Χρυσό αλεξίπτωτο - Κατανοήστε πώς λειτουργούν τα Χρυσά Αλεξίπτωτο

Ένα χρυσό αλεξίπτωτο, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) Mergers Acquisitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγών, αναφέρεται σε μια μεγάλη οικονομική αποζημίωση ή σημαντικά οφέλη που εγγυάται η εταιρεία στελέχη μετά τον τερματισμό μετά από συγχώνευση ή εξαγορά. Τα οφέλη περιλαμβάνουν αποζημίωση αποζημίωσης, μπόνους μετρητών και επιλογές μετοχών Επιλογή μετοχής Η επιλογή μετοχών είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράζει ή να πωλεί υποκείμενα αποθέματα σε προκαθορισμένη τιμή και εντός καθορισμένης χρονικής περιόδου.Ένας πωλητής της επιλογής μετοχών ονομάζεται επιλογή συγγραφέα, όπου ο πωλητής πληρώνεται ένα ασφάλιστρο από τη σύμβαση που αγοράστηκε από τον αγοραστή μετοχών. .

Χρυσό αλεξίπτωτο

Ιστορία του Χρυσού Αλεξίπτωτο

Ο όρος «αλεξίπτωτο χρυσού» χρησιμοποιήθηκε για πρώτη φορά το 1961. Ο Charles C. Tillinghast Jr., πρώην πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Trans World Airlines, πιστώθηκε ως ο πρώτος παραλήπτης χρυσού αλεξίπτωτου όταν η εταιρεία προσπαθούσε να απομακρύνει τον έλεγχο από τον Howard Hughes. Σε περίπτωση που ο Χιουζ ανέκτησε τον έλεγχο της εταιρείας και απέλυσε την Tillinghast, η εταιρεία έδωσε στον Tillinghast μια ρήτρα στη σύμβασή του που θα του παρείχε ένα σημαντικό χρηματικό ποσό εάν έχασε τη δουλειά του.

Παράδειγμα Χρυσού Αλεξίπτωτο

Η σύμβαση εργασίας του Colin, του Διευθύνοντος Συμβούλου Ο Διευθύνων Σύμβουλος, συντομευτής του Διευθύνοντος Συμβούλου, είναι το υψηλότερο άτομο σε μια εταιρεία ή οργανισμό. Ο Διευθύνων Σύμβουλος είναι υπεύθυνος για τη συνολική επιτυχία ενός οργανισμού και για τη λήψη ανώτατων διοικητικών αποφάσεων. Διαβάστε μια περιγραφή εργασίας της Εταιρείας Α, περιλαμβάνει μια ρήτρα χρυσού αλεξίπτωτου που του εγγυάται 100 εκατομμύρια δολάρια σε αποζημίωση αποχώρησης, επιλογές μετοχών, πακέτο συνταξιοδότησης και ιατρικές παροχές εάν τερματιστεί. Η εταιρεία Α αναλαμβάνεται από άλλη εταιρεία και η ομάδα διαχείρισης της εταιρείας Α αντικαθίσταται. Ο Κόλιν, ο οποίος τώρα αναγκάζεται να αποχωρήσει από την εταιρεία, θα είναι σε θέση να αποκομίσει το όφελος από την ύπαρξη ρήτρας χρυσού αλεξίπτωτου στη σύμβαση εργασίας του.

Πλεονεκτήματα των Χρυσών Αλεξίπτωτων

Παρέχοντας ρήτρες χρυσού αλεξίπτωτου σε στελέχη εταιρειών υψηλού επιπέδου, οι εταιρείες μπορούν:

  • Μίσθωση και διατήρηση κορυφαίου ταλέντου: Τα χρυσά αλεξίπτωτο χρησιμοποιούνται για την προσέλκυση κορυφαίων ταλέντων Τα στελέχη θέλουν ασφάλεια - ειδικά εάν η εταιρεία είναι σε κλάδο επιρρεπές σε M&A ή εάν η εταιρεία έχει υψηλό ποσοστό κύκλου εργασιών. Η προσφορά χρυσών αλεξίπτωτων διευρύνει την ομάδα των αιτούντων και προσελκύει υψηλού επιπέδου υπαλλήλους.
  • Μείωση / κατάργηση σύγκρουσης συμφερόντων κατά τη συγχώνευση:Συχνά κατά τη διάρκεια μιας συγχώνευσης, τα στελέχη ανησυχούν για την ασφάλεια της δουλειάς τους και μπορεί να μπουν στον πειρασμό να καθυστερήσουν ή να σαμποτάρουν τη συγχώνευση μέσω άμυνας όπως χάπι δηλητηρίου Το Poison Pill είναι ένα δομικό ελιγμό που έχει σχεδιαστεί για να αποτρέψει τις απόπειρες εξαγορών, όπου η εταιρεία-στόχος επιδιώκει να να γίνει λιγότερο επιθυμητό για τους πιθανούς αγοραστές. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με την πώληση φθηνότερων μετοχών σε υφιστάμενους μετόχους, αραιώνοντας έτσι το μετοχικό κεφάλαιο που αποκτά ένας αγοραστής, Crown Jewel Defense Crown Jewel Defense Η στρατηγική Crown Jewel Defense σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) είναι όταν ο στόχος μιας εχθρικής εξαγοράς πωλεί μέρος των πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει την ελκυστικότητά του στον εχθρικό πλειοδότη. Η υπεράσπιση κοσμημάτων κορώνας είναι η τελευταία άμυνα, καθώς η εταιρεία στόχος θα καταστρέψει σκόπιμα μέρος της αξίας της,με την ελπίδα ότι ο αγοραστής απορρίπτει την εχθρική προσφορά του. , ή Pac-man Defense Pac-Man Defense Η Pac-Man Defense είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από στοχευμένες εταιρείες για την αποτροπή μιας εχθρικής εξαγοράς. Αυτή η στρατηγική πρόληψης εξαγοράς εφαρμόζεται από την εταιρεία-στόχο που γυρίζει τα πράγματα προσπαθώντας να αναλάβει τον αποκτώντα. Ο σκοπός του Pac-Man Defense είναι να κάνει μια εξαγορά πολύ δύσκολη Παράδειγμα άμυνας pac-man. Ένα χρυσό αλεξίπτωτο εγγυάται αποζημίωση σε περίπτωση απώλειας θέσεων εργασίας. Αυτό ενθαρρύνει τα στελέχη να εργάζονται για το καλύτερο συμφέρον της εταιρείας και όχι να ασχολούνται με τη δική τους οικονομική ασφάλεια.Αυτή η στρατηγική πρόληψης εξαγοράς εφαρμόζεται από την εταιρεία-στόχο που γυρίζει τα πράγματα προσπαθώντας να αναλάβει τον αποκτώντα. Ο σκοπός της υπεράσπισης Pac-Man είναι να κάνει μια εξαγορά πολύ δύσκολη Παράδειγμα άμυνας pac-man. Ένα χρυσό αλεξίπτωτο εγγυάται αποζημίωση σε περίπτωση απώλειας θέσεων εργασίας. Αυτό ενθαρρύνει τα στελέχη να εργάζονται για το καλύτερο συμφέρον της εταιρείας και όχι να ασχολούνται με τη δική τους οικονομική ασφάλεια.Αυτή η στρατηγική πρόληψης εξαγοράς εφαρμόζεται από την εταιρεία-στόχο που γυρίζει τα πράγματα προσπαθώντας να αναλάβει τον αποκτώντα. Ο σκοπός της υπεράσπισης Pac-Man είναι να κάνει μια εξαγορά πολύ δύσκολη Παράδειγμα άμυνας pac-man. Ένα χρυσό αλεξίπτωτο εγγυάται αποζημίωση σε περίπτωση απώλειας θέσεων εργασίας. Αυτό ενθαρρύνει τα στελέχη να εργάζονται για το καλύτερο συμφέρον της εταιρείας και όχι να ασχολούνται με τη δική τους οικονομική ασφάλεια.
  • Μειώστε τις εχθρικές εξαγορές: Οι ανταγωνιστές που επιθυμούν να αποκτήσουν μια εταιρεία με χρυσά αλεξίπτωτο για τα ανώτερα στελέχη της μπορεί να σκεφτούν δύο φορές για συμμετοχή σε εχθρική εξαγορά, καθώς τότε θα ήταν υπεύθυνοι για την πληρωμή των υπερβολικών πακέτων τερματισμού σε περίπτωση ανάληψης του ελέγχου της εταιρείας και αντικατάστασης την υπάρχουσα ομάδα διαχείρισης.

Διαμάχες σχετικά με τα Χρυσά Αλεξίπτωτο

Τα χρυσά αλεξίπτωτο που δίνονται στα στελέχη της εταιρείας δημιουργούν αντιπαραθέσεις επειδή δημιουργούν τις ακόλουθες περιστάσεις:

  • Απαιτήστε από την εταιρεία να πληρώσει πολλά χρήματα: Η αποζημίωση χρυσού αλεξίπτωτου μπορεί να μειώσει σημαντικά την κερδοφορία της εταιρείας.
  • Πρόβλημα ηθικού κινδύνου: Γνωρίζοντας ότι ο τερματισμός τους θα τους έδινε σημαντικά οφέλη, τα στελέχη με χρυσά αλεξίπτωτο μπορεί να αισθάνονται ελάχιστα ή καθόλου κίνητρα για να κάνουν μια καλή δουλειά. Τα στελέχη με χρυσό αλεξίπτωτο ενδέχεται να μην ενεργούν προς το συμφέρον των μετόχων.
  • Μπορεί να μην αποτρέψει τις εχθρικές εξαγορές: Παρόλο που τα χρυσά αλεξίπτωτα μπορεί να μειώσουν τις εχθρικές εξαγορές, συνήθως αποτελούν μόνο ένα μικρό ποσοστό του συνολικού κόστους μιας συγχώνευσης. Επομένως, τα χρυσά αλεξίπτωτο ενδέχεται να μην αναστέλλουν σημαντικά τις εχθρικές εξαγορές. Αυτό θα σήμαινε ότι προσφέρουν σχετικά μικρό όφελος σε σύγκριση με το πολύ υψηλό κόστος τους.

Κορυφαία 10 χρυσά αλεξίπτωτο

Ακολουθεί μια λίστα με τα κορυφαία 10 μεγαλύτερα χρυσά αλεξίπτωτο το 2016:

Κορυφαία 10 χρυσά αλεξίπτωτοΠηγή: Bloomberg

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει και να επανεξετάζει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός περιγράφει σημαντικά
  • Ανάλυση Συγχωνεύσεων Συγχωνεύσεις Ανάλυση Συγχωνεύσεων Ανάλυση Συγχωνεύσεων Η ανάλυση συνεπειών συγκεντρώσεων αξιολογεί την οικονομική επίδραση που μπορεί να έχει μια συγχώνευση ή εξαγορά σε μια εταιρεία. Αυτά πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά πριν
  • Πρόγραμμα ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) Σχέδιο ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) Ένα πρόγραμμα ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) αναφέρεται σε ένα πρόγραμμα παροχών υπαλλήλων που δίνει στους εργαζομένους ένα μερίδιο συμμετοχής στην εταιρεία. Ο εργοδότης κατανέμει ένα ποσοστό των μετοχών της εταιρείας σε κάθε επιλέξιμο υπάλληλο χωρίς προκαταβολή. Η διανομή μετοχών μπορεί να βασίζεται στην κλίμακα αμοιβής του υπαλλήλου
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις