CAGR - Μάθετε πώς να υπολογίζετε το σύνθετο ετήσιο ποσοστό ανάπτυξης

Το CAGR σημαίνει το σύνθετο ετήσιο ποσοστό ανάπτυξης. Είναι το μέτρο του ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης μιας επένδυσης με την πάροδο του χρόνου, με την επίδραση της σύνθεσης να λαμβάνεται υπόψη. Συχνά χρησιμοποιείται για τη μέτρηση και τη σύγκριση της προηγούμενης απόδοσης των επενδύσεων ή για την προβολή των αναμενόμενων μελλοντικών αποδόσεών τους. Ο τύπος CAGR ισούται με (τιμή λήξης / αρχική τιμή) ^ (1 / # των περιόδων) - 1.

CAGR

Τύπος CAGR

Ο τύπος σύνθετου ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης απαιτεί μόνο την τελική αξία της επένδυσης, την αρχική τιμή και τον αριθμό των ετών σύνθεσης για τον υπολογισμό. Επιτυγχάνεται διαιρώντας την τελική τιμή με την αρχική τιμή και αυξάνοντας αυτόν τον αριθμό στον αντίστροφο αριθμό ετών πριν αφαιρέσουμε το από ένα.

Ο τύπος CAGR έχει ως εξής:

Τύπος CAGR

Που:

EV: Τελική τιμή

BV: Αρχή τιμής

Ν: Αριθμός σύνθετων περιόδων

Κατεβάστε το δωρεάν αριθμομηχανή

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε τον δωρεάν υπολογιστή τώρα!

Πλεονεκτήματα της χρήσης του CAGR

Το σύνθετο ετήσιο ποσοστό ανάπτυξης είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τη σύγκριση μιας ποικιλίας επενδύσεων σε παρόμοιο επενδυτικό ορίζοντα. Ένα από τα πλεονεκτήματα της CAGR έναντι ενός μέσου ετήσιου ποσοστού απόδοσης Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) ενός έργου μηδέν. Με άλλα λόγια, είναι το αναμενόμενο σύνθετο ετήσιο ποσοστό απόδοσης που θα αποκτηθεί σε ένα έργο ή μια επένδυση. είναι ότι δεν επηρεάζεται από ποσοστιαίες μεταβολές εντός του επενδυτικού ορίζοντα που μπορεί να αποφέρουν παραπλανητικά αποτελέσματα. Αυτό το πλεονέκτημα μπορεί να επεξηγηθεί με το ακόλουθο παράδειγμα:

CAGR - Πλεονέκτημα 1

CAGR - Πλεονέκτημα 2

Το παράδειγμα δείχνει ότι η επένδυση έδωσε απόδοση 25% τον πρώτο χρόνο, αυξάνοντας την αξία από 1.000 $ σε 1.250 $. Εάν όλα τα κεφάλαια επανεπενδύθηκαν στον ίδιο επενδυτικό φορέα για το δεύτερο έτος, το οποίο απέδωσε –25% απόδοση, η αξία της επένδυσης θα μειωθεί στα 937,50 $, που είναι μικρότερο από το αρχικό ποσό της επένδυσης. Αν και αποδεικνύεται σαφώς ότι η επένδυση προκάλεσε ζημίες σε ορίζοντα δύο ετών, ο μέσος όρος των αποδόσεων δείχνει ότι δεν υπήρξε καμία αλλαγή στις αποδόσεις κατά τη διάρκεια των δύο ετών. Αντίθετα, το CAGR δείχνει ότι η επένδυση παρήγαγε αρνητικές αποδόσεις καθ 'όλη τη διάρκεια του ορίζοντα.

Μειονέκτημα του CAGR - εξομάλυνση και κίνδυνος

Ένα μειονέκτημα του σύνθετου ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης είναι ότι υποθέτει ότι η ανάπτυξη είναι σταθερή καθ 'όλη τη χρονική περίοδο της επένδυσης. Αυτός ο μηχανισμός εξομάλυνσης μπορεί να αποφέρει αποτελέσματα που διαφέρουν από την πραγματική κατάσταση με μια εξαιρετικά ασταθή επένδυση.

CAGR - Μειονέκτημα

Με βάση το παραπάνω παράδειγμα, το CAGR εμφανίζει σωστά την τελική αξία της επένδυσης εάν ένα -3% CAGR εφαρμόστηκε για μια διετή περίοδο σύνθεσης. Ωστόσο, το σύνθετο ετήσιο ποσοστό ανάπτυξης υποθέτει ότι η επένδυση πέφτει σε σταθερό 3%, όταν, στην πραγματικότητα, αυξήθηκε κατά 25% τον πρώτο χρόνο.

Το CAGR μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εργαλείο γρήγορης σύγκρισης μεταξύ επενδυτικών επιλογών, αλλά οποιεσδήποτε αποφάσεις πρέπει να λαμβάνονται με γνώμονα τις αντισταθμίσεις μεταξύ κινδύνου και απόδοσης.

Μειονέκτημα: Ενέργειες επενδυτών

Ένα άλλο μειονέκτημα της CAGR είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη τη μεταβολή της αξίας που προκαλείται από τις αποφάσεις των επενδυτών για περαιτέρω χρηματοδότηση ή εκκαθάριση του περιουσιακού στοιχείου. Εξετάστε το παράδειγμα που φαίνεται στον παρακάτω πίνακα:

CAGR - Μειονέκτημα 2

CAGR - Μειονέκτημα 3

Όπως φαίνεται σε αυτό το παράδειγμα, η πηγή αξίας είναι σημαντική. Σε αυτήν την περίπτωση, οι αποδόσεις που δημιουργούνται από το περιουσιακό στοιχείο είναι μηδενικές, καθώς οι απώλειες κατά το τελευταίο έτος ακυρώνουν τα κέρδη κατά το πρώτο και δεύτερο έτος. Ωστόσο, η αξία της επένδυσης αυξήθηκε ως αποτέλεσμα της περαιτέρω εισροής κεφαλαίων στην επένδυση. Αυτό, με τη σειρά του, αύξησε την αξία της επένδυσης, αν και η αύξηση της αξίας δεν προκλήθηκε από την απόδοση. Ωστόσο, ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης δεν λαμβάνει υπόψη παράγοντες που σχετίζονται με την απόδοση κατά τη μεταβολή της αξίας.

Άλλοι πόροι

Ρίξτε μια ματιά σε έναν από τους παρακάτω πόρους χρηματοδότησης για να κατανοήσετε καλύτερα τις αποδόσεις των επενδύσεων και τους ρυθμούς ανάπτυξης και να βελτιώσετε τις δεξιότητές σας ως χρηματοοικονομικός αναλυτής:

  • Τερματικός ρυθμός ανάπτυξης Τερματικός ρυθμός ανάπτυξης Ο τερματικός ρυθμός αύξησης είναι ένας σταθερός ρυθμός με τον οποίο οι αναμενόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές μιας επιχείρησης θεωρείται ότι αυξάνονται, επ 'αόριστον. Αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης χρησιμοποιείται πέραν της προβλεπόμενης περιόδου σε μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), από το τέλος της περιόδου πρόβλεψης έως και υποθέσουμε ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας θα συνεχιστεί
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Χρηματοοικονομικό μοντέλο για αρχάριους Χρηματοοικονομικό μοντέλο για αρχάριους Το χρηματοοικονομικό μοντέλο για αρχάριους είναι ο εισαγωγικός οδηγός μας για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση - καλύπτουμε τον τρόπο δημιουργίας μοντέλου, τύπων Excel, βέλτιστων πρακτικών και πολλά άλλα.
  • Πρόγραμμα πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari

Πρόσφατες δημοσιεύσεις