EBIT - Κέρδη προ τόκων και φόρων - Τι πρέπει να γνωρίζετε

Το EBIT σημαίνει E arnings B πριν από το Nterest και το Tάξονες και είναι ένα από τα τελευταία αθροίσματα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Κατάσταση εισοδήματος Η κατάσταση εσόδων είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική. πριν από τα καθαρά έσοδα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή εντοπίζεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από έσοδα πωλήσεων Έσοδα πωλήσεων Τα έσοδα από πωλήσεις είναι το εισόδημα που λαμβάνει μια εταιρεία από τις πωλήσεις αγαθών ή παροχή υπηρεσιών. Στη λογιστική, οι όροι "πωλήσεις" και "έσοδα" μπορούν να είναι,και συχνά χρησιμοποιούνται εναλλακτικά, για να σημαίνει το ίδιο πράγμα. Τα έσοδα δεν σημαίνει απαραίτητα μετρητά που λαμβάνονται. .

Η διαίρεση του EBIT με τα έσοδα από τις πωλήσεις δείχνει το λειτουργικό περιθώριο, εκφραζόμενο ως ποσοστό (π.χ., 15% λειτουργικό περιθώριο). Το περιθώριο μπορεί να συγκριθεί με τα προηγούμενα λειτουργικά περιθώρια της εταιρείας, το τρέχον καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρείας και το μικτό περιθώριο, ή με τα περιθώρια άλλων, παρόμοιων εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο.

EBIT

Τύπος EBIT

Τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους μπορούν να υπολογιστούν με δύο τρόπους. Το πρώτο είναι ξεκινώντας με το EBITDA και μετά αφαιρώντας τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Εναλλακτικά, εάν μια εταιρεία δεν χρησιμοποιεί τη μέτρηση EBITDA, τα λειτουργικά έσοδα μπορούν να βρεθούν αφαιρώντας τα SG&A SG&A Τα SG&A περιλαμβάνουν όλα τα έξοδα μη παραγωγής που πραγματοποιούνται από μια εταιρεία σε οποιαδήποτε δεδομένη περίοδο. Αυτό περιλαμβάνει έξοδα όπως ενοίκιο, διαφήμιση, μάρκετινγκ, λογιστική, δικαστικές διαφορές, ταξίδια, γεύματα, μισθοί διαχείρισης, μπόνους και άλλα. Περιστασιακά, μπορεί επίσης να περιλαμβάνει έξοδα απόσβεσης (εξαιρουμένων των τόκων Έξοδα τόκων Τα έξοδα τόκων προκύπτουν από μια εταιρεία που χρηματοδοτεί μέσω χρεωστικών ή κεφαλαιακών μισθώσεων. Οι τόκοι βρίσκονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορούν επίσης να υπολογιστούν μέσω του χρονοδιαγράμματος χρέους.Το χρονοδιάγραμμα θα πρέπει να περιγράφει όλα τα μεγάλα χρέη που έχει μια εταιρεία στον ισολογισμό της και να υπολογίζει τους τόκους πολλαπλασιάζοντας, αλλά συμπεριλαμβανομένων των αποσβέσεων) από το μικτό κέρδος.

Ακολουθούν οι δύο τύποι EBIT:

EBIT = Καθαρά έσοδα + τόκοι + φόροι

EBIT = EBITDA - Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

Ξεκινώντας με το καθαρό εισόδημα και προσθέτοντας πίσω τόκους και φόρους είναι το πιο απλό, καθώς αυτά τα στοιχεία θα εμφανίζονται πάντα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Η απόσβεση και η απόσβεση εμφανίζονται μόνο στην κατάσταση ταμειακών ροών για ορισμένες επιχειρήσεις.

Διαμεσολαβητής για δωρεάν ταμειακές ροές

Τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως πληρεξούσιο για την ελεύθερη ταμειακή ροή σε ορισμένες βιομηχανίες - λειτουργεί καλά όσο εφαρμόζεται σε σταθερές, ώριμες εταιρείες με σχετικά συνεπείς κεφαλαιουχικές δαπάνες. Η μέτρηση EBIT συνδέεται στενά με την ελεύθερη ταμειακή ροή Η ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) Η δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που ενδιαφέρονται περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα μετρητά διανέμονται με διακριτικό τρόπο (FCF).

Μπορείτε να βρείτε το FCF με τον ακόλουθο τύπο:

FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Που:

FCF = Δωρεάν Ταμειακές Ροές

T = Μέσος φορολογικός συντελεστής

Δ NWC = Αλλαγή σε κεφάλαιο κίνησης χωρίς μετρητά

CapEx = Δαπάνες κεφαλαίου

Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στους οδηγούς μας για ταμειακή ροή Ταμειακή ροή Ταμειακή ροή (CF) είναι η αύξηση ή μείωση του χρηματικού ποσού που έχει μια επιχείρηση, ένα ίδρυμα ή ένα άτομο. Στη χρηματοδότηση, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει το ποσό των μετρητών (νόμισμα) που δημιουργείται ή καταναλώνεται σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Υπάρχουν πολλοί τύποι CF και Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Η δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που ενδιαφέρονται περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα μετρητά διανέμονται με διακριτικό τρόπο.

EV / EBIT πολλαπλάσιο

Το πολλαπλό EV / EBITDA χρησιμοποιείται συχνά σε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας. Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης για να εκτιμήσει μια επιχείρηση. Λαμβάνοντας την Εταιρική Αξία (EV) της εταιρείας και διαιρώντας την με τα ετήσια λειτουργικά έσοδα της εταιρείας, μπορούμε να προσδιορίσουμε το ποσό που οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για κάθε μονάδα του EBIT.

Παράδειγμα:

Μια εταιρεία ανέφερε κεφαλαιοποίηση αγοράς 50 εκατ. $, Χρέος 20 εκατ. $ Και μετρητά 10 εκατ. $. Η εταιρεία δημοσίευσε επίσης καθαρό εισόδημα 2017 ύψους 4 εκατομμυρίων δολαρίων, φόρους ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων και έξοδα τόκων ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων. Τι είναι το πολλαπλάσιο του 2017 EV / EBIT;

Λύση:

EV = 50 εκατ. $ + 20 εκατ. $ - 10 εκατ. $ = 60 εκατ. $

EBIT = 4 εκατ. $ + 1 εκατ. $ + 1 εκατ. $ = 6 εκατ. $

2017 EV / EBIT = 10,0x

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Γιατί να χρησιμοποιήσετε το EBIT

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους για δύο λόγους: (1) είναι εύκολο να υπολογιστεί και (2) καθιστά τις εταιρείες εύκολα συγκρίσιμες.

# 1 - Είναι πολύ εύκολο να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, καθώς τα καθαρά έσοδα, τόκοι και φόροι διασπώνται πάντα.

# 2 - Ομαλοποιεί τα κέρδη για την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας (προσθέτοντας πίσω έξοδα τόκων) και το φορολογικό καθεστώς στο οποίο υπάγεται. Η λογική εδώ είναι ότι ένας ιδιοκτήτης της επιχείρησης θα μπορούσε να αλλάξει την κεφαλαιακή του δομή (εξ ου και να εξομαλυνθεί για αυτό) και να μετακινήσει την έδρα της σε μια τοποθεσία υπό διαφορετικό φορολογικό καθεστώς. Το αν αυτές είναι ρεαλιστικές υποθέσεις είναι ένα ξεχωριστό ζήτημα, αλλά, θεωρητικά, είναι και οι δύο δυνατές.

Περισσότεροι πόροι

Ελπίζουμε ότι αυτός ήταν ένας χρήσιμος οδηγός για τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου υπολογισμού του, του τι χρησιμοποιείται και γιατί έχει σημασία για τους επενδυτές. Για να συνεχίσετε να χτίζετε τη βάση γνώσεων της εταιρικής σας χρηματοδότησης, συνιστούμε ανεπιφύλακτα αυτά τα σχετικά άρθρα και οδηγούς χρηματοδότησης:

  • EBIT vs EBITDA EBIT εναντίον EBITDA EBIT εναντίον EBITDA - δύο πολύ κοινές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στη χρηματοδότηση και την αποτίμηση της εταιρείας. Υπάρχουν σημαντικές διαφορές, πλεονεκτήματα / μειονεκτήματα που πρέπει να καταλάβετε. Το EBIT σημαίνει: Κέρδη προ τόκων και φόρους. Το EBITDA σημαίνει: Κέρδη προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις. Παραδείγματα και
  • Αποτίμηση πολλαπλών πολλαπλών αναλύσεων Πολλαπλή ανάλυση περιλαμβάνει αποτίμηση μιας εταιρείας με τη χρήση πολλαπλών. Συγκρίνει το πολλαπλάσιο της εταιρείας με αυτό του ομότιμου.
  • Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
  • Πώς να γίνετε Παγκόσμιας κλάσης Οικονομικός Αναλυτής Ο Αναλυτής Trifecta® Οδηγός Ο απόλυτος οδηγός για το πώς να γίνετε οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης. Θέλετε να είστε οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης; Θέλετε να ακολουθήσετε κορυφαίες βέλτιστες πρακτικές στον κλάδο και να ξεχωρίζετε από το πλήθος; Η διαδικασία μας, που ονομάζεται The Analyst Trifecta® αποτελείται από αναλυτικά στοιχεία, παρουσίαση και μαλακές δεξιότητες

Πρόσφατες δημοσιεύσεις