Χρηματοοικονομική μόχλευση - Μάθετε πώς λειτουργεί το Financial Leverage

Χρηματοοικονομική μόχλευση είναι η χρήση δανεισμού χρημάτων (χρέος) για τη χρηματοδότηση της αγοράς περιουσιακών στοιχείων Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστός προσδιορισμός και με την προσδοκία ότι το εισόδημα ή το κέρδος κεφαλαίου από το νέο περιουσιακό στοιχείο θα υπερβεί το κόστος δανεισμού Επιτόκιο Το επιτόκιο αναφέρεται στο ποσό που χρεώνεται από έναν δανειστή σε δανειολήπτη για οποιαδήποτε μορφή δανεισμού, εκφρασμένη γενικά ως ποσοστό του διευθυντή. .

Στις περισσότερες περιπτώσεις, ο πάροχος του χρέους θα θέσει ένα όριο στον κίνδυνο που είναι έτοιμος να αναλάβει και υποδεικνύει ένα όριο στην έκταση της μόχλευσης που θα επιτρέψει. Στην περίπτωση δανεισμού με περιουσιακά στοιχεία, ο χρηματοοικονομικός πάροχος χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία ως ασφάλεια έως ότου ο δανειολήπτης εξοφλήσει το δάνειο. Στην περίπτωση δανείου ταμειακών ροών, η γενική πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας χρησιμοποιείται για την υποστήριξη του δανείου.

Αυτός ο οδηγός θα περιγράψει πώς λειτουργεί η οικονομική μόχλευση, πώς μετράται και οι κίνδυνοι που συνδέονται με τη χρήση του.

Διάγραμμα χρηματοοικονομικής μόχλευσης

Πώς λειτουργεί η οικονομική μόχλευση

Κατά την αγορά περιουσιακών στοιχείων, τρεις επιλογές είναι διαθέσιμες στην εταιρεία για χρηματοδότηση: χρησιμοποιώντας ίδια κεφάλαια, χρέος και μισθώσεις. Εκτός από τα ίδια κεφάλαια, οι υπόλοιπες επιλογές συνεπάγονται σταθερό κόστος που είναι χαμηλότερο από το εισόδημα που η εταιρεία αναμένει να κερδίσει από το περιουσιακό στοιχείο. Σε αυτήν την περίπτωση, υποθέτουμε ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί χρέος για τη χρηματοδότηση της απόκτησης περιουσιακών στοιχείων.

Παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία X θέλει να αποκτήσει ένα περιουσιακό στοιχείο που κοστίζει 100.000 $. Η εταιρεία μπορεί είτε να χρησιμοποιήσει χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων είτε χρέους. Εάν η εταιρεία επιλέξει την πρώτη επιλογή, θα κατέχει το 100% του περιουσιακού στοιχείου και δεν θα πραγματοποιούνται πληρωμές τόκων. Εάν το περιουσιακό στοιχείο ανατιμηθεί σε αξία κατά 30%, η αξία του περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί σε 130.000 $ και η εταιρεία θα κερδίσει κέρδος 30.000 $. Ομοίως, εάν το περιουσιακό στοιχείο υποτιμηθεί κατά 30%, το περιουσιακό στοιχείο θα αποτιμηθεί στα 70.000 $ και η εταιρεία θα υποστεί ζημία 30.000 $.

Εναλλακτικά, η εταιρεία μπορεί να πάει με τη δεύτερη επιλογή και να χρηματοδοτήσει το περιουσιακό στοιχείο χρησιμοποιώντας 50% κοινό απόθεμα και 50% χρέος. Εάν το περιουσιακό στοιχείο ανατιμηθεί κατά 30%, το περιουσιακό στοιχείο θα αποτιμηθεί στα 130.000 $. Αυτό σημαίνει ότι εάν η εταιρεία αποπληρώσει το χρέος των 50.000 $, θα έχει 80.000 $ που απομένουν, πράγμα που μεταφράζεται σε κέρδος 30.000 $. Ομοίως, εάν το περιουσιακό στοιχείο υποτιμηθεί κατά 30%, το περιουσιακό στοιχείο θα αποτιμηθεί στα 70.000 $. Αυτό σημαίνει ότι μετά την πληρωμή του χρέους των 50.000 $, η εταιρεία θα παραμείνει με 20.000 $, πράγμα που σημαίνει απώλεια 30.000 $ ($ 50.000 - $ 20.000).

Πώς μετράται η χρηματοοικονομική μόχλευση

Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια

Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια Τα Άρθρα Χρηματοοικονομικής Χρηματοοικονομικής χρηματοδότησης έχουν σχεδιαστεί ως οδηγοί αυτο-μελέτης για να μάθουν σημαντικές έννοιες χρηματοδότησης στο διαδίκτυο με το δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε εκατοντάδες άρθρα! χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσού της χρηματοοικονομικής μόχλευσης μιας οντότητας και δείχνει το ποσοστό του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Βοηθά τη διοίκηση της εταιρείας, τους δανειστές, τους μετόχους και άλλους ενδιαφερόμενους να κατανοήσουν το επίπεδο κινδύνου στη δομή του κεφαλαίου της εταιρείας. Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας. Δείχνει την πιθανότητα η δανειοδοτική οντότητα να αντιμετωπίσει δυσκολίες στην εκπλήρωση των υποχρεώσεών της ή εάν τα επίπεδα μόχλευσης είναι σε υγιή επίπεδα. Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια υπολογίζεται ως εξής:

Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια

Το συνολικό χρέος, στην περίπτωση αυτή, αναφέρεται στις τρέχουσες υποχρεώσεις της εταιρείας (χρεώσεις που προτίθεται να πληρώσει η εταιρεία εντός ενός έτους ή λιγότερο) και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (χρεώσεις με διάρκεια άνω του ενός έτους).

Τα ίδια κεφάλαια αναφέρονται στα ίδια κεφάλαια (το ποσό που οι μέτοχοι έχουν επενδύσει στην εταιρεία) συν το ποσό των κερδών που διατηρούνται (το ποσό που η εταιρεία διατήρησε από τα κέρδη της).

Οι εταιρείες του μεταποιητικού τομέα συνήθως αναφέρουν υψηλότερο δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια από τις εταιρείες του κλάδου των υπηρεσιών, αντικατοπτρίζοντας το υψηλότερο ποσό της επένδυσης του πρώην σε μηχανήματα και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Συνήθως, ο λόγος υπερβαίνει τον μέσο όρο χρέους των ΗΠΑ προς τα ίδια κεφάλαια 54,62%.

Άλλοι δείκτες μόχλευσης

Άλλοι συνηθισμένοι δείκτες μόχλευσης Λόγος μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης υποδηλώνει το επίπεδο χρέους που βαρύνει μια επιχειρηματική οντότητα έναντι πολλών άλλων λογαριασμών στον ισολογισμό, στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή στην κατάσταση ταμειακών ροών. Το πρότυπο Excel που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης περιλαμβάνει:

  • Αναλογία χρέους προς κεφάλαιο
  • Αναλογία χρέους προς EBITDA
  • Αναλογία κάλυψης τόκων

Ενώ ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι ο συνηθέστερα χρησιμοποιούμενος λόγος μόχλευσης, οι παραπάνω τρεις λόγοι χρησιμοποιούνται επίσης συχνά στην εταιρική χρηματοδότηση Εταιρική χρηματοοικονομική επισκόπηση Εταιρική χρηματοδότηση ασχολείται με την κεφαλαιακή δομή μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησής της και των ενεργειών που λαμβάνει η διοίκηση για την αύξηση η αξία της μέτρησης της μόχλευσης μιας εταιρείας.

Κίνδυνοι χρηματοοικονομικής μόχλευσης

Αν και η οικονομική μόχλευση μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένα κέρδη για μια εταιρεία, μπορεί επίσης να οδηγήσει σε δυσανάλογες απώλειες. Ζημίες μπορεί να προκύψουν όταν οι πληρωμές εξόδων τόκου για το περιουσιακό στοιχείο υπερνικήσουν τον οφειλέτη, επειδή οι αποδόσεις από το περιουσιακό στοιχείο δεν είναι επαρκείς. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν το περιουσιακό στοιχείο μειώνεται στην αξία ή τα επιτόκια ανεβαίνουν σε μη διαχειρίσιμα επίπεδα.

Μεταβλητότητα της τιμής μετοχής

Αυξημένα ποσά χρηματοοικονομικής μόχλευσης μπορεί να οδηγήσουν σε μεγάλες μεταβολές στα κέρδη της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, η τιμή της μετοχής της εταιρείας θα αυξάνεται και θα μειώνεται συχνότερα και θα παρεμποδίζει τη σωστή λογιστική των δικαιωμάτων προαίρεσης που ανήκουν στους υπαλλήλους της εταιρείας. Η αύξηση των τιμών των μετοχών θα σημαίνει ότι η εταιρεία θα καταβάλει υψηλότερους τόκους στους μετόχους.

