Ανακεφαλαιοποίηση - Κατανόηση του τρόπου λειτουργίας της ανακεφαλαιοποίησης

Η ανακεφαλαιοποίηση είναι ένας τύπος εταιρικής αναδιάρθρωσης που στοχεύει στην αλλαγή της κεφαλαιακής δομής μιας εταιρείας. Συνήθως, οι εταιρείες πραγματοποιούν ανακεφαλαιοποίηση για να κάνουν την κεφαλαιακή τους δομή Η κεφαλαιακή δομή Η κεφαλαιακή δομή αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της. Η κεφαλαιακή δομή μιας εταιρείας είναι πιο σταθερή ή βέλτιστη. Η ανακεφαλαιοποίηση περιλαμβάνει ουσιαστικά την ανταλλαγή ενός τύπου χρηματοδότησης με άλλο - χρέος για ίδια κεφάλαια ή ίδια κεφάλαια για χρέος. Ένα παράδειγμα είναι όταν μια εταιρεία εκδίδει χρέος Κόστος χρέους Το κόστος του χρέους είναι η απόδοση που παρέχει μια εταιρεία στους χρεώστες και τους πιστωτές της. Το κόστος του χρέους χρησιμοποιείται σε υπολογισμούς WACC για ανάλυση αποτίμησης. να αγοράσει τις μετοχές της.

Μοχλευμένη ανακεφαλαιοποίηση

Σε μια μοχλευμένη ανακεφαλαιοποίηση, η εταιρεία αντικαθιστά μέρος των ιδίων κεφαλαίων της με πρόσθετο χρέος και έτσι αλλάζει τη κεφαλαιακή της διάρθρωση. Μία μορφή μοχλευμένης ανακεφαλαιοποίησης μπορεί να είναι μια εταιρεία που εκδίδει ομόλογα για να συγκεντρώσει χρήματα.

Μια εταιρεία μπορεί να καταφύγει σε μοχλευτική ανακεφαλαιοποίηση εάν μειωθεί η τιμή της μετοχής της. Σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία μπορεί να εκδώσει χρεωστικούς τίτλους για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά των εκκρεμών μετοχών της στην αγορά. Μειώνοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών Σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών Εκκρεμείς μέσος όρος Οι σταθμισμένοι μέσοι όροι μετοχών σε κυκλοφορία αναφέρεται στον αριθμό των μετοχών μιας εταιρείας που υπολογίστηκε μετά την προσαρμογή για αλλαγές στο μετοχικό κεφάλαιο κατά την περίοδο αναφοράς. Ο αριθμός των σταθμισμένων μέσων μετοχών που εκκρεμούν χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό μετρήσεων όπως τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, η εταιρεία αναμένει να αυξήσει την τιμή ανά μετοχή.

Ανακεφαλαιοποίηση

Μοχλευμένη αγορά

Μια μόχλευση εξαγοράς είναι ένας τύπος μοχλευτικής ανακεφαλαιοποίησης που ξεκινά από ένα εξωτερικό μέρος. Σε μια μόχλευση εξαγοράς, μια εταιρεία αγοράζεται από εξωτερικό μέρος χρησιμοποιώντας ένα σημαντικό ποσό χρέους για την κάλυψη του κόστους απόκτησης και οι ταμειακές ροές της εταιρείας χρησιμοποιούνται ως ασφάλεια για την εξασφάλιση και αποπληρωμή των υποχρεώσεων χρέους.

Κατά τη διάρκεια μιας μόχλευσης εξαγοράς, ο ισολογισμός της αποκτώσας εταιρείας φορτώνεται με επιπλέον χρέος που χρησιμοποιείται για την αγορά της εταιρείας-στόχου. Στη συνέχεια, η κεφαλαιακή διάρθρωση της στοχευόμενης εταιρείας αλλάζει καθώς ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια αυξάνεται σημαντικά κάτω από αυτόν τον τύπο εξαγοράς.

Ανακεφαλαιοποίηση μετοχών

Σε μια ανακεφαλαιοποίηση μετοχών, μια εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές προκειμένου να συγκεντρώσει χρήματα που θα χρησιμοποιηθούν για την εξαγορά χρεωστικών τίτλων. Η κίνηση μπορεί να ωφελήσει τις εταιρείες που έχουν υψηλό δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια. Η υψηλή αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια επιβαρύνει περισσότερο μια εταιρεία, καθώς πρέπει να καταβάλει τόκους επί των χρεογράφων της. Τα υψηλότερα επίπεδα χρέους αυξάνουν επίσης το επίπεδο κινδύνου μιας εταιρείας, καθιστώντας την λιγότερο ελκυστική για τους επενδυτές. Επομένως, μια εταιρεία μπορεί να επιδιώξει να μειώσει το χρέος της εκδίδοντας νέες μετοχικές μετοχές και χρησιμοποιώντας τα χρήματα που συγκεντρώθηκαν από αυτήν για να επιστρέψει ένα μέρος του τρέχοντος χρέους της.

Εθνικοποίηση

Η εθνικοποίηση είναι ένας ειδικός τύπος ανακεφαλαιοποίησης ιδίων κεφαλαίων όταν η κυβέρνηση όπου η εταιρεία εδρεύει στην αγορά αγοράζει επαρκή αριθμό μετοχών της εταιρείας για να αποκτήσει έλεγχο.

Μια κυβέρνηση μπορεί να χρησιμοποιήσει την εθνικοποίηση για να σώσει μια εταιρεία που θεωρείται πολύτιμη για την οικονομία της χώρας από την πτώχευση. Ένας άλλος λόγος για την εθνικοποίηση είναι η κατάσχεση των παράνομα αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Ωστόσο, η εθνικοποίηση μερικές φορές χρησιμοποιείται από τις κυβερνήσεις για τον αποκλειστικό σκοπό της ανάληψης των περιουσιακών στοιχείων μιας μεγάλης, πολύ κερδοφόρας ιδιωτικής εταιρείας - συνήθως μιας ξένης εταιρείας που έχει σημαντικές επιχειρηματικές δραστηριότητες εντός της χώρας.

Υπόλοιπο χρέους και ιδίων κεφαλαίων

Λόγοι για την ανακεφαλαιοποίηση

Υπάρχουν διάφοροι βασικοί λόγοι που παρακινούν τις εταιρείες να ανακεφαλαιοποιήσουν:

1. Η τιμή της μετοχής πέφτει δραματικά

Μια σημαντική μείωση της τιμής της μετοχής της είναι ένας λόγος για τη διοίκηση μιας εταιρείας να εξετάσει το ενδεχόμενο ανακεφαλαιοποίησης. Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, ο κύριος στόχος είναι να αποφευχθεί η περαιτέρω μείωση της τιμής της μετοχής. Η εταιρεία θα εκδώσει χρέος για να επαναγοράσει τις μετοχές της και οι δυνάμεις προσφοράς-ζήτησης, ελπίζουμε, να αυξήσουν την τιμή της μετοχής.

2. Μειώστε την οικονομική επιβάρυνση

Η υπέρβαση χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων μπορεί να οδηγήσει σε υψηλές πληρωμές τόκων για την εταιρεία και τελικά να επιφέρει σημαντική οικονομική επιβάρυνση σε αυτήν. Σε αυτήν την περίπτωση, ο στόχος της εταιρείας είναι να αλλάξει την κεφαλαιακή της δομή με την έκδοση νέων ιδίων κεφαλαίων και την επαναγορά ενός μέρους του χρέους της. Έτσι, η εταιρεία θα απαλλαγεί από ορισμένες πληρωμές τόκων, θα μειώσει την έκθεση σε κινδύνους και θα βελτιώσει τη συνολική οικονομική της υγεία.

3. Αποτρέψτε μια εχθρική εξαγορά

Η ανακεφαλαιοποίηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως στρατηγική για την αποτροπή μιας εχθρικής εξαγοράς από άλλη εταιρεία. Η διοίκηση της στοχευόμενης εταιρείας μπορεί να εκδώσει πρόσθετο χρέος για να καταστήσει την εταιρεία λιγότερο ελκυστική για πιθανούς αγοραστές.

4. Αναδιοργάνωση κατά την πτώχευση

Εταιρείες που αντιμετωπίζουν την απειλή της πτώχευσης Πτώχευση Η πτώχευση είναι το νομικό καθεστώς ενός ανθρώπου ή μιας μη ανθρώπινης οντότητας (εταιρεία ή κυβερνητικός οργανισμός) που δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τα οφειλόμενα χρέη της στους πιστωτές. ή εταιρείες που έχουν ήδη υποβάλει αίτηση πτώχευσης μπορούν να χρησιμοποιήσουν την ανακεφαλαιοποίηση ως μέρος της στρατηγικής αναδιοργάνωσής τους. Η επιτυχημένη ανακεφαλαιοποίηση αποτελεί βασικό παράγοντα για μια αφερέγγυη εταιρεία να επιβιώσει από τη διαδικασία πτώχευσης. Οι αλλαγές στη δομή του κεφαλαίου πρέπει να ικανοποιούν όλα τα μέρη που συμμετέχουν στη διαδικασία, συμπεριλαμβανομένου του δικαστηρίου πτώχευσης, των πιστωτών και των επενδυτών. Εάν είναι επιτυχής, η εταιρεία υιοθετεί μια νέα κεφαλαιακή δομή που μπορεί να τη βοηθήσει να συνεχίσει τις δραστηριότητές της και να αποφύγει την εκκαθάριση.

Άλλοι πόροι

Το Finance προσφέρει πλήρη μαθήματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης και μοντελοποίησης, μαζί με εκατοντάδες δωρεάν άρθρα που έχουν σχεδιαστεί για να σας βοηθήσουν να κατανοήσετε καλύτερα όλες τις πτυχές της εταιρικής χρηματοδότησης και της διαχείρισης χρημάτων.

  • Διαδικασία αύξησης κεφαλαίου Διαδικασία αύξησης κεφαλαίου Αυτό το άρθρο προορίζεται να παρέχει στους αναγνώστες μια βαθύτερη κατανόηση του πώς λειτουργεί και συμβαίνει η διαδικασία αύξησης κεφαλαίου στη βιομηχανία σήμερα. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την άντληση κεφαλαίων και τους διαφορετικούς τύπους δεσμεύσεων που έχουν αναληφθεί από τον ασφαλιστή, ανατρέξτε στην επισκόπηση των αναδοχών μας.
  • Αγορά μετοχικού κεφαλαίου Αγορά μετοχικού κεφαλαίου (ECM) Η αγορά μετοχικού κεφαλαίου είναι ένα υποσύνολο της κεφαλαιαγοράς, όπου τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι εταιρείες αλληλεπιδρούν με το εμπόριο χρηματοπιστωτικών μέσων
  • Ratio to Equity Ratio Finance Τα χρηματοοικονομικά άρθρα χρηματοδότησης έχουν σχεδιαστεί ως οδηγοί αυτο-μελέτης για να μάθουν σημαντικές έννοιες χρηματοδότησης στο διαδίκτυο με το δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε εκατοντάδες άρθρα!
  • WACC Formula WACC Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης

Πρόσφατες δημοσιεύσεις