Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια - Τρόπος υπολογισμού της μόχλευσης, τύπος, παραδείγματα

Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια (ονομάζεται επίσης «λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων», «λόγος κινδύνου» ή «προσανατολισμός»), είναι λόγος μόχλευσης Λόγος μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης δείχνει το επίπεδο του χρέους που ανέλαβε μια επιχειρηματική οντότητα έναντι πολλών άλλων λογαριασμών στον ισολογισμό, την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή την κατάσταση ταμειακών ροών. Πρότυπο Excel που υπολογίζει το βάρος του συνολικού χρέους και των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων έναντι του συνόλου των μετοχών των μετόχων Μετοχές Μετοχικοί μετοχές Τα μετοχικά κεφάλαια (επίσης γνωστά ως μετοχικοί τίτλοι) είναι ένας λογαριασμός στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αποτελείται από μετοχικό κεφάλαιο συν διατηρούμενα κέρδη. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις. Σε αντίθεση με την αναλογία χρέους-περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιεί συνολικά περιουσιακά στοιχεία ως παρονομαστή,η αναλογία D / E χρησιμοποιεί συνολικά ίδια κεφάλαια. Αυτός ο λόγος υπογραμμίζει τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρική δομή κεφαλαίου Δομή κεφαλαίου Η δομή κεφαλαίου αναφέρεται στο ποσό του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της και τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της. Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης κλίνει προς τη χρηματοδότηση χρέους ή ιδίων κεφαλαίων.

λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια, τύπος

Τύπος χρέους προς ίδια κεφάλαια

Σύντομος τύπος:

Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια = Συνολικό χρέος / Ίδια κεφάλαια

Μεγάλη φόρμουλα:

Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια = (βραχυπρόθεσμο χρέος + μακροπρόθεσμο χρέος + υποχρεώσεις σταθερής πληρωμής) / Ίδια κεφάλαια

Πρακτική αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια

Εάν, σύμφωνα με τον ισολογισμό Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις θεμελιώδεις οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια κεφάλαια, το συνολικό χρέος μιας επιχείρησης αξίζει 50 εκατομμύρια δολάρια και το συνολικό κεφάλαιο αξίας 120 εκατομμυρίων $, τότε το χρέος προς ίδια κεφάλαια είναι 0,42. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε δολάριο στα ίδια κεφάλαια, η εταιρεία έχει μόχλευση 42 σεντ. Μια αναλογία 1 θα σήμαινε ότι οι πιστωτές και οι επενδυτές έχουν ίση βάση στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Ένας υψηλότερος λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων υποδηλώνει μια μοχλευμένη εταιρεία Βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που μετρά την ευαισθησία στις διακυμάνσεις της συνολικής κερδοφορίας μιας εταιρείας στην αστάθεια των λειτουργικών της εσόδων που προκαλούνται από αλλαγές στη δομή του κεφαλαίου της. Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι μία από τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται για τον ποσοτικό προσδιορισμό του χρηματοοικονομικού κινδύνου μιας εταιρείας, κάτι που είναι αρκετά προτιμότερο για μια εταιρεία που είναι σταθερή με σημαντική ταμειακή ροή. Ο τελικός οδηγός ταμειακών ροών (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) τον απόλυτο οδηγό ταμειακών ροών για να κατανοήσετε τις διαφορές μεταξύ EBITDA, ταμειακών ροών από λειτουργίες (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow ή Free Cash Flow to Firm (FCFF). Μάθετε τον τύπο για να υπολογίσετε το καθένα και να τους αντλήσετε από μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων,ισολογισμός ή κατάσταση δημιουργίας ταμειακών ροών, αλλά δεν είναι προτιμότερο όταν μια εταιρεία βρίσκεται σε παρακμή. Αντίθετα, μια χαμηλότερη αναλογία δείχνει μια εταιρεία λιγότερο μοχλό και πλησιάζει να χρηματοδοτείται πλήρως μετοχικό κεφάλαιο. Ο κατάλληλος λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια διαφέρει ανάλογα με τη βιομηχανία.

Μάθετε τα πάντα για τον υπολογισμό των δεικτών μόχλευσης βήμα προς βήμα στο μάθημα χρηματοοικονομικής ανάλυσης χρηματοοικονομικών!

Τι είναι το συνολικό χρέος;

Το συνολικό χρέος μιας εταιρείας είναι το άθροισμα του βραχυπρόθεσμου χρέους, το μακροπρόθεσμο χρέος Μακροπρόθεσμο χρέος Το μακροπρόθεσμο χρέος (LTD) είναι οποιοδήποτε ποσό ανεξόφλητου χρέους που κατέχει μια εταιρεία και έχει διάρκεια 12 μηνών ή μεγαλύτερη. Κατατάσσεται ως μη βραχυπρόθεσμη υποχρέωση στον ισολογισμό της εταιρείας. Ο χρόνος έως τη λήξη για την LTD μπορεί να κυμαίνεται οπουδήποτε από 12 μήνες έως 30+ έτη και οι τύποι χρεών μπορεί να περιλαμβάνουν ομόλογα, υποθήκες και άλλες υποχρεώσεις σταθερής πληρωμής (όπως μισθώσεις κεφαλαίου) μιας επιχείρησης που προκύπτουν ενώ βρίσκονται υπό κανονικούς κύκλους λειτουργίας. Δημιουργία χρονοδιαγράμματος χρέους Πρόγραμμα χρέους Ένα πρόγραμμα χρέους καθορίζει όλο το χρέος που έχει μια επιχείρηση σε ένα χρονοδιάγραμμα βάσει της ωριμότητας και του επιτοκίου της. Στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, οι ροές εξόδων τόκων βοηθούν στον διαχωρισμό των υποχρεώσεων ανά συγκεκριμένα κομμάτια.

Δεν θεωρούνται όλες οι τρέχουσες και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Παρακάτω είναι μερικά παραδείγματα πραγμάτων που είναι και δεν θεωρούνται χρέη.

Θεωρούμενο χρέος:

  • Drawn line-of-credit Ανακυκλούμενη Πιστωτική Διευκόλυνση Μια περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση είναι μια γραμμή πίστωσης που οργανώνεται μεταξύ τράπεζας και επιχείρησης. Έρχεται με ένα καθορισμένο μέγιστο ποσό, και το
  • Πληρωτέες σημειώσεις (λήξη εντός ενός έτους)
  • Τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους Τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους Το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους είναι το τμήμα του μακροπρόθεσμου οφειλόμενου χρέους που οφείλεται εντός ενός έτους. Το μακροπρόθεσμο χρέος έχει διάρκεια άνω του ενός έτους. Το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους διαφέρει από το τρέχον χρέος, δηλαδή το χρέος που πρέπει να εξοφληθεί πλήρως εντός ενός έτους.
  • Σημειώσεις πληρωτέες Σημειώσεις Πληρωτέες Σημειώσεις Πληρωτέες είναι γραπτές συμβάσεις (χαρτονομίσματα) στις οποίες ένα μέρος συμφωνεί να πληρώσει στο άλλο μέρος ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό Εναλλακτικά, ένα πληρωτέο σημείωμα είναι ένα δάνειο μεταξύ δύο μερών. Δείτε τα απαιτούμενα στοιχεία μιας σημείωσης και παραδειγμάτων. (ωριμότητα περισσότερο από ένα έτος)
  • Ομόλογα πληρωτέα
  • Μακροπρόθεσμο χρέος Μακροπρόθεσμο χρέος Το μακροπρόθεσμο χρέος (LTD) είναι οποιοδήποτε ποσό ανεξόφλητου χρέους που κατέχει μια εταιρεία και έχει διάρκεια 12 μηνών ή μεγαλύτερη. Κατατάσσεται ως μη βραχυπρόθεσμη υποχρέωση στον ισολογισμό της εταιρείας. Ο χρόνος έως τη λήξη για την LTD μπορεί να κυμαίνεται οπουδήποτε από 12 μήνες έως 30+ έτη και οι τύποι χρεών μπορεί να περιλαμβάνουν ομόλογα, υποθήκες
  • Υποχρεώσεις μίσθωσης κεφαλαίου

Δεν θεωρείται χρέος:

  • Λογαριασμοί πληρωτέοι Λογαριασμοί Πληρωτέοι Λογαριασμοί πληρωτέοι είναι μια ευθύνη που προκύπτει όταν ένας οργανισμός λαμβάνει αγαθά ή υπηρεσίες από τους προμηθευτές του με πίστωση. Οι πληρωτέοι λογαριασμοί αναμένεται να εξοφληθούν εντός ενός έτους ή εντός ενός κύκλου λειτουργίας (όποιο είναι μεγαλύτερο). Η AP θεωρείται μία από τις πιο ρευστές μορφές τρεχουσών υποχρεώσεων
  • Δεδουλευμένα έξοδα Δεδουλευμένα έξοδα Τα δεδουλευμένα έξοδα είναι έξοδα που αναγνωρίζονται ακόμη και αν δεν έχουν καταβληθεί μετρητά. Αυτά τα έξοδα συνήθως συνδυάζονται έναντι εσόδων μέσω της αρχής αντιστοίχισης από το GAAP (Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές).
  • Αναβαλλόμενα έσοδα Αναβαλλόμενα έσοδα Τα αναβαλλόμενα έσοδα δημιουργούνται όταν μια εταιρεία λαμβάνει πληρωμή για αγαθά ή / και υπηρεσίες που δεν έχει ακόμη κερδίσει. Στη λογιστική σε δεδουλευμένη βάση, τα έσοδα αναγνωρίζονται μόνο όταν κερδίζονται. Εάν ένας πελάτης πληρώσει για αγαθά / υπηρεσίες εκ των προτέρων, η εταιρεία δεν καταγράφει έσοδα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της και αντίθετα καταγράφει α
  • Καταβλητέα μερίσματα

Οφέλη από υψηλή αναλογία D / E

Ένας υψηλός λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων μπορεί να είναι καλός διότι δείχνει ότι μια επιχείρηση μπορεί εύκολα να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις χρέους της (μέσω ταμειακών ροών) και χρησιμοποιεί τη μόχλευση για να αυξήσει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων.

Στο παρακάτω παράδειγμα, βλέπουμε πώς η χρήση περισσότερου χρέους (αύξηση του δείκτη χρέους-ιδίων κεφαλαίων) αυξάνει την απόδοση της εταιρείας (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που παίρνει ετήσια απόδοση της εταιρείας (καθαρό εισόδημα) διαιρεμένη με την αξία του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων (δηλαδή 12%). Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια. . Χρησιμοποιώντας το χρέος αντί των ιδίων κεφαλαίων, ο λογαριασμός μετοχών είναι μικρότερος και ως εκ τούτου, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων είναι υψηλότερη.

Ένα άλλο όφελος είναι ότι συνήθως το κόστος του χρέους είναι χαμηλότερο από το κόστος των ιδίων κεφαλαίων Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι το ποσοστό απόδοσης που ένας μέτοχος απαιτεί για να επενδύσει σε μια επιχείρηση. Το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης βασίζεται στο επίπεδο κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση, και επομένως η αύξηση του λόγου D / E (έως ένα συγκεκριμένο σημείο) μπορεί να μειώσει το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης (WACC) WACC Το WACC είναι μια σταθμισμένη εταιρεία Μέσο κόστος κεφαλαίου και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης.

δείκτης χρέους ιδίων κεφαλαίων ROE αντίκτυπο

Το παραπάνω θέμα καλύπτεται λεπτομερέστερα στο δωρεάν μάθημα εταιρικής χρηματοδότησης της Finance!

Μειονεκτήματα υψηλού λόγου D / E

Το αντίθετο του παραπάνω παραδείγματος ισχύει εάν μια εταιρεία έχει λόγο D / E που είναι πολύ υψηλό. Σε αυτήν την περίπτωση, τυχόν ζημίες θα αποτιμηθούν και η εταιρεία ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εξοφλήσει το χρέος της.

Εάν ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια γίνει πολύ υψηλός, το κόστος δανεισμού Κόστος χρέους Το κόστος του χρέους είναι η απόδοση που παρέχει μια εταιρεία στους δικαιούχους και τους πιστωτές της. Το κόστος του χρέους χρησιμοποιείται σε υπολογισμούς WACC για ανάλυση αποτίμησης. θα ανεβαίνει στα ύψη, όπως και το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, και το WACC της εταιρείας WACC Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει, και επίσης παρέχει μια υπολογιστική δυνατότητα λήψης WACC που θα πάρει εξαιρετικά υψηλή, μειώνοντας την τιμή της μετοχής της.

Υπολογιστής αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια

Ακολουθεί ένα απλό παράδειγμα μιας αριθμομηχανής Excel για λήψη και δείτε πώς λειτουργεί ο αριθμός από μόνος σας.

Στιγμιότυπο οθόνης προτύπου αναλογίας χρέους

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Επεξήγηση βίντεο του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια

Ακολουθεί ένα σύντομο σεμινάριο βίντεο που εξηγεί πώς η μόχλευση επηρεάζει μια εταιρεία και πώς να υπολογίσει τον λόγο χρέους / ιδίων κεφαλαίων με ένα παράδειγμα.

Βίντεο: Μαθήματα Οικονομικής Ανάλυσης Οικονομικών

Περισσότεροι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του προσδιορισμού Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari που έχουν σχεδιαστεί για να μετατρέψουν οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.

Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας για την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα αυτούς τους επιπλέον πόρους χρηματοδότησης:

  • Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
  • Λόγος κερδών τιμών Λόγος κερδών τιμής Ο λόγος κερδών τιμών (λόγος P / E) είναι η σχέση μεταξύ της τιμής μετοχής μιας εταιρείας και των κερδών ανά μετοχή Δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας μιας εταιρείας. Το P / E δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσετε ανά μονάδα τρεχόντων (ή μελλοντικών) κερδών
  • EV / EBITDA Ratio EV / EBITDA EV / EBITDA χρησιμοποιείται στην αποτίμηση για να συγκρίνει την αξία παρόμοιων επιχειρήσεων αξιολογώντας την Επιχειρηματική Αξία (EV) σε EBITDA πολλαπλάσια σε σχέση με ένα μέσο όρο. Σε αυτόν τον οδηγό, θα αναλύσουμε τα πολλαπλάσια EV / EBTIDA στα διάφορα συστατικά του και θα σας καθοδηγήσουμε πώς να το υπολογίσετε βήμα προς βήμα
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel για παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις