Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που μετρά την ευαισθησία στις διακυμάνσεις της συνολικής κερδοφορίας μιας εταιρείας στη μεταβλητότητα του λειτουργικού της εισοδήματος που προκαλείται από αλλαγές στη δομή του κεφαλαίου Η δομή του κεφαλαίου Η δομή του κεφαλαίου αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων μια εταιρεία για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της και να χρηματοδοτήσει τα περιουσιακά της στοιχεία. Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας. Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι μία από τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται για τον ποσοτικό προσδιορισμό του χρηματοοικονομικού κινδύνου μιας εταιρείας (ο κίνδυνος που σχετίζεται με τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της).
Τι είναι η χρηματοοικονομική μόχλευση;
Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι η κύρια πηγή χρηματοοικονομικού κινδύνου. Με την έκδοση περισσότερου χρέους, μια εταιρεία επιβαρύνεται με το πάγιο κόστος που σχετίζεται με το χρέος (πληρωμές τόκων). Η αδυναμία της εταιρείας να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις μπορεί να οδηγήσει σε οικονομική δυσχέρεια ή ακόμη και σε πτώχευση Πτώχευση Η πτώχευση είναι το νομικό καθεστώς ενός ανθρώπινου ή μη ανθρώπινου προσώπου (εταιρεία ή κυβερνητικός οργανισμός) που δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τα οφειλόμενα χρέη της στους πιστωτές. .
Οι εταιρείες με υψηλή μόχλευση ενδέχεται να αντιμετωπίσουν σημαντικά οικονομικά προβλήματα κατά τη διάρκεια της ύφεσης, διότι τα λειτουργικά τους έσοδα θα μειωθούν γρήγορα και, συνεπώς, και η συνολική κερδοφορία τους. Σημειώστε ότι οι φόροι δεν επηρεάζουν το βαθμό χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Ένας υψηλός βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης δείχνει ότι ακόμη και μια μικρή αλλαγή στη μόχλευση της εταιρείας μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική διακύμανση της κερδοφορίας της εταιρείας. Επίσης, ένας υψηλός βαθμός μόχλευσης μπορεί να μεταφράζεται σε μια πιο ασταθή τιμή της μετοχής λόγω της υψηλότερης αστάθειας των κερδών της εταιρείας. Η αυξημένη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών σημαίνει ότι η εταιρεία αναγκάζεται να καταγράψει υψηλότερο κόστος για εκκρεμείς επιλογές μετοχών, κάτι που αντιπροσωπεύει υψηλότερο κόστος χρέους. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες με εξαιρετικά ευμετάβλητα λειτουργικά εισοδήματα δεν θα πρέπει να έχουν σημαντική μόχλευση, επειδή υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οικονομικής δυσχέρειας για την επιχείρηση.
Τύπος για πτυχίο οικονομικής μόχλευσης
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι υπολογισμού του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Η επιλογή της μεθόδου υπολογισμού εξαρτάται από τους στόχους και το πλαίσιο της ανάλυσης. Για παράδειγμα, η διοίκηση μιας εταιρείας συχνά θέλει να αποφασίσει εάν θα έπρεπε ή όχι να εκδώσει περισσότερο χρέος. Σε μια τέτοια περίπτωση, το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. θα ήταν ένα κατάλληλο μέτρο της κερδοφορίας της εταιρείας:
Ωστόσο, εάν ένας επενδυτής θέλει να προσδιορίσει τα αποτελέσματα της απόφασης της εταιρείας να επιφέρει πρόσθετη μόχλευση, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) Κέρδη ανά μετοχή (EPS) Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του μεριδίου του κοινού μετόχου το κέρδος της εταιρείας. Το EPS μετρά το κέρδος κάθε κοινής μετοχής είναι ένα καταλληλότερο ποσοστό λόγω της ισχυρής σχέσης του μετρικού με την τιμή της μετοχής της εταιρείας.
Τέλος, υπάρχει ένας τύπος που επιτρέπει τον υπολογισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο:
Παράδειγμα βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Η ABC Corp. ετοιμάζεται να ξεκινήσει ένα νέο έργο που θα απαιτεί σημαντική εξωτερική χρηματοδότηση. Η διοίκηση της εταιρείας θέλει να προσδιορίσει εάν μπορεί να εκδώσει με ασφάλεια ένα σημαντικό ποσό χρέους για τη χρηματοδότηση του νέου έργου. Επί του παρόντος, ο οδηγός EBIT EBIT EBIT της εταιρείας σημαίνει Κέρδη προ τόκων και φόρων και είναι ένα από τα τελευταία αθροίσματα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν από τα καθαρά έσοδα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή εντοπίζεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από τα έσοδα από πωλήσεις. είναι 500.000 $ και οι πληρωμές τόκων είναι 100.000 $.
Προκειμένου να ληφθεί η απόφαση, η διοίκηση της εταιρείας θέλει να εξετάσει τον βαθμό του δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης:
Δείχνει ότι μια αλλαγή 1% στη μόχλευση της εταιρείας θα αλλάξει τα λειτουργικά έσοδα της εταιρείας κατά 1,25%.
Σχετικές αναγνώσεις
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:
- Ικανότητα χρέους Ικανότητα χρέους Η ικανότητα χρέους αναφέρεται στο συνολικό ποσό χρέους που μπορεί να αναλάβει μια επιχείρηση και να αποπληρώσει σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης χρέους.
- Τόκοι Πληρωμές Τόκοι Πληρωτέο Οι τόκοι είναι ένας λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των εξόδων τόκων που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα, αλλά δεν έχει πληρωθεί από την ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται σήμερα στους δανειστές και είναι συνήθως τρέχουσα υποχρέωση
- Χρηματοοικονομικοί δείκτες Χρηματοοικονομικοί δείκτες Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες δημιουργούνται με τη χρήση αριθμητικών τιμών που λαμβάνονται από τις οικονομικές καταστάσεις για την απόκτηση σημαντικών πληροφοριών για μια εταιρεία
- Λειτουργικά έσοδα Λειτουργικά έσοδα Τα λειτουργικά έσοδα, που αναφέρονται επίσης ως λειτουργικά κέρδη ή Κέρδη πριν από τόκους και φόρους (EBIT), είναι το ποσό των εσόδων που απομένουν μετά την αφαίρεση των λειτουργικών άμεσων και έμμεσων δαπανών. Έξοδα από τόκους, έσοδα από τόκους και άλλες μη λειτουργικές πηγές εσόδων δεν λαμβάνονται υπόψη στον υπολογισμό των λειτουργικών εσόδων
