Οδηγός Private Equity vs Hedge Fund - Κίνδυνος, ρευστότητα, Time Horizon

Υπάρχουν πολλά σημαντικά σημεία που πρέπει να γνωρίζετε για τις ομοιότητες και τις διαφορές μεταξύ των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων έναντι του hedge fund. Αυτός ο οδηγός θα σκιαγραφήσει τα βασικά σημεία παρακάτω, για όποιον σχεδιάζει την καριέρα του στην εταιρική χρηματοδότηση.

Και οι δύο διαδρομές σταδιοδρομίας απαιτούν εκτεταμένες γνώσεις και δεξιότητες σε χρηματοοικονομικά μοντέλα, μεθόδους αποτίμησης, Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την εκτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση και λεπτομερή χρηματοοικονομική ανάλυση.

Private Equity vs Hedge Fund

Οι κύριες διαφορές μεταξύ των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων έναντι του hedge fund παρατίθενται και συζητούνται παρακάτω:

# 1 Ορίζοντας χρόνου επένδυσης

Όσον αφορά τα ιδιωτικά ίδια κεφάλαια έναντι του hedge fund, η πρώτη διαφορά είναι αυτή των επενδυτικών χρονικών οριζόντων . Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης τείνουν να επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να τους προσφέρουν καλές αποδόσεις επένδυσης (ROI) σε βραχυπρόθεσμο χρονικό διάστημα. Οι διαχειριστές hedge fund προτιμούν ρευστά περιουσιακά στοιχεία, ώστε να μπορούν να αλλάζουν γρήγορα από τη μία επένδυση στην άλλη.

Αντιθέτως, τα κεφάλαια Private Equity δεν αναζητούν βραχυπρόθεσμες αποδόσεις. Η εστίασή τους είναι στην επένδυση σε εταιρείες που έχουν τη δυνατότητα να προσφέρουν σημαντικά κέρδη σε μακροπρόθεσμο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, δεν ενδιαφέρονται να αποκτήσουν ή να διευθύνουν εταιρείες, ούτε να επενδύσουν σε εταιρείες που χρειάζονται ανάκαμψη.

Ιδιωτικές εταιρείες μετοχών Top 10 εταιρείες ιδιωτικών μετοχών Ποιες είναι οι κορυφαίες 10 εταιρείες ιδιωτικών μετοχών στον κόσμο; Η λίστα μας με τις δέκα μεγαλύτερες εταιρείες PE, ταξινομημένες ανά συνολικό κεφάλαιο. Οι κοινές στρατηγικές εντός της PE περιλαμβάνουν μοχλευμένες εξαγορές (LBO), επιχειρηματικό κεφάλαιο, αναπτυξιακό κεφάλαιο, προβληματικές επενδύσεις και ημιώροφο. γενικά αποκτούν ελεγχόμενο συμμετοχικό κεφάλαιο στις εταιρείες στις οποίες επενδύουν. Ένα μερίδιο συμμετοχής αποκτάται συχνά μέσω ενός μοχλού εξαγοράς (LBO) LBO Buy-Side Αυτό το άρθρο αφορά συγκεκριμένα τα LBOs από την πλευρά της εταιρικής χρηματοδότησης. Σε μια αγορά μόχλευσης (LBO), μια ιδιωτική εταιρεία μετοχών χρησιμοποιεί όσο το δυνατόν περισσότερη μόχλευση για να αποκτήσει μια επιχείρηση και να μεγιστοποιήσει το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) σε επενδυτές μετοχών. Οι οντότητες αγοράς LBO περιλαμβάνουν ιδιωτικές εταιρείες μετοχών, εταιρείες ασφάλισης ζωής, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου,συνταξιοδοτικά ταμεία και καταπιστεύματα. . Μετά την απόκτηση ελέγχου, τα κεφάλαια PE λαμβάνουν μέτρα για τη βελτίωση της απόδοσης της εταιρείας. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί αλλάζοντας τη διαχείριση, την επέκταση, τον εξορθολογισμό λειτουργιών ή άλλες μεθόδους. Ο απώτερος στόχος τους είναι να πουλήσουν το ενδιαφέρον τους για ένα σημαντικό κέρδος όταν η εταιρεία είναι μια κερδοφόρα επιχειρηματική επιχείρηση.

Ενώ μια επένδυση hedge fund μπορεί να διαρκέσει οπουδήποτε από λίγα δευτερόλεπτα έως δύο χρόνια, επικεντρώνονται στα τραπεζικά κέρδη το συντομότερο δυνατό και προχωρούν στην επόμενη πολλά υποσχόμενη επένδυση. Ο μέσος επενδυτικός ορίζοντας για ένα ιδιωτικό κεφάλαιο είναι πέντε έως επτά χρόνια.

Για να μάθετε περισσότερα, ξεκινήστε το δωρεάν μάθημα εταιρικής χρηματοδότησης.

# 2 Επένδυση κεφαλαίου

Η επόμενη διαφορά είναι ο τρόπος με τον οποίο επενδύεται το κεφάλαιο . Ένας επενδυτής που επενδύει σε ένα ιδιωτικό κεφάλαιο δεσμεύει το κεφάλαιο που επιθυμεί να επενδύσει. Επομένως, τα χρήματα πρέπει να επενδυθούν μόνο όταν ζητηθούν. Ωστόσο, η μη τήρηση της κεφαλαιακής κλήσης ενός διαχειριστή ιδιωτικών κεφαλαίων μπορεί να οδηγήσει σε αυστηρές κυρώσεις.

Ένας επενδυτής σε ένα hedge fund θα επενδύσει τα χρήματά του με μία κίνηση.

Λόγω των επενδύσεων που πραγματοποιούνται από ένα ιδιωτικό κεφάλαιο, οι επενδυτές υποχρεούνται να δεσμεύσουν το κεφάλαιο για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, η οποία είναι συνήθως τρία έως πέντε χρόνια ή επτά έως δέκα χρόνια. Αυτός ο περιορισμός δεν ισχύει για επενδύσεις hedge fund, οι οποίες ενδέχεται να εκκαθαριστούν ανά πάσα στιγμή.

Μάθετε περισσότερα για τις επενδυτικές τεχνικές. Αυτές οι στρατηγικές είναι συγκεκριμένα η αξία, η ανάπτυξη και η επένδυση στο δείκτη. Η στρατηγική που επιλέγει ένας επενδυτής επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες, όπως η οικονομική κατάσταση του επενδυτή, οι επενδυτικοί στόχοι και η ανοχή των κινδύνων. .

Νο 3 Δομή

Η νομική δομή των επενδύσεων διαφέρει για το Private Equity έναντι του Hedge Fund. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι συνήθως επενδυτικά κεφάλαια αορίστου χρόνου χωρίς περιορισμούς στη δυνατότητα μεταφοράς. Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, από την άλλη πλευρά, είναι συνήθως επενδυτικά κεφάλαια κλειστού τύπου με περιορισμούς στη δυνατότητα μεταφοράς για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

# 4 Δομή και αποζημίωση τελών

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα ιδιωτικά κεφάλαια διαφέρουν επίσης στον τρόπο αποζημίωσης. Οι ιδιώτες επενδυτές χρεώνονται γενικά 2% ως τέλος διαχείρισης και 20% ως κίνητρο. Για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, η αμοιβή βασίζεται στην έννοια του σήματος υψηλού νερού. Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), η οποία διαφέρει για κάθε επενδυτή ανάλογα με το χρόνο της επένδυσής του, συγκρίνεται με την άνοδο και την πτώση από έτος σε έτος (YOY) YoY (Year over Year) YoY σημαίνει Year over Έτος και είναι ένας τύπος χρηματοοικονομικής ανάλυσης που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση δεδομένων χρονοσειρών. Χρήσιμο για τη μέτρηση της ανάπτυξης, τον εντοπισμό τάσεων.

Για παράδειγμα, ο κ. Α επένδυσε στο Hedge Fund ABC. Η ΚΑΕ ήταν 200 $ τη στιγμή της επένδυσης. Εάν κατά τη διάρκεια του έτους, η NAV αυξήθηκε στα 210 $, τότε το hedge fund θα δικαιούταν κίνητρο για $ 10. Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο NAV έπεσε στα 150 $ και έπειτα αυξήθηκε στα 190 $, τότε το hedge fund δεν θα δικαιούταν κανένα κίνητρο καθώς το υψηλό υδατογράφημα των $ 200 δεν είχε σπάσει.

Στην περίπτωση των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων, υπάρχει ένα εμπόδιο αντί για ένα υψηλό υδατογράφημα. Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων κερδίζουν τα τέλη κινήτρων μόνο μετά την υπέρβαση αυτού του ποσοστού εμποδίων. Για παράδειγμα, εάν το ποσοστό εμποδίων είναι 8% και εάν οι ετήσιες αποδόσεις είναι 5%, τότε οι επενδυτές δεν χρεώνονται κανένα τέλος κινήτρου. Αν από την άλλη πλευρά, οι ετήσιες αποδόσεις είναι 10%, τότε οι επενδυτές χρεώνονται το τέλος κινήτρου στην πλήρη απόδοση 10%.

Για να μάθετε περισσότερα, ξεκινήστε το δωρεάν μάθημα εταιρικής χρηματοδότησης.

# 5 Επίπεδο Κινδύνου

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια διαφέρουν επίσης σημαντικά όσον αφορά το επίπεδο κινδύνου. Και οι δύο αντισταθμίζουν τις επενδύσεις υψηλού κινδύνου με ασφαλέστερες επενδύσεις, αλλά τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης τείνουν να είναι πιο επικίνδυνα καθώς επικεντρώνονται στην απόκτηση υψηλών αποδόσεων σε επενδύσεις σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Είναι δύσκολο να κάνουμε μια γενίκευση σχετικά με το επίπεδο κινδύνου, καθώς τα μεμονωμένα κεφάλαια διαφέρουν τόσο πολύ ανάλογα με τις επενδυτικές τους στρατηγικές.

# 6 Φόροι

Κάθε χρόνο, τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου όσο και τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων απαιτούνται για τη δημιουργία και υποβολή στο Πρόγραμμα IRS K-1. Το πρόγραμμα K-1 χρησιμοποιείται για την αναφορά των εσόδων, ζημιών, μερισμάτων κάθε επενδυτή που είναι οι συνεργάτες του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, καθώς και οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, που είναι δομημένες στην έννοια της εταιρικής σχέσης, υποχρεούνται να αναφέρουν το ποσοστό των βραχυπρόθεσμων κερδών έναντι των μακροπρόθεσμων κερδών στο IRS χρησιμοποιώντας το Έντυπο K-1.

Οι μακροπρόθεσμοι και βραχυπρόθεσμοι φόροι εισοδήματος ή υπεραξίας προκύπτουν για επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και ιδιωτικών κεφαλαίων, ανάλογα με το πόσο καιρό πραγματοποιούνται οι επενδύσεις πριν από την πώληση. Λόγω του μακροπρόθεσμου χαρακτήρα των επενδύσεων σε μετοχικά κεφάλαια, δεν υπόκεινται σε βραχυπρόθεσμους συντελεστές φόρου υπεραξίας.

Περισσότεροι πόροι

Η αποστολή μας είναι να σας βοηθήσουμε να προωθήσετε την καριέρα σας. Ελπίζουμε ότι αυτός ο οδηγός για το Private Equity vs Hedge Fund ήταν χρήσιμος και έχοντας κατά νου την αποστολή μας, δημιουργήσαμε αυτούς τους πρόσθετους πόρους για να σας βοηθήσουμε να γίνετε οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης:

  • Προσωπικό προφίλ σταδιοδρομίας ιδιωτικών κεφαλαίων Η δουλειά περιλαμβάνει οικονομική μοντελοποίηση, αποτίμηση, μεγάλες ώρες και υψηλές αμοιβές. Τα ιδιωτικά κεφάλαια (PE) είναι μια κοινή εξέλιξη της σταδιοδρομίας για τους επενδυτές τραπεζίτες (IB). Οι αναλυτές στο IB συχνά ονειρεύονται να «αποφοιτήσουν» στην αγορά,
  • Λίστα των κορυφαίων 10 ιδιωτικών εταιρειών μετοχών Top 10 ιδιωτικών εταιρειών μετοχών Ποιες είναι οι κορυφαίες 10 εταιρείες ιδιωτικών μετοχών στον κόσμο; Η λίστα μας με τις δέκα μεγαλύτερες εταιρείες PE, ταξινομημένες ανά συνολικό κεφάλαιο που συγκεντρώθηκε. Οι κοινές στρατηγικές εντός του PE περιλαμβάνουν μοχλευμένες εξαγορές (LBO), επιχειρηματικό κεφάλαιο, αναπτυξιακό κεφάλαιο, προβληματικές επενδύσεις και ημιώροφο.
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel για παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις