Capital Rationing - Επισκόπηση, Τύποι, Πλεονεκτήματα και Μειονεκτήματα

Η κατανομή κεφαλαίου είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από εταιρείες ή επενδυτές για τον περιορισμό του αριθμού των έργων που αναλαμβάνουν κάθε φορά. Εάν υπάρχει ένα σύνολο διαθέσιμων επενδύσεων που αναμένεται να είναι κερδοφόρα, η κατανομή κεφαλαίου βοηθά τον επενδυτή ή τον ιδιοκτήτη της επιχείρησης να επιλέξει τις πιο κερδοφόρες.

Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν μια στρατηγική κατανομής κεφαλαίων παράγουν συνήθως μια σχετικά υψηλότερη απόδοση επένδυσης (ROI) Απόδοση επένδυσης (ROI) Η απόδοση επένδυσης (ROI) είναι ένα μέτρο απόδοσης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των αποδόσεων μιας επένδυσης ή τη σύγκριση της αποτελεσματικότητας διαφορετικών επενδύσεων. . Αυτό συμβαίνει μόνο επειδή η εταιρεία επενδύει τους πόρους της όπου προσδιορίζει το υψηλότερο δυναμικό κέρδους.

Θέμα κατανομής κεφαλαίων

Παράδειγμα κατανομής κεφαλαίων

Η κατανομή κεφαλαίου αφορά την επιβολή περιορισμών στις επενδύσεις και τα έργα που αναλαμβάνει μια επιχείρηση. Για να το καταδείξουμε καλύτερα, ας εξετάσουμε το ακόλουθο παράδειγμα:

Η VV Construction εξετάζει πέντε πιθανά έργα για επενδύσεις, όπως φαίνεται παρακάτω:

Πίνακας δειγμάτων

Για να προσδιορίσετε ποιο έργο προσφέρει τη μεγαλύτερη πιθανή αποδοτικότητα Δείκτης κερδοφορίας Ο δείκτης κερδοφορίας (PI) μετρά την αναλογία μεταξύ της παρούσας αξίας των μελλοντικών ταμειακών ροών προς την αρχική επένδυση. Ο δείκτης είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για την κατάταξη επενδυτικών έργων και την εμφάνιση της αξίας που δημιουργείται ανά μονάδα επένδυσης. Ο δείκτης κερδοφορίας είναι επίσης γνωστός ως ο λόγος επένδυσης κέρδους (PIR) ή ο λόγος επένδυσης αξίας (VIR). , υπολογίζουμε κάθε έργο χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

Κερδοφορία = NPV / Επενδυτικό Κεφάλαιο

Υπολογισμός

Με βάση τον παραπάνω πίνακα, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι τα έργα 1 και 2 προσφέρουν το μεγαλύτερο πιθανό κέρδος. Επομένως, η VV Construction πιθανότατα θα επενδύσει σε αυτά τα δύο έργα.

Τύποι κατανομής κεφαλαίου

Υπάρχουν δύο τύποι κατανομής κεφαλαίου - σκληρός και απαλός υπολογισμός .

1. Σκληρή κατανομή κεφαλαίου

Η κατανομή σκληρού κεφαλαίου αντιπροσωπεύει την κατανομή που επιβάλλεται σε μια εταιρεία από περιστάσεις πέρα ​​από τον έλεγχό της. Για παράδειγμα, μια εταιρεία ενδέχεται να απαγορεύεται να δανείζεται χρήματα για να χρηματοδοτεί νέα έργα, επειδή έχει υποβαθμιστεί στην πιστοληπτική της αξιολόγηση. Έτσι, μπορεί να είναι δύσκολο ή ουσιαστικά αδύνατο για την εταιρεία να εξασφαλίσει χρηματοδότηση ή μπορεί να είναι σε θέση να το πράξει μόνο με υπερβολικά επιτόκια Επιτόκιο Το επιτόκιο αναφέρεται στο ποσό που χρεώνει ο δανειστής σε δανειολήπτη για οποιαδήποτε μορφή χρέους δεδομένου, γενικά εκφράζεται ως ποσοστό του κεφαλαίου. .

