Ο όρος περιθώριο παραλλαγής αναφέρεται σε μια πληρωμή περιθωρίου που πραγματοποιείται από ένα μέλος εκκαθάρισης σε ένα συμψηφιστικό γραφείο με βάση τις μεταβολές των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για την αγορά ή πώληση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. Είναι επίσης γνωστό ως παράγωγο επειδή τα μελλοντικά συμβόλαια αντλούν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. που κατέχονται από τα μέλη του συμψηφισμού.
Τα εκκαθαριστικά μέλη υποχρεούνται να πληρώνουν περιθώρια διακύμανσης σε καθημερινή βάση ή σε ενδοημερήσια βάση, προκειμένου να μειωθεί η έκθεση κινδύνου σε θέσεις υψηλού κινδύνου που ασκούν τα συμψηφιστικά γραφεία. Έτσι, η συλλογή περιθωρίου διακύμανσης από τα μέλη της δίνει τη δυνατότητα σε ένα συμψηφιστικό γραφείο να διατηρήσει τη συνολική έκθεση κινδύνου σε κατάλληλα επίπεδα έτσι ώστε να διευκολύνονται οι κανονικές πληρωμές για όλους τους εμπόρους.
Το περιθώριο διακύμανσης χρησιμοποιείται για την αύξηση της εισροής κεφαλαίου ενός λογαριασμού περιθωρίου μέχρι το προκαθορισμένο επίπεδο περιθωρίου. Είναι γνωστό ως περιθώριο συντήρησης Περιθώριο συντήρησης Το περιθώριο συντήρησης είναι το συνολικό ποσό του κεφαλαίου που πρέπει να παραμείνει σε έναν επενδυτικό λογαριασμό για να διατηρήσει μια θέση επένδυσης ή διαπραγμάτευσης και να αποφευχθεί ένα σημαντικό στοιχείο που πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά τον υπολογισμό του περιθωρίου διακύμανσης. Το ποσό είναι συνήθως μικρότερο από το αρχικό περιθώριο που απαιτείται για την πραγματοποίηση συναλλαγών. Πρέπει να συντηρείται από ρευστά κεφάλαια, ώστε να μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως ασφάλεια σε περίπτωση μελλοντικών ζημιών. Διασφαλίζει την ομαλή λειτουργία αυτού του εκκαθαριστικού χώρου
Το περιθώριο διακύμανσης εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως το είδος του περιουσιακού στοιχείου, τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς και τις αναμενόμενες μεταβολές των τιμών. Η πληρωμή περιθωρίου διακύμανσης κρίνεται απαραίτητη μόλις τα χρήματα σε έναν λογαριασμό συναλλαγών μειωθούν χαμηλότερα από το περιθώριο διατήρησης. Η πρόσκληση για πρόσθετα χρήματα είναι γνωστή ως Margin Call Margin Call Μια κλήση περιθωρίου πραγματοποιείται όταν η αξία ενός λογαριασμού περιθωρίου πέφτει κάτω από την απαίτηση περιθωρίου συντήρησης του λογαριασμού. Μια κλήση περιθωρίου είναι μια ζήτηση από μια μεσιτεία
Περίληψη
- Το περιθώριο διακύμανσης αναφέρεται σε μια πληρωμή περιθωρίου που πραγματοποιείται από ένα εκκαθαριστικό μέλος σε ένα συμψηφιστικό γραφείο με βάση τις μεταβολές των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που κατέχουν τα εκκαθαριστικά μέλη.
- Το περιθώριο διακύμανσης εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως το είδος του περιουσιακού στοιχείου, τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς και τις αναμενόμενες μεταβολές των τιμών.
- Όταν ένας μεσίτης χρειάζεται τον επενδυτή του να συνεισφέρει πρόσθετα κεφάλαια στον εμπορικό του λογαριασμό προκειμένου να πληροί τα ελάχιστα κριτήρια του ποσού περιθωρίου, πραγματοποιείται κλήση περιθωρίου.
Τι είναι τα μέλη εκκαθάρισης και τα γραφεία εκκαθάρισης
Ένα μέλος εκκαθάρισης είναι μια χρηματιστηριακή εταιρεία που πληροί τα ακόλουθα κριτήρια: πρέπει να είναι μέλος οποιασδήποτε αυτορρυθμιστικής οργάνωσης Self-Regulatory Organisation (SRO). Ένας αυτορυθμιζόμενος οργανισμός ή SRO είναι ένας οργανισμός που έχει συσταθεί για τη ρύθμιση ορισμένων επαγγελμάτων ή βιομηχανιών . Συνήθως είναι μη κυβερνητικές και πρέπει να κατέχει μία ή περισσότερες ιδιότητες σε οποιοδήποτε σημαντικό χρηματιστήριο των ΗΠΑ. Ένας μελλοντικός μεσίτης θα ήταν ένα παράδειγμα μέλους εκκαθάρισης.
Ένα γραφείο εκκαθάρισης είναι ένας ενδιάμεσος οργανισμός που διασφαλίζει ότι και τα δύο μέρη μιας συναλλαγής, δηλαδή ο αγοραστής και ο πωλητής, τηρούν τις υποχρεώσεις μιας σύμβασης. Ένα συμψηφιστικό γραφείο μπορεί να ενεργεί ως τρίτος σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβόλαια προαίρεσης, και εκτελεί διάφορες λειτουργίες, όπως εκκαθάριση συναλλαγών, διακανονισμός λογαριασμών διαπραγμάτευσης, αναφορά δεδομένων συναλλαγών, συλλογή χρημάτων περιθωρίου και ρύθμιση της παράδοσης των πρόσφατα αγορασμένων μέσων.
Παράδειγμα περιθωρίου μεταβολής
Σκεφτείτε μια κατάσταση όπου ένας έμπορος αγοράζει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Στη σύμβαση, το αρχικό περιθώριο, το οποίο είναι το ελάχιστο απαιτούμενο κεφάλαιο για την εκτέλεση μιας συναλλαγής, είναι 5.000 $. Το περιθώριο συντήρησης μπορεί να είναι 4.000 $. Αυτό σημαίνει ότι εάν το συνολικό υπόλοιπο του λογαριασμού πέσει στα 4.000 $, ο έμπορος πρέπει να ανεβάσει τον λογαριασμό πίσω στα 5.000 $. Αυτό συμβαίνει επειδή το προσωρινό ποσό στο λογαριασμό του εμπόρου έχει μειωθεί σε επίπεδο που είναι απαράδεκτο.
Η διαφορά μεταξύ του αρχικού περιθωρίου και του περιθωρίου συντήρησης, δηλαδή $ 1.000, είναι το περιθώριο διακύμανσης. Έτσι, το περιθώριο διακύμανσης είναι το ποσό των χρημάτων που απαιτούνται για να διασφαλιστεί ότι ο λογαριασμός φτάνει σε ένα ελάχιστο επίπεδο για να εξασφαλίσει μελλοντικές συναλλαγές.
Τι είναι το Margin Call;
Όταν ένας μεσίτης χρειάζεται τον επενδυτή του να συνεισφέρει πρόσθετα κεφάλαια στον εμπορικό του λογαριασμό προκειμένου να πληροί τα ελάχιστα κριτήρια του ποσού περιθωρίου, πραγματοποιείται κλήση περιθωρίου. Συνήθως, η ανάγκη για κλήση περιθωρίου προκύπτει όταν το υπόλοιπο του λογαριασμού πέφτει κάτω από το ελάχιστο απαιτούμενο ποσό, όπως όταν ένας λογαριασμός χάνει χρήματα ή παίρνει επιπλέον θέσεις.
Σε περίπτωση που οι επενδυτές δεν μπορούν να ανταποκριθούν στην κλήση περιθωρίου, ο μεσίτης πρέπει είτε να μειώσει τον κίνδυνο σε αποδεκτό επίπεδο είτε να πουλήσει μέρος των τίτλων του λογαριασμού.
Κανόνες σχετικά με το περιθώριο μεταβολής
Σύμφωνα με την Αρχή Κανονισμού Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA) Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA) Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA) ενεργεί ως αυτορρυθμιζόμενος οργανισμός για εταιρείες κινητών αξιών που λειτουργούν στις Ηνωμένες Πολιτείες. , το περιθώριο συντήρησης πρέπει να οριστεί στο 25% ή παραπάνω στην περίπτωση αποθεμάτων. Άλλες χρηματιστηριακές εταιρείες επιτρέπεται να διατηρούν υψηλότερα ελάχιστα αφού λάβουν υπόψη τον βαθμό κινδύνου και τον επενδυτή.
Δεν απαιτείται μεταφορά περιθωρίου κάτω από ένα συγκεκριμένο ποσό. Το ποσό ονομάζεται ελάχιστο ποσό μεταφοράς (MTA). Σύμφωνα με τους κανονισμούς της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), το ποσό είναι 500.000 ευρώ.
Για παράδειγμα, σκεφτείτε μια κατάσταση όπου ένας έμπορος αγοράζει 100 μετοχές για 50 $ η καθεμία. Ο μεσίτης ορίζει το αρχικό περιθώριο για την αγορά στο 50%. Αυτό σημαίνει ότι ο μεσίτης απαιτείται να διατηρεί ένα ταμείο 2.500 $ (50% των 100 * 50) ανά πάσα στιγμή.
Ας υποθέσουμε ότι το περιθώριο συντήρησης είναι 2.000 $. Εάν η τιμή της μετοχής πέσει στα 30 $ το καθένα, τότε τα $ 2.000 μειώνουν το υπόλοιπο στα 500 $, που είναι 1.500 $ λιγότερο από το περιθώριο συντήρησης. Το νέο αρχικό ποσό περιθωρίου γίνεται 1.500 $ (50% των 100 * 30). Αυτό σημαίνει ότι απαιτείται μια κλήση περιθωρίου 1.000 $ για να συμπληρώσετε τον λογαριασμό στο νέο επίπεδο περιθωρίου.
Σχετικές αναγνώσεις
Η χρηματοδότηση είναι ο επίσημος πάροχος της παγκόσμιας πιστοποίησης Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοδότηση, λογιστική, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών , μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμή δανείων και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης, σχεδιασμένο να βοηθά όλους να γίνουν οικονομικοί αναλυτές παγκόσμιας κλάσης. Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Επιτροπή Τραπεζών και Βιομηχανιών Κινητών Αξιών (BASIC) Επιτροπή Βιομηχανίας Τραπεζών και Κινητών Αξιών (BASIC) Η Επιτροπή Βιομηχανίας Τραπεζών και Κινητών Αξιών (BASIC) ιδρύθηκε το 1970 με στόχο την τυποποίηση, την αυτοματοποίηση και τον εξορθολογισμό της επεξεργασίας
- Ευρωζώνη Ευρωζώνη Όλες οι χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που υιοθέτησαν το ευρώ ως εθνικό νόμισμά τους αποτελούν μια γεωγραφική και οικονομική περιοχή γνωστή ως Ευρωζώνη. Η Ευρωζώνη αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες οικονομικές περιοχές στον κόσμο. Δεκαεννέα από τις 28 χώρες στην Ευρώπη χρησιμοποιούν το ευρώ
- Χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής Χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής Ένας χρηματοπιστωτικός διαμεσολαβητής αναφέρεται σε ένα ίδρυμα που ενεργεί ως μεσάζων μεταξύ δύο μερών προκειμένου να διευκολυνθεί μια χρηματοοικονομική συναλλαγή. Τα ιδρύματα που αναφέρονται συνήθως ως ενδιάμεσοι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί περιλαμβάνουν εμπορικές τράπεζες, τράπεζες επενδύσεων, αμοιβαία κεφάλαια και συνταξιοδοτικά ταμεία.
- Μηχανισμοί διαπραγμάτευσης Μηχανισμοί διαπραγμάτευσης Οι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης αναφέρονται στις διάφορες μεθόδους με τις οποίες διαπραγματεύονται τα περιουσιακά στοιχεία. Οι δύο κύριοι τύποι μηχανισμών διαπραγμάτευσης είναι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης βάσει παραγγελιών και παραγγελιών
