Αναλογία πληρωμής μερισμάτων - Τύπος, οδηγός, τι πρέπει να γνωρίζετε

Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων (DPR) είναι το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλονται στους μετόχους σε σχέση με το συνολικό ποσό του καθαρού εισοδήματος Το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. η εταιρεία παράγει. Με άλλα λόγια, ο δείκτης πληρωμής μερισμάτων μετρά το ποσοστό του καθαρού εισοδήματος που διανέμεται στους μετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Τα μετοχικά κεφάλαια (επίσης γνωστά ως μετοχικοί τίτλοι) είναι ένας λογαριασμός στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αποτελείται από μετοχικό κεφάλαιο συν διατηρούμενα κέρδη. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση,Παίρνουμε Μέτοχοι Ίδια Κεφάλαια = Περιουσιακά Στοιχεία - Υποχρεώσεις υπό μορφή μερισμάτων.

τύπος αναλογίας πληρωμής μερισμάτων

Τύπος φόρου πληρωμής μερισμάτων

Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό του DPR:

1. DPR = Συνολικά μερίσματα / Καθαρά έσοδα

2. DPR = 1 - Συντελεστής διατήρησης (ο δείκτης διατήρησης, ο οποίος μετρά το ποσοστό του καθαρού εισοδήματος που διατηρείται από την εταιρεία ως παρακρατούμενα κέρδη, είναι το αντίθετο ή αντίστροφο του λόγου πληρωμής μερισμάτων)

3. DPR = Μερίσματα ανά μετοχή / Κέρδη ανά μετοχή

Παράδειγμα της αναλογίας πληρωμής μερισμάτων

Η εταιρεία Α ανέφερε καθαρό εισόδημα 20.000 $ για το έτος. Την ίδια χρονική περίοδο, η Εταιρεία Α δήλωσε και εξέδωσε 5.000 $ μερίσματα στους μετόχους της. Ο υπολογισμός DPR έχει ως εξής:

DPR = 5.000 $ / 20.000 $ = 25%

Επομένως, ένας δείκτης πληρωμής μερίσματος 25% δείχνει ότι η Εταιρεία Α καταβάλλει το 25% των καθαρών εσόδων της στους μετόχους. Το υπόλοιπο 75% των καθαρών εσόδων που διατηρείται από την εταιρεία για ανάπτυξη ονομάζεται παρακρατούμενα κέρδη. Διακρατούμενα κέρδη Ο τύπος των διατηρούμενων κερδών αντιπροσωπεύει όλα τα συσσωρευμένα καθαρά έσοδα που καθαρίζονται από όλα τα μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους. Τα Διατηρούμενα Κέρδη αποτελούν μέρος των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό και αντιπροσωπεύουν το τμήμα των κερδών της επιχείρησης που δεν διανέμονται ως μερίσματα στους μετόχους αλλά αντίθετα προορίζονται για επανεπένδυση.

Διάγραμμα αναλογίας πληρωμής μερισμάτων

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Ερμηνεία της αναλογίας πληρωμής μερισμάτων

Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων βοηθά τους επενδυτές να προσδιορίσουν ποιες εταιρείες ευθυγραμμίζονται καλύτερα με τους επενδυτικούς τους στόχους. Όταν οι μέτοχοι επενδύουν σε μια εταιρεία, η απόδοση της επένδυσής τους προέρχεται από δύο πηγές: μερίσματα και κέρδη κεφαλαίου Η απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών (CGY) είναι η ανατίμηση των τιμών σε μια επένδυση ή μια ασφάλεια που εκφράζεται ως ποσοστό. Επειδή ο υπολογισμός του Capital Gain Yield περιλαμβάνει την τιμή αγοράς ενός τίτλου με την πάροδο του χρόνου, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση της διακύμανσης στην τιμή αγοράς ενός τίτλου. Δείτε τον υπολογισμό και το παράδειγμα. Οι δύο πηγές επιστροφής σχετίζονται ως εξής:

  • Ένα υψηλό DPR σημαίνει ότι η εταιρεία επανεπενδύει λιγότερα χρήματα πίσω στην επιχείρησή της, ενώ πληρώνει σχετικά περισσότερα από τα κέρδη της με τη μορφή μερισμάτων. Τέτοιες εταιρείες τείνουν να προσελκύουν επενδυτές εισοδήματος που προτιμούν τη διασφάλιση μιας σταθερής ροής εσόδων από ένα υψηλό δυναμικό για αύξηση της τιμής της μετοχής.
  • Ένα χαμηλό DPR σημαίνει ότι η εταιρεία επανεπενδύει περισσότερα χρήματα για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Λόγω της επένδυσης στην ανάπτυξη των επιχειρήσεων, η εταιρεία πιθανότατα θα είναι σε θέση να δημιουργήσει υψηλότερα επίπεδα κεφαλαιουχικών κερδών για τους επενδυτές στο μέλλον. Επομένως, αυτοί οι τύποι εταιρειών τείνουν να προσελκύουν επενδυτές ανάπτυξης που ενδιαφέρονται περισσότερο για πιθανά κέρδη από μια σημαντική αύξηση της τιμής της μετοχής και λιγότερο ενδιαφέρονται για τα έσοδα από μερίσματα.

Ο λόγος πληρωμής μερισμάτων δεν προορίζεται να εκτιμήσει εάν η εταιρεία είναι μια «καλή» ή «κακή» επένδυση. Αντίθετα, χρησιμοποιείται για να βοηθήσει τους επενδυτές να προσδιορίσουν τι είδους αποδόσεις - εισόδημα μερισμάτων έναντι κερδών κεφαλαίου - μια εταιρεία είναι πιο πιθανό να προσφέρει στον επενδυτή. Η εξέταση του ιστορικού DPR μιας εταιρείας βοηθά τους επενδυτές να καθορίσουν εάν οι πιθανές αποδόσεις των επενδύσεων της εταιρείας αντιστοιχούν ή όχι στο χαρτοφυλάκιο του επενδυτή, στην ανοχή κινδύνου και στους επενδυτικούς στόχους. Για παράδειγμα, η εξέταση των δεικτών πληρωμής μερισμάτων μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές ανάπτυξης ή την αξία των επενδυτών να εντοπίσουν εταιρείες που μπορεί να είναι κατάλληλες για τη συνολική επενδυτική στρατηγική τους.

Το DPR μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να μετρήσει το επίπεδο ωριμότητας μιας εταιρείας, ως εξής:

  • Οι νεότερες, ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες είναι πιο πιθανό να αναφέρουν χαμηλό DPR καθώς επανεπενδύουν το μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους Το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. στην επιχείρηση για επέκταση και μελλοντική ανάπτυξη.
  • Πιο ώριμες, καθιερωμένες εταιρείες, με σταθερότερο αλλά πιθανώς βραδύτερο ρυθμό ανάπτυξης, είναι πιο πιθανό να έχουν σχετικά υψηλό DPR καθώς δεν αισθάνονται την ανάγκη να δεσμεύσουν ένα υψηλό ποσοστό των κερδών τους στην επέκταση των επιχειρήσεων. Τα αποθέματα blue chip, όπως η Coca-Cola ή η General Motors, έχουν συχνά σχετικά υψηλότερους δείκτες πληρωμής μερισμάτων.

Λάβετε υπόψη ότι οι μέσες τιμές DPR ενδέχεται να διαφέρουν πολύ από τη μία βιομηχανία στην άλλη. Πολλές βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας τείνουν να διανέμουν ελάχιστες ή καθόλου αποδόσεις με τη μορφή μερισμάτων, ενώ οι εταιρείες στη βιομηχανία κοινής ωφελείας διανέμουν γενικά ένα μεγάλο μέρος των κερδών τους ως μερίσματα. Τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) απαιτούνται από το νόμο για να πληρώσουν ένα πολύ υψηλό ποσοστό των κερδών τους ως μερίσματα στους επενδυτές.

Βασικές επιλογές

Συνοπτικά, εδώ είναι τα βασικά σημεία που πρέπει να γνωρίζετε για το DPR:

  • Ο λόγος πληρωμής μερισμάτων είναι το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλονται στους επενδυτές ανάλογα με το καθαρό εισόδημα της εταιρείας.
  • Δεν υπάρχει βέλτιστος λόγος πληρωμής μερισμάτων, καθώς το DPR μιας εταιρείας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιούνται, τη φύση της επιχείρησής τους και το ωριμότητα και το επιχειρηματικό σχέδιο της εταιρείας.
  • Οι ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες συνήθως αναφέρουν σχετικά χαμηλότερο δείκτη πληρωμής μερισμάτων καθώς τα κέρδη επανεπενδύονται σε μεγάλο βαθμό στην εταιρεία για να παρέχουν περαιτέρω ανάπτυξη και επέκταση.
  • Οι βραδύτερα αναπτυσσόμενες, πιο ώριμες εταιρείες, οι οποίες έχουν σχετικά μικρότερο περιθώριο επέκτασης του μεριδίου αγοράς τους μέσω μεγάλων κεφαλαιουχικών δαπανών, συνήθως αναφέρουν υψηλότερο δείκτη πληρωμής μερισμάτων.
  • Οι επενδυτές προσανατολισμένοι στο εισόδημα συνήθως αναζητούν υψηλούς δείκτες πληρωμής μερισμάτων στην επιλογή εταιρειών στις οποίες θα επενδύσουν.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Λόγος κερδών τιμών Λόγος κερδών τιμής Ο λόγος κερδών τιμών (λόγος P / E) είναι η σχέση μεταξύ της τιμής μετοχής μιας εταιρείας και των κερδών ανά μετοχή Δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας μιας εταιρείας. Το P / E δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσετε ανά μονάδα τρεχόντων (ή μελλοντικών) κερδών
  • Μερίσματα έναντι επαναγοράς μετοχών / επαναγορά μερισμάτων Μερίσματα έναντι επαναγοράς μετοχών / επαναγοράς Οι μέτοχοι επενδύουν σε εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό για ανατίμηση κεφαλαίου και έσοδα. Υπάρχουν δύο βασικοί τρόποι με τους οποίους μια εταιρεία επιστρέφει κέρδη στους μετόχους της - Μερίσματα μετρητών και επαναγορά μετοχών. Οι λόγοι πίσω από τη στρατηγική απόφαση για εξαγορά μερίσματος έναντι μετοχών διαφέρουν από εταιρεία σε εταιρεία
  • Μέρισμα ανά μετοχή Μέρισμα ανά μετοχή (DPS) Το μέρισμα ανά μετοχή (DPS) είναι το συνολικό ποσό των μερισμάτων που αποδίδεται σε κάθε μεμονωμένη μετοχή σε κυκλοφορία μιας εταιρείας. Υπολογισμός μερίσματος ανά μετοχή
  • Real Estate Investment Trusts (REITs) Real Estate Investment Trust (REIT) Ένα επενδυτικό trust real estate (REIT) είναι ένα επενδυτικό ταμείο ή ασφάλεια που επενδύει σε ακίνητα που δημιουργούν έσοδα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο λειτουργεί και ανήκει σε μια εταιρεία μετόχων που συνεισφέρουν χρήματα για να επενδύσουν σε εμπορικά ακίνητα, όπως κτίρια γραφείων και διαμερισμάτων, αποθήκες, νοσοκομεία, εμπορικά κέντρα, φοιτητικές κατοικίες, ξενοδοχεία

Πρόσφατες δημοσιεύσεις