Αξία μετόχων - Μάθετε τους κύριους οδηγούς της αξίας για τους μετόχους

Η αξία των μετόχων είναι η οικονομική αξία που λαμβάνουν οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης για την κατοχή μετοχών στην εταιρεία. Η αύξηση της αξίας των μετόχων δημιουργείται όταν μια εταιρεία κερδίζει απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) ROIC Το ROIC σημαίνει Return on Invested Capital και είναι ένας δείκτης κερδοφορίας που στοχεύει στη μέτρηση του ποσοστού απόδοσης που κερδίζει μια εταιρεία στο επενδυμένο κεφάλαιο. που είναι μεγαλύτερο από το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC). Με απλά λόγια, η αξία δημιουργείται για τους μετόχους όταν η επιχείρηση αυξάνει τα κέρδη.

Δημιουργία αξίας μετόχων

Δεδομένου ότι η αξία μιας εταιρείας και οι μετοχές της βασίζονται στην καθαρή παρούσα αξία Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικές και αρνητικές) για όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης προεξοφλημένη σε Η παρούσα. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, της επενδυτικής ασφάλειας, όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών, η αξία αυτή μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί με αλλαγές στις ταμειακές ροές και αλλαγές στην έκπτωση τιμή. Δεδομένου ότι η εταιρεία έχει μικρή επιρροή στα προεξοφλητικά επιτόκια, οι διαχειριστές της επικεντρώνονται στην επένδυση κεφαλαίου αποτελεσματικά για τη δημιουργία περισσότερων ταμειακών ροών με μικρότερο κίνδυνο.

Τρόπος δημιουργίας αξίας μετόχων

Προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η αξία των μετόχων, υπάρχουν τρεις κύριες στρατηγικές Στρατηγική Εταιρικοί και επιχειρηματικοί στρατηγικοί οδηγοί. Διαβάστε όλα τα άρθρα και τους πόρους χρηματοδότησης σχετικά με την επιχειρηματική και εταιρική στρατηγική, σημαντικές έννοιες για να ενσωματωθούν οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές στο χρηματοοικονομικό μοντέλο και την ανάλυσή τους. Πλεονέκτημα πλεονεκτήματος, Porter's 5 Forces, SWOT, ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, διαπραγματευτική δύναμη προμηθευτών για την αύξηση της κερδοφορίας σε μια εταιρεία: (1) αύξηση εσόδων, (2) αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου και (3) αύξηση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου. Θα συζητήσουμε στις ακόλουθες ενότητες τους βασικούς παράγοντες για την ενίσχυση κάθε ενός από τα τρία μέτρα.

Αξία μετόχων - Διάγραμμα οδηγών αξίας

# 1 Αύξηση εσόδων

Για οποιαδήποτε επιχείρηση αγαθών και υπηρεσιών, έσοδα πωλήσεων Έσοδα πωλήσεων Τα έσοδα από πωλήσεις είναι το εισόδημα που λαμβάνει μια εταιρεία από τις πωλήσεις αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών. Στη λογιστική, οι όροι «πωλήσεις» και «έσοδα» μπορούν, και συχνά χρησιμοποιούνται, εναλλακτικά, να σημαίνουν το ίδιο πράγμα. Τα έσοδα δεν σημαίνει απαραίτητα μετρητά που λαμβάνονται. μπορεί να βελτιωθεί μέσω των στρατηγικών αύξησης του όγκου των πωλήσεων ή του πληθωρισμού των τιμών πώλησης.

Αύξηση όγκου πωλήσεων

Μια εταιρεία θα ήθελε να διατηρήσει τους τρέχοντες πελάτες της και να τους κρατήσει μακριά από ανταγωνιστές για να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της. Θα πρέπει επίσης να προσελκύσει νέους πελάτες μέσω παραπομπών από υπάρχοντες πελάτες, μάρκετινγκ και προσφορές, νέα προϊόντα και υπηρεσίες, και νέες ροές εσόδων Ροές εσόδων Οι ροές εσόδων είναι οι διάφορες πηγές από τις οποίες μια επιχείρηση κερδίζει χρήματα από την πώληση αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών. Οι τύποι εσόδων που καταγράφει μια επιχείρηση στους λογαριασμούς της εξαρτώνται από τους τύπους δραστηριοτήτων που πραγματοποιεί η επιχείρηση. Δείτε κατηγορίες και παραδείγματα.

Αύξηση της τιμής πώλησης

Μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει τις τρέχουσες τιμές προϊόντος ως μια εφάπαξ στρατηγική ή σταδιακές αυξήσεις των τιμών για αρκετούς μήνες, τρίμηνα ή χρόνια για να επιτύχει αύξηση εσόδων. Μπορεί επίσης να προσφέρει νέα προϊόντα με προηγμένες ιδιότητες και δυνατότητες και να τα τιμολογεί σε υψηλότερα εύρη.

Στην ιδανική περίπτωση, μια επιχείρηση μπορεί να συνδυάσει τόσο υψηλότερο όγκο όσο και υψηλότερες τιμές για να αυξήσει σημαντικά τα έσοδα.

# 2 Περιθώριο λειτουργίας

Εκτός από τη μεγιστοποίηση των πωλήσεων, μια επιχείρηση πρέπει να προσδιορίσει εφικτές προσεγγίσεις για τη μείωση του κόστους που οδηγεί σε βέλτιστα λειτουργικά περιθώρια. Ενώ μια εταιρεία πρέπει να προσπαθήσει να μειώσει όλα τα έξοδά της, το COGS (Κόστος πωληθέντων Κόστος αγαθών που πωλήθηκε (COGS) Κόστος αγαθών που πωλήθηκε (COGS) μετρά το "άμεσο κόστος" που προκύπτει στην παραγωγή οποιωνδήποτε αγαθών ή υπηρεσιών. Περιλαμβάνει υλικό κόστος, άμεσο κόστος εργασίας και άμεση γενική επιβάρυνση του εργοστασίου και είναι άμεσα ανάλογη με τα έσοδα. Καθώς τα έσοδα αυξάνονται, απαιτούνται περισσότεροι πόροι για την παραγωγή των αγαθών ή της υπηρεσίας. Η COGS είναι συχνά) και τα έξοδα Π & Γ (πώληση, γενικά και διοικητικά) είναι συνήθως τις μεγαλύτερες κατηγορίες που πρέπει να διαχειρίζονται και να ελαχιστοποιούνται αποτελεσματικά.

Κόστος πωληθέντων αγαθών (COGS)

Όταν μια εταιρεία χτίζει μια καλή σχέση με τους προμηθευτές της, μπορεί ενδεχομένως να διαπραγματευτεί με τους προμηθευτές για να μειώσει τις υλικές τιμές ή να λάβει εκπτώσεις σε μεγάλες παραγγελίες. Μπορεί επίσης να συνάψει μακροπρόθεσμη συμφωνία με τους προμηθευτές για την εξασφάλιση της υλικής πηγής και της τιμολόγησης.

Πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν αυτοματοποίηση στις διαδικασίες παραγωγής τους για να αυξήσουν την αποδοτικότητα στην παραγωγή. Ο αυτοματισμός όχι μόνο μειώνει το κόστος εργασίας και υλικών, αλλά επίσης βελτιώνει την ποιότητα και την ακρίβεια των προϊόντων και, κατά συνέπεια, μειώνει σε μεγάλο βαθμό τα ελαττωματικά και τα ποσοστά επιστροφής.

Διαχείριση επιστροφής είναι η διαδικασία με την οποία διαχειρίζονται δραστηριότητες που σχετίζονται με επιστροφές και αντίστροφη εφοδιαστική. Είναι ένας σημαντικός παράγοντας στη μείωση του κόστους, διότι μια καλή διαδικασία διαχείρισης της απόδοσης βοηθά την εταιρεία να διαχειρίζεται αποτελεσματικά τη ροή του προϊόντος και να εντοπίζει τρόπους για τη μείωση των ανεπιθύμητων επιστροφών από τους πελάτες.

Έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά (ΠΓ & Α)

SG&A SG&A Τα SG&A περιλαμβάνουν όλα τα έξοδα μη παραγωγής που πραγματοποιούνται από μια εταιρεία σε οποιαδήποτε δεδομένη περίοδο. Αυτό περιλαμβάνει έξοδα όπως ενοίκιο, διαφήμιση, μάρκετινγκ, λογιστική, δικαστικές διαφορές, ταξίδια, γεύματα, μισθοί διαχείρισης, μπόνους και άλλα. Περιστασιακά, μπορεί επίσης να περιλαμβάνει έξοδα απόσβεσης είναι συνήθως ένα από τα μεγαλύτερα έξοδα μιας εταιρείας. Επομένως, η δυνατότητα ελαχιστοποίησής τους θα βοηθήσει την εταιρεία να επιτύχει το βέλτιστο λειτουργικό περιθώριο. Η εταιρεία θα πρέπει να ελέγχει αυστηρά τον προϋπολογισμό μάρκετινγκ κατά τον προγραμματισμό των δαπανών του επόμενου έτους. Θα πρέπει επίσης να διαχειρίζεται προσεκτικά τα μισθώματά του και τα γενικά έξοδά του αξιολογώντας τακτικά και μειώνοντας την περιττή εργασία και άλλα έξοδα.

Το κόστος αποστολής σχετίζεται άμεσα με τις πωλήσεις και τις επιστροφές προϊόντων. Επομένως, η καλή διαχείριση των επιστροφών θα συμβάλει στη μείωση του κόστους των πωληθέντων αγαθών καθώς και του κόστους εφοδιαστικής.

# 3 Κεφαλαιακή απόδοση

Η αποδοτικότητα κεφαλαίου είναι ο λόγος μεταξύ των δαπανών του δολαρίου που πραγματοποιεί μια εταιρεία και των δολαρίων που δαπανώνται για την παραγωγή ενός προϊόντος ή υπηρεσίας, το οποίο μπορεί να αναφέρεται ως ROCE (Return on Capital Employed) ή η αναλογία μεταξύ EBIT (Κέρδη πριν από τόκους και φόρους) Απασχολούμενο κεφάλαιο. Η κεφαλαιακή απόδοση αντικατοπτρίζει πόσο αποτελεσματικά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα μετρητά της στις δραστηριότητές της.

Αξία μετόχων - Τύπος ROCE

Το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι το συνολικό ποσό κεφαλαίου που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για να αποφέρει κέρδος, το οποίο μπορεί να απλοποιηθεί ως συνολικό ενεργητικό μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ένα υψηλότερο ROCE υποδηλώνει μια πιο αποτελεσματική χρήση κεφαλαίου για τη δημιουργία αξίας μετόχου και θα πρέπει να είναι υψηλότερο από το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας.

Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός (PP&E PP&E (Property, Plant and Equipment) Το PP&E (Property, Plant and Equipment) είναι ένα από τα βασικά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται στον ισολογισμό. Το PP&E επηρεάζεται από το Capex, την απόσβεση και τις εξαγορές / Διάθεση παγίων περιουσιακών στοιχείων. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία διαδραματίζουν βασικό ρόλο στον οικονομικό σχεδιασμό και ανάλυση των λειτουργιών μιας εταιρείας και των μελλοντικών δαπανών)

Για να επιτύχει υψηλή απόδοση κεφαλαίου, μια εταιρεία θα ήθελε πρώτα να επιτύχει υψηλή απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) είναι ένας τύπος απόδοσης απόδοσης επένδυσης (ROI) που μετρά την κερδοφορία μιας επιχείρησης σε σχέση με το σύνολο των περιουσιακών της στοιχείων. Ο λόγος αυτός δείχνει πόσο καλά αποδίδει μια εταιρεία συγκρίνοντας το κέρδος (καθαρό εισόδημα) που παράγει με το κεφάλαιο που επενδύεται σε περιουσιακά στοιχεία.), το οποίο μετρά το καθαρό εισόδημα της εταιρείας Καθαρό εισόδημα Το καθαρό εισόδημα είναι βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. παράγεται από τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία του.

Με την πάροδο του χρόνου, η εταιρεία θα μπορούσε επίσης να στραφεί στην ανάπτυξη ιδιόκτητης τεχνολογίας, η οποία είναι ένα σύστημα, εφαρμογή ή εργαλείο που ανήκει σε μια εταιρεία που παρέχει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στον ιδιοκτήτη. Η εταιρεία μπορεί στη συνέχεια να επωφεληθεί από τη χρήση αυτού του περιουσιακού στοιχείου ή την αδειοδότηση της τεχνολογίας σε άλλες εταιρείες. Η ιδιόκτητη τεχνολογία είναι ένα βέλτιστο πλεονέκτημα που κατέχει, διότι αυξάνει την αποδοτικότητα του κεφαλαίου σε μεγάλο βαθμό.

Καταγραφή εμπορευμάτων

Inventory Inventory Inventory είναι ένας λογαριασμός τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται στον ισολογισμό, που αποτελείται από όλες τις πρώτες ύλες, τις εργασίες σε εξέλιξη και τα τελικά προϊόντα που έχει συσσωρεύσει μια εταιρεία. Συχνά θεωρείται το πιο ρευστό από όλα τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία - επομένως, εξαιρείται από τον αριθμητή στον υπολογισμό της γρήγορης αναλογίας. είναι συχνά ένα σημαντικό συστατικό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας, και μια εταιρεία θα ήθελε πάντα να αυξήσει τον κύκλο εργασιών του αποθέματος, που ισούται με τις καθαρές πωλήσεις διαιρεμένες με το μέσο απόθεμα. Ένας υψηλότερος λόγος κύκλου εργασιών αποθέματος σημαίνει ότι δημιουργούνται περισσότερα έσοδα δεδομένου του ποσού του αποθέματος. Η αύξηση του κύκλου εργασιών αποθέματος μειώνει επίσης το κόστος κράτησης, που αποτελείται από ενοίκιο αποθηκευτικού χώρου, υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, κλοπή και άλλα έξοδα. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με αποτελεσματική διαχείριση αποθεμάτων, η οποία συνεπάγεται συνεχή παρακολούθηση και έλεγχο των παραγγελιών αποθεμάτων,αποθέματα, επιστροφές ή παρωχημένα αντικείμενα στην αποθήκη.

Η απόδοση αγοράς αποθέματος μπορεί να βελτιωθεί σημαντικά χρησιμοποιώντας το σύστημα Just-in-time (JIT). Το κόστος πραγματοποιείται μόνο όταν εξαντληθεί το απόθεμα και πραγματοποιούνται νέες παραγγελίες, γεγονός που επιτρέπει στις εταιρείες να ελαχιστοποιήσουν το κόστος που σχετίζεται με τη διατήρηση και την απόρριψη του υπερβολικού αποθέματος.

Στην πράξη η αξία των μετόχων

Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που επηρεάζουν την αξία των μετόχων και μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να αποδοθούν με ακρίβεια τα αίτια στην άνοδο ή την πτώση του.

Οι διευθυντές των επιχειρήσεων μιλούν συνεχώς για «δημιουργία αξίας μετόχου», αλλά συχνά είναι κάτι περισσότερο από μια πραγματική πρακτική από μια πραγματική πρακτική. Λόγω πολλών επιπλοκών, συμπεριλαμβανομένων των κινήτρων αποζημίωσης των στελεχών και των ζητημάτων εντολοδόχου, η υπεροχή της αξίας των μετόχων μπορεί μερικές φορές να αμφισβητηθεί.

Οι επιχειρήσεις επηρεάζονται από πολλές εξωτερικές δυνάμεις, και έτσι ο αντίκτυπος της διαχείρισης έναντι των εξωτερικών παραγόντων μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να μετρηθεί.

Διαβάστε περισσότερα από το Χάρβαρντ σχετικά με τις στρατηγικές για τη δημιουργία αξίας των μετόχων.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, ένα κορυφαίο πρόγραμμα πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:

  • Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Το Return on Equity (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση μιας εταιρείας (καθαρό εισόδημα) διαιρεμένη με την αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της (δηλαδή 12%) . Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια.
  • Επιστροφή στο Επενδυμένο Κεφάλαιο (ROIC) Επιστροφή στο Επενδυμένο Κεφάλαιο Επιστροφή στο Επενδυμένο Κεφάλαιο - ROIC - είναι ένα μέτρο κερδοφορίας ή απόδοσης της απόδοσης που κερδίζουν εκείνοι που παρέχουν κεφάλαιο, δηλαδή, οι ομολογιούχοι και οι μέτοχοι της εταιρείας. Το ROIC μιας εταιρείας συγκρίνεται συχνά με το WACC για να προσδιοριστεί εάν η εταιρεία δημιουργεί ή καταστρέφει αξία.
  • Κέρδη ανά μετοχή (EPS) Κέρδη ανά μετοχή (EPS) Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του μεριδίου του κοινού μετόχου στα κέρδη της εταιρείας. Το EPS μετρά το κέρδος κάθε κοινής μετοχής
  • Αναμενόμενη απόδοση Αναμενόμενη απόδοση Η αναμενόμενη απόδοση μιας επένδυσης είναι η αναμενόμενη τιμή της πιθανότητας κατανομής των πιθανών αποδόσεων που μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές. Η απόδοση της επένδυσης είναι μια άγνωστη μεταβλητή που έχει διαφορετικές τιμές που σχετίζονται με διαφορετικές πιθανότητες.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις