Minority Interest - Ορισμός, Χρηματοοικονομικές Αναφορές και Αποτίμηση

Το μειοψηφικό συμφέρον αναφέρεται στην κατοχή μεριδίου σε εταιρεία που είναι μικρότερη από το 50% των συνολικών μετοχών όσον αφορά τα δικαιώματα ψήφου. Ουσιαστικά, οι μειονοτικοί επενδυτές δεν ασκούν έλεγχο σε μια εταιρεία μέσω ψήφων Proxy Vote Η Proxy Vote είναι μια αντιπροσωπεία εξουσίας ψήφου σε έναν εκπρόσωπο εξ ονόματος του αρχικού κατόχου της ψήφου. Το κόμμα που λαμβάνει την εξουσία ψήφου είναι γνωστό ως πληρεξούσιος και ο αρχικός κάτοχος ψήφου είναι γνωστός ως ο κύριος κύριος. Η ιδέα είναι σημαντική στις χρηματοπιστωτικές αγορές και ιδιαίτερα στις δημόσιες εταιρείες, αφήνοντάς τις με μικρή επιρροή στη συνολική διαδικασία λήψης αποφάσεων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα μερίδια μειοψηφίας κυμαίνονται μεταξύ 20% και 30%.

Ενδιαφερον μειονότητας

Στον ισολογισμό μιας εταιρείας με ελεγχόμενα συμφέροντα, οι μετοχές μειοψηφίας εμφανίζονται συνήθως ως μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Τύποι υποχρεώσεων Υπάρχουν τρεις βασικοί τύποι υποχρεώσεων: τρέχουσες, μη βραχυπρόθεσμες και ενδεχόμενες υποχρεώσεις. Οι υποχρεώσεις είναι νομικές υποχρεώσεις ή οφειλές σε άλλο πρόσωπο ή εταιρεία. Με άλλα λόγια, οι υποχρεώσεις είναι μελλοντικές θυσίες οικονομικών οφελών που απαιτείται από μια οντότητα και αντιπροσωπεύουν το τμήμα των δευτερευουσών εταιρειών που ανήκουν σε δευτερεύοντα ελεγχόμενα συμφέροντα.

Παθητικό έναντι ενεργού μειοψηφικού ενδιαφέροντος

Τα δικαιώματα μειοψηφίας μπορούν να ταξινομηθούν ως ενεργά ή παθητικά. Σε παθητικό ενδιαφέρον, το ποσοστό ελέγχου είναι συνήθως κάτω του 20%. Υπό παθητικό ενδιαφέρον, μια θυγατρική εταιρεία δεν ασκεί επιρροή στη μεγάλη εταιρεία. Από την άλλη πλευρά, το μερίδιο ελέγχου ενός ενεργού συμφέροντος κυμαίνεται μεταξύ 21% και 49% και μια θυγατρική θυγατρική Μια θυγατρική (υπο) είναι μια επιχειρηματική οντότητα ή εταιρεία που ανήκει πλήρως ή εν μέρει ελέγχεται από άλλη εταιρεία, που ονομάζεται μητρική ή εταιρεία χαρτοφυλακίου. Η κυριότητα καθορίζεται από το ποσοστό των μετοχών που κατέχει η μητρική εταιρεία και ότι το ποσοστό συμμετοχής πρέπει να είναι τουλάχιστον 51%. , σε αυτήν την περίπτωση, απολαμβάνει δικαιώματα ψήφου για να επηρεάσει τη μεγάλη εταιρεία.

Οικονομική αναφορά

Για δικαιώματα μειοψηφίας, η χρηματοοικονομική πληροφόρηση πραγματοποιείται μόνο όταν η μεγάλη εταιρεία προετοιμάζει ένα ξεχωριστό σύνολο οικονομικών καταστάσεων και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών εγγράφων. Προσαρμογές στο συμφέρον της μειοψηφίας πραγματοποιούνται όταν η μεγάλη εταιρεία κατέχει ποσοστό μικρότερο του 100% στη δευτερεύουσα εταιρεία.

Όσον αφορά τον λογαριασμό αποτελεσμάτων, το συμφέρον μειοψηφίας είναι εκείνο το μέρος των ενοποιημένων κερδών και ζημιών που υπάγεται σε συνήθεις δραστηριότητες μετά τη φορολογία. Σύμφωνα με τους κανονισμούς IFRS Πρότυπα IFRS Τα πρότυπα IFRS είναι Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΠ) που αποτελούνται από ένα σύνολο λογιστικών κανόνων που καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι συναλλαγές και άλλα λογιστικά γεγονότα πρέπει να αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις. Έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν την αξιοπιστία και τη διαφάνεια στον χρηματοοικονομικό κόσμο, το μερίδιο μειοψηφίας εμπίπτει στα ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, στις ΗΠΑ, το GAAP επιβάλλει ελαφρώς χαλαρούς κανόνες σχετικά με τις αναφορές.

Το GAAP επιτρέπει να εμφανίζονται τα δικαιώματα μειοψηφίας στην ενότητα μετοχών ή υποχρεώσεων. Σε έναν ισολογισμό, τα δικαιώματα μειοψηφίας εμφανίζονται ως ξεχωριστό στοιχείο γραμμής. Με αυτόν τον τρόπο, οι χρήστες της οικονομικής κατάστασης μπορούν να δουν ξεκάθαρα όλα τα συμφέροντα ελέγχου στη μητρική εταιρεία. Οι χρήστες μπορούν να κάνουν ενημερωμένες επιλογές με βάση τη σύγκριση των προτύπων στις διάφορες μικρές εταιρείες.

Αποτίμηση των μειοψηφικών τόκων

Η εκτίμηση μιας εταιρείας χρειάζεται κατάλληλη πρόβλεψη των οικονομικών καταστάσεων για να κατανοήσει τις μελλοντικές τάσεις χρησιμοποιώντας συγκεκριμένες παραμέτρους και παραδοχές. Σχεδόν όλα τα στοιχεία που χρησιμοποιούνται στην πρόβλεψη σχετίζονται άμεσα με τα καθαρά κέρδη και τα έσοδα. Δυστυχώς, η πραγματοποίηση προβλέψεων βάσει αυτών των δύο παραμέτρων μπορεί να δημιουργήσει δεδομένα που υπόκεινται σε πολλαπλές ερμηνείες. Έτσι, για να αντιμετωπίσουν το ζήτημα, οι αναλυτές ανέπτυξαν τέσσερις μεθόδους που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την πραγματοποίηση ακριβών υπολογισμών.

1. Σταθερή ανάπτυξη

Η μέθοδος σταθερής ανάπτυξης σπάνια χρησιμοποιείται επειδή η υπόθεση είναι ότι δεν υπάρχει σχεδόν καμία πτώση ή αύξηση στην απόδοση μιας δευτερεύουσας εταιρείας.

2. Αριθμητική ανάπτυξη

Στη μέθοδο αριθμητικής ανάπτυξης, τα προηγούμενα στοιχεία αναλύονται για να εξακριβωθούν οι υπάρχουσες τάσεις. Το μοντέλο προβλέπει την ανάπτυξη μιας θυγατρικής με ενιαίο ρυθμό με βάση τις προηγούμενες τάσεις. Επίσης, ονομάζεται στατιστική ανάπτυξη, η αριθμητική ανάπτυξη χρησιμοποιεί πολλά σημαντικά εργαλεία για την πρόβλεψη τάσεων, όπως ανάλυση χρονοσειρών, κινούμενοι μέσοι όροι και ανάλυση βάσει παλινδρόμησης. Ωστόσο, η μέθοδος ανάλυσης δεν ισχύει για εταιρείες που παρουσιάζουν δυναμική ανάπτυξη όπως το FMCG.

3. Μοντελοποίηση θυγατρικών ξεχωριστά

Αυτή η μέθοδος ανάλυσης αξιολογεί κάθε θυγατρική από μόνη της και στη συνέχεια προσθέτει τα ατομικά συμφέροντα κάθε δευτερεύουσας εταιρείας για να επιτύχει μια ενοποιημένη αξία. Αυτή η μέθοδος είναι πολύ πιο ευέλικτη και τα αποτελέσματα είναι πολύ ακριβή. Δυστυχώς, δεν λειτουργεί σε όλες τις περιπτώσεις, επειδή οδηγεί σε περιορισμούς κόστους και χρόνου. Επιπλέον, δεν θα λειτουργήσει όταν υπάρχουν πάρα πολλές θυγατρικές για αξιολόγηση.

Ένα σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι όταν πρόκειται για αποτίμηση των συμφερόντων των μειονοτήτων, υπάρχουν πολλοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη, τόσο εξωτερικοί όσο και εσωτερικοί, που ισχύουν για μια εταιρεία και τη βιομηχανία λειτουργίας της. Οι παράγοντες χρειάζονται προσεκτική αξιολόγηση καθώς ο αντίκτυπός τους είναι διαφορετικός για κάθε εταιρεία.

4. Ανάλυση αναλογίας στα μειοψηφικά συμφέροντα

Ένα από τα ερωτήματα που πολλοί άνθρωποι ρωτούν είναι αν το συμφέρον των μειονοτήτων έχει σημασία όταν πρόκειται για ανάλυση αναλογίας. Η σύντομη απάντηση είναι ναι, είναι πολύ σχετικό. Γιατί; Λοιπόν, κάθε χρηματοοικονομικός δείκτης που περιλαμβάνει επενδυτικές δομές θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη τις επιπτώσεις ενός μειοψηφικού μεριδίου. Μερικοί από τους δείκτες που επηρεάζονται περιλαμβάνουν την απόδοση ιδίων κεφαλαίων, τον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια και τον δείκτη κεφαλαιοποίησης.

Διάγραμμα συμφερόντων μειοψηφίας

Μειοψηφικό ενδιαφέρον: Ευθύνη ή περιουσιακό στοιχείο;

Η ευθύνη είναι ο εξαναγκασμός μιας εταιρείας λόγω προηγούμενων αναλήψεων υποχρεώσεων που οδήγησαν σε εκροή πόρων. Για παράδειγμα, προβλέψεις σχετικά με τα μη εκκαθαρισμένα χρέη, τους μισθούς των εργαζομένων και τα τέλη, καθώς και το υπόλοιπο των πιστωτών. Τα παραδείγματα δείχνουν και περιλαμβάνουν την εκροή πόρων μιας εταιρείας με τη μορφή μετρητών ή άλλων ισοδύναμων σε εύθετο χρόνο.

Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν θα καταβληθούν μετρητά για την εκκαθάριση των τόκων, δεν θεωρούνται ευθύνη. Από την άλλη πλευρά, ένα περιουσιακό στοιχείο είναι κάτι με αξία που συνδέεται με αυτό. Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά ή αντίστοιχα. Ενώ ένα περιουσιακό στοιχείο έχει αξία, η εταιρεία ελέγχου δεν ασκεί έλεγχο επί της αξίας. Έτσι, το μειοψηφικό συμφέρον είναι μια μη ελεγχόμενη συμμετοχή σε μια εταιρεία, που σημαίνει ότι δεν είναι ούτε υποχρέωση ούτε περιουσιακό στοιχείο.

Μειοψηφικοί τόκοι: Ίδια κεφάλαια ή υποχρέωση;

Σίγουρα, οι τόκοι μειοψηφίας δεν είναι χρέος επειδή μια εταιρεία δεν είναι υποχρεωμένη να αποπληρώσει. Με άλλα λόγια, δεν υπάρχουν σταθερές ή δεσμευτικές πληρωμές. Επομένως, επειδή οι τόκοι μειοψηφίας δεν είναι πληρωτέες ποσότητες, δεν μπορεί να θεωρηθεί χρέος. Παρόλο που τα δικαιώματα μειοψηφίας δεν πληρούν τις προϋποθέσεις που θα την χαρακτηρίζουν ως ίδια κεφάλαια, τα περιουσιακά στοιχεία σε έναν ενοποιημένο ισολογισμό λαμβάνουν κάποια μορφή συνεισφοράς από περιουσιακά στοιχεία μειοψηφίας.

Μειοψηφικό ενδιαφέρον για τον υπολογισμό της επιχειρηματικής αξίας

Η επιχειρηματική αξία αντιπροσωπεύει μια αποτίμηση μιας εταιρείας. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η αξία της επιχείρησης είναι συνήθως μεγαλύτερη από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας εταιρείας, επειδή μέρος της είναι το χρέος. Ωστόσο, ένα σχετικό ερώτημα στο οποίο οι άνθρωποι δεν φαίνεται να συμφωνούν είναι αν το συμφέρον των μειονοτήτων πρέπει να συμπεριληφθεί στον υπολογισμό της επιχειρηματικής αξίας μιας εταιρείας. Ναι, πρέπει να συμπεριληφθεί επειδή η επιχειρηματική αξία αποτελεί σημαντικό μέρος του μεριδίου μιας εταιρείας στην αγορά. Έτσι, το μειοψηφικό συμφέρον είναι μέρος της επιχειρηματικής αξίας.

Τελικό Word

Το μειονοτικό ενδιαφέρον παρέχει στους χρήστες σημαντικές πληροφορίες όταν διαβάζουν μια οικονομική κατάσταση. Βοηθά επίσης τους χρήστες να εξερευνήσουν και να κάνουν ενημερωμένες επενδυτικές επιλογές. Το ποσοστό του ποσοστού ελέγχου καθορίζει την επιρροή και τα δικαιώματα ψήφου των μειονοτικών συμφερόντων στη διαδικασία λήψης αποφάσεων. Στο παρελθόν, η έννοια των συμφερόντων μειοψηφίας ήταν γνωστή ως ίδια κεφάλαια, υποχρέωση ή μερικές φορές, κανένα από τα παραπάνω. Σήμερα, πολύ λίγη καθοδήγηση είναι διαθέσιμη για την παρουσίαση και τη θεραπεία του μη ελεγχόμενου ενδιαφέροντος.

Σχετικές αναγνώσεις

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση του Finance για το μειονοτικό ενδιαφέρον Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Κόστος Προτιμώμενου Αποθέματος Κόστος Προτιμώμενου Αποθέματος Το κόστος του προτιμώμενου αποθέματος για μια εταιρεία είναι ουσιαστικά η τιμή που πληρώνει σε αντάλλαγμα για το εισόδημα που λαμβάνει από την έκδοση και πώληση του αποθέματος. Υπολογίζουν το κόστος της προτιμώμενης μετοχής διαιρώντας το ετήσιο προτιμώμενο μέρισμα με την τιμή αγοράς ανά μετοχή.
  • Αξία επιχείρησης Αξία επιχείρησης Η εταιρική αξία ή η εταιρική αξία είναι η συνολική αξία μιας επιχείρησης ίσης με την αξία των ιδίων κεφαλαίων της, συν το καθαρό χρέος, συν τυχόν τόκους μειοψηφίας, που χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση. Εξετάζει ολόκληρη την αγοραία αξία και όχι μόνο την αξία των ιδίων κεφαλαίων, οπότε περιλαμβάνονται όλα τα δικαιώματα ιδιοκτησίας και οι απαιτήσεις ενεργητικού τόσο από το χρέος όσο και από τα ίδια κεφάλαια.
  • Founders Stock Founders Stock Founders stock Το χρηματιστήριο αναφέρεται στα ίδια κεφάλαια που δίδονται στους πρώτους ιδρυτές ενός οργανισμού. Αυτός ο τύπος μετοχών διαφέρει με μερικούς σημαντικούς τρόπους από το κοινό απόθεμα που πωλείται στη δευτερογενή αγορά. Οι βασικές διαφορές είναι (1) ότι το απόθεμα ιδρυτών μπορεί να εκδοθεί μόνο στην ονομαστική αξία και (2) συνοδεύεται από ένα πρόγραμμα κατοχύρωσης.
  • Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Το Return on Equity (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση μιας εταιρείας (καθαρό εισόδημα) διαιρεμένη με την αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της (δηλαδή 12%) . Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις