Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι η μελέτη της επίδρασης της ψυχολογίας στη συμπεριφορά των επενδυτών ή των χρηματοοικονομικών αναλυτών. Περιλαμβάνει επίσης τις επακόλουθες επιπτώσεις στις αγορές. Επικεντρώνεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές δεν είναι πάντα λογικοί, έχουν όρια στον αυτοέλεγχό τους και επηρεάζονται από τις δικές τους προκαταλήψεις.
Παραδοσιακή Οικονομική Θεωρία
Για να κατανοήσουμε καλύτερα τη συμπεριφορική χρηματοδότηση, ας δούμε πρώτα την παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία.
Η παραδοσιακή χρηματοδότηση περιλαμβάνει τις ακόλουθες πεποιθήσεις:
- Τόσο η αγορά όσο και οι επενδυτές είναι απόλυτα λογικοί
- Οι επενδυτές ενδιαφέρονται πραγματικά για τα χρηστικά χαρακτηριστικά
- Οι επενδυτές έχουν τέλειο αυτοέλεγχο
- Δεν συγχέονται με γνωστικά λάθη ή σφάλματα επεξεργασίας πληροφοριών
Μάθετε περισσότερα στο μάθημα Behavioral Finance του Finance!
Θεωρία Συμπεριφοράς Οικονομικών
Τώρα ας συγκρίνουμε την παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία με τη συμπεριφορική χρηματοδότηση.
Τα χαρακτηριστικά της χρηματοοικονομικής συμπεριφοράς είναι:
- Οι επενδυτές αντιμετωπίζονται ως «κανονικοί» και όχι «λογικοί»
- Στην πραγματικότητα έχουν όρια στον αυτοέλεγχό τους
- Οι επενδυτές επηρεάζονται από τις δικές τους προκαταλήψεις
- Οι επενδυτές κάνουν γνωστικά λάθη που μπορούν να οδηγήσουν σε λανθασμένες αποφάσεις
Σφάλματα και προκαταλήψεις στη λήψη αποφάσεων
Ας εξερευνήσουμε μερικούς από τους κουβάδες ή τα δομικά στοιχεία που αποτελούν συμπεριφορική χρηματοδότηση
Η συμπεριφορική χρηματοδότηση θεωρεί τους επενδυτές ως «φυσιολογικούς» αλλά υπόκεινται σε μεροληψίες και λάθη στη λήψη αποφάσεων. Μπορούμε να αναλύσουμε τις προκαταλήψεις και τα λάθη στη λήψη αποφάσεων σε τουλάχιστον τέσσερις κουβάδες.
Μάθετε περισσότερα στο μάθημα Behavioral Finance του Finance!
# 1 Αυταπάτη
Η έννοια της αυταπάτης είναι ένα όριο στον τρόπο που μαθαίνουμε. Όταν πιστεύουμε λανθασμένα ότι γνωρίζουμε περισσότερα από ό, τι στην πραγματικότητα, τείνουμε να χάνουμε πληροφορίες που πρέπει να λάβουμε μια τεκμηριωμένη απόφαση.
# 2 Ευρετική απλούστευση
Μπορούμε επίσης να βρούμε έναν κάδο που συχνά ονομάζεται ευρετική απλοποίηση. Η ευρετική απλοποίηση αναφέρεται σε σφάλματα επεξεργασίας πληροφοριών.
# 3 Συγκίνηση
Ένας άλλος κάδος χρηματοοικονομικής συμπεριφοράς σχετίζεται με το συναίσθημα, αλλά δεν πρόκειται να παραμείνουμε σε αυτόν τον κάδο σε αυτήν την εισαγωγική συνεδρία. Βασικά, το συναίσθημα στη συμπεριφορική χρηματοδότηση αναφέρεται στη λήψη αποφάσεων με βάση την τρέχουσα συναισθηματική μας κατάσταση. Η τρέχουσα διάθεσή μας μπορεί να πάρει την απόφασή μας να ξεφεύγει από την ορθολογική σκέψη.
# 4 Κοινωνική επιρροή
Αυτό που εννοούμε με τον κοινωνικό κάδο είναι ο τρόπος με τον οποίο η λήψη αποφάσεών μας επηρεάζεται από άλλους.
Κορυφαίες 10 προκαταλήψεις στη συμπεριφορική χρηματοδότηση
Η συμπεριφορική χρηματοδότηση επιδιώκει την κατανόηση του αντίκτυπου των προσωπικών προκαταλήψεων στους επενδυτές. Ακολουθεί μια λίστα με κοινές οικονομικές προκαταλήψεις.
Οι κοινές προκαταλήψεις περιλαμβάνουν:
- Υπερβολική εμπιστοσύνη και ψευδαίσθηση του ελέγχου Υπερβολική εμπιστοσύνη είναι η ψευδή και παραπλανητική εκτίμηση των δεξιοτήτων, της διάνοιας ή του ταλέντου μας. Εν ολίγοις, είναι μια εγωιστική πεποίθηση ότι είμαστε καλύτεροι από ό, τι στην πραγματικότητα. Μπορεί να είναι μια επικίνδυνη προκατάληψη και είναι πολύ παραγωγική στις χρηματοοικονομικές αγορές και στις κεφαλαιαγορές.
- Self Attribution Bias Self Serving Bias Μια μεροληψία αυτοεξυπηρέτησης είναι μια τάση στη συμπεριφορική χρηματοδότηση να αποδίδει καλά αποτελέσματα στην ικανότητά μας και κακά αποτελέσματα στην απόλυτη τύχη. Με άλλα λόγια, επιλέξαμε πώς να αποδώσουμε την αιτία ενός αποτελέσματος βάσει αυτού που μας κάνει να φαίνονται καλύτεροι.
- Hindsight Bias Hindsight Bias Η μεροληψία Hindsight είναι η λανθασμένη αντίληψη, μετά το γεγονός, ότι «πάντα ήξερε» ότι είχε δίκιο. Κάποιος μπορεί επίσης να υποθέσει λανθασμένα ότι είχε ειδική διορατικότητα ή ταλέντο στην πρόβλεψη ενός αποτελέσματος. Αυτή η προκατάληψη είναι μια σημαντική έννοια στη θεωρία χρηματοοικονομικής συμπεριφοράς.
- Επιβεβαίωση μεροληψίας Επιβεβαίωση μεροληψίας Επιβεβαίωση μεροληψίας είναι η τάση των ανθρώπων να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή σε πληροφορίες που επιβεβαιώνουν την πεποίθησή τους και αγνοούν πληροφορίες που έρχονται σε αντίθεση. Αυτός είναι ένας τύπος προκατάληψης στη συμπεριφορική χρηματοδότηση που περιορίζει την ικανότητά μας να λαμβάνουμε αντικειμενικές αποφάσεις.
- Η αφηγηματική πλάνη Αφηγηματική πλάνη Ένα από τα όρια στην ικανότητά μας να αξιολογήσουμε αντικειμενικά τις πληροφορίες είναι αυτό που ονομάζεται αφηγηματική πλάνη. Αγαπάμε τις ιστορίες και αφήνουμε την προτίμησή μας για μια καλή ιστορία να καλύπτει τα γεγονότα και την ικανότητά μας να λαμβάνουμε ορθές αποφάσεις. Αυτή είναι μια σημαντική έννοια στη συμπεριφορική χρηματοδότηση.
- Αντιπροσωπευτική μεροληψία Αντιπροσωπευτικότητα Ευριστική αντιπροσωπευτικότητα Ευριστική μεροληψία συμβαίνει όταν η ομοιότητα αντικειμένων ή γεγονότων μπερδεύει τη σκέψη των ανθρώπων σχετικά με την πιθανότητα ενός αποτελέσματος. Οι άνθρωποι κάνουν συχνά το λάθος να πιστεύουν ότι δύο παρόμοια πράγματα ή γεγονότα συσχετίζονται στενότερα από ό, τι στην πραγματικότητα.
- Framing Bias Framing Bias Η μεροληψία Framing συμβαίνει όταν οι άνθρωποι λαμβάνουν μια απόφαση με βάση τον τρόπο παρουσίασης των πληροφοριών, σε αντίθεση με τα ίδια τα γεγονότα. Τα ίδια γεγονότα που παρουσιάζονται με δύο διαφορετικούς τρόπους μπορούν να οδηγήσουν σε διαφορετικές κρίσεις ή αποφάσεις από ανθρώπους.
- Αγκύρωση μεροληψίας Αγκύρωση μεροληψίας Η μεροληψία αγκύρωσης συμβαίνει όταν οι άνθρωποι βασίζονται πάρα πολύ σε προϋπάρχουσες πληροφορίες ή στις πρώτες πληροφορίες που βρίσκουν κατά τη λήψη αποφάσεων. Οι άγκυρες είναι μια σημαντική ιδέα στη συμπεριφορική χρηματοδότηση.
- Loss Aversion Loss Aversion Η απώλεια απώλειας είναι μια τάση στη συμπεριφορά χρηματοδότησης όπου οι επενδυτές φοβούνται τόσο πολύ τις απώλειες που επικεντρώνονται στην προσπάθεια αποφυγής μιας απώλειας περισσότερο από ό, τι στην πραγματοποίηση κερδών. Όσο περισσότεροι βιώνουν απώλειες, τόσο πιθανότερο είναι να γίνουν επιρρεπείς σε αποστροφή.
- Herding Mentality Herd Mentality Στη χρηματοδότηση, η νοοτροπία νοοτροπίας κοπάδι αναφέρεται στην τάση των επενδυτών να ακολουθούν και να αντιγράφουν τι κάνουν άλλοι επενδυτές. Επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από το συναίσθημα και το ένστικτο, παρά από τη δική τους ανεξάρτητη ανάλυση. Αυτός ο οδηγός παρέχει παραδείγματα προκατάληψης κοπαδιών
Υπερνίκηση ζητημάτων χρηματοοικονομικής συμπεριφοράς
Υπάρχουν τρόποι να ξεπεραστούν οι αρνητικές τάσεις συμπεριφοράς σε σχέση με τις επενδύσεις. Ακολουθούν ορισμένες στρατηγικές που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να αποφύγετε τις προκαταλήψεις.
# 1 Εστίαση στη διαδικασία
Υπάρχουν δύο προσεγγίσεις στη λήψη αποφάσεων:
- Reflexive - Πηγαίνοντας με το έντερο σας, το οποίο είναι αβίαστο, αυτόματο και, στην πραγματικότητα, είναι η προεπιλεγμένη επιλογή μας
- Ανακλαστικός - Λογικός και μεθοδικός, αλλά απαιτεί προσπάθεια για ενεργό συμμετοχή
Το να στηριζόμαστε στην αντανακλαστική λήψη αποφάσεων μας κάνει πιο επιρρεπείς σε παραπλανητικές προκαταλήψεις και συναισθηματικές και κοινωνικές επιρροές.
Η καθιέρωση λογικών διαδικασιών λήψης αποφάσεων μπορεί να σας προστατεύσει από τέτοια σφάλματα.
Προσελκύστε τον εαυτό σας στη διαδικασία και όχι στο αποτέλεσμα. Εάν συμβουλεύετε άλλους, προσπαθήστε να ενθαρρύνετε τους ανθρώπους που συμβουλεύετε να σκεφτούν τη διαδικασία και όχι μόνο τα πιθανά αποτελέσματα. Η εστίαση στη διαδικασία θα οδηγήσει σε καλύτερες αποφάσεις, διότι η διαδικασία σάς βοηθά να συμμετάσχετε στη λήψη ανακλαστικών αποφάσεων.
# 2 Προετοιμασία, προγραμματισμός και προ-δέσμευση
Η συμπεριφορική χρηματοδότηση μάς διδάσκει να επενδύουμε προετοιμάζοντας, σχεδιάζοντας και διασφαλίζοντας ότι δεσμευόμαστε. Ας τελειώσουμε με ένα απόσπασμα από τον Warren Buffett.
«Η επιτυχία της επένδυσης δεν συσχετίζεται με το IQ αφού είστε πάνω από το σκορ των 25. Μόλις έχετε τη συνήθη νοημοσύνη, τότε αυτό που χρειάζεστε είναι η ιδιοσυγκρασία να ελέγχετε τις παρορμήσεις που κάνουν άλλους να μπερδεύονται».
Μάθετε περισσότερα στο μάθημα Behavioral Finance του Finance!
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον εισαγωγικό οδηγό χρηματοδότησης για τη συμπεριφορική χρηματοδότηση. Το Finance είναι σε αποστολή να βοηθήσει τον καθένα να γίνει παγκόσμιος-χρηματοοικονομικός αναλυτής με την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation (FMVA) FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε, αυτοί οι πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Γλωσσάριο Συμπεριφοράς Οικονομικών
- Ερωτήσεις Συμπεριφορικής Συνέντευξης Ερωτήσεις Συμπεριφορικής Συνέντευξης Ερωτήσεις και απαντήσεις συμπεριφορικής συνέντευξης. Αυτή η λίστα περιλαμβάνει τις πιο συνηθισμένες ερωτήσεις συνέντευξης και απαντήσεις για τη χρηματοδότηση εργασιών και συμπεριφοριστικών μαλακών δεξιοτήτων. Οι ερωτήσεις σχετικά με τη συμπεριφορική συνέντευξη είναι πολύ συχνές για τη χρηματοδότηση θέσεων εργασίας, ωστόσο οι υποψήφιοι συχνά δεν είναι προετοιμασμένοι για αυτές.
- Τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο; Τι είναι το Financial Modeling Το χρηματοοικονομικό μοντέλο πραγματοποιείται στο Excel για να προβλέψει την οικονομική απόδοση μιας εταιρείας. Επισκόπηση του τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, πώς και γιατί να φτιάξετε ένα μοντέλο.
- Τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων Τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων Οι πιο συνηθισμένοι τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων περιλαμβάνουν: 3 μοντέλο δήλωσης, μοντέλο DCF, μοντέλο M&A, μοντέλο LBO, μοντέλο προϋπολογισμού. Ανακαλύψτε τους 10 καλύτερους τύπους
