Par Bond - Επισκόπηση, Τύπος τιμολόγησης ομολόγων, παράδειγμα

Ένα ομολογιακό ομόλογο αναφέρεται σε ένα ομόλογο που διαπραγματεύεται επί του παρόντος στην ονομαστική του αξία. Το ομόλογο συνοδεύεται από επιτόκιο κουπονιού Επιτόκιο κουπονιού Το επιτόκιο κουπονιού είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. που είναι πανομοιότυπο με το επιτόκιο της αγοράς.

Par Bond

Περίληψη:

  • Ένα ομολογιακό ομόλογο είναι ένα ομόλογο που επί του παρόντος διαπραγματεύεται στην ονομαστική του αξία.
  • Το ομόλογο συνοδεύεται από επιτόκιο κουπονιού που είναι ίδιο με το επιτόκιο της αγοράς.
  • Καθώς το επιτόκιο κυμαίνεται συνεχώς, τα ομολογιακά ομόλογα είναι ασυνήθιστα.

Κατανόηση ενός ομολόγου

Το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου είναι το επιτόκιο που καταβάλλουν οι εκδότες ομολόγων στην ονομαστική τους αξία. Για να καταλάβετε γιατί ένα ομόλογο με επιτόκιο κουπονιού ίσο με το επιτόκιο της αγοράς Επιτόκιο Το επιτόκιο αναφέρεται στο ποσό που χρεώνει ο δανειστής σε δανειολήπτη για οποιαδήποτε μορφή δανεισμού, εκφρασμένη γενικά ως ποσοστό του κεφαλαίου. έχει τιμή ίση, λάβετε υπόψη τα ακόλουθα παραδείγματα:

Παράδειγμα 1: Έκπτωση Ομολόγου

Εξετάστε ένα ομόλογο με διάρκεια 5 ετών και επιτόκιο κουπονιού 5%. Το επιτόκιο της αγοράς είναι 6%.

Για το παραπάνω ομόλογο, το επιτόκιο του κουπονιού είναι χαμηλότερο από το επιτόκιο της αγοράς. Σε ένα τέτοιο σενάριο, ένας λογικός επενδυτής θα ήταν πρόθυμος να αγοράσει αυτό το ομόλογο με έκπτωση στην ονομαστική του αξία, επειδή η απόδοση του κουπονιού του είναι χαμηλότερη από το τρέχον επιτόκιο της αγοράς. Με άλλα λόγια, το ομόλογο δημιουργεί ένα ποσοστό απόδοσης Το ποσοστό απόδοσης (ROR) είναι το κέρδος ή η απώλεια μιας επένδυσης για μια χρονική περίοδο σε σύγκριση με το αρχικό κόστος της επένδυσης εκφραζόμενο ως ποσοστό. Αυτός ο οδηγός διδάσκει τους πιο συνηθισμένους τύπους χαμηλότερους από την αγορά και οι επενδυτές θα ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν το ομόλογο μόνο εάν εκδόθηκε με έκπτωση.

Παράδειγμα 2: Premium Bond

Εξετάστε ένα ομόλογο με διάρκεια 5 ετών και επιτόκιο κουπονιού 5%. Το επιτόκιο της αγοράς είναι 4%.

Για το παραπάνω ομόλογο, το επιτόκιο του κουπονιού υπερβαίνει το επιτόκιο της αγοράς. Σε ένα τέτοιο σενάριο, ένας ορθολογικός επενδυτής Επενδύοντας: Ένας οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διάφορες στρατηγικές και τεχνικές για διαπραγμάτευση και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε. Θα ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν το ομόλογο με ασφάλιστρο στην ονομαστική τους αξία, επειδή η απόδοση του κουπονιού του είναι υψηλότερη από το τρέχον επιτόκιο. Με άλλα λόγια, το ομόλογο δημιουργεί απόδοση υψηλότερη από το επιτόκιο της αγοράς και, ως εκ τούτου, οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αγοράσουν το ομόλογο με ασφάλιστρο.

Παράδειγμα 3: Par Bond

Εξετάστε ένα ομόλογο με διάρκεια 5 ετών και επιτόκιο κουπονιού 5%. Το επιτόκιο της αγοράς είναι 5%.

Για το παραπάνω ομόλογο, το επιτόκιο του κουπονιού είναι ίσο με το επιτόκιο της αγοράς. Σε ένα τέτοιο σενάριο, ένας ορθολογικός επενδυτής θα ήταν πρόθυμος να αγοράσει το ομόλογο στην ίδια με την ονομαστική του αξία, διότι η απόδοση του κουπονιού του είναι το ίδιο με το τρέχον επιτόκιο. Με άλλα λόγια, δεδομένου ότι το ομόλογο δημιουργεί απόδοση ίση με το επιτόκιο της αγοράς, οι επενδυτές δεν θα ήταν πρόθυμοι να προσφέρουν ένα ασφάλιστρο ή να απαιτήσουν έκπτωση - το ομόλογο τιμολογείται στην ονομαστική τιμή.

Τύπος τιμολόγησης ομολόγων

Ο τύπος της παρούσας αξίας χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση ενός ομολόγου:

Τύπος τιμολόγησης ομολόγων

Που:

  • C ισούται με την πληρωμή του κουπονιού.
  • n ισούται με τον αριθμό των περιόδων πληρωμής ·
  • i ισούται με το επιτόκιο? και
  • Το FV ισούται με την τιμή κατά τη λήξη. Η ονομαστική αξία είναι επίσης γνωστή ως ονομαστική τιμή.

Παράδειγμα Par Bond

Ένα ομόλογο με ονομαστική αξία 100 $ και διάρκεια τριών ετών έρχεται με επιτόκιο κουπονιού 5% που καταβάλλεται ετησίως. Το τρέχον επιτόκιο της αγοράς είναι 5%. Χρησιμοποιώντας τον τύπο τιμολόγησης ομολόγων για να επιβεβαιώσει μαθηματικά ότι η τιμή του ομολόγου είναι ίση,

Par Bond

Εμφανίζεται παραπάνω, με επιτόκιο κουπονιού ίσο με το επιτόκιο της αγοράς, το προκύπτον ομόλογο τιμολογείται στην ονομαστική τιμή.

Η Πραγματικότητα των Ομολογιών στην Αγορά

Οι ομολογιακές ομολογίες είναι ασυνήθιστες στην αγορά. Ο λόγος είναι ότι είναι πολύ σπάνιο για το επιτόκιο της αγοράς να ισούται με το επιτόκιο κουπονιού του ομολόγου. Το επιτόκιο της αγοράς ποικίλλει συνεχώς. Για να καταδείξει το γεγονός, η Τράπεζα του Καναδά παρέχει επιτόκια σε τάση. Με τα επιτόκια να αλλάζουν συνεχώς, είναι ασυνήθιστο για το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου να ταιριάζει ακριβώς με το επιτόκιο της αγοράς και να τιμολογείται στην ονομαστική τιμή.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Έκπτωση Ομολόγου Ομόλογο έκπτωσης είναι ένα ομόλογο που εκδίδεται σε χαμηλότερη τιμή από την ονομαστική του αξία ή ένα ομόλογο που διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά σε τιμή κάτω από την ονομαστική αξία. Είναι παρόμοιο με ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού, μόνο που το τελευταίο δεν πληρώνει τόκους. Ένα ομόλογο θεωρείται ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση
  • Κυμαινόμενο επιτόκιο Κυμαινόμενο επιτόκιο Το κυμαινόμενο επιτόκιο αναφέρεται σε ένα μεταβλητό επιτόκιο που αλλάζει κατά τη διάρκεια της υποχρέωσης χρέους. Είναι το αντίθετο ενός σταθερού επιτοκίου.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, το οποίο είναι αρκτικόλεξο του Διατραπεζικού Επιτοκίου Προσφοράς του Λονδίνου, αναφέρεται στο επιτόκιο που οι τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου χρεώνουν άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για βραχυπρόθεσμο δάνειο που λήγει από μία ημέρα έως 12 μήνες στο μέλλον. Το LIBOR λειτουργεί ως βάση συγκριτικής αξιολόγησης για βραχυπρόθεσμα επιτόκια
  • Επιτόκιο Διανυκτέρευσης Επιτόκιο Διανυκτέρευσης Το επιτόκιο διανυκτέρευσης αναφέρεται στο επιτόκιο που χρεώνουν τα ιδρύματα αποθετηρίου (π.χ. τράπεζες ή πιστωτικά σωματεία) για ολονύκτιο δανεισμό. Σημειώστε ότι το ποσοστό διανυκτέρευσης ονομάζεται κάτι διαφορετικό σε διαφορετικές χώρες

Πρόσφατες δημοσιεύσεις