Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένας τύπος εγγύησης χρέους που παρέχει στον επενδυτή δικαίωμα ή υποχρέωση ανταλλαγής του ομολόγου με προκαθορισμένο αριθμό μετοχών Απόθεμα Τι είναι ένα απόθεμα; Ένα άτομο που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία ονομάζεται μέτοχος και δικαιούται να διεκδικήσει μέρος των υπολειπόμενων περιουσιακών στοιχείων και κερδών της εταιρείας (σε περίπτωση που η εταιρεία διαλύσει ποτέ). Οι όροι "απόθεμα", "μετοχές" και "ίδια κεφάλαια" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. στην εκδότρια εταιρεία σε συγκεκριμένους χρόνους της διάρκειας ζωής ενός ομολόγου. Πρόκειται για έναν υβριδικό τίτλο που διαθέτει χαρακτηριστικά τόσο χρέους όσο και μετοχικού κεφαλαίου. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις.Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις.
Παρόμοια με τα κανονικά ομόλογα, ένα μετατρέψιμο ομόλογο συνοδεύεται από ημερομηνία λήξης και καταβάλλει τόκους στους επενδυτές. Επιπλέον, εάν ένας επενδυτής αποφασίσει να μην μετατρέψει τα ομόλογα του σε ίδια κεφάλαια, θα λάβει την ονομαστική αξία του ομολόγου. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. κατά την ωριμότητα Ωστόσο, εάν ένας επενδυτής μετατρέψει τα ομόλογα στις μετοχές της εταιρείας, το ομόλογο θα χάσει όλα τα χαρακτηριστικά του χρέους και στη συνέχεια θα έχει μόνο χαρακτηριστικά ιδίων κεφαλαίων.
Οι εταιρείες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα και υψηλό δυναμικό ανάπτυξης εκδίδουν συχνά μετατρέψιμα ομόλογα. Για χρηματοδοτικούς σκοπούς, τα ομόλογα προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία από τα κανονικά ομόλογα. Μπορεί να είναι πιο ελκυστικοί για τους επενδυτές, καθώς τα μετατρέψιμα ομόλογα παρέχουν δυναμικό ανάπτυξης μέσω της μελλοντικής ανατίμησης του κεφαλαίου της μετοχής.
Τύποι μετατρέψιμων ομολογιών
Δεν υπάρχει επίσημη κατάταξη των μετατρέψιμων ομολόγων στις χρηματοοικονομικές αγορές. Ωστόσο, οι ασφαλιστές αναφέρονται συχνά στους ακόλουθους τύπους:
1. Μετατρέψιμα ομόλογα βανίλιας
Αυτοί είναι ο πιο κοινός τύπος μετατρέψιμων ομολογιών. Οι επενδυτές έχουν το δικαίωμα να μετατρέψουν τα ομόλογα τους σε έναν ορισμένο αριθμό μετοχών σε μια προκαθορισμένη τιμή μετατροπής και επιτόκιο κατά την ημερομηνία λήξης. Τα ομόλογα βανίλιας ενδέχεται να πληρώνουν πληρωμές με κουπόνια κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου και να συνοδεύονται από καθορισμένη ημερομηνία λήξης κατά την οποία οι επενδυτές δικαιούνται την ονομαστική αξία του ομολόγου.
2. Υποχρεωτικά μετατρέψιμα
Τα υποχρεωτικά μετατρέψιμα παρέχουν στους επενδυτές την υποχρέωση να μετατρέψουν τα ομόλογα τους σε μετοχές κατά τη λήξη. Τα ομόλογα συνήθως έρχονται με δύο τιμές μετατροπής. Η πρώτη τιμή οριοθετεί την τιμή στην οποία ένας επενδυτής θα λάβει το ισοδύναμο της ονομαστικής του αξίας σε μετοχές. Η δεύτερη τιμή ορίζει ένα όριο στην τιμή που ο επενδυτής μπορεί να λάβει πάνω από την ονομαστική τιμή.
3. Αντίστροφα μετατρέψιμα
Τα αντίστροφα μετατρέψιμα ομόλογα δίνουν στον εκδότη τη δυνατότητα είτε να αγοράσει το ομόλογο σε μετρητά είτε να μετατρέψει το ομόλογο στα ίδια κεφάλαια σε μια προκαθορισμένη τιμή μετατροπής και επιτόκιο κατά την ημερομηνία λήξης.
Πλεονεκτήματα των μετατρέψιμων ομολογιών
Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι μια ευέλικτη επιλογή χρηματοδότησης που προσφέρει ορισμένα πλεονεκτήματα σε σχέση με την κανονική χρηματοδότηση χρέους ή μετοχών. Μερικά από τα οφέλη περιλαμβάνουν:
1. Χαμηλότερες πληρωμές τόκων
Γενικά, οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να δεχτούν χαμηλότερες πληρωμές τόκων σε μετατρέψιμα ομόλογα από ό, τι σε κανονικά ομόλογα. Έτσι, οι εκδότες εταιρείες μπορούν να εξοικονομήσουν χρήματα στις πληρωμές τόκων τους.
2. Φορολογικά πλεονεκτήματα
Δεδομένου ότι οι πληρωμές τόκων είναι εκπεστέες από το φόρο, τα μετατρέψιμα ομόλογα επιτρέπουν στην εκδότρια εταιρεία να επωφεληθεί από την εξοικονόμηση φόρου τόκων που δεν είναι δυνατή στη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων.
3. Αναστολή αραίωσης αποθεμάτων
Εάν μια εταιρεία δεν είναι πρόθυμη να αραιώσει τις μετοχές της βραχυπρόθεσμα ή μεσοπρόθεσμα αλλά άνετα να το πράξει μακροπρόθεσμα, η χρηματοδότηση μετατρέψιμων ομολόγων είναι πιο κατάλληλη από τη χρηματοδότηση μετοχών. Οι μέτοχοι της τρέχουσας εταιρείας διατηρούν την ψήφο τους και μπορεί να επωφεληθούν από την ανατίμηση κεφαλαίου της μετοχής της στο μέλλον.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η πιστοποίηση Ferrari για οικονομικούς αναλυτές σε όλο τον κόσμο. Για να συνεχίσετε την ανάπτυξή σας, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Εκδότες ομολόγων Εκδότες ομολόγων Υπάρχουν διάφοροι τύποι εκδοτών ομολόγων. Αυτοί οι εκδότες ομολόγων δημιουργούν ομόλογα για να δανειστούν κεφάλαια από κατόχους ομολόγων, τα οποία θα εξοφληθούν κατά τη λήξη.
- Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
- Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που παρέχει αποδόσεις με τη μορφή τακτικών ή σταθερών πληρωμών τόκων και αποπληρωμών
- Senior Term Debt Senior Term Debt Senior Term Debt είναι ένα δάνειο με ανώτερο καθεστώς που έχει ένα καθορισμένο πρόγραμμα αποπληρωμής και μια σφαίρα αποπληρωμής στο τέλος της περιόδου. Ο όρος μπορεί να είναι για αρκετούς μήνες ή χρόνια και το χρέος μπορεί να έχει σταθερό ή μεταβλητό επιτόκιο. Για τη μείωση του κινδύνου αποπληρωμής, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται συχνά ως ασφάλεια