2. Εξοικονόμηση κεφαλαίων

Αντίθετα, η κατανομή κεφαλαιουχικού κεφαλαίου αναφέρεται σε μια κατάσταση όπου μια εταιρεία έχει επιλέξει ελεύθερα να επιβάλει ορισμένους περιορισμούς στις κεφαλαιουχικές της δαπάνες, παρόλο που μπορεί να έχει τη δυνατότητα να κάνει πολύ υψηλότερες επενδύσεις κεφαλαίου από ό, τι επιλέγει. Η εταιρεία μπορεί να επιλέξει κάποια από τις μεθόδους για την επιβολή επενδυτικών περιορισμών. Για παράδειγμα, μπορεί προσωρινά να απαιτήσει ένα έργο να προσφέρει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από ό, τι συνήθως απαιτείται για να μπορέσει η εταιρεία να το επιδιώξει. Ή η εταιρεία μπορεί απλά να επιβάλει ένα όριο στον αριθμό των νέων έργων που θα αναλάβει τους επόμενους 12 μήνες.

Γιατί χρησιμοποιείται η κατανομή κεφαλαίου; - Οφέλη

Η κατανομή κεφαλαίου χρησιμοποιείται από πολλούς επενδυτές και εταιρείες προκειμένου να διασφαλιστεί ότι πραγματοποιούνται μόνο οι πιο εφικτές επενδύσεις. Βοηθά να διασφαλιστεί ότι οι επιχειρήσεις θα επενδύσουν μόνο σε εκείνα τα έργα που προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις. Μπορεί να φαίνεται ότι πρέπει να πραγματοποιούνται όλες οι επενδύσεις με υψηλή προβλεπόμενη απόδοση. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές που τα κεφάλαια είναι χαμηλά ή όταν μια εταιρεία ή ένας μεμονωμένος επενδυτής θέλουν απλώς να βελτιώσουν τις ταμειακές τους ροές πριν πραγματοποιήσουν περισσότερες επενδύσεις. Μπορεί επίσης να συμβαίνει ότι ο επενδυτής έχει λόγους να πιστεύει ότι μπορεί να κάνει την επένδυση με πιο ευνοϊκούς όρους, περιμένοντας λίγο περισσότερο προτού συνεχίσει. Για παράδειγμα, η διοίκηση της εταιρείας μπορεί να αναμένει σημαντική πτώση των επιτοκίων εντός των επόμενων έξι μηνών, κάτι που θα επιφέρει χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης.

Ο περιορισμένος αριθμός έργων είναι ευκολότερος στη διαχείριση

Όταν μια εταιρεία επενδύει σε μεγάλο αριθμό έργων ταυτόχρονα, η κατανομή κεφαλαίων σημαίνει λιγότερο διαθέσιμο κεφάλαιο για κάθε μεμονωμένο έργο. Αυτό συνήθως μεταφράζεται σε περισσότερο χρόνο και προσπάθεια που απαιτείται για την παρακολούθηση και τη διαχείριση κάθε έργου. Επίσης, η κατανομή περιορισμένων πόρων σε πολλά έργα μπορεί πραγματικά να απειλήσει την επιτυχία των έργων, εάν, για παράδειγμα, ο προβλεπόμενος προϋπολογισμός για ένα ή περισσότερα έργα αποδεικνύεται ότι έχει σημαντικά υποτιμήσει το κόστος. Η λογική κατανομή κεφαλαίου μπορεί να βοηθήσει μια εταιρεία να αποφύγει τέτοια προβλήματα.

Η κατανομή κεφαλαίου προσφέρει αυξημένη επενδυτική ευελιξία

Οι επενδυτικές ευκαιρίες αλλάζουν συνεχώς. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου διατηρούν συνήθως ένα σημαντικό μέρος των διαθέσιμων επενδυτικών κεφαλαίων με τη μορφή μετρητών. Η διατήρηση μιας έτοιμης προσφοράς επιπλέον μετρητών, καταρχάς, παρέχει μεγαλύτερη οικονομική σταθερότητα και διευκολύνει τους επενδυτές να προσαρμοστούν σε ξαφνικές δυσμενείς περιστάσεις που ενδέχεται να προκύψουν.

Το να διατηρήσετε κάποια πλεονάζοντα μετρητά στο αποθεματικό επιτυγχάνει και κάτι άλλο. Εξασφαλίζει ότι εάν προκύψει ξαφνικά μια ιδιαίτερα ελκυστική αόρατη χρυσή ευκαιρία, ο επενδυτής διαθέτει κεφάλαια για να επωφεληθεί άμεσα από την κατάσταση. Η ικανότητα γρήγορης δράσης μπορεί να είναι η διαφορά μεταξύ μιας καλής επενδυτικής ευκαιρίας και μιας εξαιρετικής ευκαιρίας.

Πιθανά μειονεκτήματα της κατανομής κεφαλαίου

Η κατανομή κεφαλαίου συνοδεύεται επίσης από το δικό της σύνολο πιθανών μειονεκτημάτων, συμπεριλαμβανομένων των εξής:

1. Υψηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις

Επειδή μόνο οι πιο κερδοφόρες επενδύσεις πραγματοποιούνται σε ένα σενάριο κατανομής κεφαλαίων, η κατανομή μπορεί επίσης να οδηγήσει σε υψηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις.

2. Αντιβαίνει στη θεωρία της αποτελεσματικής αγοράς κεφαλαίων

Αντί να επενδύει σε όλα τα έργα που προσφέρουν υψηλά κέρδη, η κατανομή κεφαλαίου επιτρέπει μόνο την επιλογή των έργων με την υψηλότερη εκτιμώμενη απόδοση επένδυσης. Ωστόσο, η θεωρία της αποτελεσματικής αγοράς υποστηρίζει ότι είναι σχεδόν αδύνατο, με την πάροδο του χρόνου, να επιλέγουμε συνεχώς ανώτερες επενδύσεις που ξεπερνούν σημαντικά τις άλλες. Η κατανομή κεφαλαίου μπορεί, στην πραγματικότητα, να εκθέσει έναν επενδυτή σε μεγαλύτερο κίνδυνο αδυνατώντας να διατηρήσει ένα διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Περισσότεροι πόροι

Ελπίζουμε να απολαύσατε την ανάγνωση του οδηγού Οικονομικών για το Capital Rationing Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:

  • Δέουσα επιμέλεια στη χρηματοδότηση έργου Η δέουσα επιμέλεια στη χρηματοδότηση έργων Η δέουσα επιμέλεια στη χρηματοδότηση έργων περιλαμβάνει τη διαχείριση και την αναθεώρηση των πτυχών που σχετίζονται με μια συμφωνία. Η σωστή δέουσα επιμέλεια διασφαλίζει ότι δεν θα υπάρξουν εκπλήξεις σχετικά με μια χρηματοοικονομική συναλλαγή. Η διαδικασία περιλαμβάνει μια ολοκληρωμένη εξέταση της συναλλαγής και την προετοιμασία ενός σημειώματος αξιολόγησης πιστώσεων.
  • Αύξηση ταμειακών ροών Αύξηση ταμειακών ροών Η αυξητική ταμειακή ροή αναφέρεται σε ταμειακές ροές που αποκτώνται από μια εταιρεία όταν αναλαμβάνει ένα νέο έργο. Για να εκτιμήσουν μια σταδιακή ταμειακή ροή, οι επιχειρήσεις πρέπει να συγκρίνουν την προβλεπόμενη ταμειακή ροή εάν αναλάβει ένα νέο έργο και αν δεν το κάνει, λαμβάνοντας υπόψη πώς η αποδοχή ενός τέτοιου έργου μπορεί να επηρεάσει τις ταμειακές ροές ενός άλλου μέρους της επιχείρησης.
  • Τεχνική αξιολόγησης αξιολόγησης έργου (PERT) Τεχνική αξιολόγησης αξιολόγησης έργου (PERT) Στη διαχείριση έργου, η τεχνική αξιολόγησης αξιολόγησης έργου ή PERT χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του χρόνου που απαιτείται για την ολοκλήρωση μιας συγκεκριμένης εργασίας ή δραστηριότητας. είναι
  • Τύποι Προϋπολογισμών Τύποι Προϋπολογισμών Υπάρχουν τέσσερις συνηθισμένοι τύποι μεθόδων προϋπολογισμού που χρησιμοποιούν οι εταιρείες: (1) σταδιακή, (2) βάσει δραστηριότητας, (3) πρόταση αξίας και (4) μηδενική. ο

Πρόσφατες δημοσιεύσεις