενδυτές. Παραδείγματα: Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). όπου οι επενδυτές διαπραγματεύονται μεταξύ τους, η πρωτογενής αγορά επιτρέπει στις εταιρείες να πωλούν απευθείας σε επενδυτές. Η πρωτογενής αγορά επιτρέπει στις εταιρείες να αντλούν μακροπρόθεσμα ίδια κεφάλαια κατά την έναρξη μιας νέας επιχείρησης, επεκτείνοντας τις δραστηριότητές τους,ή συμμετοχή σε άλλες δραστηριότητες υψηλής έντασης κεφαλαίου. Μόλις κλείσει η περίοδος έκδοσης, τα ομόλογα ή οι μετοχές διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά.
Πώς να καταγράψετε ένα νέο τεύχος
Όταν μια εταιρεία εκδίδει νέο απόθεμα, οι μετοχές μπορούν να εκδοθούν στην ονομαστική, ανώτερη ή κάτω από την ονομαστική αξία Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή κουπονιού, όπως αναφέρεται σε ομόλογο ή πιστοποιητικό μετοχής . Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. . Όταν εκδίδονται στο ίδιο επίπεδο, τα έσοδα από την έκδοση χρεώνονται στον λογαριασμό μετρητών ενώ ο λογαριασμός καταβεβλημένου κεφαλαίου πιστώνεται. Εάν εκδοθεί πάνω από το ονομαστικό ποσό, τα έσοδα από την έκδοση χρεώνονται στον λογαριασμό μετρητών, το καταβεβλημένο κεφάλαιο πιστώνεται για την ονομαστική αξία (πολλαπλασιαζόμενο επί τον συνολικό αριθμό των εκδομένων μετοχών) και πιστώνεται η περίσσεια μετρητών πάνω από την ονομαστική αξία στον επιπλέον λογαριασμό καταβεβλημένου κεφαλαίου.
Όταν τα αποθέματα εκδίδονται κάτω από το ονομαστικό ποσό, το συνολικό ποσό που λαμβάνεται χρεώνεται από τον λογαριασμό μετρητών, ενώ το καταβεβλημένο κεφάλαιο πιστώνεται για τη συνολική ονομαστική αξία. Η έκπτωση στα εκδοθέντα αποθέματα χρεώνεται μέσω της έκπτωσης στον λογαριασμό κεφαλαίου. Η συναλλαγή εμφανίζεται επίσης ως αφαίρεση από τους μετοχικούς λογαριασμούς στον ισολογισμό. Η νέα έκδοση μετοχών καταγράφεται ως καταβεβλημένο κεφάλαιο στον ισολογισμό.
Η προοπτική των επενδυτών για ένα νέο ζήτημα
Οι επενδυτές έχουν ανάμικτες απόψεις για το πώς αντιλαμβάνονται νέα τεύχη μετοχών και ομολόγων. Οι περισσότεροι επενδυτές προτιμούν νέα θέματα επειδή παρουσιάζουν νέους δρόμους για την ανατίμηση των τιμών. Οι αυξήσεις τιμών προκαλούνται συχνά από την τεράστια ζήτηση για νέες μετοχές, ειδικά εάν πωλούνται από γνωστές εταιρείες με καλό ιστορικό με επενδυτές. Όταν οι μετοχές αυτές διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά και η ζήτηση συνεχίζεται, οι επενδυτές επωφελούνται από τις αυξημένες τιμές και, ως εκ τούτου, μια μεγαλύτερη απόδοση των επενδύσεών τους.
Από την άλλη πλευρά, τα νέα θέματα είναι συχνά εξαιρετικά ευμετάβλητα. Η περιορισμένη περίοδος αρχικής προσφοράς μπορεί να οδηγήσει σε γρήγορες αυξήσεις και μειώσεις στην τιμή των αποθεμάτων. Οι επενδυτές που αναλαμβάνουν τον κίνδυνο μπορούν να επωφεληθούν από βραχυπρόθεσμα κέρδη, ενώ ταυτόχρονα αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ζημιών ανάλογα με το πώς αντιδρά η αγορά στα αποθέματα.
Κατά την επένδυση σε νέα αποθέματα, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με προϊόντα που δεν έχουν κυκλοφορήσει στην αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Πρέπει να επανεξετάσουν το ενημερωτικό δελτίο του εκδότη Ενημερωτικό δελτίο Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα νομικό έγγραφο γνωστοποίησης που απαιτείται από τις εταιρείες να υποβάλουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Το έγγραφο παρέχει πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία, την ομάδα διαχείρισης, τις πρόσφατες οικονομικές επιδόσεις και άλλες σχετικές πληροφορίες που οι επενδυτές θα ήθελαν να γνωρίζουν. πριν αποφασίσετε εάν θα αγοράσετε ή όχι τα νέα τεύχη αποθεμάτων.
Νέες εκδόσεις ομολόγων
Ένας από τους τρόπους που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να συγκεντρώσουν μεγάλα χρηματικά ποσά είναι η πώληση ομολόγων στη δημόσια αγορά. Με την πώληση ομολόγων, η εταιρεία ουσιαστικά δανείζεται χρήματα από επενδυτές, σε αντάλλαγμα για περιοδικές πληρωμές τόκων.
Πλεονεκτήματα των νέων εκδόσεων ομολόγων
Φορολογικά πλεονεκτήματα : Η πώληση ομολόγων στην αγορά μπορεί να μειώσει το ποσό φόρου που οφείλει μια εταιρεία στις φορολογικές αρχές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τόκοι που καταβάλλονται στους δανειστές είναι φορολογικά εκπεστέα έξοδα που μειώνουν τη συνολική φορολογική υποχρέωση.
Μπορεί να εκδοθεί όποτε η εταιρεία χρειάζεται χρήματα : Μια εταιρεία που απαιτεί μεγάλο χρηματικό ποσό μπορεί να εκδώσει ομόλογα περισσότερες από μία φορές. Η πρακτική καθιστά τα ομόλογα την πιο προτιμώμενη επιλογή δεδομένου ότι η έκδοση περισσότερων μετοχών μειώνει την ιδιοκτησία μιας εταιρείας κάθε φορά που εκδίδονται στο κοινό.
Μειονεκτήματα
Κίνδυνος από άλλες πηγές κεφαλαίου : Παρόλο που το χρέος έχει τα πλεονεκτήματά του, ενέχει μεγαλύτερο κίνδυνο, καθώς η εταιρεία ενδέχεται να μην μπορεί να εξυπηρετήσει τα χρέη αργότερα και να καταλήξει σε πτώχευση. Ο δανεισμός πάρα πολλών χρημάτων θα απαιτήσει από την επιχείρηση να διαμορφώσει ένα συγκεκριμένο σχέδιο για τον τρόπο αποπληρωμής του κεφαλαίου και των τόκων στους δανειστές εγκαίρως.
Νέες εκδόσεις μετοχών
Οι εταιρείες μπορούν επίσης να συγκεντρώσουν κεφάλαια με την πώληση αποθεμάτων στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά. Οι επενδυτές που αγοράζουν τις μετοχές της εταιρείας αποκτούν ένα κομμάτι της εταιρείας ανάλογα με τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν.
Πλεονεκτήματα
Λιγότερο ακριβό : Η πώληση αποθεμάτων στο κοινό δεν προσθέτει περισσότερο χρέος στην εταιρεία. Αντίθετα, επιτρέπει στους επενδυτές να γίνουν ιδιοκτήτες της εταιρείας και να λαμβάνουν μερίδιο από τα ετήσια κέρδη. Οι επενδυτές συμμετέχουν επίσης στη διαδικασία λήψης αποφάσεων της εταιρείας.
Χωρίς αστρική πιστοληπτική ικανότητα : Οι νεοσύστατες εταιρείες και άλλες εταιρείες χωρίς γνωστό ιστορικό ενδέχεται να μην μπορούν να έχουν πρόσβαση σε πιστωτικές διευκολύνσεις. Ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση. Έρχεται με ένα καθορισμένο μέγιστο ποσό, και αυτό που είναι διαθέσιμο σε επιτυχημένες εταιρείες. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δανειστές μπορεί να τους βλέπουν ως πολύ ριψοκίνδυνους και να τους αρνηθούν το αναγκαίο κεφάλαιο. Ωστόσο, με τα ίδια κεφάλαια, αυτές οι εταιρείες μπορούν να προσελκύσουν επενδυτές που είναι πρόθυμοι να περιμένουν και να αυξήσουν τις επενδύσεις τους στην εταιρεία. Οι επενδυτές γίνονται πραγματικοί ιδιοκτήτες της επιχείρησης και παίρνουν μέρος στη διανομή μερισμάτων και κερδών.
Μειονεκτήματα
Αραιή ιδιοκτησία : Κάθε φορά που μια εταιρεία δημιουργεί ένα νέο τεύχος μετοχής, αραιώνει την κυριότητα των υφιστάμενων μετόχων. Τα μερίδια της τρέχουσας κυριότητας των μετόχων και οι εξουσίες ψήφου μειώνονται καθώς τα νέα μέλη συμμετέχουν ως μέτοχοι και αποκτούν ιδιοκτησιακά συμφέροντα στην εταιρεία.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.
Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:
- Εκδότες ομολόγων Εκδότες ομολόγων Υπάρχουν διάφοροι τύποι εκδοτών ομολόγων. Αυτοί οι εκδότες ομολόγων δημιουργούν ομόλογα για να δανειστούν κεφάλαια από κατόχους ομολόγων, τα οποία θα εξοφληθούν κατά τη λήξη.
- Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
- Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο (επίσης γνωστό ως Μετοχικό κεφάλαιο) είναι ένας λογαριασμός στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αποτελείται από μετοχικό κεφάλαιο συν διατηρούμενα κέρδη. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις
- Δευτερεύουσα προσφορά Δευτερεύουσα προσφορά Στη χρηματοδότηση, μια δευτερεύουσα προσφορά είναι όταν ένας μεγάλος αριθμός μετοχών μιας δημόσιας εταιρείας πωλούνται από έναν επενδυτή σε έναν άλλο στη δευτερογενή αγορά. Σε μια τέτοια περίπτωση, η δημόσια εταιρεία δεν λαμβάνει μετρητά ούτε εκδίδει νέες μετοχές.
