Ο δείκτης Market Cap to GDP (επίσης γνωστός ως δείκτης Buffett) είναι ένα μέτρο της συνολικής αξίας όλων των μετοχών που διαπραγματεύονται στο κοινό σε μια χώρα, διαιρούμενη με το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της χώρας (τύπος ΑΕΠ ΑΕΠ Ο τύπος του ΑΕΠ αποτελείται από κατανάλωση, κυβέρνηση δαπάνες, επενδύσεις και καθαρές εξαγωγές. Αναλύουμε τον τύπο ΑΕΠ σε βήματα σε αυτόν τον οδηγό. Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) είναι η νομισματική αξία, σε τοπικό νόμισμα, όλων των τελικών οικονομικών αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια χώρα κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου του χρόνου.). Χρησιμοποίησε ως έναν ευρύ τρόπο αξιολόγησης εάν το χρηματιστήριο της χώρας είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο, σε σύγκριση με έναν ιστορικό μέσο όρο. Είναι μια μορφή αποτίμησης τιμών / πωλήσεων πολλαπλή ανάλυση πολλαπλών πολλαπλών αναλύσεων περιλαμβάνει την αποτίμηση μιας εταιρείας με τη χρήση πολλαπλών.Συγκρίνει το πολλαπλάσιο της εταιρείας με αυτό του ομότιμου. για μια ολόκληρη χώρα.
Τύπος Market Cap to GDP
Ο τύπος είναι:
Ο δείκτης Buffett
Ο δείκτης ανώτατου χρηματιστηρίου προς το ΑΕγχΠ έχει γίνει γνωστός ως δείκτης Buffett τα τελευταία χρόνια, καθώς ο Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Ο Warren Buffett είναι γνωστός για το ότι δεν του αρέσει το EBITDA. Ο Γουόρεν Μπάφετ πιστώνεται για το γεγονός ότι «πιστεύει η διοίκηση ότι η νεράιδα των δοντιών πληρώνει για το CapEx;» σχολίασε στο περιοδικό Fortune ότι πιστεύει ότι είναι «ίσως το καλύτερο ενιαίο μέτρο για το πού βρίσκονται οι αποτιμήσεις ανά πάσα στιγμή»
Ο λόγος που λέει αυτό είναι ότι είναι ένας απλός τρόπος να εξετάσουμε την αξία όλων των αποθεμάτων σε συνολικό επίπεδο και να συγκρίνουμε αυτήν την αξία με τη συνολική παραγωγή της χώρας, που είναι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της. Αυτό σχετίζεται πολύ στενά με έναν λόγο τιμής προς πώληση, που είναι μια μορφή αποτίμησης πολύ υψηλού επιπέδου.
Παράδειγμα του δείκτη Buffett
Στο παρακάτω γράφημα (πιστωτική φωτογραφία: Προοπτικές συμβούλων) μπορείτε να δείτε την αναλογία με την πάροδο του χρόνου.
Ο αριθμητής είναι ίσος με το The Wilshire 5000 Total Market Index, που είναι ένας δείκτης market-cap που αντιπροσωπεύει την αξία όλων των μετοχών που διαπραγματεύονται στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ο παρονομαστής είναι το τριμηνιαίο ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών.
Όπως μπορείτε να δείτε, ο μέσος όρος είναι περίπου 75% με μερικές αιχμές πάνω από 100% και μερικές περιόδους κάτω από το 50%.
Φωτογραφική πίστωση: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)
Ερμηνεία του Λόγου Όριο Αγοράς προς ΑΕγχΠ
Ο δείκτης είναι σαν λόγος τιμής προς πώληση για ολόκληρη τη χώρα. Στην αποτίμηση, και πιο συγκεκριμένα συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης, η μέτρηση Τιμή / Πωλήσεις ή EV / Πωλήσεις χρησιμοποιείται ως μέτρο αποτίμησης.
Ένας λόγος τιμής / πωλήσεων μεγαλύτερος από 1,0x (ή 100%) θεωρείται γενικά ένδειξη ότι έχει μεγάλη αξία, ενώ οι εταιρείες που διαπραγματεύονται κάτω από 0,5x (ή 50%) θεωρούνται φθηνές. Προκειμένου να αξιολογηθεί σωστά η αποτίμηση μιας εταιρείας, πρέπει να ληφθούν υπόψη και άλλοι παράγοντες, όπως τα περιθώρια και η ανάπτυξη.
Αυτό συνάδει με την ερμηνεία του δείκτη Buffett, το οποίο έχει νόημα δεδομένου ότι ουσιαστικά είναι ο ίδιος λόγος, αλλά για μια ολόκληρη χώρα αντί για μία μόνο εταιρεία.
Αδυναμίες του δείκτη Buffett
Ενώ ο δείκτης Buffett είναι μια μεγάλη μέτρηση υψηλού επιπέδου, ο λόγος τιμής / πώλησης είναι επίσης αρκετά αργός. Δεν λαμβάνει υπόψη την κερδοφορία των επιχειρήσεων, μόνο το ύψος των εσόδων τους, που μπορεί να είναι παραπλανητικό.
Επιπλέον, ο δείκτης έχει αυξηθεί σε μεγάλο χρονικό διάστημα (περίπου τα τελευταία 30 χρόνια) και ως εκ τούτου, πολλοί επενδυτές αμφισβητούν ποιος είναι ο λογικός μέσος λόγος. Ενώ ο μέσος όρος είναι 75%, και πολλοί πιστεύουν ότι είναι πάνω από 100% δείχνει ότι η αγορά είναι υπερτιμημένη, άλλοι πιστεύουν ότι το «νέο κανονικό» είναι πλησιέστερο στο 100%.
Τέλος, αυτός ο λόγος επηρεάζεται από τις τάσεις της διαδικασίας αρχικών δημόσιων προσφορών (IPOs) Η διαδικασία IPO είναι όπου μια ιδιωτική εταιρεία εκδίδει για πρώτη φορά νέα ή / και υπάρχοντα χρεόγραφα στο κοινό. Τα 5 βήματα συζητήθηκαν λεπτομερώς και το ποσοστό των εταιρειών που διαπραγματεύονται δημόσια (σε σύγκριση με εκείνες που είναι ιδιωτικές). Όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, εάν υπήρχε μεγάλη αύξηση στο ποσοστό των εταιρειών που είναι δημόσιες έναντι ιδιωτικών, ο δείκτης Market Cap to GDP θα ανέβαινε, αν και τίποτα δεν άλλαξε από την άποψη της αποτίμησης.
Επιπρόσθετοι πόροι
Αυτός ήταν ένας οδηγός για το λόγο Market Cap to GDP (ο δείκτης Buffett), μια μορφή υψηλού επιπέδου εθνικής (ή ακόμη και παγκόσμιας) αποτίμησης χρηματιστηρίου. Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η πιστοποίηση Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένες να μετατρέψουν οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής
Ελέγξτε αυτούς τους δωρεάν πόρους για να προωθήσετε την καριέρα σας:
- Τεχνικές αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την εκτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
- Εκτίμηση ιδιωτικής εταιρείας Εκτίμηση ιδιωτικής εταιρείας 3 τεχνικές για αποτίμηση ιδιωτικής εταιρείας - μάθετε πώς να εκτιμάτε μια επιχείρηση, ακόμη και αν είναι ιδιωτική και με περιορισμένες πληροφορίες. Αυτός ο οδηγός παρέχει παραδείγματα όπως συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών και την πρώτη μέθοδο του Σικάγου. Μάθετε πώς οι επαγγελματίες εκτιμούν μια επιχείρηση
- Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης
- Προηγούμενη Ανάλυση Συναλλαγών Προηγούμενη Ανάλυση Συναλλαγών Η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών είναι μια μέθοδος αποτίμησης της εταιρείας όπου οι προηγούμενες συναλλαγές M&A χρησιμοποιούνται για την αξία μιας συγκρίσιμης επιχείρησης σήμερα. Συνήθως αναφέρεται ως «προηγούμενα», αυτή η μέθοδος αποτίμησης χρησιμοποιείται για να αποτιμήσει μια ολόκληρη επιχείρηση ως μέρος μιας συγχώνευσης / εξαγοράς που προετοιμάζεται συνήθως από αναλυτές
