Αναλογία τιμής προς μετρητά - Επισκόπηση, τύπος και εφαρμογές

Ο λόγος τιμής προς ταμειακή ροή (αναφέρεται επίσης ως τιμή / ταμειακή ροή ή P / CF) είναι ένα χρηματοοικονομικό πολλαπλάσιο που συγκρίνει την αγοραία αξία μιας εταιρείας Κεφαλαιοποίηση αγοράς Η κεφαλαιοποίηση αγοράς (Market Cap) είναι η πιο πρόσφατη αγοραία αξία των ανεξόφλητων μετοχών μιας εταιρείας . Το Market Cap ισούται με την τρέχουσα τιμή μετοχής πολλαπλασιαζόμενη με τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Η επενδυτική κοινότητα συχνά χρησιμοποιεί την αξία κεφαλαιοποίησης της αγοράς για να κατατάξει τις εταιρείες στις λειτουργικές ταμειακές ροές της (ή την τιμή μετοχής της εταιρείας ανά μετοχή στις λειτουργικές ταμειακές ροές ανά μετοχή)

Αναλογία τιμής προς μετρητά

Ουσιαστικά, ο λόγος τιμής προς ταμειακή ροή μετρά την τρέχουσα τιμή του αποθέματος της εταιρείας σε σχέση με το ποσό των μετρητών που δημιουργεί η εταιρεία. Το πολλαπλάσιο τιμής προς ταμειακή ροή χρησιμοποιείται κατά κύριο λόγο στη συγκρίσιμη μέθοδο ανάλυσης αποτίμησης μετοχών Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση.

Τύπος για τη σχέση τιμής προς μετρητά

Από τον ορισμό, ο λόγος τιμής προς ταμειακή ροή περιλαμβάνει δύο μεθόδους υπολογισμού. Πρώτον, τα πολλαπλάσια μπορούν να υπολογιστούν χρησιμοποιώντας την κεφαλαιοποίηση της αγοράς της εταιρείας. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο τύπος τιμής προς ταμειακή ροή είναι ο ακόλουθος:

Αναλογία τιμής προς μετρητά - Τύπος

Επίσης, η αναλογία μπορεί να υπολογιστεί σε βάση ανά μετοχή. Ο τύπος αναλογίας τιμής προς ταμειακή ροή ανά μετοχή είναι:

Τύπος ανά μετοχή

Εφαρμογές του λόγου τιμής προς μετρητά

Παρόμοια με άλλα πολλαπλάσια που χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση αποθεμάτων, η εφαρμογή του λόγου τιμής προς ταμειακή ροή είναι κατάλληλη μόνο σε ορισμένες περιπτώσεις. Για παράδειγμα, η χρήση των λειτουργικών ταμειακών ροών Λειτουργική ταμειακή ροή Λειτουργική ταμειακή ροή (OCF) είναι το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται από τις κανονικές λειτουργικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο τύπος λειτουργικών ταμειακών ροών είναι το καθαρό εισόδημα (από το κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων), συν τυχόν στοιχεία εκτός μετρητών, καθώς και οι προσαρμογές για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης στην αναλογία P / CF καθιστούν την αναλογία μια τέλεια επιλογή για την αποτίμηση των αποθεμάτων των εταιρειών με μεγάλα μη μετρητά έξοδα (π.χ. απόσβεση). Σε ορισμένα σενάρια, οι εταιρείες με θετικές ταμειακές ροές δεν είναι κερδοφόρες λόγω των μεγάλων μη μετρητών εξόδων τους.Ο λόγος P / CF επιτρέπει στους αναλυτές και τους επενδυτές να παρουσιάσουν μια λιγότερο παραμορφωμένη εικόνα της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας.

Αν και δεν υπάρχει συναίνεση σχετικά με τα βέλτιστα επίπεδα για την αναλογία P / CF, είναι κοινώς αποδεκτό ότι ένα χαμηλό πολλαπλάσιο δείχνει ότι ένα απόθεμα είναι υποτιμημένο. Οι υψηλοί λόγοι P / CF είναι συνηθισμένοι για τις εταιρείες στα αρχικά τους στάδια ανάπτυξης, όταν η τιμή της μετοχής αποτιμάται ως επί το πλείστον με βάση τις μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης ενώ παράγεται ένα μικρό ποσό μετρητών.

Γενικά, αυτό το πολλαπλό θεωρείται μια καλύτερη επιλογή που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε αποτιμήσεις μετοχών σε σχέση με την αναλογία τιμής προς κέρδη (P / E) τιμή μετοχής και κέρδη ανά μετοχή. Δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας μιας εταιρείας. Το P / E δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσετε ανά μονάδα τρεχόντων (ή μελλοντικών) κερδών. Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα του λόγου P / CF έναντι του λόγου P / E είναι ότι οι ταμειακές ροές της εταιρείας δεν μπορούν να χειραγωγηθούν τόσο εύκολα όσο τα κέρδη της.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:

  • Κέρδη ανά μετοχή (EPS) Κέρδη ανά μετοχή (EPS) Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του μεριδίου του κοινού μετόχου στα κέρδη της εταιρείας. Το EPS μετρά το κέρδος κάθε κοινής μετοχής
  • Αναλογία αγοράς προς βιβλίο Αναλογία αγοράς προς βιβλίο Η αναλογία αγοράς προς βιβλίο, ή αναλογία τιμής προς βιβλίο, χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της τρέχουσας αγοραίας αξίας ή της τιμής μιας επιχείρησης με τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό. Η αγοραία αξία είναι η τρέχουσα τιμή μετοχών επί όλων των εκκρεμών μετοχών, η καθαρή λογιστική αξία είναι όλα τα περιουσιακά στοιχεία μείον όλες τις υποχρεώσεις. Η αναλογία μας λέει πόσο
  • Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργούνται και δαπανώνται για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ., ένα μήνα τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού
  • Δείκτες χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Λόγοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Γλωσσάριο όρων και ορισμών για όρους κοινών οικονομικών αναλύσεων. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε αυτούς τους σημαντικούς όρους.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις