Τι είναι το Delta (Δ) στα Χρηματοοικονομικά; - Επισκόπηση, χρήσεις, τρόπος υπολογισμού

Το Delta είναι ένα μέτρο ευαισθησίας κινδύνου που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση παραγώγων Παράγωγα Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά συμβόλαια των οποίων η αξία συνδέεται με την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Πρόκειται για σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που χρησιμοποιούνται για διάφορους σκοπούς, όπως η αντιστάθμιση και η πρόσβαση σε πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία ή αγορές. . Είναι ένα από τα πολλά μέτρα που χαρακτηρίζονται από Έλληνες Option Greeks Option Οι Έλληνες είναι οικονομικά μέτρα για την ευαισθησία της τιμής μιας επιλογής στις υποκείμενες καθοριστικές παραμέτρους της, όπως η μεταβλητότητα ή η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Οι Έλληνες χρησιμοποιούνται στην ανάλυση ενός χαρτοφυλακίου επιλογών και στην ανάλυση ευαισθησίας ενός δικαιώματος επιλογής. Η σειρά των μέτρων κινδύνου που χρησιμοποιούν τέτοια γράμματα αναφέρεται κατάλληλα ως Έλληνες. Συχνά καλούνται επίσης μέτρα κινδύνου,hedge Hedging Hedging είναι μια οικονομική στρατηγική που πρέπει να κατανοηθεί και να χρησιμοποιηθεί από τους επενδυτές λόγω των πλεονεκτημάτων που προσφέρει. Ως επένδυση, προστατεύει τα οικονομικά ενός ατόμου από την έκθεση σε μια επικίνδυνη κατάσταση που μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια αξίας. παραμέτρους ή ευαισθησίες κινδύνου.

Γραφικό δέλτα

Από τους Έλληνες, το δέλτα είναι μια από τις πιο σημαντικές μετρήσεις. Συγκρίνει τη μεταβολή στην τιμή ενός παραγώγου με τις αλλαγές στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, οι θέσεις Long και Short στις επενδύσεις, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά την εμπορία περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό), είτε να το πουλήσει (σύντομα). επιλογή κλήσης Επιλογή κλήσης Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που δίνει στον αγοραστή επιλογής κλήσης το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει μετοχή ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε συγκεκριμένη τιμή - η τιμή προειδοποίησης της επιλογής - εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου. με δέλτα 0.30 θα αυξηθούν κατά 0,30 $ εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αυξήθηκε στην τιμή κατά 1 $. Οι έμποροι συχνά αναφέρονται στο μέτρο ευαισθησίας σε σημεία βάσης. Ένα δέλτα 0,30 μπορεί να αναφέρεται ως "30 δέλτα".

Γρήγορη περίληψη των πόντων

  • Το Delta είναι ένα μέτρο ευαισθησίας κινδύνου που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση παραγώγων
  • Το μέτρο ευαισθησίας ισούται με τη μεταβολή στην παράγωγη αξία ως αναλογία της μεταβολής στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
  • Το Delta μπορεί να χρησιμοποιηθεί για διάφορους σκοπούς, όπως ο υπολογισμός του κινδύνου, της έκθεσης και της αντιστάθμισης.

Πώς να ερμηνεύσετε το Δέλτα;

Το Delta μπορεί να θεωρηθεί ως ένας λόγος που συγκρίνει τις αλλαγές στην τιμή παραγώγου και την υποκείμενη τιμή του ενεργητικού. Ο λόγος μπορεί να είναι θετικός ή αρνητικός ανάλογα με την κατεύθυνση που κινείται το παράγωγο σε σχέση με τις αλλαγές στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Επιλογή κλήσης Επιλογή κλήσης Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που δίνει στον αγοραστή επιλογής κλήσης το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ένα απόθεμα ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε ένα συγκεκριμένο τιμή - η τιμή προειδοποίησης της επιλογής - εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου. θα αυξήσει την αξία εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αυξήθηκε στην τιμή · Επομένως, έχει θετικό δέλτα. A put option Put Option Η επιλογή put είναι μια σύμβαση επιλογής που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση,να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια σε μια καθορισμένη τιμή (επίσης γνωστή ως τιμή προειδοποίησης) πριν ή σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης. Είναι ένας από τους δύο βασικούς τύπους επιλογών, ενώ ο άλλος τύπος είναι επιλογή κλήσης. θα μειωνόταν στην αξία εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αυξήθηκε στην τιμή · Επομένως, έχει αρνητικό δέλτα. Για μια επιλογή κλήσης, η τιμή θα κυμαίνεται από 0 έως 1 και για μια επιλογή put, η τιμή θα κυμαίνεται από 0 έως -1.

Ας δούμε ένα παράδειγμα αυτής της αναλογίας. Ας υποθέσουμε ότι η επιλογή κλήσης έχει αξία 10 $ και το υποκείμενο στοιχείο έχει τιμή 20 $. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αυξάνεται στην τιμή στα $ 23 και η τιμή του δικαιώματος αντιστοιχεί αυξάνοντας στα 11 $. Το δέλτα ισούται με: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.

Τώρα ας δούμε μια επιλογή put με αξία $ 10. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο έχει τιμή 20 $ και μειώνεται σε 17 $. Η αντίστοιχη τιμή put option αυξάνεται στα 11 $. Το δέλτα εδώ είναι ίσο με: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

Ένας άλλος τρόπος σκέψης σχετικά με τη μέτρηση είναι ότι μπορεί να δώσει μια ιδέα για το αν μια επιλογή Επιλογές: Κλήσεις και Πραγματοποιήσεις Μια επιλογή είναι μια μορφή παράγωγου συμβολαίου που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο από μια συγκεκριμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης) σε μια καθορισμένη τιμή (τιμή προειδοποίησης). Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: κλήσεις και βολές. Οι επιλογές των ΗΠΑ μπορούν να ασκηθούν οποιαδήποτε στιγμή θα καταλήξουν στα χρήματα κατά την ημερομηνία λήξης. Καθώς μια επιλογή μετακινείται περαιτέρω στα χρήματα, η τιμή του δέλτα θα ξεφύγει από το 0. Για μια επιλογή κλήσης Επιλογή κλήσης Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που δίνει στον αγοραστή επιλογής κλήσης το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε ένα απόθεμα ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε μια συγκεκριμένη τιμή - την τιμή προειδοποίησης της επιλογής - εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. ,θα κατευθυνθεί προς την τιμή του 1, ενώ η επιλογή put option Η επιλογή put είναι μια σύμβαση επιλογής που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια σε μια καθορισμένη τιμή (επίσης γνωστή ως τιμή προειδοποίησης) πριν ή σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης. Είναι ένας από τους δύο βασικούς τύπους επιλογών, ενώ ο άλλος τύπος είναι επιλογή κλήσης. θα κατευθυνθεί προς μια τιμή -1. Καθώς η επιλογή μετακινείται περισσότερο από τα χρήματα, η τιμή του δέλτα θα κατευθυνθεί προς το 0.θα κατευθυνθεί προς μια τιμή -1. Καθώς η επιλογή μετακινείται περισσότερο από τα χρήματα, η τιμή του δέλτα θα κατευθυνθεί προς το 0.θα κατευθυνθεί προς μια τιμή -1. Καθώς η επιλογή μετακινείται περισσότερο από τα χρήματα, η τιμή του δέλτα θα κατευθυνθεί προς το 0.

Το δέλτα είναι 0,50 όταν μια επιλογή κλήσης είναι στα χρήματα και -0,5 για μια επιλογή put όταν είναι στα χρήματα, που σημαίνει ότι η τιμή προειδοποίησης είναι ίση με την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Βασικά λέει ότι υπάρχει πιθανότητα 50/50 της επιλογής να τελειώσει με τα χρήματα ή από τα χρήματα.

Η ευαισθησία του δέλτα επηρεάζεται επίσης από το χρόνο έως τη λήξη. Όσο πιο κοντά είναι η επιλογή για τη λήξη, τόσο πιθανότερο είναι η επιλογή να καταλήξει στην τρέχουσα κατάστασή της, είτε εντός, εκτός, είτε με τα χρήματα. Εάν μια επιλογή κλήσης είναι στα χρήματα, κρατώντας το Moneyness Options Case Study - Long Call Αυτή η μελέτη περίπτωσης επιλογών δείχνει τις πολύπλοκες αλληλεπιδράσεις των επιλογών. Και οι επιλογές put και call έχουν διαφορετικές πληρωμές Για να μελετήσουμε την περίπλοκη φύση και τις αλληλεπιδράσεις μεταξύ των επιλογών και του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, παρουσιάζουμε μια μελέτη περίπτωσης επιλογών. σταθερή, καθώς πλησιάζει τη λήξη, η τιμή του δέλτα θα κινηθεί πιο κοντά σε μία.

Σε τι χρησιμοποιείται το Delta;

Αυτή η μέτρηση ευαισθησίας είναι ένας από τους πιο σημαντικούς Έλληνες που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση παραγώγων. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, μπορεί να θεωρηθεί η πιθανότητα ότι μια επιλογή θα λήξει στα χρήματα. Είναι πολύ σημαντικό να λάβετε υπόψη κατά τον προσδιορισμό του κινδύνου που είναι διατεθειμένος να αναλάβει για την απόδοση μιας επένδυσης. Η παρατήρηση της αξίας με τέτοιο τρόπο μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση χαρτοφυλακίων. Η εξέταση του συνολικού δέλτα χαρτοφυλακίου μπορεί να σας βοηθήσει να προσδιορίσετε πώς θα έκανε σε σχέση με τις αλλαγές στη συνολική αγορά.

Οι έμποροι μπορούν να θεωρήσουν την αξία ευαισθησίας ως το ποσό της έκθεσής τους σε ένα απόθεμα ή την υποκείμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι μια ομάδα παρόμοιων επενδυτικών οχημάτων. Διαφορετικές κατηγορίες ή τύποι επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων - όπως επενδύσεις σταθερού εισοδήματος - ομαδοποιούνται βάσει του ότι έχουν παρόμοια χρηματοοικονομική δομή. Συνήθως διαπραγματεύονται στις ίδιες χρηματοοικονομικές αγορές και υπόκεινται στους ίδιους κανόνες και κανονισμούς. . Όσο πιο κοντά στο 1 είναι η τιμή, τόσο πιο εκτεθειμένα είναι στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Η αξία δέλτα μιας επιλογής Επιλογές: Κλήσεις και Πραγματοποιήσεις Μια επιλογή είναι μια μορφή παράγωγου συμβολαίου που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο έως μια συγκεκριμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης) σε μια καθορισμένη τιμή ( τιμή προειδοποίησης). Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: κλήσεις και βολές. Οι επιλογές των ΗΠΑ μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή και μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν ως τρόπος για να προσδιοριστεί εάν οι επιλογές αγοράζονται ή πωλούνται. Εάν η τιμή μιας επιλογής αυξάνεται λιγότερο από ό, τι θα σήμαινε το δέλτα, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι έμποροι πωλούν αυτήν την επιλογή κοντά στην τιμή προσφοράς Προσφορά και ερώτηση Ο όρος προσφορά και ερώτηση αναφέρεται στην καλύτερη πιθανή τιμή που οι αγοραστές και οι πωλητές στην αγορά είναι πρόθυμοι για συναλλαγή στις. Με άλλα λόγια, η προσφορά και η ερώτηση αναφέρεται στην καλύτερη τιμή στην οποία μια ασφάλεια μπορεί να πωληθεί ή / και να αγοραστεί την τρέχουσα ώρα. .Εάν η τιμή είναι υψηλότερη από αυτήν που θα σήμαινε το δέλτα, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι έμποροι αγοράζουν τις επιλογές κοντά στην ερώτηση Bid and Ask Ο όρος bid and ask αναφέρεται στην καλύτερη δυνατή τιμή στην οποία οι αγοραστές και οι πωλητές στην αγορά είναι πρόθυμοι να πραγματοποιήσουν συναλλαγές. Με άλλα λόγια, η προσφορά και η ερώτηση αναφέρεται στην καλύτερη τιμή στην οποία μια ασφάλεια μπορεί να πωληθεί ή / και να αγοραστεί την τρέχουσα ώρα. τιμή.

Το Delta μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για αντιστάθμιση Hedging Hedging είναι μια οικονομική στρατηγική που πρέπει να κατανοηθεί και να χρησιμοποιηθεί από τους επενδυτές λόγω των πλεονεκτημάτων που προσφέρει. Ως επένδυση, προστατεύει τα οικονομικά ενός ατόμου από την έκθεση σε μια επικίνδυνη κατάσταση που μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια αξίας. σκοποί. Μια κοινή στρατηγική αντιστάθμισης που χρησιμοποιείται είναι η ουδέτερη στρατηγική δέλτα. Περιλαμβάνει τη διατήρηση ορισμένων επιλογών ότι όταν το δέλτα λαμβάνεται συνολικά, είναι ίσο ή πολύ κοντά στο 0. Αυτό μειώνει την κίνηση στην τιμολόγηση επιλογών σε σχέση με την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Πώς υπολογίζεται το Delta;

Το Δέλτα μπορεί να εμφανιστεί στη γενική του μορφή:

Εξίσωση δέλτα

Που:

  • ∂ - το πρώτο παράγωγο
  • V - η τιμή της επιλογής (θεωρητική τιμή)
  • S - η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου

Στο μοντέλο Black-Scholes, το δέλτα υπολογίζεται με την ακόλουθη εξίσωση:

Εξίσωση Δέλτα

Εξίσωση Δέλτα 2

Που:

  • S - η τιμή της μετοχής
  • Κ - η τιμή προειδοποίησης
  • r - το ποσοστό χωρίς κίνδυνο
  • q - η ετήσια απόδοση μερίσματος
  • τ - χρόνος έως τη λήξη
  • σ - η μεταβλητότητα

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε το άρθρο του Finance για το δέλτα. Εάν θέλετε να μάθετε για άλλες σχετικές έννοιες, ρίξτε μια ματιά στους άλλους πόρους του Finance:

  • Option Greeks Option Greeks Option Greeks είναι χρηματοοικονομικά μέτρα για την ευαισθησία της τιμής μιας επιλογής στις υποκείμενες καθοριστικές παραμέτρους της, όπως η μεταβλητότητα ή η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Οι Έλληνες χρησιμοποιούνται στην ανάλυση ενός χαρτοφυλακίου επιλογών και στην ανάλυση ευαισθησίας μιας επιλογής
  • Παράγωγα Παράγωγα Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά συμβόλαια των οποίων η αξία συνδέεται με την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Πρόκειται για σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που χρησιμοποιούνται για διάφορους σκοπούς, συμπεριλαμβανομένης της αντιστάθμισης κινδύνου και της πρόσβασης σε πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία ή αγορές.
  • Επιλογές περίπτωσης επιλογών - Μελέτη περιπτώσεων επιλογών μεγάλης κλήσης - Μεγάλη κλήση Αυτή η μελέτη περίπτωσης επιλογών δείχνει τις πολύπλοκες αλληλεπιδράσεις των επιλογών. Και οι επιλογές put και call έχουν διαφορετικές πληρωμές Για να μελετήσουμε την περίπλοκη φύση και τις αλληλεπιδράσεις μεταξύ των επιλογών και του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, παρουσιάζουμε μια μελέτη περίπτωσης επιλογών.
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).

Πρόσφατες δημοσιεύσεις