Η πιστωτική ανάλυση είναι η διαδικασία προσδιορισμού της ικανότητας μιας εταιρείας ή ενός ατόμου να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις του χρέους. Με άλλα λόγια, είναι μια διαδικασία που καθορίζει τον πιθανό πιστωτικό κίνδυνο ενός δανειολήπτη Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος απώλειας που μπορεί να προκύψει από την αποτυχία οποιουδήποτε μέρους να συμμορφωθεί με τους όρους και τις προϋποθέσεις οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού συμβολαίου, κυρίως ή προεπιλεγμένου κινδύνου Προεπιλογή χρέους Μια χρεοκοπία συμβαίνει όταν ένας οφειλέτης δεν καταβάλλει το δάνειο του τη στιγμή που οφείλεται. Ο χρόνος που συμβαίνει μια προεπιλογή ποικίλλει, ανάλογα με τους όρους που συμφωνήθηκαν από τον πιστωτή και τον οφειλέτη. Ορισμένα δάνεια είναι προεπιλεγμένα αφού λείπουν μία πληρωμή, ενώ άλλα προεπιλεγμένα μόνο μετά από τρεις ή περισσότερες πληρωμές. . Ενσωματώνει τόσο ποιοτικούς όσο και ποσοτικούς παράγοντες.Πιστωτική ανάλυση χρησιμοποιείται για εταιρείες που εκδίδουν ομόλογα Τα ομόλογα είναι ομόλογα σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις για την άντληση κεφαλαίων. Ο εκδότης ομολόγων δανείζεται κεφάλαιο από τον κάτοχο του ομολογιούχου και πραγματοποιεί σταθερές πληρωμές σε αυτούς με σταθερό (ή μεταβλητό) επιτόκιο για μια καθορισμένη περίοδο. και μετοχές Common Stock Common stock είναι ένας τύπος ασφάλειας που αντιπροσωπεύει την κυριότητα των ιδίων κεφαλαίων σε μια εταιρεία. Υπάρχουν άλλοι όροι - όπως κοινή μετοχή, κοινή μετοχή ή μερίδιο ψήφου - που είναι ισοδύναμοι με το κοινό απόθεμα. , καθώς και για άτομα που λαμβάνουν δάνεια Δάνειο Το δάνειο είναι ένα χρηματικό ποσό που ένα ή περισσότερα άτομα ή εταιρείες δανείζονται από τράπεζες ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, προκειμένου να διαχειριστούν οικονομικά προγραμματισμένα ή μη προγραμματισμένα συμβάντα. Με αυτόν τον τρόπο, ο οφειλέτης φέρει χρέος,που πρέπει να επιστρέψει με τόκους και μέσα σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. . Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην Πιστοποίηση Πιστοποιητικού Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Πιστοποίηση CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένων Τραπεζών & Πιστωτικών Αναλυτών (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμή δανείων, κι αλλα. πρόγραμμα.
Γρήγορη περίληψη
- Η πιστωτική ανάλυση είναι μια διαδικασία που καθορίζει την ικανότητα μιας εταιρείας ή ενός ατόμου να εκπληρώσει τις οικονομικές υποχρεώσεις τους.
- Η διαδικασία περιέχει τόσο ποιοτικούς όσο και ποσοτικούς παράγοντες, όπως οφειλόμενα ποσά, χαρακτήρα και ικανότητα εκτέλεσης πληρωμών.
- Η πιστωτική ανάλυση χρησιμοποιείται για να προσδιοριστεί εάν μια εταιρεία ή άτομο πληροί τις προϋποθέσεις για δάνειο ή υποθήκη. Χρησιμοποιείται επίσης για τον προσδιορισμό της ποιότητας ενός ομολόγου.
Χρήσεις για πιστωτική ανάλυση
Η πιστωτική ανάλυση είναι σημαντική για τράπεζες, επενδυτές και επενδυτικά κεφάλαια. Ως εταιρεία Corporation Μια εταιρεία είναι μια νομική οντότητα που δημιουργήθηκε από ιδιώτες, μετόχους ή μετόχους, με σκοπό τη λειτουργία για κέρδος. Επιτρέπεται στις εταιρείες να συνάπτουν συμβάσεις, να μηνύουν και να μηνύονται, να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία, να αποδίδουν ομοσπονδιακούς και κρατικούς φόρους και να δανείζονται χρήματα από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. προσπαθεί να επεκταθεί, αναζητούν τρόπους άντλησης κεφαλαίων. Αυτό επιτυγχάνεται με την έκδοση ομολόγων, μετοχών ή τη λήψη δανείων. Κατά την επένδυση ή το δανεισμό χρημάτων, η απόφαση για το αν η επένδυση θα αποδώσει συχνά εξαρτάται από την πίστωση της εταιρείας. Για παράδειγμα, σε περίπτωση πτώχευσης Πτώχευση Πτώχευση είναι το νομικό καθεστώς ενός ανθρώπου ή μη ανθρώπινου φορέα (εταιρεία ή κυβερνητικός οργανισμός) που δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τα οφειλόμενα χρέη του προς τους πιστωτές. ,οι δανειστές πρέπει να εκτιμήσουν εάν θα επιστραφούν.
Ομοίως, οι ομολογιούχοι που δανείζουν χρήματα μιας εταιρείας αξιολογούν επίσης τις πιθανότητες να λάβουν το δάνειο τους πίσω. Τέλος, οι μέτοχοι που έχουν τη χαμηλότερη προτεραιότητα αξίωσης έχουν πρόσβαση στην κεφαλαιακή δομή Η κεφαλαιακή δομή Η κεφαλαιακή δομή αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της. Η κεφαλαιακή δομή μιας εταιρείας για να καθορίσει την πιθανότητα πληρωμής τους. Φυσικά, η πιστωτική ανάλυση χρησιμοποιείται επίσης σε άτομα που θέλουν να πάρουν δάνειο ή υποθήκη.
Η πιστωτική ανάλυση χρησιμοποιείται από:
- Οι πιστωτές καθορίζουν την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει δάνεια
- Πιστωτές για να καθορίσουν την ικανότητα ενός ατόμου να εξοφλήσει ένα δάνειο ή ένα στεγαστικό δάνειο Στεγαστικό Δάνειο είναι ένα δάνειο - που παρέχεται από έναν ενυπόθηκο δανειστή ή μια τράπεζα - που επιτρέπει σε ένα άτομο να αγοράσει ένα σπίτι. Παρόλο που είναι δυνατόν να λάβετε δάνεια για να καλύψετε ολόκληρο το κόστος ενός σπιτιού, είναι πιο συνηθισμένο να εξασφαλίσετε ένα δάνειο για περίπου 80% της αξίας του σπιτιού.
- Οι επενδυτές καθορίζουν την οικονομική σταθερότητα μιας εταιρείας
- Πιστοποιημένος Αναλυτής Τραπεζικής & Πιστωτικής Πιστοποίησης (CBCA) Πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμή δανείων και περισσότερο.
Πιστωτική Ανάλυση για Δάνεια
Όταν μια εταιρεία χρειάζεται κεφάλαιο, μπορούν να ζητήσουν δάνειο από τις τράπεζες. Οι τράπεζες ή οι πιστωτές μπορούν να είναι ασφαλείς ή μη ασφαλείς. Όπως αναφέρθηκε εν συντομία, υπάρχει μια σειρά προτεραιότητας για αξιώσεις κατά τη διάρκεια της πτώχευσης. Οι ασφαλισμένοι δανειστές έχουν την πρώτη απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση. Η ασφάλεια είναι ένα περιουσιακό στοιχείο ή ιδιοκτησία που προσφέρει ένα άτομο ή οντότητα σε έναν δανειστή ως εγγύηση για ένα δάνειο. Χρησιμοποιείται ως τρόπος απόκτησης δανείου, ενεργώντας ως προστασία έναντι πιθανής απώλειας του δανειστή σε περίπτωση που ο οφειλέτης χρεοκοπήσει τις πληρωμές του. . Ακολουθούν από μη ασφαλείς πιστωτές. Φυσικά, οι πιστωτές θα ήθελαν να αποφύγουν ένα σενάριο πτώχευσης, γι 'αυτό χρησιμοποιούν μια διαδικασία ανάλυσης πιστώσεων για να καθορίσουν την ικανότητα μιας εταιρείας να αποπληρώσει το δάνειο. Τα δάνεια μπορούν επίσης να δοθούν σε ιδιώτες και τα άτομα περνούν επίσης μέσω πιστωτικού ελέγχου.
Για εταιρικά δάνεια, τα 5 C του Credit χρησιμοποιούνται συχνά για τον προσδιορισμό της ποιότητας της πίστωσης:
- Χαρακτήρας
- Χωρητικότητα
- Κεφάλαιο
- Συνθήκες
- Εγγύηση
Για μεμονωμένα δάνεια, πιστωτικά αποτελέσματα Πιστωτική βαθμολογία Ένα πιστωτικό αποτέλεσμα είναι ένας αριθμός αντιπροσωπευτικός της οικονομικής και πιστωτικής κατάστασης ενός ατόμου και της ικανότητας λήψης οικονομικής βοήθειας από τους δανειστές. Οι δανειστές χρησιμοποιούν το πιστωτικό αποτέλεσμα για να αξιολογήσουν τα προσόντα ενός υποψήφιου δανειολήπτη για ένα δάνειο και τους συγκεκριμένους όρους του δανείου. χρησιμοποιούνται, τα οποία περιλαμβάνουν:
- Ιστορικό πληρωμών
- Οφειλόμενα ποσά
- Διάρκεια πιστωτικού ιστορικού
- Πιστωτικό μείγμα
- Νέα πίστωση
Δεσμούς
Οι ομόλογοι εξετάζουν την αξιολόγηση ομολόγων μιας εταιρείας για να προσδιορίσουν τον κίνδυνο προεπιλογής. Δημοφιλή συστήματα αξιολόγησης Βαθμολογίες ομολόγων Οι αξιολογήσεις ομολόγων είναι παραστάσεις της πιστοληπτικής ικανότητας εταιρικών ή κρατικών ομολόγων. Οι αξιολογήσεις δημοσιεύονται από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και παρέχουν αξιολογήσεις της οικονομικής ισχύος και της ικανότητας του εκδότη ομολόγων να εξοφλήσει το κεφάλαιο και τους τόκους του ομολόγου σύμφωνα με τη σύμβαση. που εκτελούν πιστωτική ανάλυση περιλαμβάνουν Moody's και S&P. Τα ομόλογα που έχουν υψηλή κατάταξη έχουν επενδυτικό βαθμό και έχουν χαμηλό κίνδυνο αθέτησης Εκείνα που δεν είναι επενδυτικού βαθμού ονομάζονται ομόλογα υψηλής απόδοσης ή ανεπιθύμητα ομόλογα Junk Bonds, επίσης γνωστά ως ομόλογα υψηλής απόδοσης, είναι ομόλογα που βαθμολογούνται κάτω από τον βαθμό επένδυσης από τους τρεις μεγάλους οργανισμούς αξιολόγησης (βλ. Εικόνα παρακάτω). Τα ομόλογα σκουπιδιών έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης από άλλα ομόλογααλλά πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις για να τις κάνουν ελκυστικές για τους επενδυτές. . Εξαρτώνται από ευνοϊκές επιχειρηματικές, χρηματοοικονομικές και οικονομικές συνθήκες για την εκπλήρωση χρηματοοικονομικών δεσμεύσεων.
Μια εταιρεία που έχει ήδη υψηλά επίπεδα χρέους θα έχει χαμηλότερη βαθμολογία ομολόγων, καθώς θεωρείται ότι έχει υψηλότερο επίπεδο κινδύνου. Οι ομόλογοι είναι συνήθως πίσω από τους πιστωτές για προτεραιότητες αξίωσης. Έτσι, σε περίπτωση πτώχευσης, έχουν λιγότερη απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας. Αυτός είναι ένας άλλος λόγος για τον οποίο τα υψηλά επίπεδα υφιστάμενου χρέους αποτελούν κίνδυνο.
Μετοχικό κεφάλαιο
Οι επενδυτές μετοχών αγοράζουν μετοχές σε μια εταιρεία και επωφελούνται από την αύξηση της τιμής μετοχής Τιμή Μετοχής Ο όρος τιμή μετοχής αναφέρεται στην τρέχουσα τιμή για την οποία ένα μερίδιο μετοχών διαπραγματεύεται στην αγορά. Κάθε εισηγμένη εταιρεία, όταν οι μετοχές της είναι και από μερίσματα Μερίσματα μετοχών Ένα μέρισμα μετοχών, μια μέθοδος που χρησιμοποιείται από εταιρείες για τη διανομή πλούτου στους μετόχους, είναι μια πληρωμή μερίσματος που πραγματοποιείται με τη μορφή μετοχών και όχι μετρητών. Τα μερίσματα μετοχών εκδίδονται πρωτίστως αντί των μερισμάτων σε μετρητά όταν η εταιρεία έχει χαμηλά ρευστά διαθέσιμα. . Η πίστωση μιας εταιρείας επηρεάζει τους επενδυτές με δύο τρόπους: (1) την αξία του αποθέματος. (2) την απαίτησή τους για περιουσιακά στοιχεία
Πρώτον, η αξία του αποθέματος εξαρτάται από την ανάπτυξη και τη σταθερότητα μιας εταιρείας. Η εξισορρόπηση της ανάπτυξης και της σταθερότητας είναι σημαντική και το χρέος παίζει ρόλο. Το χρέος μπορεί να οδηγήσει τις επενδύσεις και την ανάπτυξη, αλλά το υπερβολικό χρέος θα μειώσει τη σταθερότητα μιας εταιρείας. Εάν μια εταιρεία έχει πάρα πολύ χρέος, τότε η αξία της μετοχής θα μειωθεί λόγω της χαμηλότερης αντιληπτής σταθερότητας. Το υψηλότερο χρέος μπορεί να σημαίνει ότι υπάρχει υψηλότερος κίνδυνος η εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να ικανοποιήσει τις οικονομικές της δεσμεύσεις και ότι η τιμή της μετοχής της θα μειωθεί.
Από την άλλη πλευρά, εάν μια εταιρεία δεν έχει καθόλου χρέος, τότε οι επενδυτές θα αναρωτηθούν αν η εταιρεία έχει την ικανότητα να επεκταθεί και να αναπτυχθεί. Εάν όχι, τότε οι τιμές των μετοχών δεν θα εκτιμηθούν. Η πιστωτική ανάλυση συμβάλλει στον προσδιορισμό τόσο του αναπτυξιακού δυναμικού όσο και της σταθερότητας μιας εταιρείας.
Η δεύτερη ανησυχία για τους κατόχους μετοχών σχετικά με την πιστωτική ποιότητα είναι η απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία. Οι κάτοχοι μετοχών έχουν τη λιγότερη απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας σε περίπτωση πτώχευσης. Εάν η εταιρεία χρεοκοπήσει, οι μέτοχοι θα λάβουν την αξίωσή τους μόνο εάν οι ασφαλισμένοι και μη ασφαλείς πιστωτές δεν είχαν ήδη λάβει όλα τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία. Γι 'αυτό το επίπεδο του υφιστάμενου χρέους είναι επίσης σημαντικό για τους κατόχους μετοχών.
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε το άρθρο του Finance σχετικά με την πιστωτική ανάλυση. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, προτείνουμε τους ακόλουθους πόρους χρηματοδότησης:
- Πιστωτικό συμβάν Πιστωτικό συμβάν Ένα πιστωτικό συμβάν αναφέρεται σε μια αρνητική αλλαγή στην πιστοληπτική ικανότητα ενός δανειολήπτη που ενεργοποιεί μια ενδεχόμενη πληρωμή σε μια πιστωτική ανταλλαγή προεπιλογής (CDS). Εμφανίζεται όταν ένα άτομο ή ένας οργανισμός αθετεί το χρέος του και δεν είναι σε θέση να συμμορφωθεί με τους όρους της σύμβασης που έχει τεθεί, ενεργοποιώντας ένα πιστωτικό παράγωγο, όπως μια ανταλλαγή χρεοκοπίας.
- Leveraged Loan Leveraged Loan Ένα μοχλευμένο δάνειο είναι ένα δάνειο που επεκτείνεται σε επιχειρήσεις που (1) έχουν ήδη βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα χρέη στα βιβλία τους ή (2) έχουν χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα / ιστορικό. Τα δάνεια με μόχλευση είναι σημαντικά πιο επικίνδυνα από τα παραδοσιακά δάνεια και, ως εκ τούτου, οι δανειστές συνήθως απαιτούν υψηλότερο επιτόκιο
- Δείκτες Ανάλυσης Πιστωτικών Λόγοι Πιστωτικής Ανάλυσης Οι δείκτες πιστωτικής ανάλυσης είναι εργαλεία που βοηθούν τη διαδικασία ανάλυσης πιστώσεων. Αυτοί οι δείκτες βοηθούν τους αναλυτές και τους επενδυτές να προσδιορίσουν εάν άτομα ή εταιρείες είναι σε θέση να εκπληρώσουν οικονομικές υποχρεώσεις. Η πιστωτική ανάλυση περιλαμβάνει τόσο ποιοτικές όσο και ποσοτικές πτυχές.
- Χρηματοοικονομικός αναλυτής έναντι πιστωτικών αναλυτής Οικονομικός αναλυτής έναντι Πιστωτικός αναλυτής
