Αναλογία ταμειακών ροών προς χρέη - Πώς να αξιολογήσετε την ικανότητα κάλυψης χρεών

Ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος είναι ένας λόγος κάλυψης που συγκρίνει τις ταμειακές ροές που δημιουργεί μια επιχείρηση με το συνολικό χρέος της. Η ταμειακή ροή που χρησιμοποιείται πιο συχνά για τον υπολογισμό του λόγου είναι η ταμειακή ροή από πράξεις Λειτουργική Ταμειακή Ροή Λειτουργική Ταμειακή Ροή (OCF) είναι το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται από τις τακτικές λειτουργικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο τύπος λειτουργικών ταμειακών ροών είναι το καθαρό εισόδημα (από το κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων), καθώς και τυχόν στοιχεία εκτός μετρητών, καθώς και προσαρμογές για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης, αν και η χρήση ελεύθερων ταμειακών ροών χωρίς μοχλό Unlevered Free Cash Flow ποσό ταμειακών ροών για μια επιχείρηση, υποθέτοντας ότι η εταιρεία είναι εντελώς απαλλαγμένη από χρέη χωρίς τόκους. είναι επίσης μια βιώσιμη επιλογή.

Ορισμένες επιχειρήσεις ενδέχεται να επιλέξουν να χρησιμοποιήσουν τον αριθμό EBITDA τους στον υπολογισμό. Ωστόσο, αυτό δεν συνιστάται, καθώς το EBITDA EBITDA EBITDA ή τα κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις, αποσβέσεις είναι τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από οποιαδήποτε από αυτές τις καθαρές παρακρατήσεις. Το EBITDA εστιάζει στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης επειδή εξετάζει την κερδοφορία της επιχείρησης από βασικές λειτουργίες πριν από τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Ο τύπος, παραδείγματα λαμβάνει υπόψη τις νέες αγορές αποθέματος που ενδέχεται να διαρκέσουν πολύ χρόνο για την πώληση και τη δημιουργία ταμειακών ροών.

Αναλογία ταμειακών ροών προς χρέη

Πώς να υπολογίσετε την αναλογία ταμειακών ροών προς χρέη

Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας τις ταμειακές ροές της επιχείρησης από τις πράξεις με το συνολικό χρέος της:

Αναλογία ταμειακών ροών προς χρέη

Ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος εκφράζεται ως ποσοστό, αλλά μπορεί επίσης να εκφραστεί σε έτη διαιρώντας το 1 με το λόγο. Αυτό θα μας έλεγε πόσα χρόνια θα χρειαζόταν η επιχείρηση να εξοφλήσει όλο το χρέος της Τρέχον χρέος Σε έναν ισολογισμό, το τρέχον χρέος είναι χρέη που πρέπει να πληρωθούν εντός ενός έτους (12 μήνες) ή λιγότερο. Εμφανίζεται ως τρέχουσα υποχρέωση και μέρος του καθαρού κεφαλαίου κίνησης. Δεν έχουν όλες οι εταιρείες ένα τρέχον στοιχείο γραμμής χρέους, αλλά αυτές που το χρησιμοποιούν ρητά για δάνεια που έχουν λήξει μικρότερη του ενός έτους. εάν πρόκειται να αφιερώσει όλες τις ταμειακές ροές που δημιουργούνται από τις πράξεις στην αποπληρωμή του χρέους.

Για παράδειγμα, εάν ο δείκτης μιας εταιρείας είναι 20%, θα μπορούσε, θεωρητικά, να εξοφλήσει όλο το οφειλόμενο χρέος της σε πέντε χρόνια.

1 διαιρούμενο με 0,2 = 5

Ένας άλλος τρόπος σκέψης για την αναλογία ταμειακών ροών προς χρέος είναι ότι δείχνει πόσο μεγάλο μέρος του χρέους μιας επιχείρησης θα μπορούσε να εξοφληθεί σε ένα έτος εάν όλες οι ταμειακές ροές αφιερώνονταν στην αποπληρωμή του χρέους. Σε αυτό το παράδειγμα, η απάντηση θα είναι 20%. Ωστόσο, στην πράξη, δεν είναι ρεαλιστικό να οραματίζεται μια επιχείρηση που αφιερώνει το 100% των λειτουργικών της μετρητών στην αποπληρωμή του χρέους.

Παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει συνολικά χρέη ίση με 1,5 εκατομμύρια δολάρια. Η ταμειακή ροή από τις δραστηριότητες του περασμένου έτους ήταν 350.000 $ Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος της εταιρείας θα υπολογιστεί ως εξής:

350.000 $ ÷ 1.500.000 $ = 0,23 ή 23%

Ένας λόγος 23% δείχνει ότι θα χρειαζόταν η εταιρεία μεταξύ τεσσάρων και πέντε ετών για να εξοφλήσει όλο το χρέος της, υποθέτοντας συνεχείς ταμειακές ροές για τα επόμενα πέντε χρόνια.

Ένας υψηλός δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος δείχνει ότι η επιχείρηση βρίσκεται σε ισχυρή οικονομική θέση και είναι σε θέση να επιταχύνει την αποπληρωμή του χρέους της, εάν είναι απαραίτητο. Αντίθετα, μια χαμηλή αναλογία σημαίνει ότι η επιχείρηση ενδέχεται να διατρέχει μεγαλύτερο κίνδυνο να μην πραγματοποιήσει τις πληρωμές τόκων της και βρίσκεται σε συγκριτικά ασθενέστερη οικονομική βάση.

Για να προσδιορίσουμε τι είναι η "υψηλή" ή "χαμηλή" αναλογία, πρέπει να τη συγκρίνουμε με την αναλογία άλλων εταιρειών στον ίδιο κλάδο. Ο λόγος μπορεί επίσης να εξεταστεί ιστορικά για μια επιχείρηση, δείχνοντας πώς η ικανότητα κάλυψης χρέους έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου.

Άλλες εκτιμήσεις

Στον υπολογισμό του δείκτη ταμειακών ροών προς χρέος, οι αναλυτές δεν χρησιμοποιούν συνήθως τις ταμειακές ροές από τη χρηματοδότηση ή τις ταμειακές ροές από τις επενδύσεις. Εάν η επιχείρηση έχει μια κεφαλαιακή διάρθρωση με υψηλό μοχλό, είναι πιθανό η επιχείρηση να έχει ένα εύλογο χρέος για αποπληρωμή. Δεν θα είχε νόημα να υποθέσουμε ότι η επιχείρηση αποπληρώνει το χρέος της χρησιμοποιώντας το κεφάλαιο χρέους της. Επομένως, οι ταμειακές ροές από τη χρηματοδότηση δεν χρησιμοποιούνται στον υπολογισμό.

Οι ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες επίσης δεν χρησιμοποιούνται συνήθως για τον υπολογισμό της αναλογίας, καθώς οι επενδυτικές δραστηριότητες δεν αποτελούν μέρος των βασικών δραστηριοτήτων δημιουργίας ταμειακών ροών της επιχείρησης. Θεωρείται καλύτερα να χρησιμοποιήσετε έναν αριθμό ταμειακών ροών που είναι πιο αντιπροσωπευτικός των καθημερινών δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Δύο καλές επιλογές είναι οι ταμειακές ροές από πράξεις ή η ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίς μόλυβδο.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με σχετικά θέματα, ανατρέξτε στους ακόλουθους πόρους χρηματοδότησης:

  • Πώς να υπολογίσετε την αναλογία κάλυψης υπηρεσίας χρέους Πώς να υπολογίσετε την αναλογία κάλυψης υπηρεσίας χρέους Αυτός ο οδηγός θα περιγράφει τον τρόπο υπολογισμού του λόγου κάλυψης υπηρεσίας χρέους. Πρώτον, θα εξετάσουμε μια σύντομη περιγραφή του λόγου κάλυψης υπηρεσίας χρέους, γιατί είναι σημαντικό και, στη συνέχεια, θα αναλύσουμε βήμα-προς-βήμα λύσεις σε πολλά παραδείγματα υπολογισμών αναλογίας κάλυψης χρέους.
  • Τρέχουσα μερίδα του μακροπρόθεσμου χρέους Τρέχουσα μερίδα του μακροπρόθεσμου χρέους Το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους είναι το τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους που οφείλεται εντός ενός έτους. Το μακροπρόθεσμο χρέος έχει διάρκεια άνω του ενός έτους. Το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους διαφέρει από το τρέχον χρέος, δηλαδή το χρέος που πρέπει να εξοφληθεί πλήρως εντός ενός έτους.
  • Πρότυπα IFRS Πρότυπα IFRS Τα πρότυπα IFRS είναι Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΠ) που αποτελούνται από ένα σύνολο λογιστικών κανόνων που καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι συναλλαγές και άλλα λογιστικά γεγονότα πρέπει να αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις. Έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν την αξιοπιστία και τη διαφάνεια στον χρηματοοικονομικό κόσμο
  • Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Μια Κατάσταση Ταμειακών Ροών (επίσημα ονομάζεται Κατάσταση Ταμειακών Ροών) περιέχει πληροφορίες για το πόσα μετρητά έχει δημιουργήσει και χρησιμοποιήσει μια εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Περιλαμβάνει 3 ενότητες: μετρητά από πράξεις, μετρητά από επενδύσεις και μετρητά από χρηματοδότηση.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις