Ο δείκτης καθαρού χρέους προς κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) μετρά τη χρηματοοικονομική μόχλευση Χρηματοοικονομική μόχλευση Η χρηματοοικονομική μόχλευση αναφέρεται στο ποσό δανεισμού χρημάτων που χρησιμοποιήθηκε για την αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου με την προσδοκία ότι τα έσοδα από το νέο περιουσιακό στοιχείο θα υπερβούν το κόστος δανεισμού. και την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει το χρέος της Ανώτερο και μειωμένο χρέος Προκειμένου να κατανοήσουμε τα ανώτερα και μειωμένα χρέη, πρέπει πρώτα να αναθεωρήσουμε τη στοίβα κεφαλαίου. Το stack stack κατατάσσεται στην προτεραιότητα των διαφόρων πηγών χρηματοδότησης. Το χρέος ηλικιωμένων και μειωμένης εξασφάλισης αναφέρεται στην κατάταξή τους στο κεφάλαιο μιας εταιρείας. Σε περίπτωση εκκαθάρισης, το ανώτερο χρέος εξοφλείται πρώτα. Ουσιαστικά,ο καθαρός λόγος χρέους προς EBITDA (χρέος / EBITDA) δίνει μια ένδειξη για το πόσο καιρό μια εταιρεία θα χρειαζόταν να λειτουργήσει στο τρέχον επίπεδο για να εξοφλήσει όλο το χρέος της. Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Οργανισμός αξιολόγησης Ένας οργανισμός αξιολόγησης είναι μια εταιρεία που αξιολογεί την οικονομική δύναμη των εταιρειών και των κυβερνητικών οντοτήτων, ιδίως την ικανότητά τους να συναντήσουν το κεφάλαιο και να καθορίσουν την πιθανότητα μιας εταιρείας να αθετήσει το χρέος της.
Τύπος
Ο τύπος λόγου χρέους προς EBITDA έχει ως εξής:
Που:
- Το καθαρό χρέος υπολογίζεται ως βραχυπρόθεσμο χρέος + μακροπρόθεσμο χρέος - μετρητά και ισοδύναμα μετρητών.
- EBITDA EBITDA EBITDA ή Κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις, αποσβέσεις είναι τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από οποιαδήποτε από αυτές τις καθαρές παρακρατήσεις. Το EBITDA εστιάζει στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης, επειδή εξετάζει την κερδοφορία της επιχείρησης από βασικές δραστηριότητες πριν από την επίδραση της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Ο τύπος, παραδείγματα σημαίνει κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων.
Πρακτικό παράδειγμα της αναλογίας EBITDA
Για παράδειγμα, η McDonald's Corporation ανέφερε τα ακόλουθα στοιχεία για το οικονομικό έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016:
Το χρέος προς το EBITDA για McDonald's υπολογίζεται ως εξής:
Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο
Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και πραγματοποιήστε λήψη του δωρεάν προτύπου αναλογίας χρέωσης προς EBITDA τώρα!
Ερμηνεία
Ο χαμηλός δείκτης καθαρών χρεών προς EBITDA προτιμάται γενικά από τους αναλυτές, καθώς δείχνει ότι μια εταιρεία δεν είναι υπερβολικά χρεωμένη και πρέπει να είναι σε θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της. Αντίθετα, εάν ο καθαρός λόγος χρέους προς EBITDA είναι υψηλός, αυτό δείχνει ότι μια εταιρεία είναι βαριά φορτωμένη με χρέος. Αυτή η κατάσταση θα μείωνε την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας και, ως εκ τούτου, οι επενδυτές θα απαιτούσαν υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα για να αντισταθμίσουν τον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Για την McDonald's Corporation, η Standard & Poor's (S&P) έδωσε πιστοληπτική αξιολόγηση BBB +, η Moody's εκτίμησε πιστοληπτική ικανότητα Baa1 και η Fitch εκτίμησε πιστοληπτική ικανότητα BBB
Πηγή: Πληροφορίες που συγκεντρώνονται στο Capital IQ Το CapIQ CapIQ (συντομογραφία Capital IQ) είναι μια πλατφόρμα πληροφοριών αγοράς που σχεδιάστηκε από την Standard & Poor's (S&P). Η πλατφόρμα χρησιμοποιείται ευρέως σε πολλούς τομείς της εταιρικής χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζικών επενδύσεων, της έρευνας μετοχών, της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και άλλων. Η πλατφόρμα Capital IQ παρέχει έρευνα, δεδομένα και ανάλυση σε ιδιωτικό, δημόσιο το 2018.
Γενικά, ένας καθαρός λόγος χρέους προς EBITDA πάνω από 4 ή 5 θεωρείται υψηλός και θεωρείται κόκκινη σημαία που προκαλεί ανησυχία στους οργανισμούς αξιολόγησης, τους επενδυτές, τους πιστωτές και τους αναλυτές. Ωστόσο, η αναλογία ποικίλλει σημαντικά μεταξύ των βιομηχανιών, καθώς κάθε κλάδος διαφέρει πολύ στις κεφαλαιακές απαιτήσεις. Ως αποτέλεσμα, χρησιμοποιείται καλύτερα για τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο κλάδο. Σε μια συμφωνία δανείου μεταξύ μιας εταιρείας και ενός δανειστή, ο δανειστής απαιτεί συχνά από την εταιρεία να παραμείνει κάτω από ένα συγκεκριμένο καθαρό λόγο χρέους προς EBITDA.
Βασικές επιλογές
- Ο λόγος καθαρού χρέους προς EBITDA μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει το χρέος της με EBITDA EBITDA EBITDA ή Κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις, αποσβέσεις είναι τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από οποιαδήποτε από αυτές τις καθαρές παρακρατήσεις. Το EBITDA εστιάζει στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης επειδή εξετάζει την κερδοφορία της επιχείρησης από βασικές λειτουργίες πριν από τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Τύπος, παραδείγματα.
- Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Οργανισμός αξιολόγησης Ένας οργανισμός αξιολόγησης είναι μια εταιρεία που αξιολογεί την οικονομική δύναμη των εταιρειών και των κυβερνητικών οντοτήτων, ιδίως την ικανότητά τους να συναντούν τον κύριο και να αναθέτουν μια πιστοληπτική αξιολόγηση σε μια εταιρεία.
- Προτιμάται μια χαμηλή αναλογία και δείχνει ότι η εταιρεία δεν είναι υπερβολικά χρεωμένη.
- Ένας υψηλός λόγος δείχνει ότι η εταιρεία έχει υψηλά επίπεδα χρέους και, κατά συνέπεια, μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερη βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας (επομένως, η υποχρέωση της εταιρείας να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα).
- Ένας ιδανικός λόγος χρέους προς EBITDA εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο, καθώς οι βιομηχανίες ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό ως προς τις μέσες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Ωστόσο, μια αναλογία μεγαλύτερη από 5 συνήθως προκαλεί ανησυχία.
- Για να διασφαλιστεί ότι μια εταιρεία είναι σε θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις του χρέους, οι συμβάσεις δανείου καθορίζουν τυπικά τους όρους. Οι συμβάσεις δανεισμού είναι οι περιορισμοί που οι δανειστές (πιστωτές, κάτοχοι χρέους, επενδυτές) θέτουν σε συμφωνίες δανεισμού για να περιορίσουν τις ενέργειες του δανειολήπτη (οφειλέτης). που υπαγορεύουν το εύρος στο οποίο μπορεί να πέσει ο δείκτης καθαρών χρεών / EBITDA μιας εταιρείας.
Σχετικές αναγνώσεις
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση της Finance σχετικά με την αναλογία καθαρών χρεών προς EBITDA. Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari και άλλη εκπαίδευση για οικονομικούς επαγγελματίες. Για να μάθετε περισσότερα και να επεκτείνετε την καριέρα σας, εξερευνήστε τους πρόσθετους σχετικούς πόρους χρηματοδότησης παρακάτω.
- Leverage Ratios Leverage Ratios Ένας δείκτης μόχλευσης υποδηλώνει το επίπεδο χρέους που βαρύνει μια επιχειρηματική οντότητα έναντι πολλών άλλων λογαριασμών στον ισολογισμό, στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή στην κατάσταση ταμειακών ροών. Πρότυπο Excel
- Συμφωνίες χρέους Διαθήκες χρέους Οι όροι χρέους είναι περιορισμοί που οι δανειστές (πιστωτές, κάτοχοι χρέους, επενδυτές) θέτουν σε συμφωνίες δανεισμού για να περιορίσουν τις ενέργειες του δανειολήπτη (οφειλέτης).
- Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
- Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel για παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
