10-Year US Treasury Note - Οδηγός, Παραδείγματα, Σημασία των 10-Yr Notes

Το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ είναι μια υποχρέωση χρέους που εκδίδεται από το Υπουργείο Οικονομικών της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών και έχει διάρκεια 10 ετών. Καταβάλλει τόκους στον κάτοχο κάθε έξι μήνες με σταθερό επιτόκιο. Τόκοι πληρωτέοι τόκοι Ο πληρωτέος τόκος είναι λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των εξόδων τόκου που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα, αλλά δεν έχει καταβληθεί από την ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται σήμερα στους δανειστές και είναι συνήθως μια τρέχουσα υποχρέωση που καθορίζεται κατά την αρχική έκδοση. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ πληρώνει την ονομαστική αξία Η τιμή ονομαστικής αξίας είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή κουπονιού, όπως αναφέρεται σε ένα πιστοποιητικό ομολόγου ή μετοχής. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται κατά τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία,δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. του χαρτονομίσματος προς τον κάτοχο κατά τη λήξη της περιόδου λήξης. Ο εκδότης χρησιμοποιεί τα χρήματα που συλλέγονται για τη χρηματοδότηση των χρεών και των τρεχουσών εξόδων του, όπως οι μισθοί των εργαζομένων.

10-ετή χαρτονομίσματος ΗΠΑ (από το 1976)Πηγή: commons.wikimedia.org

Τα χαρτονομίσματα εκδίδονται για περίοδο που δεν υπερβαίνει τα 10 έτη. Το 10ετές αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών προσφέρει τη μεγαλύτερη διάρκεια. Οι υπόλοιπες κρατικές σημειώσεις λήγουν σε 2, 3, 5 και 7 χρόνια. Κάθε μία από αυτές τις σημειώσεις καταβάλλει τόκους κάθε έξι μήνες έως τη λήξη.

Το 10ετές τραπεζικό χαρτοφυλάκιο πληρώνει ένα σταθερό επιτόκιο που καθοδηγεί επίσης άλλα επιτόκια στην αγορά. Για παράδειγμα, χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς για άλλα επιτόκια, όπως ομόλογα του Δημοσίου και επιτόκια στεγαστικών δανείων. Μια εξαίρεση είναι τα ρυθμιζόμενα στεγαστικά επιτόκια, τα οποία καθοδηγούνται περισσότερο από το ποσοστό των ομοσπονδιακών ταμείων. Κατά τον καθορισμό του επιτοκίου των Ομοσπονδιακών Ταμείων, το Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) Το Federal Reserve είναι η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών και είναι η χρηματοοικονομική αρχή πίσω από τη μεγαλύτερη οικονομία της ελεύθερης αγοράς στον κόσμο. λαμβάνει υπόψη το τρέχον 10ετές ποσοστό απόδοσης του Δημοσίου.

Η απόδοση της 10ετούς σημείωσης είναι το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο ποσοστό χωρίς κίνδυνο για τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου κόστους της εταιρείας (WACC) Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους . Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης και εκτέλεση Εκπτωτικής Ταμειακής Ροής (DCF) Μοντέλο εκπαίδευσης DCF Δωρεάν οδηγός Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου χρησιμοποιείται για να εκτιμήσει μια επιχείρηση. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη μιας ανάλυσης δωρεάν ταμειακών ροών μιας εταιρείας.

Επένδυση σε χαρτονομίσματα

Το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ μπορεί να αγοραστεί σε δημοπρασίες μέσω ανταγωνιστικών και μη ανταγωνιστικών προσφορών. Είναι ένα από τα πιο δημοφιλή και πιο παρακολουθημένα χρεόγραφα, και θεωρείται ως μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις. Παρόλο που το χρέος των ΗΠΑ έχει αναλογία χρέους προς ΑΕΠ άνω του 100%, η κυβέρνηση εξακολουθεί να θεωρείται απίθανο να αθετήσει τις υποχρεώσεις της. Ως εκ τούτου, το χαρτονόμισμα είναι ελκυστικό για τους επενδυτές.

Οι επενδυτές που αγοράζουν χαρτονομίσματα του Δημοσίου μπορούν να επιλέξουν να τα κρατήσουν μέχρι τη λήξη τους ή να τα πουλήσουν στη δευτερογενή αγορά. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ δεν επιβάλλει περιορισμούς στο χρονικό διάστημα που οι επενδυτές πρέπει να κρατήσουν αυτές τις επενδύσεις. Σε αντίθεση με τα χαρτονομίσματα του Δημοσίου με μικρότερη διάρκεια 2 έως 7 ετών, που εκδίδονται κάθε μήνα, τα 10ετή χαρτονομίσματα των ΗΠΑ εκδίδονται μόνο τον Φεβρουάριο, Μάιο, Αύγουστο και Νοέμβριο.

Διάγραμμα 10ετών T-Note

Πώς λειτουργεί το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ

Φάση ύφεσης

Όταν οι αγορές είναι ασταθείς, υπάρχει μεγάλη ζήτηση για 10ετή αμερικανικά ομόλογα καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλείς επενδύσεις. Όταν τα χρεωστικά μέσα πωλούνται σε δημοπρασίες από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, η υψηλή ζήτηση ωθεί συχνά τους επενδυτές να υποβάλουν προσφορές στην ή πάνω από την ονομαστική αξία πιστοποιητικό ομολόγου ή αποθεμάτων. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. .

Οι επενδυτές αναζητούν κυρίως επενδύσεις που θα προστατεύουν τα κεφάλαιά τους, παρόλο που οι αποδόσεις του T-note είναι χαμηλές. Η απόδοση είναι χαμηλότερη κατά τη φάση ύφεσης του επιχειρηματικού κύκλου.

Φάση επέκτασης

Από την άλλη πλευρά, κατά τη διάρκεια της φάσης επέκτασης του επιχειρηματικού κύκλου, υπάρχει χαμηλή ζήτηση για δεκαετή θησαυροφυλάκια, επειδή άλλα χρεωστικά μέσα είναι πιο ελκυστικά. Σε αυτές τις στιγμές, οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες επενδύσεις απόδοσης σε αντίθεση με ασφαλέστερες επενδύσεις. Δεδομένου ότι τα Υπουργεία Οικονομικών παρέχουν χαμηλό ποσοστό απόδοσης, οι επενδυτές θα βάλουν τα χρήματά τους σε εναλλακτικές επενδύσεις που θα τους δώσουν υψηλότερη απόδοση.

Αντίκτυπος των αλλαγών στη ζήτηση για σημειώσεις T

Η ζήτηση για δεκαετή Γραμματεία του Δημοσίου επηρεάζει άμεσα τα επιτόκια άλλων χρεωστικών μέσων. Καθώς η απόδοση των 10ετών Τ-χαρτονομισμάτων αυξάνεται κατά τις περιόδους χαμηλής ζήτησης, θα υπάρξει αύξηση των επιτοκίων στο μακροπρόθεσμο χρέος. Το μακροπρόθεσμο χρέος που δεν υποστηρίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ πρέπει να πληρώσει υψηλότερο επιτόκιο για να αποζημιώσει τους επενδυτές για τον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης.

Σημασία του 10ετούς τραπεζογραμματίου των ΗΠΑ

Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση και αποτίμηση

Το 10ετές σημείωμα είναι αυτό που οι περισσότεροι επαγγελματίες στις επενδυτικές τραπεζικές θέσεις εργασίας Περιήγηση στις περιγραφές θέσεων εργασίας: απαιτήσεις και δεξιότητες για θέσεις εργασίας σε επενδυτικές τραπεζικές εργασίες, έρευνα μετοχών, ταμεία, FP&A, εταιρική χρηματοδότηση, λογιστική και άλλους τομείς χρηματοδότησης. Αυτές οι περιγραφές θέσεων εργασίας έχουν συνταχθεί λαμβάνοντας τους πιο κοινούς καταλόγους δεξιοτήτων, απαιτήσεων, εκπαίδευσης, εμπειρίας και άλλων, η έρευνα μετοχικού κεφαλαίου, η εταιρική ανάπτυξη, ο χρηματοοικονομικός προγραμματισμός και η ανάλυση (FP&A) Ο χρηματοοικονομικός προγραμματισμός και ανάλυση FP&A (FP&A) είναι μια σημαντική λειτουργία σε ένα εταιρεία. Οι επαγγελματίες της FP&A υποστηρίζουν τη λήψη αποφάσεων για τον διευθύνοντα σύμβουλο, τον CFO και το Διοικητικό Συμβούλιο με σχεδιασμό, ανάλυση και μοντελοποίηση. Μάθετε τι συνεπάγεται η δουλειά ενός αναλυτή, διευθυντή ή διευθυντή FP&A - μισθός, απαιτήσεις, εκπαίδευση, δεξιότητες,και άλλους τομείς χρηματοδότησης χρησιμοποιούν ως ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο.

Κατά τον υπολογισμό του WACC μιας εταιρείας, μία από τις παραδοχές που πρέπει να γίνουν στο κόστος του χρέους Κόστος του χρέους Το κόστος του χρέους είναι η απόδοση που παρέχει μια εταιρεία στους δικαιούχους και τους πιστωτές της. Το κόστος του χρέους χρησιμοποιείται σε υπολογισμούς WACC για ανάλυση αποτίμησης. είναι το «ποσοστό χωρίς κίνδυνο», το οποίο συνήθως είναι ίσο με την απόδοση του 10ετούς Δημοσίου Σημείωμα.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα υπολογισμού WACC:

10 Ετήσια Σημείωση Δημοσίου στο WACC, Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση

Στο κελί E15 παραπάνω, το κόστος του χρέους ισούται με την απόδοση του 10ετούς Δημοσιονομικού Σημειώματος.

Μάθετε περισσότερα στα μαθήματα οικονομικής μοντελοποίησης και αποτίμησης.

Εμπιστοσύνη των επενδυτών

Η ζήτηση για το 10ετές αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να δείξει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην κατάσταση της οικονομίας. Όταν οι επενδυτές έχουν μεγάλη εμπιστοσύνη στην απόδοση της οικονομίας, αναζητούν επενδύσεις με υψηλότερη απόδοση από το 10ετές Treasury Note. Αυτό προκαλεί πτώση της τιμής του T-Note, αντικατοπτρίζοντας το χαμηλότερο επίπεδο ζήτησης.

Αντίθετα, όταν οι επενδυτές έχουν χαμηλή εμπιστοσύνη στην κατάσταση της οικονομίας, αυξάνεται η ζήτηση για ασφαλέστερα, 10ετή, τραπεζογραμμάτια που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση. Οι τιμές των λιγότερο ασφαλών επενδύσεων θα μειωθούν λόγω του υψηλότερου κινδύνου αθέτησης.

Οικονομικός δείκτης

Το 10ετές US T-note είναι μια από τις πιο παρακολουθούμενες αποδόσεις των θησαυρών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι επενδυτές μπορούν να εκτιμήσουν την απόδοση της οικονομίας εξετάζοντας την καμπύλη απόδοσης του Δημοσίου. Η καμπύλη απόδοσης είναι μια γραφική αναπαράσταση όλων των αποδόσεων που ξεκινούν από τον Τ-λογαριασμό ενός μηνός έως τον Τ-ομόλογο 30 ετών.

Το 10-ετή T-note βρίσκεται στη μέση της καμπύλης, και η απόδοσή του δείχνει την απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές να δέσουν τα χρήματά τους για 10 χρόνια.

Σχετική ανάγνωση

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό Οικονομικών για το δεκαετές Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, που δημιουργήθηκαν για να βοηθήσουν οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας ως οικονομικός αναλυτής, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Εμπορεύσιμοι τίτλοι Εμπορεύσιμοι τίτλοι Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι απεριόριστα βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά μέσα που εκδίδονται είτε για μετοχικούς τίτλους είτε για χρεωστικούς τίτλους μιας εισηγμένης εταιρείας. Η εκδίδουσα εταιρεία δημιουργεί αυτά τα μέσα για τον ρητό σκοπό της συγκέντρωσης κεφαλαίων για περαιτέρω χρηματοδότηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και επέκτασης.
  • Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
  • Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνει επενδύσεις σε ομόλογα ή άλλα μέσα ασφάλειας χρεών Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος έχουν πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά και παράγοντες που

Πρόσφατες δημοσιεύσεις