Πτώχευση

Σε μια επιχείρηση όπου υπάρχουν χαμηλά εμπόδια εισόδου Εμπόδια εισόδου Τα εμπόδια εισόδου είναι τα εμπόδια ή τα εμπόδια που καθιστούν δύσκολη την είσοδο νέων εταιρειών σε μια δεδομένη αγορά. Αυτές μπορεί να περιλαμβάνουν τεχνολογικές προκλήσεις, κυβερνητικούς κανονισμούς, διπλώματα ευρεσιτεχνίας, κόστος εκκίνησης ή απαιτήσεις εκπαίδευσης και αδειοδότησης. , τα έσοδα και τα κέρδη είναι πιο πιθανό να κυμαίνονται από ό, τι σε μια επιχείρηση με υψηλά εμπόδια εισόδου. Οι διακυμάνσεις στα έσοδα μπορεί εύκολα να ωθήσουν μια εταιρεία σε πτώχευση, καθώς δεν θα είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις αυξανόμενες υποχρεώσεις της και να πληρώσει τα λειτουργικά της έξοδα. Με τις εκκρεμείς μη καταβληθείσες χρεώσεις, οι πιστωτές μπορούν να υποβάλουν υπόθεση στο δικαστήριο πτώχευσης για δημοπρασία των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης για την ανάκτηση των οφειλών τους.

Μειωμένη πρόσβαση σε περισσότερα χρέη

Όταν δανείζουν χρήματα σε εταιρείες, οι χρηματοοικονομικοί πάροχοι αξιολογούν το επίπεδο χρηματοοικονομικής μόχλευσης της εταιρείας. Για εταιρείες με υψηλό λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια, οι δανειστές είναι λιγότερο πιθανό να προωθήσουν επιπλέον κεφάλαια, καθώς υπάρχει υψηλότερος κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων. Ωστόσο, εάν οι δανειστές συμφωνήσουν να προωθήσουν κεφάλαια σε μια εταιρεία υψηλής μόχλευσης, θα δανείσει με υψηλότερο επιτόκιο που επαρκεί για την αντιστάθμιση του υψηλότερου κινδύνου αθέτησης.

Λειτουργικό πλεονέκτημα

Η λειτουργική μόχλευση ορίζεται ως ο λόγος του σταθερού κόστους προς το μεταβλητό κόστος που βαρύνει μια εταιρεία σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Εάν το πάγιο κόστος υπερβαίνει το ποσό του μεταβλητού κόστους, μια εταιρεία θεωρείται ότι έχει υψηλή λειτουργική μόχλευση. Μια τέτοια εταιρεία είναι ευαίσθητη σε αλλαγές στον όγκο των πωλήσεων και η αστάθεια μπορεί να επηρεάσει το EBIT και τις αποδόσεις του επενδυμένου κεφαλαίου.

Η υψηλή λειτουργική μόχλευση είναι συχνή σε εταιρείες έντασης κεφαλαίου, όπως οι κατασκευαστικές εταιρείες, καθώς απαιτούν τεράστιο αριθμό μηχανημάτων για την κατασκευή των προϊόντων τους. Ανεξάρτητα από το αν η εταιρεία πραγματοποιεί πωλήσεις ή όχι, η εταιρεία πρέπει να πληρώσει σταθερά κόστη, όπως αποσβέσεις σε εξοπλισμό, γενικά έξοδα σε εργοστάσια παραγωγής και έξοδα συντήρησης.

Άλλοι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, ένα κορυφαίο πρόγραμμα πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Leverage Ratios Leverage Ratios Ένας δείκτης μόχλευσης υποδηλώνει το επίπεδο χρέους που βαρύνει μια επιχειρηματική οντότητα έναντι πολλών άλλων λογαριασμών στον ισολογισμό, στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή στην κατάσταση ταμειακών ροών. Πρότυπο Excel
  • Απόδοση ιδίων κεφαλαίων Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση (καθαρό εισόδημα) μιας εταιρείας διαιρεμένη με την αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της (δηλαδή 12%). Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια.
  • Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
  • Αποτίμηση πολλαπλών αναλύσεων των οικονομικών καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις