Αποτελεσματικότητα της αγοράς - Επισκόπηση, Αποτελεσματικές αγορές, Επιπτώσεις

Η αποδοτικότητα της αγοράς είναι ένας σχετικά ευρύς όρος και μπορεί να αναφέρεται σε οποιαδήποτε μέτρηση που μετρά τη διασπορά πληροφοριών σε μια αγορά. Μια αποτελεσματική αγορά είναι εκείνη όπου όλες οι πληροφορίες μεταδίδονται τέλεια (όλοι λαμβάνουν τις πληροφορίες), εντελώς (όλοι λαμβάνουν ολόκληρες τις πληροφορίες), αμέσως (όλοι λαμβάνουν τις πληροφορίες ταυτόχρονα) και χωρίς κόστος (όλοι λαμβάνουν τις πληροφορίες δωρεάν).

Αποτελεσματικότητα της αγοράς

Η έννοια της αποδοτικότητας της αγοράς συνδέεται στενά με την υπόθεση της αποδοτικής αγοράς Η υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς Η υπόθεση της αποδοτικής αγοράς είναι μια επενδυτική θεωρία που προέρχεται κυρίως από έννοιες που αποδίδονται στο ερευνητικό έργο του Eugene Fama, όπως περιγράφεται λεπτομερώς το 1970, το οποίο αναπτύχθηκε από τον Eugene Fama, έναν οικονομολόγος. Ο Fama βασίστηκε στο έργο άλλων οικονομικών οικονομολόγων όπως ο Harry Markowitz, ο Fischer Black, ο Myron Scholes, ο Jack Treynor, ο William Sharpe, ο Merton Miller, ο Franco Modigliani, ο John Lintner, ο Jan Mossin και ο Robert Merton.

Περίληψη:

  • Η αποδοτικότητα της αγοράς είναι ένας σχετικά ευρύς όρος και μπορεί να αναφέρεται σε οποιαδήποτε μέτρηση που μετρά τη διασπορά πληροφοριών σε μια αγορά. Μια αποτελεσματική αγορά είναι εκείνη όπου όλες οι πληροφορίες μεταδίδονται τέλεια, πλήρως, άμεσα, και χωρίς κόστος.
  • Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων σε μια αποτελεσματική αγορά αντικατοπτρίζουν πλήρως όλες τις πληροφορίες που διατίθενται στους συμμετέχοντες στην αγορά. Ως αποτέλεσμα, είναι αδύνατο να εκ των προτέρων κερδίσετε χρήματα μέσω της διαπραγμάτευσης περιουσιακών στοιχείων σε μια αποτελεσματική αγορά.
  • Η αποδοτικότητα της αγοράς ΔΕΝ λέει ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου είναι η πραγματική του τιμή. Λέει μόνο ότι είναι αδύνατο να εκτιμηθεί με συνέπεια εάν η τιμή του ενεργητικού θα αυξηθεί ή θα μειωθεί.

Τι είναι μια αποτελεσματική αγορά;

Μια αποτελεσματική αγορά χαρακτηρίζεται από μια τέλεια, πλήρη, χωρίς κόστος και άμεση μετάδοση πληροφοριών. Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων σε μια αποτελεσματική αγορά αντικατοπτρίζουν πλήρως όλες τις πληροφορίες που διατίθενται στους συμμετέχοντες στην αγορά. Ως αποτέλεσμα, είναι αδύνατο να εκ των προτέρων κερδίσετε χρήματα με την εμπορία περιουσιακών στοιχείων σε μια αποτελεσματική αγορά.

Το αποτέλεσμα παρέχει έναν εναλλακτικό ορισμό της αποτελεσματικότητας της αγοράς, ο οποίος είναι ιδιαίτερα δημοφιλής μεταξύ των συμμετεχόντων στις χρηματοπιστωτικές αγορές - Μια αποτελεσματική αγορά είναι οποιαδήποτε αγορά όπου οι κινήσεις των τιμών των περιουσιακών στοιχείων δεν μπορούν να εκτιμηθούν με συνέπεια, δηλαδή, είναι αδύνατο για έναν επενδυτή να κερδίζει με συνέπεια χρήματα σε αποτελεσματική αγορά μέσω διαπραγμάτευσης χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία που προκύπτουν από συμβατικές συμφωνίες για μελλοντικές ταμειακές ροές ή από ιδιοκτησιακά μέσα άλλης οντότητας. Ενα κλειδί .

Επιπτώσεις της αποτελεσματικότητας της αγοράς - Ένα επεξηγηματικό παράδειγμα

Η εταιρεία ABC είναι μια εταιρεία τεχνολογίας με δημόσια διαπραγμάτευση που είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο αξιών στον κόσμο, φιλοξενώντας το 82% του S&P 500 , καθώς και 70 από τις μεγαλύτερες εταιρείες στον κόσμο. Είναι μια δημόσια εταιρεία που παρέχει μια πλατφόρμα αγοράς και πώλησης. Η εταιρεία κυκλοφορεί ένα νέο προϊόν που είναι πιο προηγμένο από οτιδήποτε στην αγορά. Εάν όλες οι αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται η Εταιρεία ABC είναι αποτελεσματικές, τότε η κυκλοφορία του νέου προϊόντος δεν θα πρέπει να επηρεάσει την τιμή της μετοχής της εταιρείας.

  1. Η εταιρεία ABC προσλαμβάνει εργαζόμενους από μια αποτελεσματική αγορά εργασίας. Όλοι οι εργαζόμενοι, επομένως, πληρώνονται το ακριβές ποσό που συνεισφέρουν στην εταιρεία.
  2. Η εταιρεία ABC ενοικιάζει κεφάλαιο Το Capital Capital είναι οτιδήποτε αυξάνει την ικανότητα κάποιου να παράγει αξία. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αύξηση της αξίας σε ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών, όπως οικονομικά, κοινωνικά, φυσικά, πνευματικά κ.λπ. Στις επιχειρήσεις και τα οικονομικά, οι δύο πιο συνηθισμένοι τύποι κεφαλαίου είναι οικονομικοί και ανθρώπινοι. από μια αποτελεσματική κεφαλαιαγορά. Επομένως, το ενοίκιο που καταβάλλεται στους ιδιοκτήτες κεφαλαίου ισούται ακριβώς με το ποσό που συνεισφέρει το κεφάλαιο στην εταιρεία.
  3. Εάν το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης είναι μια αποτελεσματική αγορά, τότε η τιμή της μετοχής της εταιρείας ABC αντικατοπτρίζει τέλεια όλες τις πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία. Επομένως, όλοι οι συμμετέχοντες στο NYSE θα μπορούσαν να προβλέψουν ότι η εταιρεία ABC θα κυκλοφορήσει το νέο προϊόν. Ως αποτέλεσμα, η τιμή της μετοχής της εταιρείας δεν αλλάζει.

Αποτελεσματικότητα της αγοράς - Τι δεν σημαίνει;

1. Οι τιμές περιουσιακών στοιχείων δεν αποκλίνουν ποτέ από την πραγματική τους τιμή

Η παραπάνω δήλωση αντιπροσωπεύει μια θεμελιώδη παρανόηση της έννοιας της αποτελεσματικότητας της αγοράς. Η αποδοτικότητα της αγοράς ΔΕΝ λέει ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου είναι η πραγματική του τιμή. Λέει μόνο ότι είναι αδύνατο να εκτιμηθεί με συνέπεια εάν η τιμή του ενεργητικού θα αυξηθεί ή θα μειωθεί.

2. Όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι απόλυτα λογικοί

Οι απόλυτα ορθολογικοί συμμετέχοντες στην αγορά δεν είναι απαραίτητη προϋπόθεση για μια αποτελεσματική αγορά. Εάν οι συμμετέχοντες στην αγορά αποδείξουν ανεξάρτητες και μη συσχετισμένες αποκλίσεις από τον ορθολογισμό, τότε μπορεί να επιτευχθεί μια αποτελεσματική αγορά.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Ασυμμετρικές πληροφορίες Ασυμμετρικές πληροφορίες Οι ασύμμετρες πληροφορίες είναι, ακριβώς όπως υποδηλώνει ο όρος, άνισες, δυσανάλογες ή μονόπλευρες πληροφορίες. Συνήθως χρησιμοποιείται σε σχέση με κάποιο είδος επιχειρηματικής συμφωνίας ή χρηματοοικονομικής διευθέτησης όπου το ένα μέρος διαθέτει περισσότερες ή πιο λεπτομερείς πληροφορίες από το άλλο.
  • Random Work Theory Random Walk Theory Η Random Walk Theory ή η Random Walk Hypothesis είναι ένα μαθηματικό μοντέλο του χρηματιστηρίου. Οι υποστηρικτές της θεωρίας πιστεύουν ότι οι τιμές του
  • Θεωρία τμηματοποιημένων αγορών Θεωρία τμηματοποιημένων αγορών Η θεωρία τμηματοποιημένων αγορών αναφέρει ότι η αγορά ομολόγων είναι «τμηματοποιημένη» με βάση τη διάρθρωση των ομολόγων και ότι λειτουργούν ανεξάρτητα.
  • Τρεις καλύτεροι προσομοιωτές μετοχών Τρεις καλύτεροι προσομοιωτές μετοχών Οι καλύτεροι προσομοιωτές μετοχών επιτρέπουν στον χρήστη να εξασκεί και να τελειοποιεί τις επενδυτικές του τεχνικές. Οι προσομοιωτές διαπραγμάτευσης μετοχών επιτρέπουν την εμπορία πλαστών μετρητών με δεδομένα σε πραγματικό χρόνο, επιτρέποντας στους εμπόρους να δοκιμάσουν διάφορες στρατηγικές συναλλαγών πριν διακινδυνεύσουν πραγματικά χρήματα.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις