Οριζόντια Συγχώνευση - Κατανόηση του τρόπου λειτουργίας των Οριζόντιων Συγχωνεύσεων

Μια οριζόντια συγχώνευση συμβαίνει όταν εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον ίδιο ή παρόμοιο κλάδο συνδυάζονται μεταξύ τους. Ο σκοπός μιας οριζόντιας συγχώνευσης είναι η αποτελεσματικότερη χρήση οικονομιών κλίμακας Οικονομίες κλίμακας Οι οικονομίες κλίμακας αναφέρονται στο πλεονέκτημα κόστους που βιώνει μια εταιρεία όταν αυξάνει το επίπεδο παραγωγής της. Το πλεονέκτημα προκύπτει λόγω της αντίστροφης σχέσης μεταξύ ανά μονάδα σταθερού κόστος και την παραγόμενη ποσότητα. Όσο μεγαλύτερη είναι η παραγόμενη παραγωγή, τόσο χαμηλότερο είναι το σταθερό κόστος ανά μονάδα. Τύποι, παραδείγματα, οδηγός, αύξηση ισχύος στην αγορά και εκμετάλλευση συνεργειών βάσει κόστους και εσόδων M&A Synergies M&A Synergies συμβαίνουν όταν η αξία μιας συγχωνευμένης εταιρείας είναι υψηλότερη από το άθροισμα των δύο μεμονωμένων εταιρειών. 10 τρόποι για την εκτίμηση των επιχειρησιακών συνεργιών στις συμφωνίες M&A είναι: 1) ανάλυση του αριθμού, 2) αναζήτηση τρόπων ενοποίησης των προμηθευτών,3) αξιολόγηση τυχόν κεντρικών γραφείων ή εξοικονόμηση ενοικίου 4) εκτίμηση της αξίας που εξοικονομήθηκε με κοινή χρήση.

Οριζόντια συγχώνευση

Λόγοι για μια οριζόντια συγχώνευση

Όταν οι εταιρείες υφίστανται οριζόντια συγχώνευση, η βασική αρχή είναι να δημιουργήσουν αξία. Μια επιτυχημένη συγχώνευση θα πρέπει να δημιουργήσει αξία στην οποία ο συνδυασμός των εταιρειών θα αξίζει περισσότερο από ό, τι εάν κάθε εταιρεία ήταν υπό ανεξάρτητη ιδιοκτησία. Σε μια οριζόντια συγχώνευση, το 1 + 1 (αναφέρεται σε δύο ανεξάρτητες εταιρείες) θα πρέπει να είναι μεγαλύτερο από το 2 (η συγχωνευμένη εταιρεία).

Λόγοι συγχώνευσης οριζόντια:

  • Αυξήστε το μερίδιο αγοράς και μειώστε τον ανταγωνισμό στον κλάδο
  • Χρησιμοποιήστε περαιτέρω οικονομίες κλίμακας (μειώνοντας έτσι το κόστος)
  • Αυξήστε τη διαφοροποίηση
  • Αναμορφώστε το ανταγωνιστικό πεδίο της εταιρείας μειώνοντας τον έντονο ανταγωνισμό
  • Πραγματοποίηση οικονομιών πεδίου Οικονομίες του πεδίου Οικονομία του πεδίου εφαρμογής είναι μια οικονομική έννοια που αναφέρεται στη μείωση του συνολικού κόστους παραγωγής όταν μια σειρά προϊόντων παράγονται μαζί και όχι ξεχωριστά.
  • Μοιραστείτε συμπληρωματικές δεξιότητες και πόρους

Προβλήματα στην επίτευξη συγχώνευσης επιτυχίας

Παρόλο που υπάρχουν πολλά οφέλη για μια οριζόντια συγχώνευση, ενδέχεται να μην πραγματοποιούνται πλήρως και η συγχώνευση να μην δημιουργεί πραγματικά προστιθέμενη αξία. Οι συγχωνευόμενες εταιρείες αντιμετωπίζουν προβλήματα όπως:

  • Δυσκολίες ενσωμάτωσης: Η συγχώνευση δύο διαφορετικών εταιρικών πολιτισμών μπορεί να είναι δύσκολη.
  • Δυσκολία στη δημιουργία μιας εργασιακής σχέσης: Λόγω των διαφορετικών τρόπων διαχείρισης, μπορεί να είναι δύσκολο να οικοδομήσουμε μια εργασιακή σχέση.
  • Αδυναμία επίτευξης συνεργιών: Οι αναμενόμενες συνέργειες μπορεί να μην πραγματοποιηθούν ποτέ και αυτό μπορεί να καταλήξει στη μείωση της συνολικής αξίας.
  • Γραφειοκρατικοί έλεγχοι: Μπορεί να υπάρχουν νομικές επιπτώσεις εάν η οριζόντια συγχώνευση δημιουργήσει μια εταιρεία που μπορεί να θεωρηθεί μονοπώλιο. Οι οριζόντιες συγχωνεύσεις εξετάζονται στις ΗΠΑ επειδή ο συνδυασμός ανταγωνιστών μπορεί να δημιουργήσει μονοπώλιο και να αυξήσει τις τιμές για τον καταναλωτή.

Οριζόντια συγχώνευση εναντίον κάθετης συγχώνευσης

Αν και το ένα συχνά συγχέεται με το άλλο, υπάρχει μια ξεχωριστή διαφορά μεταξύ των δύο τύπων συγχωνεύσεων.

  1. Οριζόντια συγχώνευση: Όταν εταιρείες που πωλούν παρόμοια προϊόντα συγχωνεύονται.
  2. Κάθετη συγχώνευση: Εμφανίζεται μεταξύ εταιρειών σε διαφορετικά στάδια της παραγωγικής διαδικασίας (μεταξύ εταιρειών όπου αγοράζει ή πουλάει κάτι από ή προς την εταιρεία).

Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τη διαφορά μεταξύ των δύο:

Υποθέτοντας ότι τα καταστήματα ρούχων A, B και C είναι ανταγωνιστές. Εάν το κατάστημα ρούχων Α συγχωνεύεται με το κατάστημα ρούχων Β ή το κατάστημα ρούχων Γ, είναι μια οριζόντια συγχώνευση.

Η διαδικασία παραγωγής: Παραγωγός κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων A → Κατασκευαστής πουκαμίσων A → Κατάστημα ενδυμάτων Α. Εάν το κατάστημα ρούχων Α συγχωνευθεί με τον κατασκευαστή πουκαμίσων Α ή τον παραγωγό υφασμάτων Α, είναι μια κάθετη συγχώνευση.

Παράδειγμα οριζόντιας συγχώνευσης

Εξετάστε μια διάσημη οριζόντια συγχώνευση: HP (Hewlett-Packard) και Compaq το 2011. Η δομή ήταν μια συγχώνευση μετοχών-μετοχών με αναλογία ανταλλαγής 0,63 μετοχών HP ανά μετοχή Compaq, αξίας περίπου 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Η νέα εταιρεία θα κατέχεται 64% από την HP και 36% από τους μετόχους της Compaq.

Η λογική πίσω από την οριζόντια συγχώνευση της HP και της Compaq βασίστηκε στα ακόλουθα σημεία:

  • Καταπολέμηση του αυξανόμενου ανταγωνισμού στη βιομηχανία από την IBM και την Dell
  • Μειώστε το κόστος κατά περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ετησίως
  • Μοιραστείτε συμπληρωματικούς πόρους και βελτιώστε επιχειρηματικούς τομείς
  • Ανταποκριθείτε πιο γρήγορα στις μεταβαλλόμενες απαιτήσεις των πελατών στον κλάδο και ορίστε ένα πρότυπο προϊόντος
  • Αντιμετωπίστε την πρόκληση μιας συρρικνωμένης αγοράς

Η συγχώνευση δημιούργησε έναν παγκόσμιο ηγέτη τεχνολογίας 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων που προσφέρει το πιο ολοκληρωμένο σύνολο προϊόντων και υπηρεσιών πληροφορικής για επιχειρήσεις και καταναλωτές. Η νέα HP έγινε ο κορυφαίος παγκόσμιος παίκτης σε υπηρεσίες πληροφορικής, απεικόνισης και εκτυπωτών και συσκευών πρόσβασης. Δημιουργήθηκαν συνέργειες κόστους και εσόδων, δημιουργώντας ουσιαστική αξία των μετόχων και παρέχοντας νέες ευκαιρίες ανάπτυξης.

Άλλοι πόροι

Μάθετε περισσότερα σχετικά με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές βλέποντας τους ακόλουθους πόρους χρηματοδότησης:

  • Statutory Merger Statutory Merger Σε μια νόμιμη συγχώνευση μεταξύ δύο εταιρειών (όπου η εταιρεία Α συγχωνεύεται με την εταιρεία Β), μία από τις δύο εταιρείες θα συνεχίσει να επιβιώνει μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Αυτή είναι μια κοινή μορφή συνδυασμού στη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών.
  • Πώς να δημιουργήσετε ένα μοντέλο συγχώνευσης Πώς να δημιουργήσετε ένα μοντέλο συγχώνευσης Ένα μοντέλο συγχώνευσης είναι η ανάλυση δύο εταιρειών που συνδυάζονται για να σχηματίσουν μια ενιαία επιχειρηματική οντότητα και τον σχετικό αντίκτυπο στα χρηματοοικονομικά. Μάθετε τα βήματα. πως να
  • Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει και να επανεξετάζει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός περιγράφει σημαντικά
  • Μονοπώλιο Μονοπώλιο Το μονοπώλιο είναι μια αγορά με έναν μόνο πωλητή (που ονομάζεται μονοπώλιο), αλλά πολλούς αγοραστές. Σε αντίθεση με τους πωλητές σε μια απόλυτα ανταγωνιστική αγορά, ένα μονοπώλιο ασκεί ουσιαστικό έλεγχο στην τιμή αγοράς ενός προϊόντος / προϊόντος.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις