Τι είναι το EBITDA - Τύπος, ορισμός και επεξήγηση

EBITDA σημαίνει E arnings Β ριν που nterest, Τ άξονες, Δ epreciation, και Α mortization και είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των επιδόσεων λειτουργίας μιας επιχείρησης. Μπορεί να θεωρηθεί ως πληρεξούσιος για τις ταμειακές ροές Ταμειακή ροή Ταμειακή ροή (CF) είναι η αύξηση ή μείωση του χρηματικού ποσού που έχει μια επιχείρηση, ένα ίδρυμα ή ένα άτομο. Στα χρηματοοικονομικά, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει το ποσό των μετρητών (νόμισμα) που δημιουργείται ή καταναλώνεται σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Υπάρχουν πολλοί τύποι CF από τις λειτουργίες ολόκληρης της εταιρείας.

Παράδειγμα υπολογισμού EBITDA

Εικόνα: Μάθημα Οικονομικής Ανάλυσης Οικονομικών.

Η μέτρηση EBITDA είναι μια παραλλαγή των λειτουργικών εσόδων (EBIT EBIT Guide EBIT σημαίνει Κέρδη πριν από τόκους και φόρους και είναι ένα από τα τελευταία υποσύνολα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν από το καθαρό εισόδημα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή Βρίσκεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από έσοδα πωλήσεων.) που εξαιρεί τα μη λειτουργικά έξοδα και ορισμένα μη μετρητά έξοδα. Ο σκοπός αυτών των εκπτώσεων είναι να αφαιρέσουν τους παράγοντες στους οποίους έχει τη διακριτική ευχέρεια των ιδιοκτητών επιχειρήσεων, όπως χρηματοδότηση χρέους, δομή κεφαλαίου, μέθοδοι απόσβεσης Έξοδα απόσβεσης Τα έξοδα απόσβεσης χρησιμοποιούνται για τη μείωση της αξίας των εγκαταστάσεων, των ακινήτων και του εξοπλισμού που ταιριάζουν με τη χρήση του, και φθορά, με την πάροδο του χρόνου.Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται για να αντικατοπτρίζει καλύτερα το κόστος και την αξία ενός μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου καθώς σχετίζεται με τα έσοδα που παράγει. και φόροι (σε ​​κάποιο βαθμό). Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προβολή της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης χωρίς να ληφθεί υπόψη η κεφαλαιακή της διάρθρωση.

ορισμός του EBITDA

Το EBITDA εστιάζει στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης επειδή εξετάζει την κερδοφορία της επιχείρησης Το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. από τις βασικές λειτουργίες του πριν ληφθούν υπόψη οι επιπτώσεις της κεφαλαιακής διάρθρωσης, της μόχλευσης και των στοιχείων που δεν είναι σε μετρητά, όπως η απόσβεση.

Δεν είναι αναγνωρισμένη μέτρηση που χρησιμοποιείται από τα ΔΠΧΠ Πρότυπα IFRS Τα πρότυπα IFRS είναι Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΠ) που αποτελούνται από ένα σύνολο λογιστικών κανόνων που καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι συναλλαγές και άλλα λογιστικά γεγονότα πρέπει να αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις. Έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν την αξιοπιστία και τη διαφάνεια στον χρηματοοικονομικό κόσμο ή το US GAAP. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι επενδυτές όπως ο Warren Buffet έχουν μια ιδιαίτερη περιφρόνηση Warren Buffett - EBITDA Ο Warren Buffett είναι γνωστός για το ότι δεν του αρέσει το EBITDA. Ο Γουόρεν Μπάφετ πιστώνεται για το λόγο ότι "πιστεύει η διοίκηση ότι η νεράιδα των δοντιών πληρώνει για το CapEx;" ένα υψηλό ποσό απόσβεσης),τότε το κόστος συντήρησης και διατήρησης αυτών των κεφαλαιουχικών στοιχείων δεν καταγράφεται.

Τύπος EBITDA

Ακολουθεί ο τύπος υπολογισμού του EBITDA:

EBITDA = Καθαρά έσοδα + τόκοι + φόροι + αποσβέσεις + αποσβέσεις

Ή

EBITDA = Λειτουργικά κέρδη + Απόσβεση + Απόσβεση

Ακολουθεί μια εξήγηση για κάθε συστατικό του τύπου:

Ενδιαφέρον

Τόκοι Έξοδα Τόκου Τα έξοδα τόκων προκύπτουν από μια εταιρεία που χρηματοδοτεί μέσω χρεωστικών ή κεφαλαιακών μισθώσεων. Ο τόκος βρίσκεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορεί επίσης να υπολογιστεί μέσω του χρονοδιαγράμματος χρέους. Το πρόγραμμα θα πρέπει να περιγράφει όλα τα μεγάλα χρέη που έχει μια εταιρεία στον ισολογισμό της και να υπολογίζει τους τόκους πολλαπλασιάζοντας το εξαιρείται από το EBITDA, καθώς εξαρτάται από τη χρηματοδοτική δομή μιας εταιρείας. Προέρχεται από τα χρήματα που έχει δανειστεί για τη χρηματοδότηση των επιχειρηματικών της δραστηριοτήτων. Διαφορετικές εταιρείες έχουν διαφορετικές δομές κεφαλαίου Δομή κεφαλαίου Η δομή κεφαλαίου αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της. Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας, με αποτέλεσμα διαφορετικά έξοδα τόκων. Ως εκ τούτου,είναι πιο εύκολο να συγκρίνουμε τη σχετική απόδοση των εταιρειών προσθέτοντας πίσω ενδιαφέρον και αγνοώντας τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής διάρθρωσης στην επιχείρηση. Σημειώστε ότι οι πληρωμές τόκων είναι εκπεστέες από το φόρο, πράγμα που σημαίνει ότι οι εταιρείες μπορούν να επωφεληθούν από αυτό το όφελος σε αυτό που ονομάζεται εταιρική φορολογική ασπίδα. Η αξία αυτών των ασπίδων εξαρτάται από τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή για την εταιρεία ή το άτομο. Τα κοινά έξοδα που εκπίπτουν περιλαμβάνουν απόσβεση, απόσβεση, πληρωμές ενυπόθηκων δανείων και έξοδα τόκων.που σημαίνει ότι οι εταιρείες μπορούν να επωφεληθούν από αυτό το όφελος σε αυτό που ονομάζεται εταιρική φορολογική ασπίδα Tax Shield Μια φορολογική ασπίδα είναι μια επιτρεπόμενη έκπτωση από το φορολογητέο εισόδημα που οδηγεί σε μείωση των οφειλόμενων φόρων. Η αξία αυτών των ασπίδων εξαρτάται από τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή για την εταιρεία ή το άτομο. Τα κοινά έξοδα που εκπίπτουν περιλαμβάνουν απόσβεση, απόσβεση, πληρωμές ενυπόθηκων δανείων και έξοδα τόκων.που σημαίνει ότι οι εταιρείες μπορούν να επωφεληθούν από αυτό το όφελος σε αυτό που ονομάζεται εταιρική φορολογική ασπίδα Tax Shield Μια φορολογική ασπίδα είναι μια επιτρεπόμενη έκπτωση από το φορολογητέο εισόδημα που οδηγεί σε μείωση των οφειλόμενων φόρων. Η αξία αυτών των ασπίδων εξαρτάται από τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή για την εταιρεία ή το άτομο. Τα κοινά έξοδα που εκπίπτουν περιλαμβάνουν απόσβεση, απόσβεση, πληρωμές ενυπόθηκων δανείων και έξοδα τόκων.

Φόροι

Φόροι Λογιστική για Φόρους Εισοδήματος Οι φόροι εισοδήματος και η λογιστική του είναι ένας βασικός τομέας της χρηματοδότησης των εταιρειών. Η εννοιολογική κατανόηση της λογιστικής για τους φόρους εισοδήματος επιτρέπει σε μια εταιρεία να διατηρήσει την οικονομική ευελιξία. Ο φόρος είναι ένα περίπλοκο πεδίο πλοήγησης και συχνά μπερδεύει ακόμη και τους πιο εξειδικευμένους χρηματοοικονομικούς αναλυτές. ποικίλλουν και εξαρτώνται από την περιοχή όπου λειτουργεί η επιχείρηση. Αποτελούν συνάρτηση των φορολογικών κανόνων, οι οποίοι δεν αποτελούν πραγματικά μέρος της αξιολόγησης της απόδοσης μιας ομάδας διαχείρισης και, ως εκ τούτου, πολλοί οικονομικοί αναλυτές Πιστοποίηση FMVA® Συμμετέχουν 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari προτιμούν να τους προσθέσουν πίσω κατά τη σύγκριση επιχειρήσεων.

Απόσβεση και απόσβεση

Απόσβεση Απόσβεση Έξοδα απόσβεσης χρησιμοποιείται για τη μείωση της αξίας των εγκαταστάσεων, των ακινήτων και του εξοπλισμού που ταιριάζει με τη χρήση του, και φθορά με την πάροδο του χρόνου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται για να αντικατοπτρίζει καλύτερα το κόστος και την αξία ενός μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου καθώς σχετίζεται με τα έσοδα που παράγει. και η απόσβεση (D&A) εξαρτώνται από τις ιστορικές επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει η εταιρεία και όχι από την τρέχουσα λειτουργική απόδοση της επιχείρησης. Οι εταιρείες επενδύουν σε μακροπρόθεσμα πάγια περιουσιακά στοιχεία Μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι περιουσιακά στοιχεία που μια εταιρεία χρησιμοποιεί στη διαδικασία παραγωγής της και τα οποία συνήθως έχουν ωφέλιμη ζωή άνω του ενός έτους. Τέτοια περιουσιακά στοιχεία μπορούν επίσης να θεωρηθούν «πάγια περιουσιακά στοιχεία», καθώς μπορούν να συμβάλουν σε μεγάλο μέρος του πάγιου κόστους της εταιρείας που σχετίζεται με την παραγωγή.(όπως κτίρια ή οχήματα) που χάνουν αξία λόγω φθοράς. Το έξοδο απόσβεσης βασίζεται σε επιδείνωση ενός μέρους των ενσώματων παγίων στοιχείων της εταιρείας. Τα έξοδα απόσβεσης πραγματοποιούνται εάν το περιουσιακό στοιχείο είναι άυλο. Άυλα περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αναγνωρίσιμα, μη νομισματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς φυσική ουσία. Όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που αναμένεται να αποφέρουν οικονομικές αποδόσεις για την εταιρεία στο μέλλον. Ως μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο, αυτή η προσδοκία εκτείνεται πέραν του ενός έτους. όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποσβένονται επειδή έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή (ανταγωνιστική προστασία) πριν από τη λήξη τους.Τα έξοδα απόσβεσης πραγματοποιούνται εάν το περιουσιακό στοιχείο είναι άυλο. Άυλα περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αναγνωρίσιμα, μη νομισματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς φυσική ουσία. Όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που αναμένεται να αποφέρουν οικονομικές αποδόσεις για την εταιρεία στο μέλλον. Ως μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο, αυτή η προσδοκία εκτείνεται πέραν του ενός έτους. όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποσβένονται επειδή έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή (ανταγωνιστική προστασία) πριν από τη λήξη τους.Τα έξοδα απόσβεσης πραγματοποιούνται εάν το περιουσιακό στοιχείο είναι άυλο. Άυλα περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αναγνωρίσιμα, μη νομισματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς φυσική ουσία. Όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που αναμένεται να αποφέρουν οικονομικές αποδόσεις για την εταιρεία στο μέλλον. Ως μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο, αυτή η προσδοκία εκτείνεται πέραν του ενός έτους. όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποσβένονται επειδή έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή (ανταγωνιστική προστασία) πριν από τη λήξη.όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποσβένονται επειδή έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή (ανταγωνιστική προστασία) πριν από τη λήξη τους.όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποσβένονται επειδή έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή (ανταγωνιστική προστασία) πριν από τη λήξη τους.

Η D&A επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από παραδοχές σχετικά με την ωφέλιμη οικονομική ζωή, την αξία διάσωσης, την αξία διάσωσης Η αξία διάσωσης είναι το εκτιμώμενο ποσό που αξίζει ένα περιουσιακό στοιχείο στο τέλος της ωφέλιμης ζωής του. Η αξία διάσωσης είναι επίσης γνωστή ως αξία απορριμμάτων ή υπολειμματική αξία και χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του κόστους απόσβεσης. Η τιμή εξαρτάται από το πόσο καιρό αναμένει η εταιρεία να χρησιμοποιήσει το περιουσιακό στοιχείο και πόσο σκληρά χρησιμοποιείται το περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, εάν a και η μέθοδος απόσβεσης Μέθοδοι απόσβεσης Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλό φθίνουσα ισορροπία, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του. μεταχειρισμένος. Εξαιτίας αυτού,Οι αναλυτές μπορεί να διαπιστώσουν ότι το λειτουργικό εισόδημα είναι διαφορετικό από αυτό που πιστεύουν ότι πρέπει να είναι ο αριθμός και, ως εκ τούτου, η D&A υποστηρίζεται από τον υπολογισμό του EBITDA.

Το έξοδο D&A μπορεί να εντοπιστεί στην κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας κάτω από τα μετρητά από λειτουργικές δραστηριότητες Λειτουργική Ταμειακή Ροή Λειτουργική Ταμειακή Ροή (OCF) είναι το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται από τις κανονικές λειτουργικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο τύπος λειτουργικών ταμειακών ροών είναι το καθαρό εισόδημα (από το κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων), συν τυχόν στοιχεία εκτός μετρητών, καθώς και προσαρμογές για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης. Δεδομένου ότι η απόσβεση και η απόσβεση είναι έξοδα εκτός μετρητών Έξοδα εκτός μετρητών Τα έξοδα μετρητών εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, επειδή οι λογιστικές αρχές απαιτούν την καταχώρισή τους, παρά το γεγονός ότι δεν πληρώθηκαν πραγματικά με μετρητά. , προστίθεται πίσω (το κόστος είναι συνήθως θετικός αριθμός για αυτόν τον λόγο) ενώ βρίσκεται στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Κατάσταση Ταμειακών Ροών EBITDA

Παράδειγμα: Το κόστος απόσβεσης και απόσβεσης για το XYZ είναι 20 $.

Γιατί να χρησιμοποιήσετε το EBITDA;

Η μέτρηση EBITDA χρησιμοποιείται συνήθως ως πληρεξούσιος για ταμειακές ροές Ταμειακή ροή Ταμειακή ροή (CF) είναι η αύξηση ή μείωση του χρηματικού ποσού που έχει μια επιχείρηση, ίδρυμα ή άτομο. Στη χρηματοδότηση, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει το ποσό των μετρητών (νόμισμα) που δημιουργείται ή καταναλώνεται σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Υπάρχουν πολλοί τύποι CF. Μπορεί να δώσει σε έναν αναλυτή μια γρήγορη εκτίμηση της αξίας της εταιρείας, καθώς και ένα εύρος αποτίμησης πολλαπλασιάζοντάς την με μια πολλαπλή αποτίμηση EBITDA Multiple Το EBITDA πολλαπλάσιο είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που συγκρίνει την Εταιρική Αξία μιας εταιρείας με το ετήσιο EBITDA της. Αυτό το πολλαπλάσιο χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας και τη σύγκριση με την αξία άλλων, παρόμοιων επιχειρήσεων. Το EBITDA πολλαπλών εταιρειών παρέχει μια ομαλοποιημένη αναλογία για διαφορές στην κεφαλαιακή διάρθρωση,που λαμβάνεται από τις εκθέσεις έρευνας μετοχών Equity Research Report Μια έκθεση έρευνας μετοχών είναι ένα έγγραφο που εκπονήθηκε από έναν αναλυτή και παρέχει μια σύσταση για τους επενδυτές να αγοράσουν, να κατέχουν ή να πουλήσουν μετοχές μιας εταιρείας. , βιομηχανικές συναλλαγές ή M&A Mergers Acquisitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής.Μια διαδικασία Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής.Μια διαδικασία Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής.

Επιπλέον, όταν μια εταιρεία δεν αποφέρει κέρδος, το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. , οι επενδυτές μπορούν να στραφούν στο EBITDA για να αξιολογήσουν μια εταιρεία. Πολλές ιδιωτικές εταιρείες μετοχών χρησιμοποιούν αυτήν τη μέτρηση επειδή είναι πολύ καλή για σύγκριση παρόμοιων εταιρειών στον ίδιο κλάδο. Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων το χρησιμοποιούν για να συγκρίνουν την απόδοσή τους με τους ανταγωνιστές τους.

Μειονεκτήματα

Το EBITDA δεν αναγνωρίζεται από τα πρότυπα GAAP ή IFRS IFRS Τα πρότυπα IFRS είναι Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΠ) που αποτελούνται από ένα σύνολο λογιστικών κανόνων που καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι συναλλαγές και άλλα λογιστικά γεγονότα πρέπει να αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις. Έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν την αξιοπιστία και τη διαφάνεια στον χρηματοοικονομικό κόσμο. Μερικοί είναι δύσπιστοι (όπως ο Warren Buffett Warren Buffett - Το EBITDA Ο Warren Buffett είναι γνωστός για το ότι δεν του αρέσει το EBITDA. Ο Warren Buffett πιστώνεται για το γεγονός ότι πιστεύει η διοίκηση ότι η νεράιδα των δοντιών πληρώνει για το CapEx; δεν έχει πληρώσει ποτέ τόκους ή φόρους,και δείχνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν χάσει ποτέ τη φυσική τους αξία με την πάροδο του χρόνου (καμία απόσβεση ή κεφαλαιουχικές δαπάνες κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναφέρονται σε κεφάλαια που χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία για την αγορά, βελτίωση ή συντήρηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας ή ικανότητα της εταιρείας. Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως φυσικά και έχουν ωφέλιμη ζωή για περισσότερες από μία λογιστικές περιόδους.

Για παράδειγμα, μια ταχέως αναπτυσσόμενη κατασκευαστική εταιρεία μπορεί να παρουσιάζει αυξανόμενες πωλήσεις και EBITDA χρόνο με το χρόνο (YoY YoY (Year over Year) YoY σημαίνει Χρόνος με το χρόνο και είναι ένας τύπος χρηματοοικονομικής ανάλυσης που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση δεδομένων χρονοσειρών. Χρήσιμο για τη μέτρηση της ανάπτυξης , ανίχνευση τάσεων). Για να επεκταθεί γρήγορα, απέκτησε πολλά πάγια στοιχεία με την πάροδο του χρόνου και όλα χρηματοδοτήθηκαν με χρέος. Αν και φαίνεται ότι η εταιρεία έχει ισχυρή ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν και άλλες μετρήσεις, όπως κεφαλαιουχικές δαπάνες, ταμειακές ροές και καθαρό εισόδημα.

Επεξήγηση βίντεο του EBITDA

Ακολουθεί ένα σύντομο εκπαιδευτικό βίντεο για τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Το σύντομο μάθημα θα καλύψει διάφορους τρόπους για τον υπολογισμό του και θα παρέχει μερικά απλά παραδείγματα για να το επεξεργαστείτε.

Βίντεο: Χρηματοοικονομικό χρηματοοικονομικό πρόγραμμα κατάρτισης αναλυτών Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari.

EBITDA που χρησιμοποιείται στην αποτίμηση (EV / EBITDA Multiple)

Κατά τη σύγκριση δύο εταιρειών, ο λόγος Enterprise Value / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA χρησιμοποιείται στην αποτίμηση για να συγκρίνει την αξία παρόμοιων επιχειρήσεων αξιολογώντας την Επιχειρηματική Αξία (EV) σε EBITDA πολλαπλάσια σε σχέση με ένα μέσο όρο. Σε αυτόν τον οδηγό, θα αναλύσουμε το πολλαπλό EV / EBTIDA στα διάφορα συστατικά του και θα σας καθοδηγήσουμε πώς να το υπολογίσετε βήμα προς βήμα μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να δώσει στους επενδυτές μια γενική ιδέα για το εάν μια εταιρεία είναι υπερτιμημένη (υψηλή αναλογία) ή υποτιμημένη (χαμηλή αναλογία). Είναι σημαντικό να συγκρίνετε εταιρείες που έχουν παρόμοιο χαρακτήρα (ίδιος κλάδος, λειτουργίες, πελάτες, περιθώρια, ρυθμός ανάπτυξης κ.λπ.), καθώς διαφορετικοί κλάδοι έχουν πολύ διαφορετικούς μέσους λόγους (υψηλές αναλογίες για βιομηχανίες υψηλής ανάπτυξης, χαμηλές αναλογίες για χαμηλή ανάπτυξη βιομηχανίες).

Η μέτρηση χρησιμοποιείται ευρέως στις μεθόδους αποτίμησης των επιχειρήσεων. Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την εκτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας υπάρχουν τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης που χρησιμοποιούνται: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση και εντοπίζονται διαιρώντας την επιχειρηματική αξία μιας εταιρείας με το EBITDA.

Το EBITDA πολλαπλάσιο είναι ένας πίνακας comps

Εικόνα: Μάθημα αποτίμησης επιχειρήσεων χρηματοδότησης.

EV / EBITDA Παράδειγμα:

Η εταιρεία ABC και η εταιρεία XYZ ανταγωνίζονται παντοπωλεία που λειτουργούν στη Νέα Υόρκη. Η ABC έχει επιχειρηματική αξία 200 εκατομμυρίων δολαρίων και EBITDA 10 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η εταιρεία XYZ έχει επιχειρηματική αξία Επιχείρηση αξίας Η εταιρική αξία, ή η εταιρική αξία, είναι η συνολική αξία μιας εταιρείας ίση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων της, συν το καθαρό χρέος, συν δικαιώματα μειοψηφίας, που χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση. Εξετάζει ολόκληρη την αγοραία αξία και όχι μόνο την αξία των ιδίων κεφαλαίων, οπότε περιλαμβάνονται όλα τα δικαιώματα ιδιοκτησίας και οι απαιτήσεις ενεργητικού τόσο από το χρέος όσο και από τα ίδια κεφάλαια. 300 εκατ. $ και EBITDA 30 εκατ. $. Ποια εταιρεία υποτιμάται βάσει EV / EBITDA;

Εταιρεία ABC: Εταιρεία XYZ:

EV = 200 εκατομμύρια $ EV = 300 εκατομμύρια

EBITDA = 10 εκατ. $ EBITDA = 30 εκατ. $

EV / EBITDA = $ 200M / 10M $ = 20x EV / EBITDA = $ 300M / $ 30M = 10x

Σε βάση EV / EBITDA, η εταιρεία XYZ είναι υποτιμημένη επειδή έχει χαμηλότερο λόγο.

EBITDA στη Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση

Το EBITDA χρησιμοποιείται συχνά στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση Τι είναι το Χρηματοοικονομικό Μοντελοποίηση Το χρηματοοικονομικό μοντέλο πραγματοποιείται στο Excel για την πρόβλεψη της οικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας. Επισκόπηση του τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, πώς και γιατί να φτιάξετε ένα μοντέλο. ως σημείο εκκίνησης για τον υπολογισμό των ελεύθερων ταμειακών ροών χωρίς μόχλευση. Τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις είναι μια τόσο συχνά αναφερόμενη μέτρηση στα χρηματοοικονομικά που είναι χρήσιμο να το χρησιμοποιήσετε ως σημείο αναφοράς, παρόλο που ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο εκτιμά μόνο την επιχείρηση βάσει της ελεύθερης ταμειακής ροής της (CashFow Free Flow (FCF)) Το Free Cash Flow (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που ενδιαφέρονται περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα μετρητά διανέμονται με διακριτικό τρόπο.

Το EBITDA υπολογίζεται στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση

Εικόνα: Μαθήματα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης με βάση τα βίντεο.

Παράδειγμα Υπολογισμός # 1

Η εταιρεία XYZ αντιπροσωπεύει τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης των $ 20 ως μέρος των λειτουργικών εξόδων τους. Υπολογίστε τα κέρδη τους πριν από την απόσβεση και απόσβεση φόρων τόκων:

Κατάσταση εσόδων EBITDA 1

EBITDA = Καθαρά Έσοδα + Έξοδα φόρου + Έξοδα τόκων + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

= 25 $ + 20 $ + 10 $ + 20 $

= 75 $

EBITDA = Έσοδα - Κόστος πωληθέντων αγαθών - Λειτουργικά έξοδα + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

= 100 $ - 20 $ - 25 $ + 20 $

= 75 $

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Παράδειγμα Υπολογισμός # 2

Τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης της εταιρείας XYZ προκύπτουν από τη χρήση του μηχανήματος που συσκευάζει την καραμέλα που πωλούν. Πληρώνουν 5% τόκους στους χρεώστες και έχουν φορολογικό συντελεστή 50%. Ποια είναι τα κέρδη της XYZ πριν από την απόσβεση και απόσβεση από φόρους τόκων;

Κατάσταση εσόδων EBITDA 2

Πρώτο βήμα: Συμπληρώστε το πρότυπο Κατάστασης εισοδήματος Πρότυπο Κατάστασης Εισοδήματος για λήψη δωρεάν. Δημιουργήστε τη δική σας δήλωση κέρδους και ζημίας με ετήσια και μηνιαία πρότυπα στο παρεχόμενο αρχείο Excel. Το αρχείο περιλαμβάνει έσοδα, κόστος πωληθέντων αγαθών, μικτό κέρδος, μάρκετινγκ, πώληση, Π & Α, μισθούς, μισθούς, έξοδα τόκων, απόσβεση, απόσβεση, φόρους, καθαρό εισόδημα

Έξοδα τόκων = 5% * 40 $ (λειτουργικό κέρδος) = 2 $

Κέρδη προ φόρων = 40 $ (λειτουργικό κέρδος) - 2 $ (έξοδα τόκων) = 38 $

Έξοδα φόρου = 38 $ (κέρδη προ φόρων) * 50% = 19 $

Καθαρό εισόδημα = 38 $ (κέρδη προ φόρων) - 19 $ (έξοδο φόρου) = 19 $

* Σημείωση: Τα καθαρά έσοδα μπορούν επίσης να βρεθούν στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών, πάνω από τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης.

Δεύτερο βήμα: Βρείτε το κόστος απόσβεσης και απόσβεσης

Στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργήθηκαν και δαπανήθηκαν για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ. μήνας, τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού, το κόστος αναφέρεται ως $ 12.

Δεδομένου ότι το κόστος αποδίδεται στα μηχανήματα που συσκευάζουν την καραμέλα τους (το αποσβέσιμο περιουσιακό στοιχείο βοηθά άμεσα στην παραγωγή αποθέματος), η δαπάνη θα είναι μέρος του κόστους των πωληθέντων αγαθών (COGS) Κόστος πωληθέντων αγαθών (COGS) Κόστος πωληθέντων αγαθών ( COGS) μετρά το «άμεσο κόστος» που προκύπτει στην παραγωγή οποιωνδήποτε αγαθών ή υπηρεσιών. Περιλαμβάνει υλικό κόστος, άμεσο κόστος εργασίας και άμεσα γενικά εργοστάσια, και είναι άμεσα ανάλογο με τα έσοδα. Καθώς τα έσοδα αυξάνονται, απαιτούνται περισσότεροι πόροι για την παραγωγή των αγαθών ή της υπηρεσίας. Το COGS είναι συχνά.

Τρίτο βήμα: Υπολογίστε τα κέρδη πριν από την απόσβεση και την απόσβεση φόρων

EBITDA = Καθαρά Έσοδα + Έξοδα φόρου + Έξοδα τόκων + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

= 19 $ + 19 $ + 2 $ + 12 $

= 52 $

EBITDA = Έσοδα - Κόστος πωληθέντων αγαθών - Λειτουργικά έξοδα + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

= 82 $ - 23 $ - 19 $ + 12 $

= 52 $

Περισσότεροι πόροι

Ελπίζουμε ότι αυτός ήταν ένας χρήσιμος οδηγός για το EBITDA - Κέρδη πριν από την απόσβεση και απόσβεση φόρων τόκων. Αν ψάχνετε για καριέρα στα εταιρικά οικονομικά, αυτή είναι μια μέτρηση που θα ακούσετε πολλά για. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε περισσότερα, προτείνουμε ιδιαίτερα αυτούς τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης:

  • EBIT vs EBITDA EBIT εναντίον EBITDA EBIT εναντίον EBITDA - δύο πολύ κοινές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στη χρηματοδότηση και την αποτίμηση της εταιρείας. Υπάρχουν σημαντικές διαφορές, πλεονεκτήματα / μειονεκτήματα που πρέπει να καταλάβετε. Το EBIT σημαίνει: Κέρδη προ τόκων και φόρους. Το EBITDA σημαίνει: Κέρδη προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις. Παραδείγματα και
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την εκτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
  • Πώς να γίνετε ένας σπουδαίος χρηματοοικονομικός αναλυτής Ο αναλυτής Trifecta® Οδηγός Ο απόλυτος οδηγός για το πώς να γίνετε ένας παγκόσμιος οικονομικός αναλυτής. Θέλετε να είστε οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης; Θέλετε να ακολουθήσετε κορυφαίες βέλτιστες πρακτικές στον κλάδο και να ξεχωρίζετε από το πλήθος; Η διαδικασία μας, που ονομάζεται The Analyst Trifecta® αποτελείται από αναλυτικά στοιχεία, παρουσίαση και μαλακές δεξιότητες

Πρόσφατες δημοσιεύσεις