Fund of Funds - Μάθετε τα πλεονεκτήματα / μειονεκτήματα των επενδύσεων Multi-Manager

Το Fund of Funds (FOF) είναι ένας επενδυτικός φορέας όπου ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από μετοχές άλλων κεφαλαίων αντί να επενδύει απευθείας σε μετοχές Stock Τι είναι ένα απόθεμα; Ένα άτομο που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία ονομάζεται μέτοχος και δικαιούται να διεκδικήσει μέρος των υπολειπόμενων περιουσιακών στοιχείων και κερδών της εταιρείας (σε περίπτωση που η εταιρεία διαλύσει ποτέ). Οι όροι "απόθεμα", "μετοχές" και "ίδια κεφάλαια" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. , ομόλογα πληρωτέα ομόλογα Τα ομόλογα πληρωτέα δημιουργούνται όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα για τη δημιουργία μετρητών. Ομόλογα πληρωτέα αναφέρεται στο αποσβεσμένο ποσό που ο εκδότης ομολόγων διατηρεί στον ισολογισμό του. Θεωρείται μακροπρόθεσμη υποχρέωση ή άλλοι τίτλοι.Η στρατηγική της επένδυσης σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο στοχεύει στην επίτευξη ευρείας διαφοροποίησης και κατανομής περιουσιακών στοιχείων, όπου οι επενδυτές μπορούν να έχουν ευρύτερη έκθεση με μειωμένους κινδύνους σε σύγκριση με την άμεση επένδυση σε τίτλους. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, που επίσης αναφέρεται ως επένδυση πολλαπλών διευθυντών, παρέχει στους μικρούς επενδυτές ευρεία διαφοροποίηση για να ελπίζουμε ότι προστατεύουν τις επενδύσεις τους από σοβαρές απώλειες που προκαλούνται από ανεξέλεγκτους παράγοντες όπως ο πληθωρισμός και η αθέτηση υποχρεώσεων του αντισυμβαλλομένου.

Διαχειριστές χαρτοφυλακίου Διαχειριστής χαρτοφυλακίου Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια επενδύσεων χρησιμοποιώντας μια διαδικασία διαχείρισης χαρτοφυλακίου έξι βημάτων. Μάθετε ακριβώς τι κάνει ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου σε αυτόν τον οδηγό. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι επαγγελματίες που διαχειρίζονται επενδυτικά χαρτοφυλάκια, με στόχο την επίτευξη των επενδυτικών στόχων των πελατών τους. Χρησιμοποιήστε την εμπειρία και την εμπειρία τους στον εντοπισμό της καλύτερης επιλογής κεφαλαίων για επενδύσεις, με βάση την προηγούμενη απόδοση και την κερδοφορία τους. Ανάλογα με την εξειδίκευση ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου, μια επένδυση FOF έχει τη δυνατότητα να αποφέρει υψηλότερη από τη μέση απόδοση. Ένα FOF μπορεί να οριστεί ως δεσμευμένο ή μη δεσμευμένο. Ένα FOF ταξινομείται ως δεσμευμένο εάν επενδύει μόνο σε κεφάλαια που διαχειρίζεται η ίδια εταιρεία που διαχειρίζεται το FOF, ενώ τα αδέσμευτα FOF έχουν την ευελιξία να επενδύουν σε κεφάλαια εκτός των προσφορών της εταιρείας τους.

Ταμείο Ταμείων

Οφέλη από ένα Ταμείο Κεφαλαίων (FOF)

Τα hedge funds τείνουν να είναι αδιαφανή όσον αφορά την ταξινόμηση των περιουσιακών τους στοιχείων και τις επενδυτικές στρατηγικές τους, και οι διαχειριστές hedge fund συχνά δυσκολεύουν τους επενδυτές να διακρίνουν το καλό από το κακό. Ωστόσο, αυτό διαφέρει με ένα FOF, το οποίο χρησιμεύει ως πληρεξούσιος του επενδυτή. Ο διαχειριστής κεφαλαίων κεφαλαίων εκτελεί τη δέουσα επιμέλεια και διαχειρίζεται τη διαδικασία επιλογής και την εποπτεία των κεφαλαίων υπό τη διαχείριση της εταιρείας τους. Μέσω ενός FOF, οι επενδυτές επωφελούνται από υπηρεσίες επαγγελματικής διαχείρισης και επίσης από μεγαλύτερη διαφάνεια όσον αφορά τις συμμετοχές και την επενδυτική στρατηγική του ταμείου σε σύγκριση με ένα τυπικό hedge fund.

Η επίσημη διαδικασία δέουσας επιμέλειας επιτρέπει στα FOF να προσλαμβάνουν διευθυντές που έχουν αξιόπιστη εμπειρία στη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Η διαδικασία συνεπάγεται τη διενέργεια ελέγχων ιστορικού νέων διαχειριστών κεφαλαίων για να γνωρίζουν το ιστορικό τους και εάν έχουν εμπλακεί ποτέ σε δραστηριότητες που ενδέχεται να επηρεάσουν την απόδοση στο ταμείο. Τα FOF μπορούν να επικοινωνήσουν με εταιρείες ασφαλείας για να διενεργήσουν ελέγχους ιστορικού, μαζί με τον έλεγχο των διαπιστευτηρίων του διαχειριστή. Μέσω αυτής της διαδικασίας, ένα ταμείο μπορεί να αποβάλει τους διαχειριστές με κακή φήμη ή ιστορικό χαμηλών επιδόσεων.

Το FOF στοχεύει στη διαφοροποίηση του κινδύνου ενός ενιαίου κεφαλαίου επενδύοντας σε διάφορους τύπους κεφαλαίων. Ένας επενδυτής με περιορισμένο κεφάλαιο μπορεί να επενδύσει σε ένα FOF και να αποκτήσει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που αποτελείται, για παράδειγμα, από ομόλογα, χρυσό, ίδια κεφάλαια και χρέος Αξία αγοράς χρέους Η αγοραία αξία του χρέους αναφέρεται στην τιμή αγοράς οι επενδυτές θα ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν χρέος της εταιρείας στο, το οποίο διαφέρει από τη λογιστική αξία στον ισολογισμό. . Ένας τέτοιος συνδυασμός χαρτοφυλακίου βρίσκεται σπάνια στο μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο. Ο μηχανισμός κατανομής περιουσιακών στοιχείων της FOF μειώνει την έκθεση σε κίνδυνο με στόχο την προστασία των επενδυτών από ανεξέλεγκτους παράγοντες που ενδέχεται να εξαλείψουν τις επενδύσεις τους. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής διατηρούσε ομόλογα μόνο σε μια εταιρεία που αργότερα υποβαθμίστηκε από έναν οργανισμό αξιολόγησης, το ομόλογο θα μειωνόταν στην αξία. Ωστόσο, εάν ένας επενδυτής κατείχε ένα μόνο FOF,ο κίνδυνος τους θα διαφοροποιηθεί σε πολλές επενδύσεις.

Μειονεκτήματα και κίνδυνοι ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου (FOF)

Αμοιβαίο κεφάλαιο επενδυτών πληρώνουν συνήθως υψηλότερα τέλη από τους επενδυτές σε παραδοσιακά επενδυτικά κεφάλαια. Η αμοιβή περιλαμβάνει τις αμοιβές των υποκείμενων κεφαλαίων και τις αμοιβές επαγγελματικής διαχείρισης που χρεώνονται από τα FOF. Αφού πληρώσουν όλες τις διαχειριστικές αμοιβές και φόρους επί της επένδυσης, οι επενδυτές σε FOF μπορεί να κερδίσουν χαμηλότερες καθαρές αποδόσεις από ό, τι αν είχαν επενδύσει σε ένα τακτικό αμοιβαίο κεφάλαιο. Το μέσο ποσοστό των τελών διαχείρισης είναι 1,5% έως 2% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα τέλη απόδοσης μπορεί να είναι 15% - 25% των κερδών. Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς περιορίζει το ποσό των τελών που ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να χρεώσει στους επενδυτές του.

Παρόλο που η διαφοροποίηση θεωρείται ευνοϊκή στρατηγική για τη μείωση της έκθεσης σε κινδύνους, ενδέχεται να μην έχει ως αποτέλεσμα βέλτιστα κέρδη, διότι η διαδικασία επιλογής κεφαλαίων που διαχειρίζεται μια μεγάλη ομάδα διαχειριστών κεφαλαίων είναι μια δύσκολη εργασία. Οι επενδύσεις που στοχεύουν στην ευρεία διαφοροποίηση τείνουν να αποδίδουν χαμηλά σε περιόδους όπου μόνο ένας ή δύο τομείς της αγοράς ή κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν καλή απόδοση. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να κατανοήσουν ότι η προηγούμενη απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου και του διαχειριστή του δεν εγγυάται αποτελέσματα στο μέλλον.

Η επιτυχία των FOF εξαρτάται από την ικανότητα του διαχειριστή κεφαλαίων να επιλέγει κεφάλαια που παράγουν υψηλό ποσοστό απόδοσης της επένδυσης. Ο διαχειριστής κεφαλαίων λαμβάνει αποζημίωση ως ποσοστό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και ως ποσοστό των κερδών. Ανάλογα με το ποσό των τελών απόδοσης που παίρνει ένας διευθυντής, μπορεί να αναλάβει υψηλότερους κινδύνους με σκοπό να έχει υψηλότερες αποδόσεις για τον ίδιο και τους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Εάν ο διαχειριστής είναι ενεργός έμπορος, μπορεί να κάνει συχνές συναλλαγές για να επωφεληθεί από τις προσωρινές διακυμάνσεις των τιμών. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές κεφαλαίων θα υπόκεινται στον υψηλότερο φορολογικό συντελεστή που ισχύει για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη κεφαλαίου σε σύγκριση με τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή που θα υπόκεινται στη χρήση στρατηγικής «αγοράς και κράτησης».

Ορισμένα FOF ενδέχεται να επιβάλλουν περιορισμούς στις αναλήψεις ή τις μεταφορές και επομένως είναι δύσκολο να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά, καθιστώντας τα λιγότερο ρευστά από κάποιες άλλες επενδύσεις. Η δυνατότητα μεταφοράς χρημάτων μπορεί να περιορίζεται, για παράδειγμα, σε μία μόνο ανάληψη ή μεταφορά ανά τρίμηνο ή ανά έτος. Ορισμένα κεφάλαια εισάγουν τέτοιους περιορισμούς για τη μείωση της μεταβλητότητας στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια και για την προστασία από τη μαζική έξοδο των παρόχων κεφαλαίων του ταμείου. Για παράδειγμα, το 2016, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχασαν περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια για περίοδο 12 μηνών λόγω της χαμηλής απόδοσης της αγοράς και των μαζικών εξόδων από τα κεφάλαια από επενδυτές. Ως αποτέλεσμα, τα κεφάλαια δεν μπόρεσαν να δημιουργήσουν καλές αποδόσεις εν μέρει λόγω της απώλειας τεράστιων ποσών επενδυτικού κεφαλαίου, γεγονός που περιόρισε την ικανότητα των κεφαλαίων να αποκτήσουν νέες, πιο επικερδείς επενδύσεις.

Σχετικές αναγνώσεις

  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Στρατηγικές Επενδύσεων Μετοχών Στρατηγικές Επενδύσεων Μετοχών Οι στρατηγικές επένδυσης μετοχών αφορούν τους διαφορετικούς τύπους επενδύσεων μετοχών. Αυτές οι στρατηγικές είναι συγκεκριμένα η αξία, η ανάπτυξη και η επένδυση στο δείκτη. Η στρατηγική που επιλέγει ένας επενδυτής επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες, όπως η οικονομική κατάσταση του επενδυτή, οι επενδυτικοί στόχοι και η ανοχή των κινδύνων.
  • Εναλλακτική Επενδυτική Αγορά Εναλλακτική Επενδυτική Αγορά (AIM) Η Εναλλακτική Επενδυτική Αγορά (AIM) ξεκίνησε στις 19 Ιουνίου 1995 ως υπο-χρηματιστηριακή αγορά του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου (LSE). Η αγορά σχεδιάστηκε για να
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).

Πρόσφατες δημοσιεύσεις