Default Risk Premium - Μάθετε τι καθορίζει το Default Risk Premium

Ένα προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου είναι ουσιαστικά η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου ενός χρεωστικού τίτλου και του επιτοκίου χωρίς ρίσκο Επιτόκιο χωρίς κίνδυνο Το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο είναι το επιτόκιο που μπορεί να περιμένει ένας επενδυτής για μια επένδυση που φέρει μηδενικό κίνδυνο. Στην πράξη, το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο θεωρείται συνήθως ίσο με τους τόκους που καταβάλλονται σε τριμηνιαίο κυβερνητικό λογαριασμό, γενικά την ασφαλέστερη επένδυση που μπορεί να κάνει ένας επενδυτής. . Το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου υπάρχει για την αποζημίωση των επενδυτών για την πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης μιας οντότητας.

Προεπιλεγμένο Risk Premium

Τι καθορίζει το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου;

Τα προεπιλεγμένα ασφάλιστρα κινδύνου εξαρτώνται ουσιαστικά από την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας ή ενός ατόμου. Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που καθορίζουν την πιστοληπτική ικανότητα, όπως οι εξής:

Πιστωτικό ιστορικό

Εάν ένα άτομο ή εταιρεία έχει πραγματοποιήσει τακτικά πληρωμές τόκων εγκαίρως από προηγούμενες υποχρεώσεις, σηματοδοτεί στους δανειστές ότι η οντότητα είναι αξιόπιστη. Εάν η οικονομική οντότητα έχει αναλάβει αυξητικές υποχρεώσεις χρέους (δηλαδή, αυξάνοντας τα ποσά του χρέους κάθε φορά που ανέλαβε το χρέος) και κατάφερε να παραμείνει στην κορυφή των πληρωμών τόκων, οι δανειστές θα θεωρήσουν την οντότητα πιο αξιόπιστη επίσης.

Μια καλή πιστωτική ιστορία τείνει τους δανειστές να επιτρέπουν στην οντότητα να δανειστεί περισσότερα χρήματα και με χαμηλότερα επιτόκια. Επειδή η πιθανότητα αθέτησης της οντότητας είναι σχετικά χαμηλή, το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου που χρεώνεται θα είναι αντίστοιχα χαμηλό. Το αντίθετο ισχύει επίσης. Ένα φτωχό πιστωτικό ιστορικό θα κάνει τους δανειστές να απαιτούν υψηλότερο προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου.

Ρευστότητα και κερδοφορία

Οι δανειστές μπορούν επίσης να εξετάσουν την οικονομική κατάσταση μιας οντότητας. Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση υποβάλλει αίτηση για δάνειο από μια τράπεζα, η τράπεζα ενδέχεται να εξετάσει ορισμένες από τις πρόσφατες οικονομικές καταστάσεις της επιχείρησης. Εάν η επιχείρηση φαίνεται να δημιουργεί αξιόπιστα έσοδα από μήνα σε μήνα, να διαχειρίζεται αποτελεσματικά το κόστος και να παράγει κέρδη, οι τράπεζες τείνουν να χρεώνουν χαμηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου.

Εξέταση του ισολογισμού της επιχείρησης Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις θεμελιώδεις οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Κατάσταση ταμειακών ροών και κατάσταση ταμειακών ροών Κατάσταση ταμειακών ροών Η κατάσταση των ταμειακών ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργούνται και δαπανώνται για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο ( π.χ. ένα μήνα, τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού παρέχει πληροφορίες για τη ρευστότητα και την ικανότητα της επιχείρησης να εκπληρώνει τις μηνιαίες υποχρεώσεις πληρωμής τόκων. Αντίστροφως,Η χαμηλή ρευστότητα και η κερδοφορία θα επιφέρουν υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου αθέτησης.

Ιδιοκτησία ιδιοκτησίας

Τα περιουσιακά στοιχεία καθιστούν τους οφειλέτες ελκυστικούς για τις τράπεζες, καθώς τα δάνεια μπορούν να εξασφαλιστούν έναντι αυτών. Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση διαθέτει ένα κτίριο 5 εκατομμυρίων δολαρίων και θα ήθελε να πάρει ένα δάνειο 5 εκατομμυρίων δολαρίων για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές του, μια τράπεζα μπορεί να χρησιμοποιήσει το κτίριο ως ασφάλεια. Σε μια τέτοια περίπτωση, η τράπεζα θα μπορούσε να διεκδικήσει την κυριότητα του κτηρίου σε περίπτωση που η επιχείρηση δεν ήταν πλέον σε θέση να πραγματοποιήσει την αποπληρωμή του δανείου.

Η εξασφάλιση υποστηρίζει συνήθως τις συμβάσεις υποθηκών Οι τράπεζες μπορούν να αναλάβουν την ιδιοκτησία ενός ακινήτου εάν ο οφειλέτης δεν πραγματοποιήσει τις πληρωμές του δανείου. Η κατοχή πολλών εξασφαλίσιμων περιουσιακών στοιχείων επιτρέπει συνήθως στους δανειολήπτες να εξασφαλίζουν μεγαλύτερα δάνεια, αλλά ενδέχεται να μην επηρεάζουν άμεσα το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου.

Ποια είναι τα στοιχεία ενός επιτοκίου;

Από την προοπτική ενός επενδυτή ομολόγων, η ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση που θα αναμένει ισούται με το άθροισμα των ακόλουθων:

  • Default Risk Premium - αποζημιώνει τους επενδυτές για την πιθανότητα αθέτησης της επιχείρησης
  • Liquidity Premium - αποζημιώνει τους επενδυτές για επενδύσεις σε λιγότερο ρευστά χρεόγραφα, όπως ομόλογα
  • Maturity Premium - αποζημιώνει τους επενδυτές για τον κίνδυνο που τα ομόλογα που ωριμάζουν πολλά χρόνια στο μέλλον έχουν εγγενώς μεγαλύτερο κίνδυνο
  • Προβλεπόμενος πληθωρισμός Ο πληθωρισμός είναι μια οικονομική έννοια που αναφέρεται σε αυξήσεις στο επίπεδο τιμών των αγαθών για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Η άνοδος του επιπέδου των τιμών σημαίνει ότι το νόμισμα σε μια δεδομένη οικονομία χάνει την αγοραστική του δύναμη (δηλ. Λιγότερα μπορούν να αγοραστούν με το ίδιο χρηματικό ποσό). - αντιπροσωπεύει την υποτίμηση του νομίσματος με την πάροδο του χρόνου
  • Επιτόκιο χωρίς κίνδυνο Ποσοστό χωρίς κίνδυνο Το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο είναι το επιτόκιο που ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει να κερδίσει σε μια επένδυση που φέρει μηδενικό κίνδυνο. Στην πράξη, το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο θεωρείται συνήθως ίσο με τους τόκους που καταβάλλονται σε τριμηνιαίο κυβερνητικό λογαριασμό, γενικά την ασφαλέστερη επένδυση που μπορεί να κάνει ένας επενδυτής. - αναφέρεται στο ποσοστό απόδοσης που μπορεί να αναμένει ένας επενδυτής σε μια ασφάλεια χωρίς κίνδυνο (όπως ένα T-bill)

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με σχετικά θέματα, ανατρέξτε στους ακόλουθους πόρους χρηματοδότησης:

  • Μετατρέψιμο ομόλογο Μετατρέψιμο ομόλογο Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένας τύπος εγγύησης χρέους που παρέχει σε έναν επενδυτή δικαίωμα ή υποχρέωση ανταλλαγής του ομολόγου για έναν προκαθορισμένο αριθμό μετοχών στην εκδότρια εταιρεία σε συγκεκριμένες στιγμές της διάρκειας ζωής ενός ομολόγου. Ένας μετατρέψιμος δεσμός είναι μια υβριδική ασφάλεια
  • War Bonds War Bonds Τα ομόλογα πολέμου είναι χρεωστικά μέσα (ομόλογα) που εκδίδονται από κυβερνήσεις για τη χρηματοδότηση στρατιωτικών επιχειρήσεων και παραγωγής κατά τη διάρκεια του πολέμου.
  • Equity Risk Premium Equity Risk Premium Premium μετοχικού κινδύνου είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων στα ίδια κεφάλαια / μεμονωμένο απόθεμα και του κινδύνου απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Είναι η αποζημίωση για τον επενδυτή για τη λήψη υψηλότερου επιπέδου κινδύνου και την επένδυση σε ίδια κεφάλαια παρά σε χρεόγραφα χωρίς κίνδυνο.
  • Market Risk Premium Market Risk Premium Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η πρόσθετη απόδοση που αναμένει ένας επενδυτής από την κατοχή ενός χαρτοφυλακίου επικίνδυνων αγορών αντί για περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις