Premium Equity Risk - Μάθετε πώς να υπολογίζετε τα Premium Premium κινδύνου

Το Equity Risk Premium είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων στα ίδια κεφάλαια / μεμονωμένο απόθεμα και του ποσοστού απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο μπορεί να συγκριθεί με μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, Εκδότες Ομολόγων Υπάρχουν διάφοροι τύποι εκδοτών ομολόγων. Αυτοί οι εκδότες ομολόγων δημιουργούν ομόλογα για να δανειστούν κεφάλαια από κατόχους ομολόγων, τα οποία θα εξοφληθούν κατά τη λήξη. αναλαμβάνοντας μηδενικό κίνδυνο εκ μέρους της κυβέρνησης. Είναι η υπερβολική απόδοση που ένα απόθεμα πληρώνει στον κάτοχο πέρα ​​από το ποσοστό χωρίς κίνδυνο για τον κίνδυνο που αναλαμβάνει ο κάτοχος. Είναι η αποζημίωση για τον επενδυτή για τη λήψη υψηλότερου επιπέδου κινδύνου και την επένδυση σε ίδια κεφάλαια παρά σε χρεόγραφα χωρίς κίνδυνο.

Premium μετοχικού κινδύνου

Το ασφάλιστρο κινδύνου ιδίων κεφαλαίων και το επίπεδο κινδύνου συσχετίζονται άμεσα. Όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος, τόσο υψηλότερο είναι το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων μετοχών Απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών Απόδοση κεφαλαιουχικών κερδών (CGY) είναι η ανατίμηση των τιμών σε μια επένδυση ή μια ασφάλεια που εκφράζεται ως ποσοστό. Επειδή ο υπολογισμός του Capital Gain Yield περιλαμβάνει την τιμή αγοράς ενός τίτλου με την πάροδο του χρόνου, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση της διακύμανσης στην τιμή αγοράς ενός τίτλου. Δείτε τον υπολογισμό και το παράδειγμα και το ποσοστό χωρίς κίνδυνο και, ως εκ τούτου, ένα υψηλότερο ασφάλιστρο. Τα εμπειρικά δεδομένα επιβεβαιώνουν επίσης την έννοια του ασφαλίστρου κινδύνου ιδίων κεφαλαίων. Αποδεικνύει ότι μακροπρόθεσμα, κάθε επενδυτής θα ανταμείβεται για τη λήψη υψηλότερου κινδύνου.

Για έναν ορθολογικό επενδυτή, η αύξηση του κινδύνου που σχετίζεται με μια επένδυση πρέπει να συνοδεύεται από αύξηση της δυνητικής ανταμοιβής από αυτήν την επένδυση για να παραμείνει βιώσιμη η επένδυση. Για παράδειγμα, εάν τα κρατικά ομόλογα δίνουν στον επενδυτή αποδόσεις 6%, οποιοσδήποτε ορθολογικός επενδυτής θα επιλέξει το απόθεμα οποιασδήποτε εταιρείας μόνο εάν έδωσε περισσότερες από 6% αποδόσεις, ας πούμε 14%. Εδώ, 14% - 6% = 8% είναι το ασφάλιστρο κινδύνου ιδίων κεφαλαίων.

Περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο

Ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο είναι ένα περιουσιακό στοιχείο του οποίου οι αποδόσεις στο μέλλον είναι γνωστές με βεβαιότητα. Προέρχεται από την πλήρη εμπιστοσύνη στον εκδότη του περιουσιακού στοιχείου. Θεωρούμε ότι οι κρατικοί τίτλοι είναι περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο. Θεωρητικά, η κυβέρνηση δεν θα αθετούσε ποτέ τους τόκους και τις κύριες πληρωμές των τίτλων της. Αυτό συμβαίνει επειδή η κυβέρνηση έχει τη δυνατότητα να αυτοχρηματοδοτήσει το χρέος της. Μπορεί να δανειστεί από την κεντρική τράπεζα ή να εκτυπώσει περισσότερο νόμισμα. Ως εκ τούτου, τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο εκτίθενται σε μηδενικό κίνδυνο αθέτησης και αμελητέο κίνδυνο πληθωρισμού.

Υπολογισμός Premium Equity Risk Premium

Ο τύπος:

Premium Equity Risk (στην αγορά) = Ποσοστό απόδοσης στο Χρηματιστήριο - Ποσοστό χωρίς κίνδυνο

Εδώ, το ποσοστό απόδοσης στην αγορά μπορεί να ληφθεί ως η απόδοση στον σχετικό δείκτη του σχετικού χρηματιστηρίου, δηλαδή, ο μέσος όρος Dow Jones Industrial Average (DJIA) Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (DJIA), επίσης συνήθως αναφέρεται ως "το Dow Jones" ή απλά "το Dow", είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς και ευρέως αναγνωρισμένους δείκτες χρηματιστηρίου στις Ηνωμένες Πολιτείες. Συχνά, το ποσοστό χωρίς κίνδυνο μπορεί να ληφθεί ως το τρέχον επιτόκιο για μακροχρόνια κρατικών τίτλων.

Μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων και Premium Risk Premium

Το Μοντέλο Τιμολόγησης Κεφαλαίου, το οποίο είναι ευρέως γνωστό ως Μοντέλο Τιμολόγησης Κεφαλαιουχικού Κεφαλαίου (CAPM) Το Μοντέλο Τιμολόγησης Κεφαλαίου (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας ισούται με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας, είναι ένα μοντέλο υπολογισμού των αναμενόμενων αποδόσεων μιας ασφάλειας βάσει του συστηματικού κινδύνου που υπολογίζεται από τον συντελεστή Beta . Σύμφωνα με το CAPM, υπάρχουν δύο συνιστώσες των αποδόσεων σε έναν επενδυτή. Το πρώτο συστατικό είναι η χρονική αξία του χρήματος που δίνεται από το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο και το δεύτερο είναι η αποζημίωση για τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν οι επενδυτές που αντιπροσωπεύεται από το ασφάλιστρο κινδύνου.

Το CAPM μπορεί να περιγραφεί χρησιμοποιώντας τις ακόλουθες εξισώσεις:

R a = R f + β a (R m - R f )

Που:

  • R a = Αναμενόμενη απόδοση ασφάλειας "a"
  • R f = Ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο
  • R m = Αναμενόμενη απόδοση στην αγορά
  • β a = Beta του «a», και,
  • β a = Διακύμανση της Απόδοσης της Αγοράς με Απόδοση Αποθέματος / Διακύμανση της Απόδοσης της Αγοράς

Εδώ, β a είναι ο συντελεστής κινδύνου του αποθέματος «a» που είναι μοναδικός για το συγκεκριμένο απόθεμα. Μετρά τη μεταβλητότητα του αποθέματος χρησιμοποιώντας μέτρα διασποράς.

β a = Διακύμανση της Απόδοσης της Αγοράς με Απόδοση Αποθέματος / Διακύμανση της Απόδοσης της Αγοράς

Premium Equity Risk = R a - R f = β a (R m - R f )

Αριθμητικό παράδειγμα

Εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα. Η απόδοση ενός 10ετούς κρατικού ομολόγου είναι 7%, η beta της ασφάλειας A είναι 2 και η απόδοση της αγοράς είναι 12%. Στη συνέχεια, το ασφάλιστρο κινδύνου ιδίων κεφαλαίων σύμφωνα με τη μέθοδο CAPM έχει ως εξής:

β α ( R m - R f ) = 2 (12% - 7%) = 10%

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Σχετική ανάγνωση

Ρίξτε μια ματιά στους παρακάτω πόρους από το Finance για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον κίνδυνο και τις επενδύσεις.

  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνει επενδύσεις σε ομόλογα ή άλλα μέσα ασφάλειας χρεών Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος έχουν πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά και παράγοντες που
  • Μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαιουχικού μοντέλου Μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας είναι ίση με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας

Πρόσφατες δημοσιεύσεις