Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης - Μάθετε για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τους βασικούς εμπόρους της αγοράς

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για την αγορά ή πώληση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστή αναγνώριση και μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. Είναι επίσης γνωστό ως παράγωγο επειδή τα μελλοντικά συμβόλαια αντλούν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. Με την αγορά του δικαιώματος αγοράς, ένας επενδυτής αναμένει να επωφεληθεί από την αύξηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Με την αγορά του δικαιώματος πώλησης, ο επενδυτής αναμένει να επωφεληθεί από τη μείωση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Μελλοντικά

Ένας οικονομικός αναλυτής Ονομασίες Οδηγοί για τους προσδιορισμούς χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Αυτή η ενότητα καλύπτει όλους τους κύριους προσδιορισμούς στη χρηματοδότηση που κυμαίνονται από CPA έως FMVA. Αυτές οι εξέχουσες ονομασίες καλύπτουν σταδιοδρομίες στη λογιστική, τη χρηματοδότηση, την επενδυτική τραπεζική, το FP&A, το ταμείο, το IR, την εταιρική ανάπτυξη και τις δεξιότητες όπως το χρηματοοικονομικό μοντέλο, θα επωφεληθούν από το δικαίωμα αγοράς εάν αυξηθεί η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ο επενδυτής στη συνέχεια θα ασκήσει το δικαίωμά του να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο στη χαμηλότερη τιμή που αποκτήθηκε μέσω της αγοράς του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, και στη συνέχεια να μεταπωλήσει το περιουσιακό στοιχείο στην υψηλότερη τρέχουσα αγορά Πρωτογενής αγορά Η κύρια αγορά είναι η χρηματοπιστωτική αγορά όπου εκδίδονται νέα χρεόγραφα και διατίθενται για συναλλαγές από ιδιώτες και ιδρύματα. Οι εμπορικές δραστηριότητες των κεφαλαιαγορών χωρίζονται στην πρωτογενή και στη δευτερογενή αγορά. τιμή.Οι επενδυτές επωφελούνται από το δικαίωμα πώλησης εάν μειωθεί η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ο επενδυτής θα πουλούσε το περιουσιακό στοιχείο στην υψηλότερη τιμή αγοράς που θα εξασφαλιστεί μέσω του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης και στη συνέχεια θα το αγοράσει στην χαμηλότερη τιμή.

Ποιος εμπορεύεται συμβόλαια μελλοντικών συμβολαίων;

Υπάρχουν δύο τύποι ανθρώπων που εμπορεύονται τις πωλήσεις και τις συναλλαγές Οι πωλήσεις και οι συναλλαγές (S&T) είναι μια ομάδα σε μια τράπεζα επενδύσεων που αποτελείται από πωλητές, οι οποίοι καλούν θεσμικούς επενδυτές με ιδέες και ευκαιρίες, και εμπόρους, οι οποίοι εκτελούν εντολές και συμβουλεύουν τους πελάτες να εισέλθουν και να βγαίνει από οικονομικές θέσεις. Οι πωλήσεις και η διαπραγμάτευση είναι η αιτία που προβαίνει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μιας εταιρείας κινητών αξιών (αγορά ή πώληση): αντισταθμιστές και κερδοσκόποι.

Αντιστάτες

Πρόκειται για επιχειρήσεις ή ιδιώτες που χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για προστασία έναντι των μεταβλητών μεταβολών τιμών στο υποκείμενο αγαθό.

Ένα καλό παράδειγμα για την απεικόνιση της αντιστάθμισης θα ήταν ένας καλλιεργητής καλαμποκιού και ένα καλαμπόκι. Ένας καλλιεργητής καλαμποκιού θα ήθελε να μειωθεί η προστασία από τις τιμές του καλαμποκιού και ένα κονσερβοποιημένο καλαμπόκι θα ήθελε να αυξηθεί η προστασία από τις τιμές του καλαμποκιού. Έτσι, για να μετριαστεί ο κίνδυνος, ο καλλιεργητής καλαμποκιού θα αγόραζε το δικαίωμα να πουλήσει καλαμπόκι σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή, και ο καλαμπόκι καλαμποκιού θα αγόραζε το δικαίωμα να αγοράσει καλαμπόκι σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή.

Κάθε συμβαλλόμενο μέρος λαμβάνει μέρος της σύμβασης. Τόσο ο αγρότης όσο και ο κανονικός αντισταθμίζουν την έκθεσή τους στην αστάθεια των τιμών.

Ας δούμε τη συναλλαγή από την πλευρά του αγρότη. Η κατάσταση του αγρότη είναι ότι ανησυχεί ότι η τιμή του καλαμποκιού μπορεί να μειωθεί σημαντικά τη στιγμή που θα είναι έτοιμος να συγκομίσει τη σοδειά του και να το πουλήσει. Για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο, τον Ιούλιο πωλεί σύντομα μια σειρά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καλαμποκιού Δεκεμβρίου περίπου ίση με το μέγεθος της αναμενόμενης καλλιέργειάς του. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Δεκεμβρίου είναι συμβόλαια παράδοσης του εμπορεύματος τον Δεκέμβριο. Όταν πωλεί σύντομα τον Ιούλιο, η τιμή αγοράς του καλαμποκιού είναι 3 $ ανά μπούσελ. Ο αγρότης πωλεί μελλοντικά κοντό καλαμπόκι με τον ίδιο τρόπο που κάποιος μπορεί να πουλήσει τα αποθέματα.

Όταν ο Δεκέμβριος κυλάει, η τιμή αγοράς του καλαμποκιού έχει μειωθεί στα 2,50 $ το μπούσελ. Ο αγρότης πωλεί το καλαμπόκι του με την τιμή αγοράς των 2,50 $ ανά μπούσελ και κλείνει το συμβόλαιο μελλοντικών συμβολαίων αγοράζοντας τα συμβόλαια στην χαμηλότερη τιμή των 2,50 $. Επειδή είχε πουλήσει κοντά στην τιμή των $ 3, αντισταθμίζει την πτώση της τιμής αγοράς των 50 σεντ μέσω κέρδους 50 σεντ ανά μπούσελ στο εμπόριο μελλοντικής εκπλήρωσης. Εάν ο αγρότης δεν είχε αντισταθμίσει τη συγκομιδή του με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, θα είχε κερδίσει 50 σεντ ανά μπούσελ λιγότερο για την καλλιέργεια καλαμποκιού του.

Σε αυτήν την περίπτωση, το καλαμπόκι καλαμποκιού, ο οποίος αγοράζει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καλαμποκιού τον Ιούλιο, θα χάσει 50 σεντ ανά μπούσελ στο εμπόριο μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά θα επωφεληθεί από το να μπορεί να αγοράσει καλαμπόκι με μόλις 2,50 $ το μπούσελ τον Δεκέμβριο στην ανοιχτή αγορά.

Στην πραγματικότητα, τόσο ο αγρότης όσο και ο κανονικός έχουν χρησιμοποιήσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσουν στην τιμή των $ 3 ανά μπούσελ τον Ιούλιο, προστατεύοντας τους από μια μεγάλη δυσμενή αλλαγή τιμής.

Κερδοσκόποι

Οι κερδοσκόποι είναι ανεξάρτητοι έμποροι και επενδυτές. Ορισμένες συναλλαγές χρησιμοποιούν τα δικά τους χρήματα και κάποιες συναλλαγές για λογαριασμό πελατών ή χρηματιστηριακών εταιρειών. Οι κερδοσκόποι ανταλλάσσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όπως θα ανταλλάσσουν μετοχές ή ομόλογα. Ομόλογα Τα ομόλογα είναι τίτλοι σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις για να αντλήσουν κεφάλαια. Ο εκδότης ομολόγων δανείζεται κεφάλαιο από τον κάτοχο του ομολογιούχου και πραγματοποιεί σταθερές πληρωμές σε αυτούς με σταθερό (ή μεταβλητό) επιτόκιο για μια καθορισμένη περίοδο.

Υπάρχουν μερικά πλεονεκτήματα που έχουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έναντι άλλων επενδύσεων, όπως μετοχές και ομόλογα:

  1. Υπάρχει μεγαλύτερη μεταβλητότητα στην αγορά μελλοντικών συμβολαίων. Κατά μέσο όρο, οι τιμές στο μέλλον τείνουν να κυμαίνονται περισσότερο από το απόθεμα. Ένα άτομο που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία ονομάζεται μέτοχος και δικαιούται να διεκδικήσει μέρος των υπολειπόμενων περιουσιακών στοιχείων και κερδών της εταιρείας (σε περίπτωση που η εταιρεία διαλύσει ποτέ). Οι όροι "απόθεμα", "μετοχές" και "ίδια κεφάλαια" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. ή τιμές ομολόγων. Αν και αυτό σημαίνει επίσης μεγαλύτερο κίνδυνο, παρέχει στους εμπόρους περισσότερες ευκαιρίες να επωφεληθούν από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών στις προθεσμιακές αγορές.
  2. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επενδύσεις υψηλής μόχλευσης. Ο έμπορος συνήθως χρειάζεται μόνο να τοποθετήσει το 10% -15% της αξίας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ως περιθώριο, αλλά μπορεί να οδηγήσει την πλήρη αξία του συμβολαίου καθώς η τιμή κινείται πάνω-κάτω. Έτσι, μπορεί να κάνει περισσότερες συναλλαγές (συναλλαγές μεγαλύτερων ποσών) με λιγότερα χρήματα.
  3. Τα μελλοντικά συμβόλαια είναι πιο δύσκολο να ανταλλάσσονται με εμπιστευτικές πληροφορίες. Αυτό συμβαίνει γιατί συνήθως δεν υπάρχει εμπιστευτική πληροφορία σχετικά με τον καιρό ή άλλους παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των εμπορευμάτων.
  4. Οι χρεώσεις της προμήθειας για συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μικρές σε σχέση με άλλες επενδύσεις.
  5. Οι αγορές εμπορευμάτων είναι πολύ ρευστές. Οι συναλλαγές μπορούν να ολοκληρωθούν γρήγορα, μειώνοντας τις πιθανότητες μετακίνησης της αγοράς μεταξύ απόφασης και εκτέλεσης.

Το Εκκαθαριστικό Σπίτι

Στην πράξη, ένας εκκαθαριστικός οίκος χρησιμοποιείται για τη διευκόλυνση των συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης (και όλων των παραγώγων) από την άλλη πλευρά όλων των συναλλαγών. Ένα συμψηφιστικό γραφείο είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που ιδρύθηκε ειδικά για να διευκολύνει τις συναλλαγές παραγώγων.

Όταν δύο συμβαλλόμενα μέρη συνάπτουν συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, δεν συνάπτουν συμβόλαιο μεταξύ τους. Αντ 'αυτού, και τα δύο μέρη συνάπτουν σύμβαση με το εκκαθαριστικό γραφείο. Η εκκαθάριση ενεργεί ως εγγυητής αναλαμβάνοντας τον πιστωτικό κίνδυνο συναλλαγών. Ωστόσο, η εκκαθάριση δεν θα αναλάβει τον κίνδυνο αγοράς. Έτσι, τα κέρδη και οι ζημίες θα μεταφέρονται σε και από τον εκκαθαριστικό φορέα στους λογαριασμούς των αντίστοιχων μερών σε καθημερινή βάση.

Ένα τελικό Word

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θεωρούνται εναλλακτική επένδυση, καθώς συνήθως δεν έχουν θετική συσχέτιση με τις τιμές του χρηματιστηρίου. Η εμπορία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρει στους επενδυτές πρόσβαση σε μια άλλη κατηγορία επενδύσεων περιουσιακών στοιχείων. Η διαπραγμάτευση μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρει πλεονεκτήματα όπως το χαμηλό κόστος συναλλαγών, αλλά ενέχει μεγαλύτερο κίνδυνο που σχετίζεται με την υψηλότερη αστάθεια της αγοράς.

Επιπρόσθετοι πόροι

Ελπίζουμε να απολαύσατε αυτό το άρθρο Οικονομικών για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το Finance είναι ο παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως οι Amazon, JP Morgan και Ferrari. Εάν θέλετε να προωθήσετε την καριέρα σας και να επεκτείνετε τις γνώσεις σας , ρίξτε μια ματιά στους ακόλουθους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης:

  • Contango εναντίον Backwardation Contango vs Backwardation Contango εναντίον καθυστέρησης είναι οι όροι που χρησιμοποιούνται για να περιγράψουν το σχήμα της καμπύλης μελλοντικής εκπλήρωσης για τις αγορές εμπορευμάτων. Η καμπύλη μελλοντικής εκπλήρωσης έχει δύο διαστάσεις, σχεδιάζοντας το χρόνο στον οριζόντιο άξονα και την τιμή παράδοσης του εμπορεύματος στον κατακόρυφο άξονα.
  • Hedging Arrangement Hedging Arrangement Η αντιστάθμιση αντιστάθμισης αναφέρεται σε μια επένδυση της οποίας στόχος είναι η μείωση του επιπέδου των μελλοντικών κινδύνων σε περίπτωση δυσμενών μεταβολών των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου. Η αντιστάθμιση παρέχει ένα είδος ασφαλιστικής κάλυψης για προστασία από απώλειες από μια επένδυση.
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).
  • Οδηγός για τα μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων Οδηγός για τα μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων Οι επιτυχημένοι έμποροι εμπορευμάτων γνωρίζουν τα μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων και διακρίνουν μεταξύ συναλλαγών διαφορετικών τύπων χρηματοπιστωτικών αγορών. Το εμπόριο εμπορευμάτων διαφέρει από το χρηματιστήριο.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις