Σφάλμα παρακολούθησης - Ορισμός, τύπος και πρακτικό παράδειγμα

Το σφάλμα παρακολούθησης είναι ένα μέτρο χρηματοοικονομικής απόδοσης που καθορίζει τη διαφορά μεταξύ των διακυμάνσεων απόδοσης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου και των διακυμάνσεων απόδοσης ενός επιλεγμένου δείκτη αναφοράς. Οι διακυμάνσεις επιστροφής μετριούνται κυρίως με τυπικές αποκλίσεις Τυπική Απόκλιση Από στατιστική άποψη, η τυπική απόκλιση ενός συνόλου δεδομένων είναι ένα μέτρο του μεγέθους των αποκλίσεων μεταξύ των τιμών των παρατηρήσεων που περιέχονται.

Γενικά, ένα σημείο αναφοράς είναι ένας διαφοροποιημένος δείκτης αγοράς που αντιπροσωπεύει μέρος της συνολικής αγοράς. Τα πιο συνηθισμένα σημεία αναφοράς για τα χαρτοφυλάκια μετοχών είναι τα S&P 500 και το Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA), επίσης συχνά αναφέρεται ως "το Dow Jones" ή απλά "το Το Dow ", είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς και ευρέως αναγνωρισμένους δείκτες χρηματιστηρίου για χαρτοφυλάκια με μετοχές μεγάλου κεφαλαίου και το Russell 2000 Russell 2000 Ο Russell 2000 είναι ένας δείκτης χρηματιστηρίου που παρακολουθεί την απόδοση 2.000 μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ από ο δείκτης Russell 3000. Ο δείκτης Russell 2000 αναφέρεται ευρέως ως σημείο αναφοράς για τα αμοιβαία κεφάλαια που αποτελούνται κυρίως από μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης. για χαρτοφυλάκια μικρού κεφαλαίου.

Σημασία του σφάλματος παρακολούθησης

Το σφάλμα παρακολούθησης είναι ένα από τα πιο σημαντικά μέτρα που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου, καθώς και η ικανότητα ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου να παράγει υπερβολικές αποδόσεις και να νικήσει την αγορά ή το σημείο αναφοράς. Λόγω των προαναφερθέντων λόγων, χρησιμοποιείται ως είσοδος για τον υπολογισμό του λόγου πληροφοριών Αναλογία πληροφοριών Ο λόγος πληροφοριών μετρά τις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου ή χαρτοφυλακίου σε σχέση με ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς. Αυτός ο λόγος στοχεύει να δείξει υπερβολικές αποδόσεις σε σχέση με το σημείο αναφοράς, καθώς και τη συνέπεια στη δημιουργία των υπερβολικών αποδόσεων. .

Το σφάλμα παρακολούθησης κατηγοριοποιείται συχνά με τον τρόπο υπολογισμού του. Ένα πραγματικό σφάλμα (γνωστό και ως "εκ των υστέρων") υπολογίζεται χρησιμοποιώντας ιστορικές αποδόσεις. Ένα σφάλμα παρακολούθησης του οποίου οι υπολογισμοί βασίζονται σε κάποιο μοντέλο πρόβλεψης ονομάζεται "εκ των προτέρων" σφάλμα παρακολούθησης.

Τα χαμηλά σφάλματα δείχνουν ότι η απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι κοντά στην απόδοση του δείκτη αναφοράς. Τα χαμηλά σφάλματα είναι κοινά με τα κεφάλαια δεικτών και τα ETF που αναπαράγουν τη σύνθεση των κυριότερων χρηματιστηριακών δεικτών.

Υψηλά σφάλματα αποκαλύπτουν ότι η απόδοση του χαρτοφυλακίου διαφέρει σημαντικά από την απόδοση του δείκτη αναφοράς. Τα υψηλά σφάλματα μπορεί να υποδηλώνουν ότι το χαρτοφυλάκιο ξεπέρασε σημαντικά το σημείο αναφοράς, ή σήμαινε ότι το χαρτοφυλάκιο έχει χαμηλότερη απόδοση από το σημείο αναφοράς.

Τύπος για παρακολούθηση

Η απόδοση παρακολούθησης υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

Σφάλμα παρακολούθησης - Τύπος

Που:

  • Var - η διακύμανση
  • r p - η επιστροφή ενός χαρτοφυλακίου
  • r b - η επιστροφή ενός δείκτη αναφοράς

Παράδειγμα σφάλματος παρακολούθησης

Πριν από πέντε χρόνια, ο Sam επένδυσε 100.000 $ στο Fund A. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε μετοχικά κεφάλαια των ΗΠΑ. Κατά την πενταετή περίοδο, το ταμείο παρουσίασε θετικές αποδόσεις. Επίσης, η οικονομία αυξήθηκε επίσης κατά τη διάρκεια της περιόδου και οι αγορές μετοχών αυξήθηκαν.

Προκειμένου να εκτιμήσει πόσο επιτυχημένη ήταν η επένδυσή του, ο Sam αποφασίζει να συγκρίνει τις αποδόσεις του Fund A με τις αποδόσεις ενός benchmark. Σε μια τέτοια περίπτωση, το πιο κατάλληλο σημείο αναφοράς είναι το S&P 500, επειδή παρακολουθεί την απόδοση των μεγαλύτερων εταιρειών μεγάλου κεφαλαίου.

Η σύγκριση του ταμείου με το σημείο αναφοράς μπορεί να μετρηθεί χρησιμοποιώντας το σφάλμα παρακολούθησης.

Τα ακόλουθα δεδομένα είναι διαθέσιμα για τις ετήσιες αποδόσεις τόσο για το Ταμείο A όσο και για το S&P 500:

Πίνακας δειγμάτων

Μπορούμε να συνδέσουμε αυτά τα δεδομένα στον τύπο για να υπολογίσουμε το σφάλμα παρακολούθησης:

Υπολογισμός δείγματος

Στο παραπάνω σενάριο, το μικρό σφάλμα παρακολούθησης υποδεικνύει ότι το Ταμείο Α δεν ξεπερνά σημαντικά το σημείο αναφοράς. Ως εκ τούτου, ο Sam μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο ανάληψης των χρημάτων του από το ταμείο και τοποθέτησή του σε άλλες, πιο ελπιδοφόρες επενδυτικές ευκαιρίες. Εναλλακτικά, μπορεί να είναι ικανοποιημένος με το γεγονός ότι το χαρτοφυλάκιό του συμβαδίζει με τα κέρδη της συνολικής αγοράς.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.

Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, προτείνουμε ιδιαίτερα τους παρακάτω πόρους:

  • Exchange Traded Funds (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Το Exchange Traded Fund (ETF) είναι ένα δημοφιλές επενδυτικό μέσο όπου τα χαρτοφυλάκια μπορούν να είναι πιο ευέλικτα και διαφοροποιημένα σε ένα ευρύ φάσμα όλων των διαθέσιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Μάθετε για διάφορους τύπους ETF διαβάζοντας αυτόν τον οδηγό.
  • Index Funds Index Funds Τα κεφάλαια δεικτών είναι αμοιβαία κεφάλαια ή χρηματιστηριακά κεφάλαια (ETF) που έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν την απόδοση ενός δείκτη αγοράς. Τα διαθέσιμα κεφάλαια ευρετηρίου παρακολουθούν διαφορετικούς δείκτες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των S&P 500, Russell 2000 και FTSE 100.
  • Nasdaq Composite NASDAQ Composite Το NASDAQ Composite είναι ένας δείκτης με περισσότερες από 3.000 κοινές μετοχές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο NASDAQ. Ο δείκτης είναι ένας από τους δείκτες που ακολουθούνται περισσότερο στο
  • Small Cap Stock Small Cap Stock Ένα μικρό χρηματιστήριο είναι ένα απόθεμα μιας εισηγμένης εταιρείας της οποίας η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται από 300 εκατομμύρια έως περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Η ταξινόμηση μεταξύ μικρών, μεσαίων και μεγάλων εταιρειών είναι υποκειμενική και μπορεί να διαφέρει μεταξύ χρηματιστηρίων και αναλυτών αγοράς.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις