Εκδότες Ομολόγων - Ορισμός και Επεξήγηση - Ινστιτούτο Εταιρικής Χρηματοδότησης

Τα ομόλογα εκδίδονται ως μορφές εμπορεύσιμου χρέους Senior Debt Senior Debt είναι χρήματα που οφείλονται από μια εταιρεία που έχει τις πρώτες απαιτήσεις για τις ταμειακές ροές της εταιρείας. Είναι πιο ασφαλές από οποιοδήποτε άλλο χρέος, όπως το χρέος μειωμένης εξασφάλισης. Ο εκδότης ομολόγων είναι ο δανειολήπτης, ενώ ο κάτοχος ομολόγων ή ο αγοραστής είναι ο δανειστής. Κατά τη λήξη του ομολόγου, οι εκδότες ομολόγων αποπληρώνουν τον κάτοχο του ομολόγου, η κύρια αξία Η τιμή Par Value είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου, ή μετοχής ή κουπονιού, όπως αναφέρεται σε πιστοποιητικό ομολόγου ή μετοχής. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. .

Υπάρχουν πολλοί τύποι εκδοτών ομολόγων:

  • Εταιρείες
  • Κυβερνήσεις
  • Υπερεθνικές οντότητες
  • Περιοχές και Δήμοι
  • Έργα και SPV

Εκδότες ομολόγων - θέμα κρατικών ομολόγων

Εκδότες ομολόγων: Εταιρείες

Ο πιο κοινός τύπος ομολόγων εκδίδεται από εταιρείες. Οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα όταν απαιτούν κεφάλαια για τη χρηματοδότηση έργων ή κεφαλαίου κίνησης. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καθώς και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι να. Τα εταιρικά ομόλογα μπορούν να κυμαίνονται μεταξύ ολόκληρου του φάσματος των αξιολογήσεων ομολόγων, όπως παρέχεται από τον πίνακα αξιολόγησης S&P S&P - Η Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) είναι ηγέτης της αγοράς στην παροχή ανάλυσης χρηματοοικονομικής αγοράς, ιδίως στην παροχή συγκριτικής αξιολόγησης και , για παράδειγμα.

Οι εταιρείες μπορούν ακόμη και να εκδώσουν διαφορετικές κατηγορίες ομολόγων, με διαφορετικά χαρακτηριστικά ομολόγων. Κατά συνέπεια, μια εταιρεία με συγκεκριμένη αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας μπορεί να έχει εκδόσεις ομολόγων που δεν είναι απαραίτητα σύμφωνες με αυτήν την αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας. Για παράδειγμα, η Hershey μπορεί να εκδώσει ομόλογα που έχουν βαθμολογία AA, ακόμη και αν η ίδια η εταιρεία έχει αξιολογηθεί πλήρως ως εταιρεία AAA.

Οι πληρωμές με κουπόνια από σταθερά ομόλογα μπορούν να καταβληθούν μέσω τακτικών πράξεων ή άλλων έμμεσων πηγών, όπως πιστωτικών ορίων Τι είναι το περιστρεφόμενο χρέος - Οδηγός και επεξήγηση Το ανακυκλούμενο χρέος αναφέρεται επίσης ως πιστωτικό όριο (LOC). Ένα περιστρεφόμενο χρέος δεν έχει σταθερό ποσό πληρωμής κάθε μήνα Οι χρεώσεις βασίζονται στο πραγματικό υπόλοιπο του δανείου. Το ίδιο ισχύει και για τον υπολογισμό του επιτοκίου. εξαρτάται από το συνολικό υπόλοιπο του δανείου. , περιστρεφόμενο χρέος Περιστρεφόμενο χρέος Ένα περιστρεφόμενο χρέος (ένα «περίστροφο», επίσης μερικές φορές γνωστό ως όριο πίστωσης ή LOC) δεν περιλαμβάνει σταθερές μηνιαίες πληρωμές. Διαφέρει από σταθερή πληρωμή ή προθεσμιακό δάνειο με εγγυημένη ισορροπία και δομή πληρωμών. Αντ 'αυτού, οι πληρωμές του περιστρεφόμενου χρέους βασίζονται στο υπόλοιπο της πίστωσης κάθε μήνα. , ή ακόμα περισσότερα ομόλογα.

Εκδότες ομολόγων: Κυβερνήσεις

Ο δεύτερος πιο κοινός τύπος ομολόγων εκδίδεται από κυβερνήσεις. Το US Treasury Bond είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα αυτού του τύπου εκδότη ομολόγων. Οι αξιολογήσεις κρατικών ομολόγων είναι συνήθως πολύ υψηλές, αν και αυτό μπορεί να εξαρτάται από τη συγκεκριμένη κυβέρνηση που εκδίδει το ομόλογο. Ένα ομόλογο που εκδίδεται από μια κυβέρνηση μιας αναπτυσσόμενης χώρας θα είναι φυσικά πιο επικίνδυνο και χαμηλότερο από ένα ομόλογο που εκδίδεται από μια ανεπτυγμένη χώρα.

Το US Treasury Bond είναι ένα ομόλογο με πολύ υψηλή βαθμολογία, έτσι ώστε οι αποδόσεις αυτών των ομολόγων να λαμβάνονται συχνά ως ποσοστό χωρίς κίνδυνο κατά την εκτέλεση οικονομικών υπολογισμών, όπως ο υπολογισμός του κόστους των ιδίων κεφαλαίων Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) ) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση μιας εταιρείας (καθαρό εισόδημα) διαιρεμένη με την αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων (δηλαδή 12%). Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια. στο CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Το Capital Asset Pricing Model (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας είναι ίση με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας.

Οι πληρωμές με κουπόνια για κρατικά ομόλογα καταβάλλονται συνήθως από κρατικά έσοδα, όπως φόροι.

Εκδότες ομολόγων: υπερεθνικές οντότητες

Οι υπερεθνικές οντότητες αναφέρονται σε παγκόσμιες οντότητες που δεν βασίζονται σε ένα συγκεκριμένο έθνος. Πιο συγκεκριμένα, μια υπερεθνική οντότητα έχει μέλη που υπάρχουν σε πολλές χώρες. Παραδείγματα υπερεθνικών οντοτήτων που εκδίδουν ομόλογα είναι η Παγκόσμια Τράπεζα ή η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. Όπως τα κρατικά ομόλογα, αυτά τα ομόλογα είναι συνήθως αρκετά υψηλά.

Μια υπερεθνική οντότητα μπορεί να εκδίδει ομόλογα για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και να πληρώνει πληρωμές με κουπόνια μέσω λειτουργικών εσόδων.

Εκδότες ομολόγων: Περιφέρειες και δήμοι

Οι μικρότεροι δήμοι μπορούν να εκδώσουν ομόλογα σε παρόμοιο θέμα με τις κυβερνήσεις. Αυτά τα ομόλογα θα βαθμολογούνται συνήθως παρόμοια με την υπερβολική κυβέρνηση. Ενώ τα ίδια τα ομόλογα δεν εκδίδονται από την κυβέρνηση, συνήθως υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη αυτής της κυβέρνησης.

Εκδότες ομολόγων: Ειδικά έργα και SPV

Οι εταιρείες ή οι κυβερνήσεις μπορούν να εκδώσουν ομόλογα για ειδικά έργα ή μέσω ειδικών οχημάτων. Αυτά τα ομόλογα συνδέονται με ένα συγκεκριμένο έργο, όπως η κατασκευή υποδομής. Τα έσοδα από ομόλογα στη συνέχεια χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση αυτού του έργου και οι πληρωμές και το κεφάλαιο του κουπονιού καταβάλλονται μέσω των εσόδων του έργου.

Μάθε περισσότερα:

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνει επενδύσεις σε ομόλογα ή άλλα μέσα ασφάλειας χρεών Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος έχουν πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά και παράγοντες που
  • Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
  • Ομολογιακά Τμήματα Ομολογιακά Τμήματα Τα ομόλογα ομολόγων είναι συνήθως τμήματα των εγγυήσεων με υποθήκη που προσφέρονται ταυτόχρονα και που συνήθως έχουν διαφορετικά επίπεδα κινδύνου, ανταμοιβές και λήξεις. Για παράδειγμα, οι εξασφαλισμένες υποχρεώσεις ενυπόθηκων δανείων (ΚΟΑ) διαρθρώνονται με μια σειρά δόσεων που λήγουν σε διαφορετικές ημερομηνίες, φέρουν διαφορετικά επίπεδα κινδύνου και πληρώνουν διαφορετικά επιτόκια.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις