Περιθώριο συντήρησης - Επισκόπηση, τρόπος λειτουργίας, παράδειγμα

Το περιθώριο συντήρησης είναι το συνολικό ποσό του κεφαλαίου που πρέπει να παραμείνει σε έναν επενδυτικό λογαριασμό για να διατηρήσει μια θέση επένδυσης ή διαπραγμάτευσης Θέσεις Long και Short Στις επενδύσεις, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από τους επενδυτές ότι είτε μια ασφάλεια είτε θα ανεβεί ) ή κάτω (όταν είναι σύντομο). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα). και αποφύγετε μια κλήση περιθωρίου. Για να κατανοήσετε καλύτερα τι είναι το περιθώριο συντήρησης, είναι σημαντικό να ελέγξετε τις βασικές έννοιες των λογαριασμών περιθωρίου και των κλήσεων περιθωρίου.

Έννοια περιθωρίου συντήρησης

Σπάζοντας περιθώριο συντήρησης

Προτού μπορέσετε να κατανοήσετε πλήρως το περιθώριο συντήρησης, είναι σημαντικό να κατανοήσετε ποιοι είναι οι λογαριασμοί περιθωρίου και πώς λειτουργούν, πράγμα που περιλαμβάνει περιθώρια συντήρησης.

Ένας λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας λογαριασμός διαπραγμάτευσης που είναι μοχλευμένος - δηλαδή, ένας έμπορος δεν χρειάζεται να αυξήσει τη συνολική αξία μιας επένδυσης για να διατηρήσει μια θέση διαπραγμάτευσης. Αντ 'αυτού, απαιτείται μόνο να κάνουν μια κατάθεση, που ονομάζεται περιθώριο, το οποίο είναι ένα σταθερό ποσοστό της συνολικής αξίας της χρηματοοικονομικής ασφάλειας Δημόσιοι τίτλοι Οι δημόσιοι τίτλοι, ή οι εμπορεύσιμοι τίτλοι, είναι επενδύσεις που διαπραγματεύονται ανοιχτά ή εύκολα σε μια αγορά. Οι τίτλοι βασίζονται είτε σε ίδια κεφάλαια είτε σε χρέος. πραγματοποιούν μια επένδυση. Στην ουσία, η εναπομένουσα αξία της επένδυσης δανείζεται από τη μεσιτεία ή άλλη εταιρεία επενδύσεων που χρησιμοποιεί ο έμπορος.

Η κυβέρνηση Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, ή SEC, είναι μια ανεξάρτητη υπηρεσία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ που είναι υπεύθυνη για την εφαρμογή των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών και την πρόταση κανόνων περί κινητών αξιών. Είναι επίσης υπεύθυνο για τη διατήρηση της βιομηχανίας κινητών αξιών και των χρηματιστηρίων και των ανταλλαγών δικαιωμάτων ρυθμίζει τις ελάχιστες απαιτήσεις περιθωρίου για τους λογαριασμούς συναλλαγών με μόχλευση. Επιπλέον, κάθε χρηματιστηριακή ή εμπορική εταιρεία καθορίζει τις δικές της απαιτήσεις περιθωρίου σύμφωνα με αυτούς τους κανονισμούς. Οι ελάχιστες απαιτήσεις περιθωρίου μιας χρηματιστηριακής εταιρείας υπερβαίνουν συχνά τα απαιτούμενα από το κράτος ελάχιστα περιθώρια. Παρέχει στην χρηματιστηριακή εταιρεία και στους πελάτες της επιπλέον οικονομική ασφάλεια.

Αρχικό περιθώριο και περιθώριο συντήρησης - Πώς λειτουργεί

Για να κατανοήσετε πώς λειτουργούν οι λογαριασμοί περιθωρίου και πώς λειτουργεί το περιθώριο συντήρησης, βοηθάει να δείτε ένα παράδειγμα.

Σκεφτείτε ότι ένας έμπορος ψάχνει να αγοράσει 100 μετοχές της εταιρείας ABC στα 20 $ ανά μετοχή, αλλά ο επενδυτής δεν έχει τα απαραίτητα 2.000 $ για να αγοράσει ολόκληρο το ποσό αυτών των μετοχών. Εάν ο επενδυτής έχει δημιουργήσει λογαριασμό περιθωρίου στην εταιρεία μεσιτείας του, μπορεί να αποκτήσει τις μετοχές τοποθετώντας μόνο ένα ποσοστό της συνολικής τιμής αγοράς. Αυτό το αρχικό ποσοστό αναφέρεται ως «αρχική απαίτηση περιθωρίου».

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η αρχική απαίτηση περιθωρίου είναι 50% της συνολικής τιμής αγοράς, η οποία, στην περίπτωση αυτή, είναι 1.000 $. Για να αποκτήσει τις 100 μετοχές που θέλει ο επενδυτής, θα πρέπει να έχει τουλάχιστον 1.000 $ στο λογαριασμό συναλλαγών του για να καλύψει την αρχική απαίτηση περιθωρίου 50%. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει με περιθώριο, ουσιαστικά δανείζονται το υπόλοιπο της συνολικής τιμής αγοράς από την μεσιτική τους εταιρεία, για την οποία συνήθως χρεώνεται ένα ελάχιστο τέλος χρηματοδότησης.

Το περιθώριο συντήρησης είναι το απαιτούμενο ποσοστό της συνολικής επένδυσης που είναι μικρότερο από το αρχικό περιθώριο και το οποίο ο επενδυτής πρέπει να διατηρήσει στον λογαριασμό συναλλαγών του για να αποφύγει μια κλήση περιθωρίου - μια απαίτηση από τον μεσίτη τους είτε είτε να καταθέσουν επιπλέον κεφάλαια στο δικό τους λογαριασμό ή εκκαθάριση επαρκούς ποσού των συμμετοχών τους για να ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η απαίτηση περιθωρίου συντήρησης είναι 40%.

Τώρα, ας υποθέσουμε ότι η αξία των αποθεμάτων ABC της Εταιρείας μειώνεται κατά 30%. Ο λογαριασμός περιθωρίου του εμπόρου θα πέσει κάτω από το επίπεδο περιθωρίου συντήρησης, όπως περιγράφεται παρακάτω:

  • Η συνολική αξία των 100 μετοχών της μετοχής ABC έχει μειωθεί σε 1.400 $.
  • Η αξία της απαίτησης περιθωρίου 50% του επενδυτή μειώθηκε από 1.000 $ σε 700 $.
  • Το επίπεδο περιθωρίου συντήρησης 40% είναι 800 $.
  • Επομένως, ο λογαριασμός του επενδυτή έχει πέσει 100 $ κάτω από το απαιτούμενο επίπεδο περιθωρίου συντήρησης.

Μόλις προκύψουν τα παραπάνω, η χρηματιστηριακή εταιρεία στέλνει μια κλήση περιθωρίου στον επενδυτή. Αυτό σημαίνει ότι η χρηματιστηριακή εταιρεία ειδοποιεί τον έμπορο ότι πρέπει να κάνει ένα από τα δύο πράγματα: να βάλει περισσότερα μετρητά στον λογαριασμό ή να πουλήσει μερικές από τις μετοχές για να αντισταθμίσει τη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής της μετοχής και της απαίτησης περιθωρίου συντήρησης.

Σε περίπτωση κλήσης περιθωρίου, η χρηματιστηριακή εταιρεία ενδέχεται να απαιτήσει από τον επενδυτή να καταθέσει πρόσθετα κεφάλαια ή να ρευστοποιήσει επαρκείς τίτλους για να επαναφέρει τον λογαριασμό στην αρχική απαίτηση περιθωρίου του 50% της αρχικής συνολικής αξίας της επένδυσης.

Οι λογαριασμοί περιθωρίου είναι χρήσιμοι για τους επενδυτές, διότι επιτρέπουν τη μόχλευση επενδύσεων - τη δυνατότητα συγκράτησης μιας μεγαλύτερης συνολικής αξίας επενδύσεων μόνο με την κατάθεση ενός ποσοστού της συνολικής αξίας των επενδύσεων. Πριν από τη δημιουργία λογαριασμού περιθωρίου, όλα τα εμπλεκόμενα μέρη πρέπει να υπογράψουν όλες τις κατάλληλες συμφωνίες που περιγράφουν τους κυβερνητικούς κανονισμούς σχετικά με τους λογαριασμούς περιθωρίου, καθώς και τις απαιτήσεις της ίδιας της χρηματιστηριακής εταιρείας για διαπραγμάτευση στο περιθώριο. Τα περιθώρια συντήρησης είναι σημαντικά για τις χρηματιστηριακές εταιρείες, επειδή προστατεύουν τόσο τον επενδυτή όσο και τη χρηματιστηριακή.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε, δείτε τους παρακάτω πόρους:

  • Απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών Απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών Απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών (CGY) είναι η ανατίμηση των τιμών σε μια επένδυση ή μια ασφάλεια που εκφράζεται ως ποσοστό. Επειδή ο υπολογισμός του Capital Gain Yield περιλαμβάνει την τιμή αγοράς ενός τίτλου με την πάροδο του χρόνου, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση της διακύμανσης στην τιμή αγοράς ενός τίτλου. Δείτε τον υπολογισμό και το παράδειγμα
  • Καλυμμένη Κλήση Καλυμμένη Κλήση Μια καλυμμένη κλήση είναι μια διαχείριση κινδύνων και μια στρατηγική επιλογών που περιλαμβάνει τη διατήρηση μιας μακράς θέσης στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (π.χ. μετοχή) και την πώληση (εγγραφή) μιας επιλογής κλήσης στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).
  • Strike Price Strike Price Η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή στην οποία ο κάτοχος της επιλογής μπορεί να ασκήσει την επιλογή να αγοράσει ή να πουλήσει μια υποκείμενη ασφάλεια, ανάλογα με το αν κατέχει μια επιλογή κλήσης ή επιλογή. Μια επιλογή είναι μια σύμβαση με το δικαίωμα άσκησης της σύμβασης σε συγκεκριμένη τιμή, η οποία είναι γνωστή ως τιμή προειδοποίησης.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις