Treasury Bills - Οδηγός για την κατανόηση του τρόπου λειτουργίας των T-Bills

Τα Treasury Bills (ή T-Bills για συντομία) είναι βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά μέσα Εμπορεύσιμα χρεόγραφα Τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα είναι περιορισμένα βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά μέσα που εκδίδονται είτε για μετοχικούς τίτλους είτε για χρεωστικούς τίτλους μιας δημόσιας εισηγμένης εταιρείας. Η εκδίδουσα εταιρεία δημιουργεί αυτά τα μέσα για τον ρητό σκοπό της συγκέντρωσης κεφαλαίων για περαιτέρω χρηματοδότηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και επέκτασης. που εκδίδεται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ με περιόδους λήξης που κυμαίνονται από λίγες ημέρες έως 52 εβδομάδες (ένα έτος). Θεωρούνται από τις ασφαλέστερες επενδύσεις δεδομένου ότι υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών.

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα νομοσχέδιο Treasury, δανείζουν χρήματα στην κυβέρνηση. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ χρησιμοποιεί τα χρήματα για να χρηματοδοτήσει το χρέος της και να πληρώνει τα τρέχοντα έξοδα Το σταθερό και μεταβλητό κόστος Το κόστος είναι κάτι που μπορεί να ταξινομηθεί με διάφορους τρόπους ανάλογα με τη φύση του. Μία από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους είναι η ταξινόμηση σύμφωνα με το σταθερό κόστος και το μεταβλητό κόστος. Το σταθερό κόστος δεν αλλάζει με αυξήσεις / μειώσεις σε μονάδες όγκου παραγωγής, ενώ το μεταβλητό κόστος εξαρτάται αποκλειστικά από μισθούς και στρατιωτικό εξοπλισμό. Τα T-Bills πωλούνται σε ονομαστικές αξίες που κυμαίνονται από 1.000 $ (τυπική) έως και 5 εκατομμύρια $ κατ 'ανώτατο όριο.

Treasury Bills (T-Bills) Απεικόνιση των Επιστροφών

Παράδειγμα Γραμματίων του Δημοσίου

Οι λογαριασμοί του Δημοσίου πωλούνται με έκπτωση στην ονομαστική αξία Η τιμή ονομαστικής αξίας είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή ενός κουπονιού όπως αναφέρεται σε ένα πιστοποιητικό ομολόγων ή μετοχών. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. , που είναι η πραγματική του αξία. Για παράδειγμα, ένας λογαριασμός Δημοσίου με ονομαστική αξία 10.000 $ μπορεί να πωληθεί για 9.500 $. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ, μέσω του Υπουργείου Οικονομικών, υπόσχεται να πληρώσει στον επενδυτή την πλήρη ονομαστική αξία του λογαριασμού Τ κατά την καθορισμένη ημερομηνία λήξης του. Μετά τη λήξη, η κυβέρνηση θα πληρώσει στον επενδυτή 10.000 $, με αποτέλεσμα κέρδος 500 $. Το ποσό του κέρδους που κερδίζεται από την πληρωμή θεωρείται ο τόκος που κερδίζεται στο T-bill.

Η διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας του λογαριασμού Τ και του ποσού που πληρώνει ένας επενδυτής ονομάζεται προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο υπολογίζεται ως ποσοστό. Σε αυτήν την περίπτωση, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 5% της ονομαστικής αξίας.

Λάβετε τιμές T-Bill απευθείας από τον ιστότοπο Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ: //www.treasury.gov

Πώς να αγοράσετε λογαριασμούς του Δημοσίου

Οι λογαριασμοί του Δημοσίου μπορούν να αγοραστούν με τους ακόλουθους τρεις τρόπους:

1. Μη ανταγωνιστική προσφορά

Σε μια μη ανταγωνιστική προσφορά, ο επενδυτής συμφωνεί να αποδεχτεί το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθορίζεται στη δημοπρασία. Η απόδοση που λαμβάνει ένας επενδυτής είναι ίση με τη μέση τιμή δημοπρασίας για τους λογαριασμούς Τ που πωλούνται στη δημοπρασία. Οι μεμονωμένοι επενδυτές προτιμούν αυτήν τη μέθοδο, καθώς είναι εγγυημένο ότι θα λάβουν το πλήρες ποσό του λογαριασμού κατά τη λήξη της περιόδου λήξης. Η πληρωμή γίνεται μέσω του TreasuryDirect, ή της τράπεζας ή του μεσίτη του επενδυτή.

2. Δημοπρασίες ανταγωνιστικής υποβολής προσφορών

Σε μια ανταγωνιστική δημοπρασία υποβολής προσφορών, οι επενδυτές αγοράζουν T-λογαριασμούς με συγκεκριμένο προεξοφλητικό επιτόκιο που είναι πρόθυμοι να αποδεχτούν. Κάθε υποβαλλόμενη προσφορά δηλώνει το χαμηλότερο ποσοστό ή περιθώριο έκπτωσης που ο πλειοδότης / επενδυτής είναι διατεθειμένος να αποδεχθεί. Προσφορές που δέχονται το χαμηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο γίνονται αποδεκτές πρώτα. Εάν δεν υπάρχουν αρκετές προσφορές σε αυτό το επίπεδο για να καταστεί το ζήτημα πλήρως εγγεγραμμένο, τότε οι προσφορές με την επόμενη χαμηλότερη τιμή γίνονται αποδεκτές. Η διαδικασία συνεχίζεται μέχρι να πωληθεί ολόκληρο το τεύχος. Οι πληρωμές αγοράς πρέπει να πραγματοποιούνται είτε μέσω τράπεζας ή μεσίτη.

3. Δευτερογενής αγορά

Οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν ή να πωλούν λογαριασμούς του Δημοσίου στη δευτερογενή αγορά Δευτερογενή αγορά Η δευτερογενής αγορά είναι όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν τίτλους από άλλους επενδυτές. Παραδείγματα: Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). . Επίσης, υπάρχουν αμοιβαία κεφάλαια Αμοιβαία Κεφάλαια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα σύνολο χρημάτων που συλλέγονται από πολλούς επενδυτές με σκοπό την επένδυση σε μετοχές, ομόλογα ή άλλους τίτλους. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανήκουν σε μια ομάδα επενδυτών και διευθύνονται από επαγγελματίες. Μάθετε για τους διάφορους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, τον τρόπο λειτουργίας τους και τα οφέλη και τις αντισταθμίσεις από την επένδυση σε αυτά και το Exchange-Traded Funds (ETFs) Exchange Traded Fund (ETF) Το Exchange Traded Fund (ETF) είναι ένα δημοφιλές επενδυτικό μέσο όπου μπορούν να είναι χαρτοφυλάκια πιο ευέλικτη και διαφοροποιημένη σε ένα ευρύ φάσμα όλων των διαθέσιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.Μάθετε για διάφορους τύπους ETF διαβάζοντας αυτόν τον οδηγό. που διαθέτουν προηγουμένως εκδοθέντες λογαριασμούς.

Παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές λογαριασμού του Δημοσίου

Όπως και άλλοι τύποι χρεογράφων, η τιμή των τιμολογίων και η απόδοση των επενδυτών ενδέχεται να επηρεαστούν από διάφορους παράγοντες, όπως μακροοικονομικές συνθήκες, ανοχή κινδύνων επενδυτών, πληθωρισμός, νομισματική πολιτική και συγκεκριμένες συνθήκες προσφοράς και ζήτησης για λογαριασμούς Τ.

Νομισματική πολιτική

Η νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ενδέχεται να επηρεάσει την τιμή του λογαριασμού Τ. Τα επιτόκια T-bill τείνουν να πλησιάζουν πιο κοντά στο επιτόκιο που ορίζει η Fed, γνωστό ως επιτόκιο Fed (eral) Funds. Ωστόσο, η αύξηση του επιτοκίου των Ομοσπονδιακών Ταμείων τείνει να προσελκύει επενδύσεις σε άλλους χρεωστικούς τίτλους, με αποτέλεσμα τη μείωση του επιτοκίου Τ-λογαριασμού (λόγω της χαμηλότερης ζήτησης). Η μείωση συνεχίζεται έως ότου το επιτόκιο T-bill αυξηθεί πάνω από το επιτόκιο των ομοσπονδιακών ταμείων.

Περίοδος ωριμότητας

Η περίοδος λήξης ενός T-λογαριασμού επηρεάζει την τιμή του. Για παράδειγμα, ένας λογαριασμός T ενός έτους συνοδεύεται από υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από ένα T-bill τριών μηνών. Η εξήγηση για αυτό είναι ότι οι μεγαλύτερες λήξεις σημαίνουν πρόσθετο κίνδυνο για τους επενδυτές. Για παράδειγμα, ένα T-bill $ 1.000 μπορεί να πωληθεί για 970 $ για ένα τρίμηνο T-bill, 950 $ για ένα εξάμηνο T-bill και 900 $ για ένα δωδεκάμηνο T-bill. Οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης για να τους αποζημιώσουν για τη δέσμευση των χρημάτων τους για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Ανοχή ρίσκου

Τα επίπεδα ανοχής κινδύνου ενός επενδυτή επηρεάζουν επίσης την τιμή ενός τιμολογίου Τ. Όταν η οικονομία των ΗΠΑ διέρχεται μια επέκταση και άλλοι χρεωστικοί τίτλοι προσφέρουν υψηλότερη απόδοση, οι λογαριασμοί T είναι λιγότερο ελκυστικοί και, επομένως, θα τιμολογούνται χαμηλότερα. Ωστόσο, όταν οι αγορές και η οικονομία είναι ασταθείς και άλλοι χρεωστικοί τίτλοι θεωρούνται πιο επικίνδυνοι, οι λογαριασμοί T έχουν υψηλότερη τιμή για την ποιότητα του «ασφαλούς καταφυγίου».

Πληθωρισμός

Η τιμή των τιμολογίων μπορεί επίσης να επηρεαστεί από τον ισχύοντα ρυθμό πληθωρισμού. Για παράδειγμα, εάν το ποσοστό πληθωρισμού ανέρχεται στο 5% και το προεξοφλητικό επιτόκιο Τ-λογαριασμών είναι 3%, καθίσταται ασύμφορη η επένδυση σε λογαριασμούς Τ, καθώς το πραγματικό ποσοστό απόδοσης θα είναι ζημία. Το αποτέλεσμα είναι ότι υπάρχει λιγότερη ζήτηση για λογαριασμούς T και οι τιμές τους θα μειωθούν.

Διαφορά μεταξύ T-Bills, T-Notes και T-Bonds

T-λογαριασμοί, T-Notes και T-bond είναι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ όταν η κυβέρνηση πρέπει να δανειστεί χρήματα. Όλα αναφέρονται συνήθως ως «θησαυροί».

Τ-λογαριασμοί

Οι λογαριασμοί του Δημοσίου έχουν διάρκεια τουλάχιστον ενός έτους και δεν πληρώνουν τόκους πριν από τη λήξη της περιόδου λήξης. Πωλούνται σε δημοπρασίες με έκπτωση από την ονομαστική αξία του λογαριασμού. Προσφέρονται με λήξη 28 ημερών (ένα μήνα), 91 ημερών (3 μηνών), 182 ημερών (6 μηνών) και 364 ημερών (ενός έτους).

Τ-σημειώσεις

Τα χαρτονομίσματα έχουν διάρκεια έως δύο έως δέκα χρόνια. Έρχονται σε ονομαστικές αξίες 1.000 $ και προσφέρουν πληρωμές κουπονιών κάθε έξι μήνες. Το 10ετές T-note είναι το πιο συχνά εισηγμένο Υπουργείο Οικονομικών κατά την αξιολόγηση της απόδοσης της αγοράς ομολόγων. Χρησιμοποιείται επίσης για να δείξει την αγορά των μακροοικονομικών προσδοκιών.

Τ-ομόλογα

Τα κρατικά ομόλογα έχουν τη μεγαλύτερη διάρκεια μεταξύ των τριών ομολόγων. Έχουν περίοδο λήξης μεταξύ 20 ετών και 30 ετών, με πληρωμές κουπονιών κάθε έξι μήνες. Οι προσφορές ομολόγων τέθηκαν σε αναστολή για τέσσερα έτη μεταξύ Φεβρουαρίου 2002 και Φεβρουαρίου 2006. Οι προσφορές ομολόγων συνεχίστηκαν λόγω ζήτησης από συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλους μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές.

Περισσότεροι πόροι

Ελπίζουμε να σας άρεσε να διαβάζετε την εξήγηση του Finance σχετικά με το Treasury Bills. Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, ένα κορυφαίο πρόγραμμα πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
  • Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνει επενδύσεις σε ομόλογα ή άλλα μέσα ασφάλειας χρεών Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος έχουν πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά και παράγοντες που
  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Coupon Rate Coupon Rate Το κουπόνι είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις