Το Reverse Morris Trust είναι μια μορφή φοροαποφυγής που χρησιμοποιούν οι εταιρείες. Αυτή η τακτική επιτρέπει στην εταιρεία να πωλήσει ανεπιθύμητα περιουσιακά στοιχεία χωρίς να επιβάλει φορολογικές υποχρεώσεις στα κέρδη που προκύπτουν από την πώληση αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Η τεχνική Reverse Morris Trust λειτουργεί με τον ακόλουθο τρόπο: μια μητρική εταιρεία γυρίζει μια θυγατρική στην οποία μεταβιβάζει τα ανεπιθύμητα περιουσιακά στοιχεία. μια νέα, μη συνδεδεμένη εταιρεία σχηματίζεται από μια συγχώνευση της θυγατρικής Θυγατρική. Η θυγατρική (υπο) είναι μια επιχειρηματική οντότητα ή εταιρεία που ανήκει πλήρως ή εν μέρει ελέγχεται από άλλη εταιρεία, που ονομάζεται μητρική ή εταιρεία χαρτοφυλακίου. Η ιδιοκτησία καθορίζεται από το ποσοστό των μετοχών που κατέχει η μητρική εταιρεία και ότι το ποσοστό συμμετοχής πρέπει να είναι τουλάχιστον 51%. με εταιρεία τρίτου μέρους · η νέα εταιρεία εκδίδει τουλάχιστον το 50,1% του μεριδίου ψήφου της (και επομένως,έλεγχος) στους μετόχους της αρχικής μητρικής εταιρείας.
Περισσότερα για ένα Reverse Morris Trust
Η πρόσφατα συγχωνευμένη εταιρεία κατέχει το ανεπιθύμητο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο η μητρική εταιρεία πούλησε αποτελεσματικά αφορολόγητο.
Η θυγατρική spin-off Spin-Off Μια εταιρική spin-off είναι μια επιχειρησιακή στρατηγική που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία για τη δημιουργία μιας νέας θυγατρικής επιχείρησης από τη μητρική της εταιρεία. Ένα spin-off συμβαίνει όταν μια μητρική εταιρεία διαχωρίζει μέρος της επιχείρησής της σε μια δεύτερη εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια και διανέμει μετοχές της νέας οντότητας στους τρέχοντες μετόχους της. προσφέρει μια ευκαιρία στη μητρική εταιρεία να συγκεντρώσει κεφάλαια, να κερδίσει χρήματα από το ενδιαφέρον της για την αποκοπή του τμήματος και, συνεπώς, να μειώσει το χρέος. Οι εταιρείες καταφεύγουν σε προσφορές Reverse Morris Trust καθώς προσφέρουν τα συνδυασμένα οφέλη των συγχωνεύσεων και των αποσυνδεδεμένων προϊόντων.
Μάθετε περισσότερα σχετικά με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές στην δωρεάν εισαγωγή στο μάθημα χρηματοοικονομικών εταιρειών.
Ιστορία του Reverse Morris Trust
Συχνά, ο μοναδικός ή πρωταρχικός επιχειρηματικός σκοπός για την απόσπαση είναι η απομάκρυνση μιας ανεπιθύμητης επιχείρησης και, συνεπώς, η διευκόλυνση της προγραμματισμένης απόκτησης μιας «επιθυμητής» επιχείρησης.
Στην Επίτροπο κατά Mary Archer W. Morris Trust, 697 F.2d 794 (4th Cir. 1966) ("Morris Trust"), η εταιρεία διανομής ("Διανομή") ασχολήθηκε με δύο επιχειρήσεις: τραπεζικές και ασφαλιστικές. Η διανομή μεταβίβασε την ασφαλιστική επιχείρηση σε μια νέα εταιρεία και έφυγε από το απόθεμα. Ένα άτομο που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία ονομάζεται μέτοχος και δικαιούται να διεκδικήσει μέρος των υπολειπόμενων περιουσιακών στοιχείων και κερδών της εταιρείας (σε περίπτωση που η εταιρεία διαλύσει ποτέ). Οι όροι "απόθεμα", "μετοχές" και "ίδια κεφάλαια" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. της νέας εταιρείας στους μετόχους της. Η διανομή στη συνέχεια συγχωνεύτηκε, για έγκυρους, μη φορολογικούς επιχειρηματικούς λόγους, με άλλη τράπεζα.Το δικαστήριο έκρινε ότι η συνέχεια της απαίτησης επιτοκίου των μετόχων ικανοποιήθηκε επειδή οι ιστορικοί μέτοχοι της Διανομής έλαβαν το 54% του μετοχικού κεφαλαίου της συγχωνευθείσας εταιρείας και, ως εκ τούτου, η μεταβίβαση ήταν μια απαράδεκτη αποκοπή. Η αντίληψη έγινε ότι, λόγω της έλλειψης συνεχούς ενδιαφέροντος από τους ιστορικούς μετόχους, ο κανόνας Morris Trust χρησιμοποιήθηκε ως συσκευή για τη μεταφορά ανεπιθύμητων εταιρικών περιουσιακών στοιχείων χωρίς να επιβληθεί φόρος σε εταιρικό επίπεδο.
Κανόνες εμπιστοσύνης κατά του Morris
Για λίγο μετά από αυτό, οι εταιρείες συνέχισαν να εφαρμόζουν αυτόν τον τύπο συναλλαγής φοροαποφυγής, αλλά το Κογκρέσο προχώρησε στην εξάλειψή του το 1997 με την έγκριση των λεγόμενων κανονισμών «αντι-Μόρις εμπιστοσύνης» που έκλεισαν συγκεκριμένα το κενό. Οι κανόνες περιγράφονται στο τμήμα εσωτερικού κώδικα 355 (ε) και στους κανονισμούς θησαυρών 1.355-7.
Σύμφωνα με αυτούς τους κανόνες, ένα spin-off θα φορολογείται σε εταιρικό επίπεδο (αλλά ενδεχομένως όχι σε επίπεδο μετόχων) εάν η διανομή είναι μέρος ενός προγράμματος (ή σειρά σχετικών συναλλαγών) σύμφωνα με το οποίο ένα ή περισσότερα άτομα αποκτούν 50% ή περισσότερο από το απόθεμα είτε της εταιρείας διανομής είτε της εταιρείας αποσύνδεσης.
Ως αποτέλεσμα, ενώ είναι ακόμη δυνατό να πραγματοποιηθεί μια συναλλαγή Morris Trust (διανομή) ή μια συναλλαγή Reverse Morris Trust (spin-off), οι μέτοχοι του συνεργάτη συγχώνευσης πρέπει να λάβουν λιγότερο από το 50% του αποθέματος της συνδυασμένης εταιρείας (που σημαίνει ότι ο συνεργάτης συγχώνευσης πρέπει να είναι μικρότερος από την εταιρεία με την οποία συνδυάζει).
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό Οικονομικών για τις συναλλαγές M&A Reverse Morris Trust και φορολογικά αποδοτική Για να σας βοηθήσουμε να γίνετε ένας μεγάλος αναλυτής επενδυτικής τραπεζικής, συνιστούμε ανεπιφύλακτα αυτούς τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης:
- Επισκόπηση διαδικασίας M&A Συγχωνεύσεις Acquisitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής
- Αφορολόγητη αναδιοργάνωση Αφορολόγητη αναδιοργάνωση Για να χαρακτηριστεί ως αφορολόγητη αναδιοργάνωση, μια συναλλαγή πρέπει να πληροί ορισμένες προϋποθέσεις, οι οποίες ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό ανάλογα με τη μορφή της συναλλαγής.
- Spin off and slit off Spin-Off Το εταιρικό spin-off είναι μια επιχειρησιακή στρατηγική που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία για τη δημιουργία μιας νέας θυγατρικής επιχείρησης από τη μητρική της εταιρεία. Ένα spin-off συμβαίνει όταν μια μητρική εταιρεία διαχωρίζει μέρος της επιχείρησής της σε μια δεύτερη εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια και διανέμει μετοχές της νέας οντότητας στους τρέχοντες μετόχους της.
- Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
