Coupon Bond - Οδηγός, παραδείγματα, τρόπος λειτουργίας των κουπονιών

Ένα κουπόνι ομόλογο είναι ένας τύπος ομολογιών. Ο εκδότης ομολόγων δανείζεται κεφάλαιο από τον κάτοχο του ομολογιούχου και πραγματοποιεί σταθερές πληρωμές σε αυτούς με σταθερό (ή μεταβλητό) επιτόκιο για μια καθορισμένη περίοδο. που περιλαμβάνει συνημμένα κουπόνια και πληρώνει περιοδικές (συνήθως ετήσιες ή εξαμηνιαίες) πληρωμές τόκων κατά τη διάρκεια της ζωής του και την ονομαστική του αξία Η τιμή ονομαστικής αξίας είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή ενός κουπονιού όπως αναφέρεται σε ένα ομόλογο ή ένα απόθεμα πιστοποιητικό. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. στην ωριμότητα Αυτά τα ομόλογα συνοδεύονται από επιτόκιο κουπονιού Ποσοστό κουπονιού Ένα επιτόκιο κουπονιού είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. ,που αναφέρεται στην απόδοση του ομολόγου κατά την ημερομηνία έκδοσης. Τα ομόλογα που έχουν υψηλότερα ποσοστά κουπονιών προσφέρουν στους επενδυτές υψηλότερες αποδόσεις στην επένδυσή τους.

Κουπόνι Μποντ

Στο παρελθόν, τέτοια ομόλογα εκδόθηκαν με τη μορφή πιστοποιητικών κομιστή. Αυτό σημαίνει ότι η φυσική κατοχή του πιστοποιητικού ήταν επαρκής απόδειξη ιδιοκτησίας. Κανένα αρχείο του πρωτότυπου ή οποιουδήποτε μεταγενέστερου αγοραστή του ομολόγου δεν διατηρήθηκε από τον εκδότη. Έγιναν γνωστοί ως «κομιστές ομόλογα» επειδή όποιος φέρει το κατάλληλο κουπόνι θα μπορούσε να το παρουσιάσει στον εκδότη του εκδότη και να λάβει την πληρωμή τόκων. Τα κουπόνια εκτυπώθηκαν στο ομόλογο, από το οποίο μπορούσαν να αποσπαστούν και να παρουσιαστούν για πληρωμή.

Υπήρχαν τόσο θετικές όσο και αρνητικές πτυχές σε αυτήν την ανωνυμία των αγοραστών. Πρώτον, ο αγοραστής θα μπορούσε να παραμείνει ανώνυμος αν το επιθυμούσε. Δεύτερον, τα αποσπώμενα κουπόνια έκαναν τη συλλογή των τόκων πολύ απλή. Στο μειονέκτημα, ωστόσο, αυτά τα ομόλογα χωρίς αρχεία αγορών παρουσίαζαν μεγάλες ευκαιρίες για απάτη και ήταν δελεαστικοί στόχοι για κλέφτες.

Σήμερα, οι φυσικές εκδόσεις των ομολόγων είναι ασυνήθιστες, καθώς τα περισσότερα ομόλογα δημιουργούνται ηλεκτρονικά και δεν συνοδεύονται από φυσικά πιστοποιητικά. Ωστόσο, ο όρος «κουπόνι» εξακολουθεί να χρησιμοποιείται, αλλά απλώς αναφέρεται στην ονομαστική απόδοση του ομολόγου.

Πώς λειτουργεί ένα ομόλογο κουπονιών;

Κατά την έκδοση του ομολόγου, καθορίζεται ένα επιτόκιο κουπονιού στην ονομαστική αξία του ομολόγου. Ο εκδότης του ομολόγου συμφωνεί να πραγματοποιεί ετήσιες ή εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων Τόκοι πληρωτέοι τόκοι είναι ένας λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των εξόδων τόκου που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα αλλά δεν έχει πληρωθεί από ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται σήμερα στους δανειστές και είναι συνήθως μια τρέχουσα υποχρέωση ίση με το επιτόκιο κουπονιών για τους επενδυτές. Αυτές οι πληρωμές γίνονται μέχρι τη λήξη του ομολόγου.

Ας υποθέσουμε ότι η Apple Inc. εξέδωσε ένα νέο τετραετές ομόλογο με ονομαστική αξία 100 $ και ετήσιο επιτόκιο κουπονιού 5% της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Σε αυτήν την περίπτωση, η Apple θα πληρώνει 5 $ σε ετήσιο τόκο στους επενδυτές για κάθε ομόλογο που αγοράζεται. Μετά από τέσσερα χρόνια, κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου, η Apple θα πραγματοποιήσει την τελευταία πληρωμή με κουπόνι. Θα επιστρέψει επίσης στον επενδυτή την ονομαστική αξία του ομολόγου.

Τιμολόγηση ομολόγων

Παρά τον σχετικά απλό σχεδιασμό του ομολόγου, η τιμολόγηση του παραμένει κρίσιμο ζήτημα. Εάν υπάρχει μεγάλη πιθανότητα αθέτησης, οι επενδυτές ενδέχεται να απαιτήσουν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης στο ομόλογο.

Παρόμοια με την τιμολόγηση άλλων τύπων ομολόγων, η τιμή ενός ομολόγου κουπονιού καθορίζεται από τον τύπο της παρούσας αξίας. Ο τύπος είναι:

Τύπος τιμολόγησης κουπονιού

Που:

c = Τιμή κουπονιού

i = Επιτόκιο

n = αριθμός πληρωμών

Επίσης, ο ελαφρώς τροποποιημένος τύπος της παρούσας αξίας ενός συνηθισμένου προσόδου μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως συντόμευση για τον παραπάνω τύπο, καθώς οι πληρωμές σε αυτόν τον τύπο ομολόγου είναι σταθερές και καθορίζονται για σταθερές χρονικές περιόδους:

Τιμολόγηση τύπου τροποποιημένου ομολόγου κουπονιού

Περισσότεροι πόροι

Για περισσότερη μάθηση, το Finance προσφέρει ένα ευρύ φάσμα μαθημάτων σχετικά με τη λογιστική, την οικονομική ανάλυση και τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, συμπεριλαμβανομένης της πιστοποίησης Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και Πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari. Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Έκπτωση Ομολόγου Ομόλογο έκπτωσης είναι ένα ομόλογο που εκδίδεται σε χαμηλότερη τιμή από την ονομαστική του αξία ή ένα ομόλογο που διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά σε τιμή κάτω από την ονομαστική αξία. Είναι παρόμοιο με ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού, μόνο που το τελευταίο δεν πληρώνει τόκους. Ένα ομόλογο θεωρείται ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση
  • Γλωσσάρι Σταθερού Εισοδήματος Γλωσσάρι Σταθερού Εισοδήματος Αυτό το γλωσσάρι σταθερού εισοδήματος καλύπτει τους πιο σημαντικούς όρους και ορισμούς ομολογιών που απαιτούνται για τους χρηματοοικονομικούς αναλυτές. Αυτοί οι όροι καλύπτονται λεπτομερώς στο μάθημα βασικών χρηματοοικονομικών στοιχείων σταθερού εισοδήματος. Συνεχής διαρκής, συσχέτιση, ποσοστό κουπονιού, συνδιακύμανση, πιστωτικό περιθώριο
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις