Η καμπύλη swap rate είναι ένα γράφημα που απεικονίζει τη σχέση μεταξύ των επιτοκίων ανταλλαγής και όλων των διαθέσιμων αντίστοιχων προθεσμιών. Ουσιαστικά, δείχνει τις αναμενόμενες αποδόσεις Αναμενόμενη απόδοση Η αναμενόμενη απόδοση μιας επένδυσης είναι η αναμενόμενη αξία της πιθανότητας κατανομής των πιθανών αποδόσεων που μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές. Η απόδοση της επένδυσης είναι μια άγνωστη μεταβλητή που έχει διαφορετικές τιμές που σχετίζονται με διαφορετικές πιθανότητες. ανταλλαγής σε διαφορετικές ημερομηνίες λήξης. Η καμπύλη μπορεί να θεωρηθεί ως το ισοδύναμο της ανταλλαγής από την καμπύλη απόδοσης ενός ομολόγου Yield Curve Η καμπύλη απόδοσης είναι μια γραφική αναπαράσταση των επιτοκίων του χρέους για ένα εύρος λήξης. Δείχνει την απόδοση που ένας επενδυτής αναμένει να κερδίσει εάν δανείσει τα χρήματά του για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Το γράφημα εμφανίζει ένα δεσμό "s απόδοση στον κατακόρυφο άξονα και ο χρόνος ωρίμανσης κατά μήκος του οριζόντιου άξονα. , και είναι μια αρχική καμπύλη, καθώς βασίζεται σε ανταλλαγές ανταλλαγής. Η ανταλλαγή ανταλλαγής είναι παράγωγο συμβόλαιο μεταξύ δύο μερών που περιλαμβάνει την ανταλλαγή προσυμφωνημένων ταμειακών ροών δύο χρηματοοικονομικών μέσων. Οι ταμειακές ροές καθορίζονται συνήθως χρησιμοποιώντας το πλασματικό κύριο ποσό (μια προκαθορισμένη ονομαστική αξία). .
Η καμπύλη ρυθμού ανταλλαγής είναι μια δισδιάστατη γραφική παράσταση έναντι του άξονα x και του άξονα y. Οι ρυθμοί ανταλλαγής γράφονται στον άξονα y ενώ οι χρόνοι έως τη λήξη επιστρέφονται στον άξονα x. Γενικά, η καμπύλη είναι ανοδική, καθώς οι μακροπρόθεσμες τιμές ανταλλαγής τείνουν να είναι υψηλότερες από τις βραχυπρόθεσμες τιμές.
Κατανόηση της καμπύλης Swap Rate
Η καμπύλη swap rate συχνά συντάσσεται μαζί με την καμπύλη απόδοσης ενός κρατικού ομολόγου (π.χ., Treasury Bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (T-Bills) είναι βραχυπρόθεσμο χρηματοοικονομικό μέσο που εκδίδεται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ με περιόδους λήξης που κυμαίνονται από λίγες ημέρες έως 52 εβδομάδες (ένα έτος). Θεωρούνται από τις ασφαλέστερες επενδύσεις δεδομένου ότι υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών.). Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι δύο καμπύλες μπορεί να συμπίπτουν, αλλά συχνά αποκλίνουν μεταξύ τους. Εάν οι δύο καμπύλες αποκλίνουν μεταξύ τους, εμφανίζεται η ανταλλαγή ανταλλαγής. Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι η καμπύλη επιτοκίου ανταλλαγής τείνει να είναι πάνω από την καμπύλη απόδοσης Καμπύλη απόδοσης Η καμπύλη απόδοσης είναι μια γραφική αναπαράσταση των επιτοκίων του χρέους για ένα εύρος λήξης.Δείχνει την απόδοση που ένας επενδυτής αναμένει να κερδίσει εάν δανείσει τα χρήματά του για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Το γράφημα εμφανίζει την απόδοση ενός δεσμού στον κατακόρυφο άξονα και τον χρόνο ωρίμανσης στον οριζόντιο άξονα. , δείχνοντας έτσι θετικά spreads swap.
Η καμπύλη swap rate χρησιμοποιείται εκτενώς στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Για παράδειγμα, χρησιμοποιείται συχνά ως σημείο αναφοράς για τα επιτόκια. Επιπλέον, η καμπύλη μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να εκτιμηθεί το συναίσθημα των συμμετεχόντων στην αγορά σχετικά με τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς (ιδιαίτερα τον κίνδυνο).
Πώς να δημιουργήσετε την καμπύλη Swap Rate στο Excel;
Η καμπύλη μπορεί εύκολα να δημιουργηθεί χρησιμοποιώντας το Microsoft Excel. Αυτό μπορεί να γίνει ακολουθώντας τα παρακάτω βήματα:
- Δημιουργήστε έναν πίνακα που θα περιέχει τις απαραίτητες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων των ποσοστών ανταλλαγής και των αντίστοιχων ημερομηνιών λήξης.
- Στην πρώτη στήλη, αναφέρετε τα ποσοστά ανταλλαγής.
- Καταγράψτε τις αντίστοιχες λήξεις στη δεύτερη στήλη.
- Χρησιμοποιώντας το ποντίκι ή το πληκτρολόγιο, επισημάνετε τον πίνακα που δημιουργήθηκε. Στη συνέχεια, πατήστε Εισαγωγή-> Προτεινόμενα γραφήματα-> Όλα τα γραφήματα-> Διάγραμμα γραμμών και επιλέξτε το γράφημα με τη μία γραμμή. Εναλλακτικά, μπορείτε να το κάνετε πατώντας Insert-> Scatter-> Scatter with Straight Lines and Markers. Η καμπύλη swap rate θα πρέπει να μοιάζει με το γράφημα στην παραπάνω εικόνα.
Εκτίμηση
Τα συμβόλαια ανταλλαγής διαπραγματεύονται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές (OTC). Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) είναι η διαπραγμάτευση κινητών αξιών μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων που εκτελούνται εκτός επίσημων ανταλλαγών και χωρίς την εποπτεία ενός ρυθμιστή ανταλλαγής. Οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές πραγματοποιούνται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές (ένα αποκεντρωμένο μέρος χωρίς φυσική τοποθεσία), μέσω δικτύων αντιπροσώπων. Καθώς το συμβόλαιο ανταλλαγής έχει δύο σκέλη σε αυτό, πρέπει να προσδιορίσουμε την παρούσα αξία και των δύο ποδιών για να προσδιορίσουμε την αξία του συμβολαίου ανταλλαγής. Το σταθερό σκέλος της ανταλλαγής επιτοκίου Ανταλλαγή επιτοκίου Η ανταλλαγή επιτοκίου είναι ένα παράγωγο συμβόλαιο μέσω του οποίου δύο αντισυμβαλλόμενοι συμφωνούν να ανταλλάξουν ένα ρεύμα μελλοντικών πληρωμών τόκων για ένα άλλο συμβόλαιο, για παράδειγμα, είναι αρκετά απλό να υπολογιστεί, καθώς καθορίζονται οι μελλοντικές ταμειακές ροές κατά την έναρξη.Το κυμαινόμενο σκέλος απαιτεί έναν πιο περίπλοκο υπολογισμό, καθώς μπορεί να αλλάξει με τη διακύμανση των επιτοκίων. Η καμπύλη προθεσμιακού επιτοκίου πρέπει να χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του προθεσμιακού επιτοκίου κάθε μελλοντικής κυμαινόμενης πληρωμής.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Excel for Finance Excel for Finance Αυτός ο οδηγός Excel for Finance θα διδάξει τους κορυφαίους 10 τύπους και λειτουργίες που πρέπει να γνωρίζετε για να είστε εξαιρετικός χρηματοοικονομικός αναλυτής στο Excel. Αυτός ο οδηγός έχει παραδείγματα, στιγμιότυπα οθόνης και οδηγίες βήμα προς βήμα. Στο τέλος, κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο Excel που περιλαμβάνει όλες τις λειτουργίες χρηματοδότησης που καλύπτονται στο σεμινάριο
- Swap Swap Το swap είναι ένα παράγωγο συμβόλαιο μεταξύ δύο μερών που περιλαμβάνει την ανταλλαγή προσυμφωνημένων ταμειακών ροών δύο χρηματοοικονομικών μέσων. Οι ταμειακές ροές καθορίζονται συνήθως χρησιμοποιώντας το πλασματικό κύριο ποσό (μια προκαθορισμένη ονομαστική αξία).
- Swap Spread Swap Spread Η ανταλλαγή ανταλλαγής είναι η διαφορά μεταξύ του ποσοστού ανταλλαγής (το ποσοστό του σταθερού σκέλους ανταλλαγής) και της απόδοσης στο κρατικό ομόλογο με παρόμοια διάρκεια. Δεδομένου ότι τα κρατικά ομόλογα (π.χ. χρεόγραφα ΗΠΑ) θεωρούνται χρεόγραφα χωρίς κίνδυνο, τα spread swap αντικατοπτρίζουν συνήθως τα επίπεδα κινδύνου που αντιλαμβάνονται τα μέρη που εμπλέκονται σε μια συμφωνία ανταλλαγής.
- Μάθημα βασικών βασικών εσόδων
