Τιμή βιβλίου ανά μετοχή (BVPS) - Επισκόπηση, τύπος, παράδειγμα

Η λογιστική αξία ανά μετοχή (BVPS) υπολογίζεται λαμβάνοντας τον λόγο της καθαρής θέσης των κοινών μετόχων έναντι του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία. Σε σύγκριση με την τρέχουσα αγοραία αξία ανά μετοχή, η λογιστική αξία ανά μετοχή μπορεί να παρέχει πληροφορίες για το πώς αποτιμάται το απόθεμα μιας εταιρείας. Εάν η αξία της BVPS υπερβαίνει την αγοραία αξία ανά μετοχή, το απόθεμα της εταιρείας θεωρείται υποτιμημένο Υποτιμημένο Ένα υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο είναι κάθε επένδυση που μπορεί να αγοραστεί για λιγότερο από την εγγενή αξία της. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία εμφανίζει εγγενή αξία 11 $. Η λογιστική αξία χρησιμοποιείται ως δείκτης της αξίας μιας μετοχής μιας εταιρείας και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την πρόβλεψη της πιθανής αγοραίας τιμής μιας μετοχής σε μια δεδομένη στιγμή στο μέλλον.

Αξία βιβλίου ανά μετοχή

Κατανόηση της αξίας του βιβλίου ανά μετοχή

Κατά τον υπολογισμό της λογιστικής αξίας ανά μετοχή μιας εταιρείας, βασίζουμε τον υπολογισμό στα κοινά μετοχικά κεφάλαια. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Assets - Liability, και το προτιμώμενο απόθεμα θα πρέπει να εξαιρείται από την αξία των ιδίων κεφαλαίων. Επειδή οι προτιμώμενοι μέτοχοι κατατάσσονται υψηλότεροι από τους κοινούς μετόχους κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης. Το BVPS αντιπροσωπεύει την αξία των ιδίων κεφαλαίων που παραμένει μετά την εξόφληση όλων των χρεών και τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας εκκαθαρίζονται

Τύπος για την αξία βιβλίου ανά μετοχή

Ο τύπος για τον υπολογισμό της λογιστικής αξίας ανά μετοχή δίνεται ως εξής:

Αξία βιβλίου ανά μετοχή - Τύπος

Σημείωση: Χρησιμοποιήσαμε τον «μέσο αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία» επειδή το ποσό της περιόδου κλεισίματος μπορεί να παρακάμψει τα αποτελέσματα εάν υπήρχε έκδοση μετοχών ή σημαντικές αγορές μετοχών. Η χρήση του ποσού στο τέλος της περιόδου (που περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμα γεγονότα) μπορεί να παρέχει εσφαλμένα αποτελέσματα και μπορεί να παραπλανήσει τους επενδυτές να σκεφτούν ότι η τιμή της μετοχής είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη όταν δεν ισχύει στην πραγματικότητα.

Πρακτικό παράδειγμα

Η ABC Limited έχει 20 εκατομμύρια δολάρια μετοχικού κεφαλαίου, εκ των οποίων 5 εκατομμύρια δολάρια είναι προνομιούχες μετοχές Προνομιούχες μετοχές Προνομιούχες μετοχές (προνομιούχες μετοχές, προνομιούχες μετοχές) είναι η κατηγορία ιδιοκτησίας μετοχών σε μια εταιρεία που έχει αξίωση προτεραιότητας για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας έναντι κοινών μετοχών . Οι μετοχές είναι πιο ανώτερες από τις κοινές μετοχές, αλλά είναι πιο κατώτερες σε σχέση με το χρέος, όπως τα ομόλογα. . Η εταιρεία έχει κατά μέσο όρο 3 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της περιόδου. Χρησιμοποιώντας αυτές τις πληροφορίες, μπορούμε να υπολογίσουμε το BVPS ως εξής:

BVPS = (20.000.000 $ - 5.000.000 $) / 3.000.000

BVPS = 15.000.000 $ / 3.000.000 $

BVPS = 5 $

Πώς να αυξήσετε την αξία βιβλίου ανά μετοχή

Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει τις ακόλουθες δύο μεθόδους για να αυξήσει τη λογιστική της αξία ανά μετοχή:

1. Επαναγορά κοινών αποθεμάτων

Ένας από τους κύριους τρόπους αύξησης της λογιστικής αξίας ανά μετοχή είναι η απόκτηση κοινών μετοχών από τους μετόχους. Χρησιμοποιώντας το προηγούμενο παράδειγμα, υποθέστε ότι η εταιρεία επαναγοράζει 500.000 κοινές μετοχές από τους μετόχους της. Θα μειώσει τις τρέχουσες μετοχές σε κυκλοφορία σε 2,5 εκατομμύρια (3.000.000 - 500.000). Το αναθεωρημένο BVPS θα έχει ως εξής:

BVPS = 15.000.000 $ / 2.500.000 $

BVPS = 6 $

Η επαναγορά 500.000 κοινών μετοχών από τους μετόχους της εταιρείας αυξάνει το BVPS από $ 5 σε $ 6.

2. Αυξήστε τα περιουσιακά στοιχεία και μειώστε τις υποχρεώσεις

Μια εταιρεία μπορεί επίσης να αυξήσει τη λογιστική αξία ανά μετοχή χρησιμοποιώντας τα δημιουργημένα κέρδη για να αγοράσει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία ή να μειώσει τις υποχρεώσεις. Για παράδειγμα, εάν η ABC Limited αποφέρει κέρδη 1 εκατομμυρίου δολαρίων κατά τη διάρκεια του έτους και χρησιμοποιεί 300.000 $ για να αγοράσει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία για την εταιρεία, θα αυξήσει τα κοινά ίδια κεφάλαια και, ως εκ τούτου, θα αυξήσει το BVPS. Ομοίως, εάν η εταιρεία χρησιμοποιεί 200.000 $ από τα παραγόμενα έσοδα για την εξόφληση χρεών και τη μείωση των υποχρεώσεων, θα αυξήσει επίσης τα ίδια κεφάλαια που διατίθενται στους κοινούς μετόχους.

Αξία αγοράς ανά μετοχή έναντι αξίας βιβλίου ανά μετοχή

Η λογιστική αξία ανά μετοχή και η αγοραία αξία ανά μετοχή είναι μερικά από τα εργαλεία που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της αξίας των αποθεμάτων μιας εταιρείας. Η αγοραία αξία ανά μετοχή αντιπροσωπεύει την τρέχουσα τιμή των μετοχών μιας εταιρείας και είναι η τιμή που οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για κοινές μετοχές. Η αγοραία αξία είναι στραμμένη προς το μέλλον και λαμβάνει υπόψη την ικανότητα κερδών μιας εταιρείας σε μελλοντικές περιόδους. Καθώς η αναμενόμενη ανάπτυξη και κερδοφορία της εταιρείας αυξάνεται, η αγοραία αξία ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω.

Από την άλλη πλευρά, η λογιστική αξία ανά μετοχή είναι ένα εργαλείο που βασίζεται στη λογιστική και υπολογίζεται χρησιμοποιώντας το ιστορικό κόστος. Σε αντίθεση με την αγοραία αξία ανά μετοχή, η μέτρηση δεν είναι μελλοντική και δεν αντικατοπτρίζει την πραγματική αγοραία αξία των μετοχών μιας εταιρείας.

Το BVPS είναι ένας συντηρητικός τρόπος για τους επενδυτές να μετρήσουν την πραγματική αξία των μετοχών μιας εταιρείας, η οποία γίνεται υπολογίζοντας τι θα κατέχουν οι μέτοχοι κατά την εκκαθάριση της εταιρείας και όλα τα χρέη εξοφλήθηκαν. Επενδυτές αξίας Επένδυση αποθεμάτων: Ένας οδηγός για επένδυση αξίας Από τη δημοσίευση του "The Intelligent Investor" από τον Ben Graham, αυτό που είναι κοινώς γνωστό ως "επενδυτική αξία" έχει γίνει μια από τις πιο ευρέως σεβαστές και ευρέως ακολουθούμενες μεθόδους επιλογής μετοχών. προτιμάτε να χρησιμοποιείτε το BVPS ως μέτρο της δυνητικής αξίας μιας μετοχής όταν οι μελλοντικές προβλέψεις ανάπτυξης και κερδών είναι λιγότερο σταθερές.

Μειονεκτήματα της αξίας του βιβλίου ανά μετοχή

Ένας από τους περιορισμούς της λογιστικής αξίας ανά μετοχή ως μεθόδου αποτίμησης είναι ότι βασίζεται στη λογιστική αξία και αποκλείει άλλους σημαντικούς παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, οι άυλοι παράγοντες επηρεάζουν την αξία των μετοχών μιας εταιρείας και παραλείπονται κατά τον υπολογισμό του BVPS.

Το BVPS περιλαμβάνει μόνο τη λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων (συνολικά περιουσιακά στοιχεία λιγότερο άυλα περιουσιακά στοιχεία) για να δείξει τι κοινό θα κατέχουν οι μέτοχοι εάν η εταιρεία επρόκειτο να εκκαθαριστεί και να εξοφληθούν τα χρέη. Αυτό σημαίνει ότι οι εταιρείες τεχνολογίας, οι οποίες κατέχουν πολύ λίγα ενσώματα πάγια σε σχέση με τα άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα πνευματικά δικαιώματα και τα εμπορικά σήματα, μπορεί να υποτιμηθούν επειδή η αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων θα αποκλείονταν κατά τον υπολογισμό του BVPS.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους:

  • Μέρισμα έναντι επαναγοράς μετοχών / επαναγορά Υπάρχουν δύο βασικοί τρόποι με τους οποίους μια εταιρεία επιστρέφει κέρδη στους μετόχους της - Μερίσματα μετρητών και επαναγορά μετοχών. Οι λόγοι πίσω από τη στρατηγική απόφαση για εξαγορά μερίσματος έναντι μετοχών διαφέρουν από εταιρεία σε εταιρεία
  • Άυλα περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αναγνωρίσιμα, μη νομισματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς φυσική ουσία. Όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που αναμένεται να αποφέρουν οικονομικές αποδόσεις για την εταιρεία στο μέλλον. Ως μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο, αυτή η προσδοκία εκτείνεται πέραν του ενός έτους.
  • Αξία αγοράς έναντι αξίας βιβλίου Αξία αγοράς έναντι αξίας βιβλίου Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε την αγοραία αξία έναντι της λογιστικής αξίας και θα καθορίσουμε τις βασικές ομοιότητες και διαφορές μεταξύ τους. Η αγοραία αξία και η λογιστική αξία είναι
  • Σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών Εκκρεμείς μέσος σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών Εκκρεμές Ο μέσος σταθμισμένος μέσος όρος των μετοχών σε κυκλοφορία αναφέρεται στον αριθμό των μετοχών μιας εταιρείας που υπολογίστηκε μετά την προσαρμογή για αλλαγές στο μετοχικό κεφάλαιο κατά την περίοδο αναφοράς. Ο αριθμός των μέσων σταθμισμένων μετοχών που εκκρεμούν χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό μετρήσεων όπως τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας

Πρόσφατες δημοσιεύσεις